mbs和cdo有什么区别，abs和cbs有什么区别？

6月份-8月份，全国要发三四万亿的专项债，它们往往又打包成资产证券化工具来向社会发行。

资产证券化，在英文里有几个术语，它们是MBS、ABS、CDO。这三种形式什么区别呢?

本篇文章从译问平台整理出3个相关问题，如下：

1. ABS是什么证券类型？全拼是什么？

2.为什么说CDO是一种新型的ABS?

3. ABS，MBS和CDO三者的区别？

1 ABS是什么证券类型？全拼是什么？

ABS，全拼是 Asseted-Backed Security，即“资产支持证券”，其支付基本来源于支持证券的资产池产生的现金流。项下的资产通常是金融资产，如贷款或信用卡应收款，根据它们的条款规定，支付是有规律的。

资产证券化支付本金的时间常依赖于涉及资产本金回收的时间，这种本金回收的时间和相应的资产支持证券相关本金支付时间的固有的不可预见性，是资产支持证券区别于其它债券的一个主要特征。

资产支持证券是在西方国家融资证券化、直接化的金融大环境下应运而生的，最早出现在上世纪70年代的美国金融市场，随后被众多成熟市场经济国家接受和采用，后来又在许多新兴市场国家得以推行，对提高资产流动性、分散信用风险、推动金融市场发展起到了积极作用。从全球来看，美国和欧洲的资产支持证券市场规模较大，其他地区相对较小。

资产支持证券最初采用的基础资产为住房抵押贷款，随着证券化技术的不断提高和金融市场的日益成熟，用于支持发行的基础资产类型也不断丰富，目前还包括汽车消费贷款、信用卡应收款、学生贷款、住房权益贷款、设备租赁费、厂房抵押贷款、贸易应收款等。

ABS的优势

对于发行人来说，发行ABS是一种更为便捷、高效、灵活的融资渠道，为企业盘活了存量资产，在不产生负债的情况下，获得新的资金，尤其是当企业资信不高，无法满足其他融资方式的信用要求时，发行ABS为其提供了一条新的融资路径。

对于投资者来说，ABS是一种风险较低的投资产品，虽然与其他债务工具类似，根据其按期还本付息能力的基础上估值与评级，但是ABS具有担保物品的保护使其获得信用增级，进一步降低其风险性；另一方面，ABS涵盖不同行业的各个业务领域，投资ABS不仅可以使投资者的投资领域多样化，同时作为不同于一般债券与股票的一种投资工具，也可以使投资者的投资组合更加多元化。

来源：译问

https://www.qidulp.com/question/953/answer/988

2为什么说CDO是一种新型的ABS?

CDO，全称Collateralized Debt Obligation，即担保债务凭证，指以抵押债务信用为基础，基于各种资产证券化技术，对债券、贷款等资产进行结构重组，重新分割投资回报和风险，以满足不同投资者需要的创新性衍生证券产品。

从本质上来讲ABS和 CDO都是资产证券化产品，ABS指资产支持证券，狭义的ABS不包括CDO。CDO指担保债务凭证。

ABS和CDO两者的区别主要体现在以下三个方面：

一、二者的标的资产（即资产池内的资产）不同。

ABS（狭义）的资产池是房产抵押贷款以外的债权，如：信用卡应收账款、租赁租金、汽车贷款债权等。

CDO的资产池主要是一些债务工具，如：高收益的债券（HighYieldBonds）、新兴市场公司债券（EmergingMarketCorporateDebt）、国家债券（SovereignDebt）、银行贷款（BankLoans）等。

二、债权人的数量不同。

ABS的债权人至少有上千个以上。

CDO的债权人约为100-200个左右，少于100个的也常见。

三、标的资产的相关性要求不同

ABS的资产讲究一致性。它的债权性质、到期日都很相似，甚至希望资产能够源自一个创始者，以便适度地掌握现金流。

CDO的各个债权讲究相异性，资金来源不能相同，资金来源的相关性愈小愈好，以达到充分分散风险的要求。

来源：译问

https://www.qidulp.com/question/953/answer/988

3ABS，MBS和CDO三者的区别

首先，三者的标的资产（即资产池内的资产）不同：

（1）MBS的资产池是房产抵押贷款债权

（2）ABS（狭义）的资产池是房产抵押贷款以外的债权，如：

·信用卡应收账款

·租赁租金

·汽车贷款债权等

（3）CDO的资产池主要是一些债务工具，如：

·高收益的债券（HighYieldBonds）

·新兴市场公司债券（EmergingMarketCorporateDebt）

·国家债券（SovereignDebt）

·银行贷款（BankLoans）

·狭义的ABS ·MBS等

其次，债务人数量不同：

（1）MBS或传统的ABS的债权人至少有上千个以上

（2）CDO的债权人约为100~200个左右，甚至少于100个的也常见

最后，标的资产的相关性要求不同：

（1）传统MBS或ABS的资产讲究一致性（Homogeneous），其债权性质、到期日皆为相似，甚至希望源自同一个创始者，以对现金流量的形态适度地掌握

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