股票分红配息是什么？炒股百科｜什么是分红？

股票分红配息是什么

这标题挺傻缺的，分红是利好居然还需要科普。但有些新人实在太小白了，而且误信分红无用论的谣言，所以我觉得我还是有必要科普下的。单纯科普这个东西的话，文章实在是太无趣了，于是我就拿昨天......接下来具体说说炒股百科｜什么是分红

炒股百科｜什么是分红、除权、除息？

【什么是分红、除权、除息？】

A股中的股票，分红之后需要进行除权，实际上投资者在分红当天的账户资产并不会增加，这对股民来说，似乎没有多大意义，可能还要缴税。那么，为什么上市公司还要分红呢？股民又为何看中分红的公司呢？

01

什么是上市公司分红？

讲分红前，我们先看下面这张图：

分红是企业净利润的分配方式之一。辛苦经营一年，企业获取了一定的净利润。净利润分为留存收益和分红。

· 留存收益： 指的是保存在企业内部，为企业未来的增长提供资金支持；

· 分红（也称为股利） ： 是分配给股东的，也就是向股东派发现金股利和股票股利。上市公司在分红时可二选一，也可以同时用。

现金股利： 指股东收到上市公司分的现金（现金分红也叫派息）

股票股利： 指股东收到上市公司发放的股票（也叫送红股）。

上市公司的分红方案通常有以下几种：

① 10派X元

比如“10派5元”，代表“每10股分红5元”。举个例子， 你买了A股1000股，股价10元，总价值为1万元，按照“10派5元”的分红方案，你将获得5元×（1000股/10股）=5元×100=500元。 如果股价不变的话，分红后，你的财富讲增值到10500元。但事实上，分红后会进行除权，关于除权除息这个后文再讲解。

② 送转股

比如2020年4月25日某股公布的分红方案是“10转5股派3元”，除权除息日为2020年6月15日。那么在除权除息日之前，如果你刚好持有10股，每股分红应该是3元/10股=0.3元。到了6月15日，新增的5股送到你的手上，你有15股了，那么每股分红就是3元/15股=0.2元。

也就是， 同一只股票，在除权除息日的前后，每股分红是不一样的 。

③ 转增股票

上市公司将企业的资本公积金转换为股本，并将由此而增加的可流通股免费分配给所有股东，这些免费赠送的股票即称为转增股票。

④ 送红股

上市公司未分配利润以股票红利的形式分配给股东，也就是将利润**为股本，总股本增大了，但同时每股净资产降低了。

注意了：转增股票和送红股，对公司的股东权益和盈利能力并没有任何实质性影响，也不能直接给投资者带来现金回报。但为什么“高送转”总能吸引众多投资者的目光？

⑤ 高送转股票

股数增加，股价变小。 大家都认为“高送转”向市场传递了公司未来业绩将保持高增长的积极信号，同时市场对“高送转”题材的追捧，也能对股价起到推波助澜的作用，投资者有望通过填权行情，从二级市场的股票增值中获利。

02

什么是除权、除息、填权等？

除权除息最直观的表现就是对股票价格进行了重新定价。

公司送股后，要对股价作除权处理。没处理的叫含权价，处理后的叫除权价。

① “除权”（XR）的含义：

上市公司因发放股票股利、资本公积转增股本以及配股后，而向下调整股价；

简单理解， 依据每股价格*总股本数目=公司总价值 。比如10送10股，相当于持有该股所有人的股票翻了一倍，即总股本翻了一倍，但总价值是不变的，所以每股股价要减半。

除权价=股权登记日的收盘价 ÷（1+每股送股率）。送股率的意思是比如10送2股，每股送股率=2/10。

② “除息”（XD）的含义：

上市公司因发放现金股利而向下调整股价；

与除权不一样，除息是由于上市公司实打实地把现金分到了你的股票账户里，理论上上市公司由于分掉了现金，股东权益减少，在你持有的股票不变的情况下，每股的价格需要下调。

除息价=股权登记日的收盘价-每股所派现金。每股所派现金的意思是例如10股派10元，那么每股所派现金=10元/10=1元。

关于除权除息后股价的计算， 总结如下：

除权价=股权登记日的收盘价÷（1+每股送股率）

除息价=股息登记日的收盘价-每股所派现金

·送股又派息的情况下：

除权除息价=（股权登记日收盘价-每股股息）/（1+每股送股数）

·送股、派息和配股的情况下：

除权除息价=（股权登记日收盘价－每股所分红利现金额+配股价×每股配股数）÷（1+股份变动比例） （提示：为了保护投资者权益，目前我们的交易所是会强制除权的，所以我们往往会看到除权除息日当天股票价格“腰斩”的情况。）

以 深南电路 （002916）为例：

我们可以看到， 深南电路 的分红方案为10转4派11.5元，即同时实施了资本公积转增股本和现金分红，由于转增是和送红股一样的实质，所以我们用除权除息价的公示即可。

从日期来看，股权登记日为5月12日，意味着5月13日进行除权除息，我们来看一下股价。

5月12日 深南电路 （002916）的收盘价为255.30元，5月13日收盘价格为178.35元，我们用除权除息价验证一下：

除权除息价=（255.30-1.15）/（1+0.4）=181.54元

再结合个股涨跌幅，该股开盘下跌1.76%，因此理论价格为181.54*（1-1.76%）=178.345元

③ 填权

股票填权的意思是在股票除权以后，股价出现了上涨。

比如股价10元，公布10送2的送股方案。如果你有100股，方案后就变成了120股，要保持总资产1000元不变，那么除权后股价就会变成8.33元。

如果处于牛市行情，当8.33元再次涨到10元，那就是填满权，如果只涨到9元，就称作没填满权；如果处于熊市行情，股价从8.33跌到7.9元，这就叫贴权。

03

为什么除权除息后股价会出现大缺口？

我们先了解下几个重要的日子：

· 股权登记日（收盘前），也成为R日： 董事会规定的登记有权领取股利的股东名单的截止日期，通常在股利宣告日的两周以后，在股权登记日拥有公司股票的人能够分得股利。

· 除权日（除息日）： 股权登记日后的下一个交易日就是除权日或除息日，这一天或以后购入该公司股票的股东，不再享有该公司此次分红配股。

A、除权日（XR）： 按照交易所规定，某股票在除权日当天，在其证券名称前记上XR，为英文Ex-Right的缩写，表示该股已除权，购买这样的股票后将不再享有分红的权利； 转增或者配送股以后市场可流通总股数增加，那么原来的市场价格必须进行除权，不然对后来买股票的人不公平。因为一样的总市值，股数增加了，价格却没降。

B 、除息日（XD）： 为英文Ex-Divident的缩写，表示股票除息，购买这样的股票后将不再享有派息的权利。 这里要说的是，能够发放现金股利的公司可以说是比较好的公司，原因是要派息需要同时具备三个条件：有足够的留存收益、有足够的现金、有董事会的决定；这样可以刺激投资者的信心。

除权除息对除权除息日当天开盘价的影响主要表现为开盘价常常会“大跌”，这是正常的表现。因为股权登记日后的第二天再买入该公司股票的股东已不能享受公司分红，具体表现在股票价格的变动上，所以除权日当天会产生一个除权价。这个价格相对于前一日(股权登记日)虽然明显降低了，但这并非股价下跌，并不意味着在除权日之前买人股票的股东因此而有损失。 相对于除权后“低价位”买入股票但无权分享红利的股东而言，在“高价位”买入但有权分享红利的股东，二者利益、机会是均等的，后者并无任何“损失”。

我们知道，股票除权后，股价会一下子变小很多，表现在 K 线图上就形成了一个巨大的缺口，比如下面的这只股票 恒顺醋业 ，可以看到，缺口是非常非常大的，股价从前一天（6月3日）的收盘价 22.27元，到除权当天（6月4日）直接以17.39元开盘。

（ 恒顺醋业 除权后K线图）

虽然股价有巨大的跳空缺口，但对于投资者来说，账户里面的总资产没有变化，这样巨大的缺口会造成股价「断崖式」下跌，而公司实际价值却没有变化，因此会对技术指标造成干扰，因此需要进行复权，复权有前复权和后复权两种。

「前复权」 ：是以当前的价格作为基准，将以前的价格按一定比例进行缩减，使得除权前的 K 线整体下移，从而让 K 线图形保持平滑和连续性，我们平时看 K 线图形时，一般都是使用的前复权。

「后复权」 ：是在 K 线图上以除权前的价格为基准来测算除权后股票的市场成本价，后复权用的较少，一般会在查看股票累积涨幅的时候用到。

关于前复权和后复权，我们会在下一章节作更详细的讲解。

（ 恒顺醋业 复权后K线图）

04

遇到除权除息，投资者吃亏了吗？

很多小伙伴说，除权除息就相当于把钱挪了个地方，总资产还是那么多，怎么能说是分红呢？毕竟咱们也没赚到钱。

但是要知道，上司公司有能力除权除息的，只能证明一点，意味着上市公司是盈利的，是赚钱的，只有公司赚钱了才有能力分红，上市公司亏损的话是不具备分红的。 所以上市公司具备除权除息的能力，对于投资者来说最大的意义就是这家公司盈利的，是有赚钱能力的，未来股价可能上涨。

如果过一段时间，公司的股价上涨到除权前的价格了（这个过程就是填权），股价就会大幅上涨！ 需要留意的是，填权不是必然的，除权后上市公司的股价是否回补除权缺口，关键在于其每股价值是否得到提升以及市场等多方面因素。

因为除权之后股价看似“便宜”了，所以会吸引部分资金炒作，最终填权，所以每年A股都会有填权行情（年中或年末）。与此同时，2015年出台了红利税差别化交税的政策。

股票分红需要缴纳个人所得税：

1、持股期限在1个月内(含1个月)的，每股应缴纳所得税20%。

2、持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，每股应缴纳所得税为10%。

3、持股期限超过1年的，每股应缴纳所得税为5%。

不难看出，政策是鼓励长期持股的投资者，而不利于短线交易者，因为现金分红股价要除息、红利要交税，如果没有搞懂就盲目短频交易，很可能还要亏钱。比如前段时间 民生银行 的10送2派0.3元，如果是持股1个月的股民就得倒贴钱交红利税。因为每10股需扣红利税0.46元（（2+0.3）×20%），而你只分了0.3元，相当于要倒贴0.16元。所以 民生银行 后来调整成了10派0.9元。

沪市： 股权（息）登记日为R日，除权（息）基准日R+1日，红股R+1日到账，并可进行交易，股息R+2日到帐；

深市： 红股在R+3日自动到账，并可进行交易，股息在R+5日自动到账

小结

除权除息、转股派息等股票分红名词解释

又到了半年报密集发布的时间了，同时也是每年分红派息较多的期间。很多投资者尤其是新进入股市的股民，可能对于相关的一些名词和具体的分配事项不甚明晰，今天就简单跟大家做一下梳理。

首先，在哪个位置能看到相关信息呢，以同花顺电脑版为例，在相关个股页面，直接点击 F10——操盘必读——大事提醒——最近除权除息 ，就能看到分配方案。具体的文件内容，可以在 “公司公告” 里找到。

每个软件都大同小异，包括手机版本也一样，在公司公告栏下都能找到相关内容。

下边给大家举一个中船汉光的例子，该公司除权除息内容为：

2020年年报：10转5.00派0.92元(含税,扣税后0.828元) ，股权登记日:2021-05-27，除权除息日:2021-05-28 派息日:2021-05-28

1、10转5： 10转5股的意思是每10股转增5股。也就是说投资者持有100股，转增之后就会有150股。这是股票分配的一种方式，如果投资者在股权登记日当天收盘后持有该股，就可以获得转增。当然股票转增后股价也相应降低，但总市值不变。

2、10派0.92元： 意思是每10股派息0.92元。也就是说投资者持有100股，会给你派息9.2元，当然这是含税的数字。具体怎么扣税，公司的分配方案中有明示，该公司如下：

期限，持股 1 个月（含 1 个月）以内，每 10 股补缴税款 0.184000 元；

持股 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，每 10 股补缴税款 0.092000 元；

持股超过 1 年的，不需补缴税款。

3、股权登记日 ：指董事会规定的登记有权领取股利的股东名单的截止日期，股权登记日通常在股利宣告日的两周以后，在股权登记日拥有公司股票的人能够分得股利。

因此，股权登记日当天买入的股票也是可以获得分红的。

比如该公司股权登记日是2021年5月27日，只要在这天收盘后持有该股的投资者，都可以参与该公司的红利分配。

4、除权除息 ：是指上市公司以股票股利分配给股东，也就是公司的盈余转为增资时，或进行配股时，就要对股价进行除权（XR），XR是EXCLUDE（除去）RIGHT（权利）的简写。上市公司将盈余以现金分配给股东，股价就要除息（XD），XD是EXCLUDE（除去）DIVIDEND（利息）的简写。

5、除权除息日 ：即股权登记日下一个交易日，该示例中为2021年5月28日。在股票的除权除息日，证券交易所都要计算出股票的除权除息价，以作为股民在除权除息日开盘的参考。其意义是股票股利分配给股东的日期。

除权除息日买进的股票不再享有送配公告中所登载的各种权利。如果在股权登记日已拥有该股票，在除权除息日将该股票卖出，仍然享有现金红利，送红股及配股权利。

当股票名称前出现XD字样时，表示当日是这只股票的除息日。

6、派息日： 即现金红利发放日，该示例中为2021年5月28日。

还有一个名词应该很多投资者都听过但不太知道是什么意思，就是“填权”。

7、填权 ：指 在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，这种行情称为填权。

例如，示例中的中船汉光，除权前一天的股价是21.39元，除权日当天开盘价就变为14.3元。很多不清楚状况的投资者可能会吓一跳，以为自己这下要赔大发了。实际上你看一下自己的账户会发现，实际上你的股票数量是增加的，相应的股票总市值是不变的。

简单的计算过程如下，以原先持有100股为例，除权前一天总市值为

21.39×100+2139元

由于转股方案为10转5，现在持仓总市值为

14.3×150=2145元

稍有差异是因为公司总的股本变动产生的细微差别。

通常来说，上市公司进行转增股票后投资者持有的股票总市值不会变化，但是股票的单价会降低。在上市公司盈利能力强且发展前景比较不错时股票的价格还会持续上涨，在股价上涨后卖出可以得到更多的收益。

途中箭头处的上涨，就是所谓的填权行情。要注意的是，填权行情不一定会发生，也有的股票会发生股价下跌的情况。要根据当时的市场行情、公司经营情况综合判断。

科普：分红肯定是利好，而且是大利好

这标题挺傻缺的， 分红是利好居然还需要科普。

但有些新人实在太小白了，而且误信 分红无用论 的谣言，所以我觉得我还是有必要科普下的。

单纯科普这个东西的话，文章实在是太无趣了，于是我就拿昨天中国平安刚颁布的业绩公告来举个例子。

2月3日下午，我看了平安的公告。

公告说，中国平安2020年度归母净利润为1431亿，每股派息2.2元。

这业绩帅呆了。

平安的总市值是1.4万亿，一年赚了1400亿，年利润10%。

你可以扪心自问，你自己投资做生意，有这么赚钱么？

而2020年因为疫情的影响，保险业务大受打击，各路机构对平安的业绩预测，就算乐观的，也普遍是1200~1300亿之间。

没想到，最后出来个1400亿，绝对的超预期。

然后，平安出了第二个公告，说有191亿利润被拿走当保证金了，因为保险新规的要求。

我仔细的对比了一下，第二个公告没有说把利润从1431亿修正为1240亿。

那合并起来，按我的理解， 就是2020年实际赚了1622亿，被拿走了191亿充当保证金，所以还有1431亿利润归属于股东。

以此理解的话，那2020年的平安业绩， 帅炸了。

而每股派息2.2元是什么意思呢？

平安总共182亿股，每股分红2.2元，就代表 分红400亿元。

为什么归属于股东的利润是1431亿，只分了400亿，还有1000亿为什么不分？

因为公司需要发展，需要在明年创造出更大的营收和利润，所以不能把利润全部分光吃净，这样的话公司规模会越来越小，股价也会持续萎靡，对股东来说并不利。

所以平安只分了400亿。

但分400亿，对应1.4万亿的总市值，分红率达到了2.8%。

也就是说我持有100万的平安股票，会有2.8万元现金直接到我账上。

很多银行存款，也就2.8%吧，还没这次的分红多。

那这个分红的钱，什么时候才能到账？

按往年惯例，一般是5~6月份或者8~9月份，有时候一次性分，有时候分2次分。

只要在分红前一天的登记日里，你股票账户里有平安的股票，分红的现金就会直接打到你的股票账户上。

到时候，你拿这笔现金继续买入股票也好，提出来自己买零食也行，都随你。

但很多人说，分红是一个骗局。

为什么这么说呢？

因为假如100块的股票分红了2.2元，那你的股票价格就不能是100了，而是要变为97.8元，因为2.2元已经分给你了，这个叫除权，从你的股价中除去分红。

但分到你账上的2.2元，需要扣除20%的红利税，合计0.44元，按0.4简易计算，你只能拿走1.8元。

这样一来，如果分红，那么你的股票价值会变成97.8元，账户上现金只剩1.8元，总资产99.6元。

啥都没干，凭空亏损0.4元，因为你被收了红利税。

这可就是个骗局嘛，分红越多，我账户上的钱少的越多，亲眼所见，这不是骗局是啥？

分红会导致你账户资产变少，这确实是事实，散户亏了。

但上市公司，是扎扎实实的把几百亿的利润给了交易所，让交易所代为转交给股东。

如今上市公司的几百亿利润没了，散户账上的钱也没了。

钱呢？

请问钱哪去了？谁偷走了这笔钱？

分红的时候之所以要除权，因为假如不除权，那你在分红前一天的登记日买入，就可以在一日之内凭空获得2.2元的分红，拿到红利钱了立刻卖出。

这会给股价带来剧烈的波动以及无谓的损耗，你应该猜得出来到时候股价上蹿下跳的样子。

所以，分红后需要对股价进行除权，消灭这种短期套利的行为。

至于除权后的股价下跌，那肯定会涨回来的。

等涨回来，那你不就真正获利了嘛，这个叫填权。

那问题来了，要是除权后股价不涨怎么办，凭什么一定要涨。

一时半会的不好说，但以年为单位看，肯定会填权。

我举个极端点的例子。

假如不填权，股价不涨也不跌，没有任何交易，那平安每年分红2.5%，然后除权，就这么连分40年，此时股价被除权到了零元，全部变成了分红。

请问，这个时候你能不能以0元的价格买下整个平安公司？

0元价格买入整个公司，然后一年坐享1400亿以上的利润和400亿的分红，这一切仅仅只需要0元。

你觉得可能么？

当然不可能，肯定有大量资金愿意0元以上购入，导致平安的股价提升。

那再退一步，在股价被除权到2.5元的时候买入行不行。

2.5元/股买入，每年分红2.5元。

这比高利贷还要暴利啊，还是肯定有大量的人愿意买入，导致平安的股价继续提升。

最后，平安的股价会提升到一个市场资金认为合理的价格，才会停，也就是初始的价格。

这就是填权的过程。

因为分红的比例很少，是2%的分红，而不是20%的分红，和股价的波动相比很不起眼。

而且填权的过程需要平摊到一年来进行，所以散户感知不到，但是对红利税扣除了20%这一点感知异常明显。

所以他们坚信分红是个骗局，但这其实是很可笑的弱智问题。

另外关于红利税，再次进行科普。

我国从2015年9月8日以后，对红利税进行改*，鼓励长期持股。

持股1个月以内的，红利税为20%。

持股1个月以上，1年以内的，红利税为10%。

持股1年以上的，红利税全免。

当你在一个股频繁买卖时，遵循先进先出原则，底仓部分的持股时间按最长原则计算。

所以，一家公司的分红，肯定是好事，而且你持股的时间越长，效果越好。

持股一年挺难的，持股一个月挺简单的。

你投资的公司赚钱了，并愿意把赚到的钱分给你，用乡下大妈的脑回路也知道这应该是好事啊。

为啥有人会认为是坏事，指责分红是骗局，居然还一堆散户无脑相信。

分红就是分红，是扎扎实实的分给你钱。

而且分红还有个好处，就是检验财务报表的含金量。

老是说自己公司赚钱，但就是不肯分红，这盈利肯定有问题嘛。

分红，真金白银的分红，别和我说那些虚的。

而平安的分红，每年高达2.8%，股价在填权的基础上再涨个8%，一年10%收益就轻轻松松到账了。

很简单的，因为他的年利润确实有10%这么多，还有8%的利润没分。

既然平安的业绩和分红都那么好，那为什么前一段时间平安还跌那么惨。

我的解释，是不理性杀跌，因为华夏幸福的暴雷问题触发了市场情绪。

国内的很多基金经理，就是个大散户，水平并没有你们想象的那么高，这次对平安的业绩也出现了集体错判。

真按这个平安的业绩，结合前期的超跌，今天的平安得涨6%以上。

但半夜的时候，我又看到了一条新闻，说监管层要对保险行业的资金进行全面风险排查。

这到底有多少影响不好估算，但肯定会给市场情绪浇冷水。

等于说，把大利好对冲为了小利好，所以今天的平安涨了4%。

这就是我昨天晚上在微博的判断。

平安今天肯定要涨，这毫无疑问，无非就是大涨还是不那么大涨而已，我昨天的头条文章里，也在留言区说了至少2次。

而今天的平安，开盘跳空高开1.9%，收盘涨至+4%，一举逆转多日来的跌势，完全符合判断。

但更好玩的是，昨天晚上我在回留言的时候，顺口提了一句话。

当时，我看到有人因为我判断平安今天必定大涨而打算开盘清仓全部买入，于是对此进行了制止。

为啥我明确认为平安会涨还要制止别人大举买入？

因为炒股要淡定，不要有点风吹草动就一惊一乍。

不因利好喜，不因利空惊。

我告诉他， 加一点意思一下就行了。

然后给他举了个例子， 如果我要是开盘直接把茅台全部卖了去买平安，别的高手看到了会笑我是白痴，因为真正控大资金的人不可能这么去操作。

我发誓，我真的只是顺口一提。

然后，今天贵州茅台以+0.05%，近乎平开的价格开盘，随后直线暴涨，收盘+5.98%，每股暴涨130元，收盘价突破2300元，成为了全市场最靓的仔。

每手的价格，高达23.2万元，一手茅台等于一辆小汽车。

真正的股林至尊，天下之大，难逢敌手，吊打群豪。

以我茅台的持仓量，我对今天的涨幅很满意。

贵州茅台今天为什么涨？

我不知道，这也不重要。

就好像前天我在《投资心态和仓位管制》一文中对中国平安前一段时间下跌的解释一样。

中国平安为什么跌？

我不知道，这也不重要。

那我为什么前一段时候在平安日线、周线、月线全部破位，形态极其难看的时候不卖出？

那我为什么在昨天晚上平安业绩爆炸强，明显是巨大利好的时候不买入？

那我为什么在昨天晚上说，今天早上把茅台卖了去买平安的人会被人笑白痴？

看似是巧合，实际是必然。

我茅台曾经直接吃过跌停，我也没说啥，直接继续持有，因为我觉得 大势还在。

大势还在这一点很重要，是我投资的核心基石。

平安一个月阴跌10%，那自然只是清风拂面，虽然很多散户已经急吼吼的要割肉了。

至于说后来的平安业绩反弹，出于欣赏，反手加一点仓位是可取的。

要是为了贪图这点业绩就卖了其他仓位大幅加仓，那纯粹是个韭菜。

别人遇到事，不惊不喜。

而你，一惊一乍。

有时候你只觉得别人的运气好，但不知道运气的背后是什么。持仓心态端正的人，好运气早晚来，坏运气早晚走。

给大家讲个段子吧。

2008年，巴菲特以每股8元的价格买入了比亚迪，随后股价一口气涨到了80元，人们说，巴菲特不愧是股神。

2012年，比亚迪跌到了9元，巴菲特继续持股不动，人们说，巴菲特廉颇老矣。

2017年，比亚迪再度涨到了80元，巴菲特继续不动，人们说巴菲特果然是股神。

2020年，比亚迪股价暴跌到33元，巴菲特还是不动，人们说巴菲特脑子坏了。

2021年，比亚迪的股价涨到了237元，人们说，巴菲特真的是股神。

但这13年，巴菲特一直没买也没卖。

这个段子给我们最大的启示是什么？

那就是上面这些其实并不是段子，而是真实发生过的投资事实。

巴菲特之所以是巴菲特，而很多人只是巴韭特。

区别大概就在于，你的红利税被国家免除了多少?

作者：远方青木（YFqingmu）

以上就是股票分红配息是什么？炒股百科｜什么是分红？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！