股票如何看PE中位数？如何选出潜在的10倍股？

股票如何看PE中位数

接下来具体说说如何选出潜在的10倍股

市盈率（PE）相对股票估值，如何使用？有哪些缺陷？

市盈率（PE）就是公司股票的市场价格除以每股收益计算得出，公式为：

市盈率=每股价格/每股收益=股票市值/净利率

它的计算公式很好理解，这里再说一下市盈率的倒数，其实就是我们用现在的股票价格进行投资可以获得的年度收益率，也就是投资回报率。只不过这个不和债券一样，我们一定会获得收益率的利息，同时最后不一定保证本金可以拿回来，但是这是进行股票投资时的一个评价标准。

在原先的文章中也有介绍几种市盈率的计算方法：

如何正确使用市盈率进行股票估值？

市盈率的概念很容易理解和使用，但是并不是对所有的股票都是适用的，在任何的股票软件中都很容易的看到各个股票的市盈率，对于有的公司市盈率为个位数，但是对于有些股票可以到100多，差距如此大，那么股票的市盈率应该怎么使用呢？要明白这几个条件：

1.考察净利润必须明确有无重大进出报表的项目。净利润要做剔除处理，以反映企业真实的净利润。市盈率要在比较中才有意义，绝对值无意义。这是因为公司的利润是包含经营利润和非经营利润（例如：公司的投资证券的收益，而这种收益通常是不可持续，在比较时候需要排除）

2.找出企业在相当长的时间段内的历史最低*高和平均三档市盈率区间。考察周期至少5年或一个完整经济周期。若是新上市企业，必须有至少3年的交易历史。因为我们再用历史利润数据来评估当前公司的市盈率是否合理，太少的历史数据无法说明当前市盈率的合理性。

3.PE主要适用于业绩稳定（弱周期性）、低负债（低杠杆）的行业和公司，比如消费、医药、食品饮料；PE估值不适用于业绩波动较大的周期股，比如农林牧渔、有色金属、化工、基建行业，也不适用于高负债行业，比如银行、地产、保险行业。

4.市盈率是一种相对估值法，主要用于横向比较同类企业（盈利稳定）的估值相对高低，也可以用于跟自己的历史比较。不同行业之间不能用PE估值进行比较。市盈率对于大盘和宽基指数的估值非常有效，在比较时可以找出同行业具有较长交易历史的企业做对比，明确三档市盈率区间高中低进行比较来看当前公司估值的合理性，同时也可以和行业的龙头进行比较。

市盈率有哪些限制？

市盈率倍数法在估值实践中得到了广泛的应用，其原因在于：市盈率是将股票价格与公司盈利状况联系在一起的直观的比率，容易理解，便于计算，使得股票之间的比较变得十分简单。但是，市盈率法的局限性也非常明显：

1.市盈率倍数法有被误用的可能性。可比公司本质上是主观的，同行业公司并不一定可比，因为同行业公司可能在业务组合、风险程度和增长潜力方面存在很大的差异。比如，中国建筑、中国铁建、中国电建和中国交建虽然都是建筑施工行业的公司，但是其业务显然还是存在着较大的差异，因此采用市盈率倍数法简单比较，有可能会得出错误的结论。

2.当公司的收益或预期收益为负值时，无法使用该方法。所以不适合用于初创公司，例如曾经的美团、阿里等这些互联网公司。

3.市盈率倍数法使用较为短期收益作为参数，一般为一年，无法比较不同长期增长前景的公司。

4.市盈率倍数法不能区分经营资产创造的利润和非经营资产创造的收益，降低了公司之间的可比性。

PEG，反映市盈率与净利润增长率间的比值关系

公司的价值取决于公司的未来，而市盈率、市净率和市销率估值法采用历史数据，对公司未来的成长性估计不足。因此，市盈增长比率估值法将公司的未来成长纳入考虑，计算公式为：

PEG=市盈率/净利润增长率

市盈增长比率是吉姆·斯莱特发明的一个股票估值指标，是在市盈率估值的基础上发展起来的，反映了公司成长性对公司价值的影响，这个指标也被投资大师彼得·林奇深度使用。

实际应用中，通常用现在的市盈率除以企业未来几年的净利润复合增速，而不是过去一年或几年的净利润复合增速。这个是自己对这家公司的经营状况的未来利润增速的判断，例如：企业当前市盈率是20倍，未来几年净利润复合增速是20%，那PEG就是1，不过这个指标的使用困难点是在于对于未来利润增速的评估，这个要看你对公司以及公司所在行业的理解程度。

PEG指标适用于基本面好、业绩增速快的成长股。对垃圾股、周期股等用PEG指标就有点缘木求鱼了。

如何选出潜在的10倍股？

2023年，又一个主题火了，那就是去年还被机构看空，甚至整个部门都被裁撤的TMT（主要是AI），股市就是这样，前两天还嗷嗷叫，一觉醒来，山鸡变凤凰。

然而摆在很多投资者面前的问题是：

• 我知道AI火了，可我怎么提前知道它会火？这是如何 选赛道 的问题。
• 我提前知道AI会火，可我怎么知道买谁？赛道上几十家、几百家公司，一个都不认识，于是随便一张票，蹭上概念就被炒高，炒了几天又跌回解放前。这是如何 选个股 的问题。

1，市值在50~200亿

也有一说是100~500亿，但不重要，底层逻辑就是选择 中小市值 的股票，大市值的股票不是不会涨，但涨10倍的概率确实相对较低。

这就是确定性、收益率之间进行选择的问题。大票确定性高，比如买茅台就很安全，但茅台还要翻10倍的可能性不大。

假设以千亿市值为临界点，这就意味着你现在找的公司，基本上只能分布在 100亿市值左右 的范围内。那么以100亿为中位数，范围50~200亿为宜。

2，从国家战略中寻找未来高成长赛道

2021年的“双碳”，2023年的“数字中国”，并不是无规律可循，它们都写在2021年3月发布的“十四五规划”中。

2000-2009年，高成长赛道集中于 有色、医药、电气设备、机械设备、房地产、食品饮料、化工 ，2010-2021年，牛股频出的赛道变成了 医药、电子、机械设备、计算机、食品饮料 。

前十年的成长重心偏资源、化工类，正对应我国工业化起飞的周期；后十年的高成长性来源于科技，正对应我国人均GDP突破1万美元后，对产业升级和突破中等收入陷阱的需求。

总而言之，一方面，未来高成长赛道符合 经济规律 ，即从农业到工业，再到高科技产业，可以从美国、日本、欧洲的发展历程中得到启示；另一方面，我国投资重心又与 国家政策战略 高度相关，有典型的中国特色。

一手经济规律，一手国家意志 ，两者的重合是牛股频出的领域。

3，选择什么样的明星股？

高质量增长：对于明星股而言， 成长性 是靠前位的， 增长解决一切不服 ，但必须是高质量的增长，表现为营收、净利润的同步上升。现在的市场已经受够了“增收不增利”。这也符合我国“高质量发展”的主题。

高ROE、ROIC：前十年（2000-2009年）的成长股，其ROE远高于市场平均水平，均＞15%，而市场ROE水平约在5%-10%之间。由于这段时间的高杠杆特征，ROE远高于ROIC；后十年（2010-2021年），成长股的ROE、ROIC均远高于市场水平，ROE＞20%，ROIC＞15%。

过去10倍股的财务特征如下：

• 成长能力：营收CAGR＞15%、净利润CAGR＞20%（或至少＞ROE）
• 盈利能力：平均ROE＞15%、平均ROIC＞10%
• 盈利质量：平均毛利率＞30%、平均净利润率＞15%
• 分红比率：平均分红率≤30%

对应我国2000-2009年的粗放型增长，2011年起，国家经济、优质企业的增长，都要求 集约型、高质量 ，在优质成长性的前提下， 要有优秀的ROE ，并由盈利能力而不是杠杆率来驱动。高成长公司可以将留存收益再投入以获得更高增长，因此分红率低。

历史数据证明， 高成长+高ROIC 可以获得超额收益，前提是 保证成长态势，然后分析成长质量 。但 成长股对现金流（FCFF）的容忍度更大 ，前提是资本支出是为了高质量扩张、寻找二次增长曲线。公司有望通过大规模资本支出，获得行业地位。

4，用长期盈利性消化短期高估值

最近10年的10倍股中，盈利平均贡献为30.01%，估值贡献为5.95%；从中位数看，整体涨幅为1689%，盈利增长幅度1688%，估值变动还不到1%。 股市长期来看是称重机，短期是投票机 ，情绪来的时候可能会乱涨，但最终要落到 能兑现盈利 的股票。

由于市场大多数情况下是有效的，高成长性的股票并不便宜，10倍股的 PE中位数55.89 ，并在21-211倍之间波动。

总而言之

10倍股的选择，是上而下+自下而上相结合的。

以上就是股票如何看PE中位数？如何选出潜在的10倍股？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！