通货膨胀如何影响股票市场？浅谈通货膨胀对股市和经济的影响

通货膨胀如何影响股票市场

通货膨胀对于股市的影响，其实并没有我们想象的那么恐怖。通货膨胀在不同的情况下，对于股市的影响可能会出现截然相反的情况。1、通货膨胀不明显，对于股市没有影响。其实社会的通货膨胀问题，......接下来具体说说浅谈通货膨胀对股市和经济的影响

万物通胀——浅谈通货膨胀对股市和经济的影响

通货膨胀是指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，从而导致货币贬值，由此引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质就是社会总需求远远大于社会总供给。有关通货膨胀对股市的影响，可谓是仁者见仁，智者见智。一种看法是在通货膨胀的情况下，股票价格会上涨，股票具有保值功能。因此，通货膨胀促使人们购买股票意愿加强，对股市发展有利。另一种看法是通货膨胀恶化了供求之间的关系，使国民经济资源配置失调，因此对股市发展不利。

其实，通货膨胀对股市的影响应分为两个层面，对股市价格的影响是其表层运动，对股市发展的影响则涉及内在机制。与之相应，分析通货膨胀对股市的影响也应从这两个方面来进行。

1.通货膨胀对股市价格的影响通货膨胀归根到底是一种货币现象。虽然引起通货膨胀的原因不同，如需求拉上、成本推动、结构或体制等，但是最后结果都是货币供应量远远大于社会需求量，以致货币量超出经济正常增长的必需量。

在通货膨胀初期，货币供应量超常增长，从而推动股价上升，主要表现在如下几个方面。（1)通货膨胀初期，个人、企业和社会团体也因此会掌握较多的货币资金。在股市有利可图或对股市盈利预期较为乐观的情况下，这部分资金可能进入股市，增大对股票的需求力量，形成股票价格上涨的动力。

（2)货币供应量的超常增长导致产品市场价格的全面上涨，在价格全面上涨的运动序列中，投资品价格起着领先作用，一般要比其他行业早3个月到半年时间。这样，以生产投资品为主的上市公司（如钢铁、石化、建材、机械等），其账面盈利会因产品价格上涨而增加。这种盈利的增加，使股民看好这些上市公司的前景，从而促其股票价格上升，并带动大盘指数上升。

然而，通货膨胀的持续又蕴涵了股价下落的契机，主要表现在如下几个方面。

（1)当通货膨胀趋于高峰时，因通货膨胀而加剧各种经济秩序混乱、消费者抱怨、各阶层不满等，这些超出了社会的忍受能力范围。政策决策者就会采取严厉措施，抑制通货膨胀。这样，在银根紧缩的情况下，个人、社会团体和企业手中货币资金减少，导致资金流出股市，从而使股票价格下降。

（2)由于通货膨胀致使价格持续上涨，使实际生产领域投入成本大幅度上升，物资供应紧张，导致一些上市公司账面盈利减少。股民相应地对其前景不看好。面对汹涌的通货膨胀势头，投资者信心也会下降，市场发展前景风险增大，造成股价下落的趋势。总之，如果排除其他因素，分阶段分时地看，在通货膨胀初期，会使股价上升；而在通货膨胀趋于高潮以及因通货膨胀引发的金融紧缩下，则会出现股价下降的趋势。股票的投资者在这一过程中要注意时间因素的作用。

2.通货膨胀对股市发展的影响通货膨胀对股市的金融效率有不利的影响，主要表现在如下几个方面。

（1)起伏不定的通货膨胀率对股市是一种外部冲击，导致股市价格波动起伏较为剧烈，股民对股市多数抱有观望态度。

（2)在通货膨胀下，企业可能经营效率不变，但因产出价格上升而增加账面盈利，也会因物价上升而引起投入品价格上升进而使账面盈利减少，致使股民对上市公司投资的信心下降。（3)通货膨胀会使得股市分析所必需的信息被扭曲，给市场分析增加困难，影响到股市价格与价值的接近，从而影响股市的金融效率。

（4)广大股市投资者对通胀，以及对政府将采取何种对策会有某种预期，并以此预期来规划自己的行动。这种预期和对策会进一步加剧股市的不确定性，有时还会加剧股市的震荡，从而影响股市的金融效率。

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另外，通货膨胀对股市的经济效率更为不利，主要表现在以下几个方面。

（1)在通货膨胀压力下，与持续上涨的物价相比，实际利率趋于下降，甚至为负利率，这就远离了市场均衡点，从而导致股市经济效率下降。

（2)在通货膨胀压力下，扭曲的利率加剧了企业贷款的需求与供给之间的不平衡，隐含着需求更猛烈扩张的危机。它会迫使决策层采用严厉的金融管制手段去控制货币市场，从而使银行的企业化步子放慢。

总之，通货膨胀是影响股票市场以及股价的一个重要宏观经济因素。这一因素对股票市场的影响比较复杂。它一方面能刺激股市，另一方面也能压抑股市。当通货膨胀对股票市场的刺激作用大时，股票市场的趋势与通货膨胀的趋势一致；而其压抑作用大时，股票市场的趋势与通货膨胀的趋势相反。但是，从长远来看，通货膨胀不仅不利于股市金融效率的提高和自身的建设，而且不利于发挥股市经济效益，对股市持久，稳定的发展是大患。

通货膨胀对股市的影响

通货膨胀是一种货币现象，是货币发行量超过市场流通中实际需求的货币量引起的货币贬值现象。通货膨胀造成的最直接结果就是物价上涨。通货膨胀是通过居民消费价格指数（CPI）来反映通货膨胀的程度。

通货膨胀对股市的影响是显而易见的，不过在通货膨胀的情况下，政府部门会实行紧缩货币政策来提高市场利率水平。通货膨胀对股市的影响还要看具体的通胀率，通货膨胀率很低时（5%）危害并不大，还对股票价值有一定的推动作用。因为通货膨胀主要是货币增多造成的，货币供应量增多初期能够产生刺激。当通货膨胀率比较高并且持续的时间久了后，就会造成经济发展和物价的前景不可捉摸，从而使得经济形势变得不稳定，企业发展也会变得漂忽不定，利润前景不明。

通货膨胀是影响股市和股价的一个重要的宏观经济因素，这一因素对股市的影响是两面性的，它即有刺激的作用，又有压抑的作用。通货膨胀主要是货币供应量增多造成的，货币供应量增加时，社会购买力就会增大，形成大量资金投入到股市，资金量的增加自然推动股市上涨；相反，货币供应量减少，社会购买力降低投资就会减少，没有充沛的资金投入到股市，股市自然就会陷入低迷。当通货膨胀的率过高时，会推动利率上升，资金会从股市外流，从而使得股市下跌。

通货膨胀对股市的影响，也许和你想的情况不同

通货膨胀对于股市的影响，其实并没有我们想象的那么恐怖。通货膨胀在不同的情况下，对于股市的影响可能会出现截然相反的情况。

1、通货膨胀不明显，对于股市没有影响。

其实社会的通货膨胀问题，一直存在。如果通货膨胀的问题不厉害，其实对于社会生活可以起到的影响微乎其微。这样的条件下，资本市场也不会有所体现。

2、通货膨胀在合理的范围内，可以起到积极的作用。

通货膨胀在合理的情况下，不仅没有副作用，还可以在一定程度上起到刺激经济的作用。在这样的情况下，由于社会的经济得到刺激，所以可以对股市起到积极的作用。在这样的情况，股市可能会有越来越繁荣。

3、在通货膨胀极端的情况下，可以使股市崩盘。

但是，如果通货膨胀的问题很严重。由于货币的发行量远大于社会的需求量，从而导致货币的严重贬值。在这样的情况下，资金持有者，为了可以保护自己的资产不缩水，肯定会大量囤积商品以及房产。这样的情况下，股市的资金肯定会大量外流的。

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