注册制对股市影响（对股民有哪些影响）

关于注册制对股市影响很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

科创板以及创业板注册制已经有了成功的模板，所以目前我国具备了全面推行注册制的条件。在实行全面注册制之后，对资本市场来说是一个利好消息，对于众多散户来说，同样是一个利好消息，所以不管是核准制还是注册制，散户都可以参与到股市当中。接下来具体说说对股民有哪些影响

全面注册制改*，对中国股市意味着什么？

来源：环球时报

【环球时报报道 记者 陶明阳 王冬 马梦阳】中国资本市场迎来重磅改*！2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见。这标志着在科创版经过4年试点后，股票发行注册制将正式在全市场推开。作为全球主要资本市场推行的基本制度，注册制在中国实行对中国股市意味着什么？此时启动又有何深意？同时，市场各方都十分关注，全面注册制改*启动之后，中国股市未来一段时间内会有哪些反响，相关配套措施又将如何抓紧落地？

时机成熟

“中国计划进一步放宽证券交易所的首次公开募股(IPO)规则”，彭博社2日报道称，中国证监会在前一天公布了一项被期待已久的措施。报道称，注册制改*是中国对持续多年的资本市场改*试点项目取得成功的认可，旨在让市场力量发挥更大作用，使中国股市与全球其他股市的运作模式更加接近。

注册制作为中国资本市场进一步改*的重点工程，从2019年在科创板率先进行试点。前海开源基金管理有限公司首席经济学家杨德龙在接受《环球时报》记者采访时表示，现在科创板、创业板和北交所都成功实施注册制，这为全面推进注册制改*提供了宝贵经验，此时全面推动注册制时机已经成熟。

长期以来，A股市场新股发行实行的是审核制，需要证监会的发审委审核通过才能上市。杨德龙表示，审核制对上市公司有很多要求，比如说持续3年盈利的要求，发审委相关人员要判断公司是否具有投资价值，这些措施是符合A股市场初创期的特点。而现在A股市场已经逐步走向成熟，在注册制下，公司应该以怎样的发行价发行由市场来判断。这样的新股发行更加市场化，也更能反映市场买卖双方的意愿，有利于推动一些科创企业、新经济实体在A股市场上市。

此外，这一改*措施的推出是在2022年中国IPO融资规模创历史新高的基础之上。彭博社报道称，数据显示，2022年，A股IPO融资规模创历史新高，并领先全球多个主要资本市场。据金融数据机构Wind数据，2022年A股*发上市企业达428家，合计募资额为5868.86亿元。

预计年中落实，各方需做好准备

消息公布之后，市场普遍关心全面注册制的具体落实时间，计划上市企业、相关机构以及投资者都需要做哪些准备工作。

据路透社1日报道，注册制改*标志着中国在优化本国资本市场上迈出一大步，将加快企业上市和融资的速度。上海财经大学教授奚君羊在接受《环球时报》记者采访时表示，全面注册制预计年中落实，改*之后控制股票上市的部门将从政府机构转移到各个证券交易所，为此各个交易所需要注意股票上市的节奏。此外，科创板、创业板上市的公司体量较小，因此不会有太大融资压力；主板上市的公司体量都很大，如果上市数量过多、频率过快，会对市场产生资金分流的压力；同时也要考虑在不受过多行政干预情况下，股票上市速度不会太慢。

人大重阳研究院高级研究员董少鹏也向《环球时报》记者表示，全面注册制预计今年6月份会落实。同时，他表示，注册制改*的本质是把政府与市场之间的关系理顺。实行全面注册制之后，公司到各个板块上市的途径更加畅通，不会有过多的人为干预、行政干预，退市的保护与之前不一样，总体来说，市场的运行效率提高了。

注册制下，企业发行上市条件更加包容，受《环球时报》记者采访的多位专家也表示，这对A股市场来说是重大利好，会迎来更多新鲜“血液”。同时，中概股和港股也迎来回流机会。

据杨德龙介绍，此前在审核制标准下，很多初创企业、科技公司很难满足持续盈利的要求，因此只能选择美股或者港股上市。注册制对企业持续盈利的要求改为持续经营的要求，企业能证明它可以持续经营，并且有较好的发展空间，就可以注册上市。

并不意味着大开“绿灯”

尽管全面注册制下，企业发行上市条件更加包容，但受访的多位专家也表示，这并不意味着对所有企业大开“绿灯”。路透社援引中国证监会的话表示，注册制并不意味着对企业上市质量控制的放松。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《环球时报》记者采访时表示：“注册制的包容主要针对成长性高且具备较强研发创新能力的优质企业。另一方面，我们对高能耗、高污染，没有科技含量和投资价值的传统企业，会有相对较高的门槛。这既是产业升级的导向，也是提升中国资本市场服务实体经济能力和水平的一个重要抓手。”

董登新同时表示，全面注册制在过去试点的基础上仍有进一步完善的空间，有两个重要细节需要进一步完善：一方面是在企业首次公开募股环节，新股发行定价将会更加市场化，投资风险也会增大；另一方面就是退市制度。

杨德龙认为，全面注册制实施需要相关制度配套实施，退市新规要严格执行。他表示，注册制是让符合政策方向和经济转型的企业上报材料注册上市，对于不符合上市条件的公司，要及时退市，不能让市场再次出现一些“不死鸟”。这样A股经过不断过滤，优质公司留在市场上，新鲜“血液”也能不断补充进市场。

全面注册制来了，对股民有哪些影响？

备受关注的全面注册制来了。

2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。

全面实行注册制是涉及资本市场全局的重大改*。专家表示，全面推行注册制改*对整个资本市场的发展、融资体系的完善和服务实体经济均具有重要意义，同时也对投资者的能力提出了更高的要求。

有哪些影响？

中国资本市场具有里程碑意义的改*

“这次全面实行注册制制度规则的发布实施，标志着注册制的制度安排基本定型，标志着注册制推广到全市场和各类公开发行股票行为，在中国资本市场改*发展进程中具有里程碑意义。”中国证监会表示。

中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军对中新网“中国新观察”栏目表示，从宏观层面来看，注册制改*有利于更好按照市场机制原则配置资源，服务实体经济。从微观层面来看，有利于更多的各种不同类型的企业通过资本市场获得发展自己的机会。

《首次公开发行股票注册管理办法》明确了主板、科创板、创业板的板块定位。其中，主板突出“大盘蓝筹”特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，全面注册制改*启动，既是完成既定的改*任务，也是防疫政策调整后，加速推进中国经济转型升级的重要推手，亦是资本市场加速推进市场化、法治化、国际化改*进程，高质量服务实体经济的重要保证。

资料图：投资者在北京的一处证券营业部查看科创板行情信息。中新社记者 侯宇 摄

有哪些亮点？

精简优化发行上市条件

满足四大条件可上市

此次改*的主要内容包括精简优化发行上市条件。坚持以信息披露为核心，将核准制下的发行条件尽可能**为信息披露要求。各市场板块设置多元包容的上市条件。

《首次公开发行股票注册管理办法》取消了现行主板发行条件中关于不存在未弥补亏损、无形资产占比限制等方面的要求。规定申请*发上市应当满足以下四方面的基本条件：一是组织机构健全，持续经营满三年。二是会计基础工作规范，内控制度健全有效。三是发行人股权清晰，业务完整并具有直接面向市场*持续经营的能力。四是生产经营合法合规，相关主体不存在《注册管理办法》规定的违法违规记录。

赵锡军说，上市的条件整体比以前更加优化，财务方面没有那样高的要求了，这能够让原来达不到核准制要求的公司也有机会进入市场。

董登新指出，全面实行股票发行注册制改*，有利于提升资本市场的包容性和开放性，亦有利于高成长、高新技术、具备足够研发能力或创新能力的优秀企业获得更包容的上市机会。

证监会在关于《首次公开发行股票注册管理办法》的立法说明中指出，注册制不是随意发行、随意上市，而是要求公司必须符合最基本的股票发行上市条件，满足严格的信息披露要求。

对新股发行价格、规模等

不设任何行政性限制

此外，优化发行承销制度。对新股发行价格、规模等不设任何行政性限制，完善以机构投资者为参与主体的询价、定价、配售等机制。

赵锡军指出，改*后发行定价的市场化程度更高，把决定权放给市场，没有行政性一些限制，让市场来决定发行价格、发行规模，所以市场化程度有了进一步的提升，这也是很重要的一个亮点。

完善审核注册程序 取消发审委

改*后，坚持证券交易所审核和证监会注册各有侧重、相互衔接的基本架构，进一步明晰证券交易所和证监会的职责分工，提高审核注册效率和可预期性。

证券交易所审核过程中发现重大敏感事项、重大无先例情况、重大舆情、重大违法线索的，及时向证监会请示报告。证监会同步关注发行人是否符合国家产业政策和板块定位。同时，取消证监会发行审核委员会和上市公司并购重组审核委员会。

根据关于《首次公开发行股票注册管理办法》的立法说明，上海证券交易所、深圳证券交易所全面负责发行上市和信息披露要求的审核，中国证监会加快职能转型，加强对审核注册工作的统筹协调监督管理，统一审核理念和标准，强化对交易所的监管，进一步强化事前事中事后全过程监管，有效防控各种风险，从源头提升上市公司质量。

赵锡军指出，改*后，证券交易所和证监会的职责分工就更加明确，效率也会提高很多。由于上市标准包容性更强，上市公司的种类也会更加丰富，市场力量影响会越来越大。但是，把权力下放给市场，并不意味着说要降低上市公司质量，实际上对上市公司、中介机构、投资者和监管的要求有了更多的提升，尤其是发行人要承担好主体责任，中介机构要承担好“看门人”责任。

资料图。中新社记者 韦亮 摄

对股民有哪些影响？

目前，A股投资者已经超过2亿人。赵锡军表示，此次全面注册制改*涉及到两大主板，上交所、深交所主板，这两个主板聚集了较多的个人投资者，所以，改*对于个人投资者也会产生深刻的影响，尤其是在打新方面。

赵锡军指出，由于定价方面的行政性限制没有了，再加上标准多元化，上市公司在发行上市了以后价格波动可能会更大一些，投资者要考虑到新变化，慎重进行判断和投资，要能够很好来理解企业相关的信息披露来做出理性决策，要更加审慎。

“另外，随着注册制推进，市场优胜劣汰机制也会发挥越来越大的作用，退市的企业也会越来越多，所以投资者要密切关注，要十分关注上市公司的变化，它是否会面临退市的风险”，赵锡军说，投资者要更加密切盯住市场，关注市场信息披露。总的来说就是对投资者的能力提出了更高的要求。

值得注意的是，此次改*也强化了监管执法和投资者保护。依法从严打击证券发行、保荐承销等过程中的违法行为。

一旦A股全面实施注册制，对散户会有什么影响？

科创板以及创业板注册制已经有了成功的模板，所以目前我国具备了全面推行注册制的条件。

在实行全面注册制之后，对资本市场来说是一个利好消息，对于众多散户来说，同样是一个利好消息 ，所以不管是核准制还是注册制，散户都可以参与到股市当中。

但在实行全面注册制之后， 散户会呈现出两极分化 ，一部分散户有可能通过科学的投资，真正从股市当中赚到钱；而另一部分用户有可能因为缺乏专业的知识，盲目地投资而出现亏损，甚至触雷。

对于散户来说注册制有好的一面，但也有风险的一面

首先、全面实行注册制之后，对股市长期发展是利好。

一直以来，我国的主板实行的是核准制，核准制之下，其实股市相对比较僵化，甚至出现了很多僵尸上市公司，而一些成长比较好的优质公司却不能顺利上市，这让股市缺乏新鲜血液。

但在全面实施注册制之后，股市将会变得更加健康，长期上涨的动力会更大。

相比核准制而言，注册制有几个优势。

靠前、宽进严出。

以前实行的是核准制，核准制之下看重的是企业的历史业绩，比如过去三年你必须满足一定的利润指标才可以上市，为了上市很多企业都有可能人为地“造假”，如果导致很多企业在上市之后业绩并不理想，但即便业绩不理想，他们顶多是ST，不会马上退市，所以有些企业就是肆无忌惮。

但在注册制之下，企业宽进严出，企业上市对利润以及营收等各方面没有严格的要求， 更关注的是企业未来的成长性以及业绩增长预期。

在实施注册制之后，一些具有成长性的新兴企业以及战略性行业企业就具有更好的发展空间，即便短期没有盈利，但仍然可以正常上市，这样股市就有更多的优质企业进来。

但这些企业上市之后并不是高枕无忧了，在信息充分披露之下，市场会用脚投票，如果你业绩表现不好，随时可能被资本抛弃，最终轮到退市。

而且在注册制之下，企业退市机制更完善，退市概率会比核准制更多，这就会迫使企业好好去经营，要不然随时可能被退市。

第二、信息充分披露。

注册制最核心的环节就是信息披露，这是跟注册制的全面放开相互配套的，一旦未来全面实施注册制之后，上市公司的信息披露会更加完善，更加及时。

投资者可以通过信息披露全面掌握上市公司的公司治理、财务结构，生产经营、成本收益及其发展前景，然后做出是否值得投资的价值判断。

如此一来，投资者就可以及时、全面地掌握上市公司的一举一动，企业表现好不好，投资者随时可以通过大数据分析出来，到时如果业绩比较好，自然会得到资本的认可，业绩表现不好就随时可能被资本抛弃，这是真正的由市场来定价。

第三、监管更严

在核准制之下，IPO监管以及审核都由证监会发行审核委员会负责，这种做法不仅效率低，而且有一定的滞后性，甚至可能出现监管错位。

但实行注册制之后将取消发审委，实行监审分离，申请审核权限将下放证券交易所；在审核层面，证券交易所负责审核发行人公开发行证券申请，判断发行人是否符合发行条件、信息披露要求，证监会负责证券发行申请的注册。

在实行监审分离之后，监管部门的重心会放在监管上，而且监管会更加严格，如果上市公司以及券商出现信息披露违规行为，随时可能被重罚，甚至取消相关资质。

在严监管之下，上市公司的处罚力度会比以前更加严格，这种监管可以用13个字来形容：无禁区、全覆盖、零容忍，终身追责。

在严监管环境之下，无论是券商还是上市公司都会变得更加规矩，因为你一旦触犯了某一条线，被处罚的力度要远远超过你获益的力度，这样就打消了大家违法违规的意愿。

第四、加大对投资者的保护。

在全面实施注册制之后，对上市公司的判断将交由市场进行，投资者自行按照上市公司的信息披露去判断。

而且在实施注册制之后，上市公司随时可能面临退市的风险，这意味着注册制所带来的风险会更大一些，因此监管部门对投资者的保护力度也会更大。

比如积极配合司法机关，稳妥推进由投资者保护机构代表投资者提起证券民事赔偿诉讼的制度，推动完善有关司法解释等等。

从整体来说，在实施注册制之后，不论对于上市公司还是对投资者都有很大的机会，但潜在的不确定性也会增多， 这意味着股市对投资者的要求会更高，如果没有一些基础知识，轻易的进入股市有可能会“触雷”。

比如大家随便找一家公司投资，一旦这家公司涉嫌信息披露违规或者其他问题被退市了，最后可不是ST那么简单，到时投资者可能会出现更大的损失。

所以在注册制之下，大家千万不能盲目地去投资一些上市公司，更不能玩那种追涨杀跌的短期投机行为。

在注册制之下，一定要坚持价值投资，只有坚持价值投资才能获得可观的回报。

股票市场迎来大变化！注册制对炒股会有多大影响？

重磅！股票市场大变天了！

31号，金融委说，A股将要全面实施股票发行注册制。

首先，注册制就是只对想要上市的公司，他的各类材料的真实性进行审核，而不会像以往设置各种各样的门槛，什么营利多少、连续几年营利等等。这将会让上市公司变多，质量参次不齐。但是，也会活跃金融市场，也让投资变得更加专业化。

第二，就是全面的实施注册制以后，上市公司的“壳”，价值没有了。

原来很多公司是和那些已经上市的公司重新组合，借着上市公司的“外壳”实现上市的

毕竟，上市的“票”，可能和周杰伦演唱会的票一样，一票难求。

最后，还会建立常态化退市的机制，让那些垃圾的上市公司，尽早退市，保护投资者利益。

总的来说，注册制就是放开市场，但也十分考验普通股民的投资能力，很多股民可能要通过买基金的方式来投资了。

注册制后的股市，让散户更失望更绝望

注册制度，是一种证券发行管理制度。注册制度是相对于审核制度的一个概念，是指证券监管部门公布股票发行条件，公司只要符合所列条件，履行注册手续即可发行股票。注册制度是美国证券法所主张的一项制度，有实质条件注册和形式条件注册的区分。

注册制度只对信息披露进行形式审查，无须判断发行申请人是否具备持续盈利能力、财务状况条件如何等实质性内容。如果公开说明书在规定内容上无遗漏，即使说明书存在虚假陈述，只要证券监管部门没有发现，即使造成了损失，证券监管部门也不承担责任。

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