嘉实基金公司怎么样？嘉实基金的亏损大师

嘉实基金公司怎么样

巨大的亏损使投资者感到不安。一些网友对嘉实竞争力优选混合A基金提出了吐槽："跌的最稳定的就是你了泥石流[哭]"；"涨时便秘，跌时拉稀，垃圾洪流"。还有投资者表示："交给专业人士打理......接下来具体说说嘉实基金的亏损大师

嘉实基金，遇到了自己的中年危机

作为基金市场老十家的嘉实基金，遇到了中年危机。

随着《证券投资基金管理暂行办法》正式出台，国内靠前批基金公司开始成立。从1998-1999年，国泰基金、南方基金、华夏基金、华安基金、博时基金、鹏华基金，嘉实基金、长盛基金、大成基金及富国基金等十家公司相继成立，这也便是中国公募市场中所谓的的“老十家”。

时过境迁，随着国内资本市场的持续发展，易方达、广发、天弘、汇添富等一批新兴基金公司在市场中后来居上，成为公募基金市场主力。作为一个市场化程度较高的资管行业，最早的成立时间并不等同于最大的规模。嘉实基金在2022年首次跌出前十，不够最近又回到了第十的位置。

这是嘉实的一个记录，而另一个记录则是董事长赵学军所创下的最长任职时间-22年。不仅如此，在一众知名基金业经理人中，赵学军还是唯一一个成功上位董事长的总经理。不过，随着嘉实基金辉煌的不再延续和排名的滑落，赵学军和他的嘉实要做的功课已今非昔比。

嘉实基金，遇到了自己的中年危机。

从靠前到第十，规模保卫战

值得一提的是，如今在“保十”线上挣扎的嘉实基金，曾经是业内当之无愧的标杆。2006年，随着公募基金的发展明显的加快提速，嘉实凭借四季度一次成功的搏击超越南方基金，成为国内首家资产管理规模超过千亿的基金公司。迎来了属于自己的黄金爆发期，在一批基金公司脱颖而出。

尤其是对“五朵金花”机遇的把握，使得其总规模一举跻身前三甲。随着德意志资产管理2005年的参股，让嘉实摇身一变成为国内最大的合资基金公司之一。除了规模以外，嘉实在行业上的创新也有许许多多的看点。

2006年，嘉实推出全市场靠前只短债基金——嘉实超短债，标志着短债基金这一产品类型正式走入市场，具有里程碑意义；同年，嘉实策略增长*发的400亿份，刷新基金业股票型基金*发规模纪录。

作为嘉实公认标签之一的创新， 与公募元老赵学军不无关系。随着赵学军成为第二任总经理，其变革之路就此开启。尤其是2002年成功获得社保基金投资人管理资格。此举不仅提升了知名度，还极大的增厚收益。

十年河东，十年河西 。“标杆”嘉实基金已不复此前的意气风发，当前步履踉跄，略显吃力。Choice数据显示，2017年至2021年，嘉实基金的资产净值合计的排名分别为第十、第十、第八、第七、第十。

截止本文发稿的2023年5月31日，在全部基金公司资产净值的排名当中，嘉实基金以8349.0.亿元的规模排第十名。

投研之殇

尤其是嘉实旗下明星基金经理归凯管理的嘉实新兴产业股票来看，近几年的业绩并不乐观，甚至可以说是让人大感失望。

来自同花顺ifind的数据显示，今年以来嘉实新兴产业增长-6.68%，排名为577/852；近一年收益率为-2.62%，排名为348/755；近两年收益率为-34.26%，排名为488/606；近三年为-0.74%，排名为344/417。从数据中可以清晰的看到，嘉实新兴产业收益基本位于同类基金靠后的位置。

值得注意的是，新兴产业并非个例。由其管理的灵活配置基金、偏股混合型基金和普通股票型基金中，仅灵活配置收益类为正（今年以来）。从最近一年、两年和三年的同类基金对比中，业绩排名基本位于后50%，个别年份甚至是后10%。

无外乎有投资者在相关平台抱怨“持有嘉实新兴产业，最近亏麻了！”，也正是在这样的业绩面前，规模缩水也成了板上钉钉的事情。作为曾经在2020年掌管超570亿元的基金经理，如今已经从嘉实一哥的宝座滑落。

如果仅仅是一人，可能还并不能说明问题。无独有偶，嘉实基金诸多百亿基金经理的情况与归凯如出一辙。无论是成长风格的投资总监姚志鹏还是平衡风格的投资总监洪流其所管理的基金，近两年业绩排名较为靠后。 价值风格投资总监张金涛的排名相对高一些，但与嘉实基金的业内排名来看，仍有一定的差距。

具体数据不在展开，感兴趣的读者可以自行搜索。投资总监业绩的扑街，也指向了嘉实基金投研体系之殇。人才的断层的问题，已经不是嘉实靠前次被市场所诟病。

数据显示，2017年至2021年间发生基金经理离任人次较多的基金管理人为嘉实基金，累计64人次基金经理离任产品。这一变动趋势，在2023年依旧得以保持。人才流失和老将业绩的不给力，都是中年嘉实不得不面对甚至需要大力气解决的地方。除此以外，拿得出的过硬业绩，才是投研实力的最佳证明。

在这一方面，嘉实基金确实做得还远远不够。

而另一方面，随着资本市场被提到前所未有高度和资管新规的正式实施。公募基金在过去三年的时间，迎来了高速发展，在规模上一举超过信托达到了27万亿的水平。

在行业持续发展的过程中，涌现了一批优秀的基金公司。除了老十家中的 华夏、富国、博时、南方以外，以易方达、汇添富、招商基金等作为公募行业的后来者，已成为领头羊。公募大时代下，强者恒强的格局将会继续延续，一旦失去“先手”，将会掉出靠前梯队。

嘉实基金，这次掉队了？

一家老牌基金的“保十”守卫战。

1

掉队

从“行业标杆”，到“保十”都难，嘉实基金要想“风采依旧”，确实不容易了。

嘉实基金成立于1999年3月25日，是国内最早获批成立的10家基金管理公司之一，2006年成为国内首家资产管理规模突破千亿的基金管理公司。

彼时的嘉实基金正好赶上了2005年-2007年牛市，国内资本市场上，基民投资热情正盛。

根据锋雳整理，2006年末，嘉实基金发行的嘉实策略增长一天就能卖出419亿份；2007年，股票型QDII基金嘉实海外中国股票基金发行首日认购资金超过700亿元人民币。

2008年发生全球金融海啸，嘉实基金此后的业绩也随之波动；2012年-2015年，嘉实基金又回归了稳步发展态势；直到2016年股债双杀，嘉实基金的业绩受到影响，连续几年出现业绩倒退；2020年以后，随着基金行业景气度上升，嘉实基金业绩有所回温，但较之其它可比基金公司，这点回温也很难复现当年光景了。

这从行业排名上也能看出。

根据环球老虎财经app整理，2015年，金融海啸之后经过一段时间的恢复和发展，嘉实基金的规模尚能位列行业第五；但2016年经过股债双杀，迅速跌至第十，公司规模3280.75亿元；此后嘉实基金一直在第十名徘徊，2017年-2021年，嘉实基金资产净值合计排名分别为第十、第十、第八、第七、第十。

券商中国统计数据显示，截至2023年二季度末，嘉实基金规模8804.46亿元，排名第九，仍在艰难“保十”。

图源：券商中国

如今，“老十家”还剩华夏基金、南方基金、博时基金、富国基金、鹏华基金、嘉实基金，分别位列第三、第四、第六、第七、第八、第九，国泰基金、华安基金、长盛基金、大成基金已经被其它一些后来者取而代之了。

随着行业的马太效应逐渐增强，公募行业头部的优势还在累积，不仅排名难以跨越，一招不慎，还有可能掉出“前十”。

再回过头来看嘉实基金，规模虽大，但疲态渐显，如果仔细看旗下产品，这种态势更加明显。

2

业绩分化

权益类投资在相当程度上代表着的公司的投研能力和水平，事实上嘉实基金主要的宣传方向也是权益类的。

但从数据上来看，嘉实基金近两年来，不仅总资产增长趋缓， 权益类的股票型和混合型基金规模下滑也比较明显。

图源：市值风云

嘉实基金的权益类投资几乎都押在了几个主要的基金经理身上。

按照市值风云统计，截至2023年5月30日，嘉实基金股票型+混合型基金的总资产净值为2577亿元，包括归凯在内的 6位百亿基金经理管理规模合计1221亿元，占比47%。

但从2021年初截至统计日期，几位百亿基金经理亏损幅度基本在30%左右，也跑输沪深300（-26%）。

具体到某些产品也能看出缩水严重。

比如成立于2007年的嘉实海外中国股票混合（QDII），初始净认购额接近297.5亿份，到2023年6月30日，就只剩25.33亿份，降幅超过九成，并呈现出不断下降的趋势。

截至2023年6月30日，该产品成立将近16年，期末净资产只剩16.42亿元。

嘉实基金旗下的明星基金经理归凯的管理规模变化也很明显， 2020年底之时，归凯的管理规模一度超过570亿元 ，但截至2023年7月31日，天天基金网显示 归凯现任基金资产总规模仅剩288.45亿元 ，基本是腰斩了。

当然其中可能存在相当部分环境因素，但环境影响的也是整个行业，而嘉实基金旗下的大量权益类基金，排名是在同类产品后10%。

对此，“投资者私享会”根据银河证券基金研究中心的数据梳理出，截至2023年6月30日，基金经理曲胜伟管理的几只产品今年上半年的绝对收益，在同类产品排名中基本位于最末的3%；肖觅、胡涛、常蓁管理的几个产品也在同类产品排名后8%。

行业主体基金中，郝淼管理的隶属医药医疗健康行业股票型基金（A类）中的几个产品，也基本在后10%；吴越管理的一只消费类的更是排名垫底。

但有趣的是，关于消费主题基金这一分支，垫底的是他们家的，冠军也是他们家的，嘉实新消费股票以10.01%的收益率夺得魁首。

所以实际上嘉实基金的权益类产品出现了分化，同一类产品首位差距过大，在一定程度上也说明了旗下基金经理水平的差异。

而且不同的基金经理选择的赛道不同，嘉实基金押注在少数几个基金经理身上，一旦出现亏损，资产规模缩水程度自然也比较惊人。

3

人才“断层”

包括环球老虎财经财经app在内的不少媒体都分析到了嘉实基金“人才断层”的问题。

外界环境我们很难把握，比如牛市或者熊市的到来，所以我们最终能依仗的还是人的主观能动性。

事实上基民们很大程度上也的确是冲着基金经理而来，希望能借助专业基金经理的能力，实现资产增长。

而业绩上出现问题，很多时候主要是用人方面的问题。

“投资者私享会”就指出，嘉实基金从巅峰跌落，是伴随着 老一批创业者和中坚力量的陆续离开发生的。

从数据上来看，根据天相投顾统计，2017年-2021年，发生基金经理离任人次较多的基金管理人为嘉实基金，累计64人次基金经理离任产品。

2021年以来，根据Choice数据统计，嘉实基金离任经理有18位，与博时基金并列公募靠前。

人才不断流失，媒体方面也逐渐传出嘉实基金投研团队“青黄不接”的消息。

尤其是2017年嘉实基金的人事变动，赵学军卸任公司总经理转任董事长后，公司总经理一职空缺出来，邹唯、刘天君、陈勤、张弢等明星级人物也相继出走。

人才断层的另一面，则是公司的创新活力也不如从前。

赵学军出任嘉实基金第二任总经理时，曾通过变革，一度将嘉实基金与“创新”捆绑在一起，比如坚持竞标社保基金投资人管理资格，比如促使嘉实基金成为合资公司之际，管理层股权激励问题的解决。

当年老一批创业者和中坚力量离开的具体原因，如今我们难以详细得知其中缘由，但近些年来，嘉实基金的变化却是有目共睹。

“老十家”早已不是当年的“老十家”，先机固然重要，但时机与能够把握时机的“人才”更加重要。

"泥石流" 洪流，嘉实基金的亏损大师？

巨大的亏损使投资者感到不安。一些网友对嘉实竞争力优选混合A基金提出了吐槽："跌的最稳定的就是你了泥石流[哭]"；"涨时便秘，跌时拉稀，垃圾洪流"。

还有投资者表示："交给专业人士打理理财，这么久亏-48%，难道是骗基民的。"；"买了它管理的两个基金，双双跌倒0.53元，两年多来没有见涨过，这老狗。"，这使得一些投资者开始质疑洪流的能力是否存在问题。

洪流2019年从圆信永丰基金跳槽至嘉实基金，从债券基金经理做起，慢慢过渡到股票型基金经理，截至目前，洪流管理规模共145.72亿元。

洪流在嘉实的投资业绩如何呢？我们来看一下，洪流管理过的基金既包括债券型，也有混合型以及股票型。

在他掌管的9只基金中，在任职周期内多只基金都出现不同程度的亏损。有三个产品亏损达到了 45%以上 ，*高亏损达到了 46.40% ，在一定程度上有“克隆型”产品的特征，除债基外，任职回报几乎是负收益。

成立来亏损46% 规模大幅缩水

嘉实竞争力优选混合A基金从2021年2月24日成立开始，就一直表现得非常差劲。而且到了2023年9月22日，累计单位净值只有0.5360元。

真是出乎意料，在2021年2月22日，洪流推出的这款基金一开盘就成了“日光基”，一天之内就达到80亿元的上限，比原计划的2021年3月3日募集截止日提前结束了。

但是实际表现完全让投资者失望了。数据显示，到2023年9月22日，这款基金自成立以来的总回报是 -46.40% ，近一年更是亏了 24.58% ，今年也亏了 13.17% 。无论是和业绩比较基准，还是和沪深300指数比，都远远跑输了。

随着净值大幅下跌，基金规模也急剧缩水，截至到2023年二季度末， 从成立以来的80亿元掉到了34.36亿元 。这就意味着去年买入的投资者现在都在账上大亏了。

这个规模和这个业绩是否能证明洪流的投资能力？

我们不得不思考一个问题：是不是嘉实基金过于追求名气，导致他们在挑选基金经理时忽略了其专业能力和业绩呢？

高位发行、激进加仓拖累基金净值表现

客观上讲，成立于行情高点，是嘉实竞争力优选混合净值表现较差的一个重要原因。但另一方面，该基金业绩明显跑输比较基准也与其持仓密切相关。

那么，洪流这只基金都买了哪些股票呢？

嘉实竞争力优选A，截至2023年二季度末，该基金前十大持仓股分别为贵州茅台、腾讯控股、晶盛机电、紫金矿业、万华化学、海吉亚医疗、龙净环保、金山办公、长川科技、TCL中环。

截至2023年9月22日，该基金2023年二季度末前十大持仓中的海吉亚医疗年内跌幅居前，累计下跌约23%。此外，基金的第二大持仓腾讯控股也下跌超过13%。

我们都知道，在投资界，基金经理们要靠着他们的业绩赚取生活的。如果业绩不行，他们很可能会丢掉工作。但有时，也会有一些例外。。嘉实基金的洪流，这位经理的基金二年亏损超40%，可他依然安然无恙。

洪流的业绩历来就平平，但嘉实基金却一直在尽力将他打造成一位明星基金经理。为何呢？因为他有一定的名气，能吸引投资者，为嘉实基金赚来了管理费。

大家可能会问，这样一家拿投资人当傻子的基金公司会有未来吗？事实上，洪流并不是个例。近年来，一种趋势越来越明显：一些基金经理不愿意深入思考，他们投资于所谓的“核心资产”，然后舒舒服服地收取管理费。这种情况下，基金公司往往也会视而不见。

在牛市时期，这种策略可能会让每个人都感到欢喜。但一旦市场转熊，那些没有优秀投研能力、以欺骗投资人为手段的基金就会暴露无遗。净值会大幅下跌，投资人的利益会受到严重损害。

那么，嘉实基金是不是也该好好反思一下呢？他们支持的洪流真的有他们期望中的投资能力吗？

以上就是嘉实基金公司怎么样？嘉实基金的亏损大师的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！