九阳股份可以长期持有吗？

九阳股份可以长期持有吗

接下来具体说说

苏泊尔、九阳股份、小熊电器，你看好谁

3年疫情，让有些行业痛不欲生，而有些行业却抓住了机会。

小家电行业正是如此，疫情期间，大家居家的时间多了，便有了创作的欲望，大家开始动手做各种小吃，凭借小步快跑，小家电行业踏着时代的节拍快速崛起。

今天，我们一起看一下小家电行业的3家公司： 苏泊尔、九阳股份和小熊电器 ，疫情过后，它们是否能延续辉煌呢：

本文主要包括5个方面： 盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值 ，看完，希望能加深你对这些公司的理解。

说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的年报。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

三家公司，产品种类繁多，毛利率整体还可以。

2）营收及归母净利润

营收，苏泊尔*高，其次是九阳股份，小熊电器第三。

归母净利润，苏泊尔*高，其次是九阳股份，小熊电器第三。

扣非净利润，苏泊尔*高，其次是九阳股份，小熊电器第三。

3）毛利率

毛利率，小熊电器*高，其次是九阳股份，苏泊尔第三。

4）净利率

净利率，苏泊尔*高，其次是小熊电器，九阳股份第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，苏泊尔*高，其次是九阳股份，小熊电器第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，苏泊尔最稳。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，苏泊尔*高，其次是九阳股份，小熊电器第三。

2）存货及存货周转率

存货，苏泊尔*高，其次是九阳股份，小熊电器第三。

存货占营收的比例，小熊电器*高，长期维持在55%左右；其次是苏泊尔，九阳股份第三。

存货周转率，九阳股份*高，其次是苏泊尔，小熊电器第三。

3）应收账款及应收账款周转率

应收账款，苏泊尔*高，其次是九阳股份，小熊电器第三。

应收账款占营收的比例，九阳股份*高，长期维持在60%左右；其次是苏泊尔，小熊电器第三。

应收账款周转率，小熊电器*高，其次是苏泊尔，九阳股份第三。

4）合同负债及占比

合同负债，苏泊尔*高，其次是九阳股份，小熊电器第三。

合同负债占营收的比例，苏泊尔*高，其次是九阳股份，小熊电器第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，小熊电器*高，其次是苏泊尔，九阳股份最低。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，九阳股份*高，其次是苏泊尔，小熊电器第三。

2）有息负债

有息负债，小熊电器*高。

3）现金余额

现金余额，苏泊尔*高，其次是九阳股份，小熊电器第三。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，小熊电器*高，其次是九阳股份，苏泊尔最低。

5）资本支出及占比

资本支出，小熊电器*高，其次是苏泊尔，九阳股份第三。

资本支出占归母净利润的比例，小熊电器*高，长期维持在100%左右；其次是九阳股份，苏泊尔最低。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，整体而言，苏泊尔最快，其次是小熊电器，九阳股份第三。

2）净利润增速

净利润增速，整体而言，小熊电器最快，其次是苏泊尔，九阳股份第三。

3）销售费用占比

销售费用占营业总收入的比例，小熊电器*高，其次是九阳股份，苏泊尔最低。

4）研发投入及占比

研发投入，苏泊尔*高，其次是九阳股份，小熊电器第三。

研发投入占营收的比例，小熊电器*高，其次是九阳股份，苏泊尔最低。

5）净资产收益率

净资产收益率，苏泊尔*高，其次是九阳股份，小熊电器第三。

6）机构盈利预测

这几家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，小熊电器增速最快，九阳股份增速最慢。

5、目前估值

1）滚动市盈率

目前苏泊尔的滚动市盈率为19.85，处于10年来32.11的分位值：

目前九阳股份的滚动市盈率为21.15，处于10年来60.67的分位值：

目前小熊电器的滚动市盈率为28.75，处于3年来35.21的分位值：

2）市净率

目前苏泊尔的市净率为6.38，处于10年来53.68的分位值：

目前九阳股份的市净率为3.75，处于10年来39.41的分位值：

目前小熊电器的市净率为4.44，处于3年来29.21的分位值：

6、总结

通过以上对比分析，这几家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，苏泊尔>九阳股份>小熊电器

2）运营能力，整体而言，苏泊尔>九阳股份>小熊电器

3）偿债能力，整体而言，小熊电器>苏泊尔>九阳股份

4）成长能力，整体而言，苏泊尔>小熊电器>九阳股份

5）目前估值，所处分位，苏泊尔>小熊电器>九阳股份

这几家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好哪家呢？

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。

再谈九阳股份，我看到了10倍成长股的核心投资逻辑

九阳股份前三季度营收和净利润同比增长分别为13.24%和4.23%，但达不到资本市场的预期，第二天股价迅速跌停。不禁感叹，现在的股市太情绪化了，真不知道什么样的业绩才能俘获资本市场的芳心！

双十一，九阳全网销售额12亿元，同比增长70%，高端系列产品售出7万台，萌潮系列售出33万台。 九阳在双十一战绩确实不错，为什么股价就是上不去？九阳还是好公司吗？ 贝壳投研（ID:Beiketouyan）认为九阳是好公司，因为好公司的四点特征，它都符合。

一、好公司具备的四个特征

1、赚钱能力强

如何衡量企业的赚钱能力，看净资产收益率（ROE）。九阳股份2010—2019年加权净资产收益率最低16.38%、*高21.62%，十年ROE平均值为19.23%，这样的赚钱能力优于90%以上的公司。

2、以后能赚更多的钱。

九阳的规模一直在扩大，品牌已经深入人心。2018年九阳收购尚科宁家（中国）51%的股权，进军吸尘器市场，另外九阳也在母婴市场发力，这两个都是未来高增速、高利润的品类。加之九阳的主营业务，九阳股份股票（002242）的未来不可想象。

3、未来赚更多的钱确定性高。

好行业中的龙头企业，小家电2023年市场规模有望达到6000亿，创意、萌宠小家电更是深受喜爱，九阳在小家电深耕多年，必将享受行业增长的红利。

4、能看得懂它的生意模式

在 这篇文章中，贝壳投研（ID:Beiketouyan）仔细分析过，九阳的生意模式，就是用别人的钱赚自己的钱，具体内容这里就不重复了。

九阳是好公司毫无疑问，而双十一让我发现了九阳的另一个亮点——萌潮系列产品。这就像是锦上添花，为九阳打开了又一条通往成功的路。

二、看好九阳萌潮产品的三点原因

九阳萌潮系列——LINE FRIENDS、皮卡丘、HELLO KITTY、哆啦A梦等IP联名款小家电在双十一爆售了33万台，九阳可能会成为小熊以后的实力对手。

为什么这么说，主要有三点原因：

1、萌家电不需要"核心技术"

萌家电是小家电行业再一次"细分"出来的小领域，而小家电产品多为豆浆机、电饭煲、电炒锅、电水壶等，消费者在购买时主要考虑的问题是是否经济耐用和质量好坏，而不是有什么核心技术。因此， 消费需求决定产品性能，小家电主打性价比，也不需要核心技术。 九阳长期积累的品牌优势有助于其萌潮产品迅速占领市场。

小家电企业中苏泊尔、九阳和小熊经营业务最为相似，研发费用率都在4%以下。小家电的研发，多是用于产品品类的拓展，萌家电主要就是外观设计。

以"萌"动人的小熊电器在招股说明书中也明确表示，为不断推出满足市场的新品而增加研发费用。所以，萌家电这条赛道不需要"核心技术"，没有行业壁垒。

2、萌潮系列产品面受众广泛、购买率高

（1）年轻人是当前和未来消费的主力军

疫情暴露了线下销售的弊端，线上占比90%的小熊电器在一众小家电企业中脱颖而出。因为小熊的产品以萌为主，价格多在100-300元左右，主要面向年轻消费者。

目前，我国网购人数大概占到总人口的50%，以80后、90后和00后消费人群为主，随着网络的普及，70后网购大军正在迅速加入。

2019年中国人口结构中，15-40岁的人群占总人口比例34.9%。这部分人有消费能力，依赖于网购，是当前和未来消费的主力军。

（2）萌潮产品购买率高

年轻人可能因为"好看"、"不贵"就会购买一件产品，这就是他们的消费观念。九阳在双十一期间，萌潮系列产品卖出33万台就是证明。当然，九阳股份股票（002242）自身也做了努力，为了满足更多年轻消费者的需求，九阳不断拓展增加IP联名款产品，例如LINE FRIENDS、皮卡丘、HELLO KITTY、哆啦A梦等。

此类产品有呆萌可爱的外观，赏心悦目（颜值高）；100-500元以内的价格也买得起（价格不贵），成为双十一爆款不足为奇。另外，这些产品更新换代速度快，同一个系列有多种型号，要啥样的有啥样的。这个就像是你去超市买泡面，不喜欢红烧的，还有酸菜、牛肉很多种，总有一款适合你。

3、九阳线上渠道拓展迅速

萌家电的消费者是年轻人，他们依赖网购，对于九阳来说， 线上渠道就是救命稻草 。作为老牌小家电企业，前几年九阳的销售渠道集中在线下，线上一度成为公司的"绊脚石"。

九阳早已察觉到自身的不足，开始壮大线上这条"通道"。公司紧抓在线直播、社交电商等风口，线上渠道增长迅速。根据淘数据显示，2020年6-8月"九阳"品牌线上零售额同比增长97.8%、52.6%和92.6%。

从线上市场份额来看，九阳这条路已经走通了。2019年九阳综合市场占有率已达20.8%，优于同行可比公司苏泊尔。此外，公司线上销售收入占总营收比重也突破50%，渠道通了，不论是高端系列还是萌潮系列产品，统统都卖得出去。

三、总结

以上就是九阳股份可以长期持有吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！