漂亮50指什么股票？

漂亮50指什么股票

今年以来，似乎市场风格有所转变。就是指数不断拉涨，个股分化，小部分权重股票走势跟指数高度重合，大部分股票则是在-3%到3%之间窄幅波动，尤其过去一个星期，5000多个股票，涨幅7个......接下来具体说说

中国版漂亮50股票的投资价值

之前，美国证券市场上曾经流行一股偏爱大公司的风潮，那些规模和市值排名靠前的公司受到了投资者的热烈追捧，股价节节攀升。谁能想到，笨重的大象也能翩翩起舞。上面的公司大概有50多家，于是，投资者给他们起了个好听的名字，叫“漂亮50”。

人性都是相似的，所以历史总是在重复。2019年，这股风刮到了中国。原来被人视为机构臃肿、效率低下的大公司，摇身一变成为投资者眼中的香饽饽。巧了，中国的这类公司大约也是50多家。于是，有人称，这些公司是“中国版的漂亮50”。因为它们大多为各行业的龙头企业，又被人称为中国的核心资产。

美国“漂亮50”中的公司，经过了50年的时间，有不到一半仍然存在并辉煌着。比如可口可乐、IBM、花旗银行、美国运通、辉瑞、通用电气、迪斯尼、麦当劳、陶氏化学、宝洁等。其中有一家公司，曾经很辉煌，但之后却瞬间崩塌。更惨的是，还成为反面案例，被写进了各大商学院的教材。这家公司叫柯达，主营业务是胶卷。

如果按照美国的趋势，国内的“漂亮50”公司应该也会有一半的公司可以长久存在并继续辉煌。也就是说，不考虑新经济创作的新公司，仅考虑最大的几家蓝筹核心资产公司，长期投资价值仍然很明显。

上一篇文章《未来有价值的企业在哪里？》中讲了，哪些企业有长期的投资价值。这篇文章，我简要分析一下，常见的几家蓝筹公司的长期投资价值。

1. 贵州茅台。作为股王，贵州茅台的地位和影响力在A股市场无可替代。贵州茅台显然是具有长期投资价值的，一方面，白酒行业不会消失，即使总量在缩减，但白酒的成瘾性导致总量缩到一定程度就不会变化了。另一方面，茅台酒在行业中具有超强的品牌，这一结构性的优势在未来的十年，甚至二十年都难以改变。如果将投资价值进行评分，贵州茅台肯定得*高分：AAA。美中不足的是估值不便宜，股价太高。
2. 招商银行。招行作为银行业的优等生，总是走在行业发展的前沿。银行业也是永续存在的，即使过一百年也不会消失。招商银行以零售著称，但似乎并没有特别突出的结构性优势。我是招行的客户，资产中等，没有感受到招行特殊的服务优势。当然，招行确实比其他行更方便，只是没有那么突出。还没有达到，我做一件事情，非要选择招行的地步。招行确实有不少高净值客户，但我并没有发现明显高于其他银行的忠诚度。投资价值评分，招行得分在AA。
3. 恒瑞医药。创新能力较高，已经有药物被美国FDA认可。行业永续，且未来增长前景良好。目前没有成功的大单品药物，尚看不出恒瑞医药有别于其他药企的结构性优势。投资评分AA+。
4. 美的集团。基于空调的行业永续性不高，基于廉价劳动力的成本领先不持久，与格力电器和海尔智家没有拉开成本差距。投资评分在AA-。
5. 牧原股份。之前的文章《从长期视角看牧原股份》中分析了，不再重复。行业具有永续性，谁都得吃猪肉。但周期波动大，且牧原虽然讲究科学养猪却没有显著的成本优势。投资评分A+。
6. 中信证券。行业永续，但竞争激烈。周期波动明显，中信证券没有结构性优势。大部分券商如东方财富等只有投机价值，趁着牛市炒作一把。投资评分A-。

美股漂亮50泡沫破灭带来的启示

作者：石运金

上世纪70年代初，美股有一波漂亮50泡沫化的行情，与A股抱团核心资产的行情十分类似，参考美股漂亮50泡沫破灭的走势，对A股核心资产后续的走势有重要的参考意义。

正如对于核心资产的名单各机构有分歧一样，美国各机构对漂亮50的名单也有出入，比较权威的漂亮50名单是由《股市长线法宝》的作者美国MIT教授杰米•西格尔提供的，包括了大家耳熟能详的可口可乐、迪士尼、宝洁、麦当劳、强生、吉列剃须刀、通用电气、IBM、陶氏化学、辉瑞、默克、柯达等公司，从行业分布看，“漂亮50”名单中的公司主要分布在消费、医药和信息技术等第三产业，日常消费、可选消费、医疗和信息技术行业的公司的个数分别为13、11、6、6，这4个行业公司总数占比超过70%。

漂亮50公司的共同特点是行业集中度出现快速提升，以及公司的ROE水平均显著高于同行业公司，这与A股核心资产行情也是类似的，A股的核心资产的典型代表就是各种”茅”,在供给侧改*后，行业集中度也在快速提升，且各种“茅”的盈利能力十分突出。

1971～1972年，美国“漂亮50”各行业涨幅远远超过标普500，算术平均涨幅102%，接近标普500的3倍，1972年底美国“漂亮50”平均PE达到41.5，而同期标普500的PE为19，美国“漂亮50”平均PE是标普500的2.2倍。美国漂亮50泡沫破灭的诱因是石油危机引发的滞涨带来了整个资本市场的下跌，国际油价从每桶3美元涨到每桶12美元。美元贬值和油价飙升带来的输入型通胀使本就推行宽松货币政策的美国通胀率迅速提高。为应对空前高的通胀，美联储不断提高利率，最终刺破了股市泡沫，1973-1980年，美国10年期国债利率从6%一路升到14%，漂亮50估值最低达到9.1倍，标普500达到6.7倍，最终泡沫出清时间长达7年。此期间被严重高估的美国“漂亮50”泡沫最大，因此下跌也最惨，从1972年底市场高点到1974年9月市场低点，美国“漂亮50”组合50只股票的算术平均跌幅是50%，同期标普500下跌43%。

参考目前A股市场，各种茅虽然股价经历了近2年的调整，但这个泡沫太过坚硬，至今没有充分出清，贵州茅台动态PE达37倍，海天味业动态PE还有近60倍，片仔癀动态PE达64倍，不一而足。从最新的基金十大重仓股来看，仍然是白酒+新能源为主，机构的抱团仍未瓦解，估值泡沫也没有出清。

市场风格有所转变，漂亮上证50重现？

今年以来，似乎市场风格有所转变。

就是指数不断拉涨，个股分化，小部分权重股票走势跟指数高度重合，大部分股票则是在-3%到3%之间窄幅波动，尤其过去一个星期，5000多个股票，涨幅7个点以上的个股少之又少，才几十个，至于涨停的，更加寥寥无几，赚钱效应非常差，短线题材类博弈资金，大多有气无力，没法打出高度，亏钱效应​明显。

上证50为代表的权重股

大多是几百亿上千亿盘子，都是各行业龙头股，其中以 大金融与消费蓝筹为主。比如中国平安，短短两个月时间，碎步碎步的走，不知不觉从底部都涨40%了，拿它做分析，​非常典型。这个保险大牛股，过去两年也是跌得非常厉害，腰斩多了，让重仓龙头股的基金也是​伤得不轻。这次为啥大涨？其实最基本逻辑，还是房地产救市驱动。中国平安与其说是保险集团，不如说是房地产公司了。之前吞下了华夏幸福的这个大雷，变靠前大股东，后来又成为融创二股东，全部都是不良资产大雷，但中国平安貌似赌对了，赌国家不会见死不救，所以这一波史无前例的十几道房地产救市追云箭出来，不良资产的预期消失了，基本面转好了，并有变优质资产的倾向​。暂时来看，​中国平安赌对了，后面嘛，​不好讲。

其他保险股、银行股（比如招商银行）等，大多都​这样。

还有一个逻辑，就是美元指数见顶走弱，人民币结束贬值，开始逐渐升值，外资又涌进来了，过去一年外资出逃的资金，又回补了，所以各个行业龙头，尤其是消费板块（比如白酒），都在大涨，​之前砸出的坑，都慢慢填上来了。

这就是轮回，也可以说是周期​。就是漂亮​50风格又回来了。

说说北向资金，北向资金是从香港通道进入的境外资金，可以随时买随时卖，几乎没有限制​。所以，北向资金构成，包括外资机构资金、国际游资、国内游资在外的离岸资金和我国的海外主权财富资金等，组成还是比较复杂的。平时我们判断北向资金流入，可以作为一个方向标，但不能认定就是长期资金和外资机构资金，按照以往经验，北向资金好多时候也是大开大合，大进大出，利用不对称信息套利为主。

尽管连续八天北向资金大幅流入，超过600亿的资金，比较迅猛，但整个沪深两市总的成交额还是不能有效放大，普遍徘徊在6000亿到8000亿之间，也就是说，没有太大的增量资金​驱动。 而且过去几天，大部分资金都是流入行业龙头，大金融大消费等龙头为主，仅仅是那几十个股票在不断吸金，其他绝大部分股票都是​毫无波澜。

那后续整个行情会怎样走​？我认为有几个可能性。

一、北向资金只是基于这一轮人民币升值、美元疲软，叠加疫情防控完全放开，中国大力刺进恢复经济的预期，进来套利而已​。 因为没有增量资金，帅不过半年，下半年市场又再度回落，重返​大熊市​；

二、有可能是新一轮的漂亮50行情，也就是复制2020年的白马龙头、价值龙头等核心资产疯涨行情，机会集中在那100多个股票组成的篮子里​。 资金猛攻大金融、大消费、各行业龙头与部分战略新兴产业巨头等​。这个走势，应该是精研基本面的机构资金最喜欢，甚至不用研究任何个股基本面，只要认准龙头，买买买即可​，也是另外一种意义上的抱团。还记得2020年白酒飞天行情么，茅台五粮液涨到天上去，出现了张坤带你赚钱带你飞的景象​。接着，又是各大公募、百亿私募大力募集资金产品的香饽饽盛况​！这只是一种可能。这种可能性，会导致市场极度分化现象，有人欢喜有人忧，有人​大赚特赚，有人亏得怀疑人生。

三、指数搭台个股唱戏，全面开花的牛市启动。 这也是一个皆大欢喜的可能性，​也是大家一直渴望的全面牛市。类似于2007年创世纪大牛市与2015年短暂牛，都是可以大干特干的牛市环境，机构与散户共舞，​大家都赚钱，只不过是赚多赚少而已。要实现这种可能性，沪深两市成交均额必须维持在2万亿附近或者之上​。2015年牛市的象征性成交是上1万亿，那个时候只有2000多个股票，现在2023年，通过过去几年的大跃进式IPO融资抽血，现在已经超过5000多个股票了，也就是整个经济体资产证券化规模翻了一番，成交额上2万亿是必须的，不然，不足以举起整个A股往上走​。

这也没带上超发货币的通胀，基于过去几年，我们央行货币政策比较节奏，这个​影响权重不算太大。另外，这个可能性实现，一定是楼市软着陆的过程，楼市不能崩，一崩，整个金融系统彻底完蛋，社会稳定也会出问题。楼市软着陆可能性最大，要相信党的智慧、相信国家​的力量。房价大幅拉涨的基础已经不存在了，能阴跌软着落已经很理想的状况了，这个意味着，一部分投机资金会逐渐撤离投机炒房进入股市，另外，新增的社会居民财富，也有可能通过基金产品等渠道​入市。也即是说，整个股市走势将会类似美国上个世纪八十年代开始走牛的轨迹​。

我认为，2023年，不应该悲观，但也不会立刻展开轰轰烈烈的牛市，这是清醒的认识。 毕竟，太多不可控的因素了​，无论国内经济，还是国际*治经济博弈，这几年都是充满​各种不确定性。​而且，增量资金不会一下子立刻大幅流入。 综合国内外宏观来看，2023年对于资本市场与庞大的房地产市场来讲，​又是转折年。 楼市向下，股市向上，劈叉的​趋势逐渐显现。

​有经验的投资者，激进的投机者，或者是多余闲钱的中产，在今年都可以逐渐入市了​。至于融资配资等加杠杆工具，我觉得目前还是要慎重，不适合使用。 有时候，人生最痛苦的时候莫过于，轰轰烈烈的大牛市就在面前，你却没有足够的本金。 杠杆是把双刃剑，用得好，大力出奇迹，但稍有不慎，也会血本无归。​2015年的小牛市，杠杆的魅力与杀伤力，参与过的朋友应该都有体会了。​杠杆，利用得好，一波牛市行情，足够让你财富晋升一个大台阶，甚至实现财富自由，这也是普通人改变命运的一种方式。当然，对杠杆利用得不好的，​财富会短时间灰飞烟灭，​痛不欲生。

在对的时机，干正确的事情，做明智的选择，会改变人生命运。

以上就是漂亮50指什么股票？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！