证券投资的基本面分析包括哪些方面？

证券投资的基本面分析包括哪些方面

我们怎么样去进行投资判断证券的好坏的，那来专业上来说，那基本面分析它是根据一些学说根据一些理论，比如说经济学，金融学，财务，管理学，投资学这些方面的基本原理，对于一些决定证券价值和......接下来具体说说

证券投资科普十：证券投资的基本面分析

在股票市场中，投资交易有多种分析模式，主要可以分为两大流派。靠前类流派叫基本面分析流派，侧重于通过宏观经济基本面、中观行业基本面和微观公司基本面来研究探讨股票市场的价值。今天，笔者将带你一探基本面分析的究竟。

一、基本面分析的主要内涵

证券投资的基本面分析是指股票分析师根据经济学、金融学及投资学等基本原理，对决定股票价值及价格的基本要素，如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司要素和财务状况等进行分析，评估股票的投资价值，判断股票的合理价位的一种分析方法。

基本面分析主要涵盖3个维度，分别是：经济运行状况（宏观）、行业分析与前景（中观）以及公司经营状况（微观），这3者通过影响投资者对股价未来的预期、从而影响当前买卖决策并最终导致股价变化。

二、股票基本面分析一：宏观经济分析

宏观经济发展水平和状况是影响股票价格的重要因素。宏观经济对股票价格影响的特点是波及范围广、干扰程度深、作用机制复杂并可能导致股价波动幅度较大。

一般而言，宏观经济分析主要考察以下8大指标，它们分别是：经济增长、经济周期、货币政策、财政政策、市场利率、通货膨胀、汇率变化、国际收支等。

具体而已：

1.经济周期。社会经济运行经常表现为扩张与收缩的周期性交替，每个周期一般都要经过繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。经济周期循环对股票市场的影响非常显著。由于股票价格是对未来收入的预期，所以先于经济周期的变动而变动， 股票价格的变动通常比经济景气循环领先一步，即在经济高涨后期，股价已率先下跌；在经济尚未全面复苏之际，股价已先行上涨。国外学者认为股价变动要比经济景气循环早4～6个月。

2.经济增长。经济增长是指一个国家或地区的经济能否持续稳定地保持一定的发展速度，是影响股票价格能否稳定上升的重要因素，通常会用GDP来表示。一般来说，当一个国家或地区的经济增长时，企业的经营状况也大多较好，股价会趋于稳健上升。

3.货币政策。一般来说：采取宽松性货币政策，增加货币供给，股市资金增加，对股票的需求增加，立即促使股价上升；反之中央银行采取紧缩性货币政策，减少货币供应，股市资金减少，股价下跌。

4.财政政策。一般来说：采取扩张性的财政政策，有利于股价上涨；而采取紧缩性的财政政策，可能会促使股价下跌。

5.市场利率。一般来说，降息意味着企业债务的成本更便宜，是利好措施；而加息则是利空措施。

6.通货膨胀。通货膨胀对股价的影响较复杂，既有刺激作用，又有抑制作用。刺激作用体现在：相关企业会通过产品价格提升来增加利润；抑制作用体现在：如果通过膨胀的程度过大，可能会抑制消费，从而影响企业未来销量与业绩。

7.汇率变化。汇率的变化对基本面的影响也有两方面。汇率下降本币升值，不利于出口而有利于进口，同时会引起境外资本流入；汇率上升本币贬值，不利于进口而有利于出口，但也会导致境内资本流出。对企业的影响，要看企业是否是出口受益型。

8.国际收支。一般来说，若一国国际收支连续出现逆差，政府为平衡国际收支会采取提高国内利率和汇率的措施，以鼓励出口、减少进口，股价就会下跌；反之，股价则会上涨。

三、股票基本面分析二：中观行业分析

股票市场中，不同行业的股票走势也不尽相同。我们发现：相同 行业 (例如有色金属、装备制造、商业零售、房地产）或者 板块 （例如新能源板块）的股票在特定时期变现出 同涨同跌 的特征，这说明，在这些股票中，存在着某种行业性的共同影响因素，对这些因素的分析即为行业分析。

行业分析通常分析行业政策、行业结构、行业估值水平等方面。

1.行业政策。当某一行业出现了较多的利好政策时，往往有利于该行业的未来上涨。例如近年来新能源汽车相关的行业板块涨幅较好，就是受到了系列利好政策的影响。

2.行业结构。在行业结构中，我们需要知道该行业所有的企业，重点考察其已上市公司；其次需要研究各家公司所占的市场份额及变化趋势，并得出关于行业竞争情况、行业龙头等相关指标；

3.行业估值水平。同一行业的股票通常具有相似的水平，行业的估值水平可以作为股票基本面分析的参考指标。

四、股票基本面分析三：微观公司分析

股份公司的经营现状和未来发展是股票价格的基石。从理论上分析，公司经营状况与股票价格正相关，公司经营状况好，股价上升；反之，股价下跌。公司经营状况的好坏，可以从右边的各项来分析。

在微观的公司分析中，可以关注公司的治理水平与管理层质量、创始人、产品竞争力、财务状况等指标，来衡量一家公司的基本面好坏。

证券投资基本面分析之行业分析

股票投资的基本面分析（二）

（二）行业分析

1、行业经济结构分析

（1）完全竞争行业，企业因产品没有差别而不能控制价格，产品的价格和企业利润完全取决于市场的供求关系，这类企业受市场条件和其它客观环境影响较大，企业的业绩波动较大，不稳定，股票价格容易受到影响，投资风险相对较大。

（2）不完全竞争得行业，其特点是企业生产的产品有一定的差别，但单个企业无法控制产品的价格，只能在价格水平大致相同的情况下，在一定范围内决定自己的产品价格，价格和利润仍受市场供求关系的决定，如不同品牌的啤酒、服装、家电等。

（3）寡头垄断：其特征是企业家数少，产品具有同一性或只有微小差别，相互间替代性很强，个别企业对产品价格的控制程度较高，这类企业往往是资本密集型或技术密集型，由于需要大量资本，高新技术和复杂的生产工艺而限制了大量新企业进入这一行业，如汽车制造、飞机制造、芯片、机器人制造等。

（4）完全垄断：是由单独一家企业生产某种无替代的产品，产品价格和市场被这唯一的一家企业控制，这类行业主要是公用事业，如自来水、煤气、电力公司等。

2、经济周期与行业分析

根据经济周期与行业发展的关系，可将行业分为增长型行业、周期型行业、防守型行业。 增长型行业 是指发展速度经常快于平均发展速度的行业，较快的发展速度主要靠技术进步、新产品的开发和优质服务取得，增长型行业的发展一般与经济周期的变化没有必然的联系，在经济高涨时，它的发展速度通过高于平均水平，在经济衰退时，它所受的影响较小，甚至仍能保持一定的增长，如电子通讯、芯片、机器人等行业。 周期型行业 ，其特点是受经济周期影响很大，随经济周期的兴衰而变化，如建筑业、家电业、旅游业、采矿业等。 防守型行业 的特征是受经济周期影响较小，它们的产品主要是生活必需品或是必要的公开服务，如食品业、药品业、公用事业等。

一般在经济处于上升期时，可选择周期性行业，当经济开始出现衰退时，应选择防守型行业，而对于激进的投资者而言，无论何时，选择成长型公司往往会获得比较丰厚的投资回报。

3、投资行业的选择

一般来说，投资者应选择成长型的行业和在行业生命周期中处于扩展期和稳定阶段的行业。如何在众多的行业中选择符合条件的行业呢？通常用两种方法来衡量， 一是将行业的增长情况与国民经济的增长进行比较，从中发现增长速度快于国民经济发展速度的行业 ；二 是用行业历年的销售额、盈利额历史资料分析过去的增加情况，并预测行业未来的发展趋势。

（1）行业增长比较分析 ：分析行业是否属于增长型行业，具体方法是取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，与国民生产总值的增长率，国内生产总值的增长率进行比较，可以判断：①确定该行业是否属于周期型行业，若在国民经济繁荣阶段行业的销售额也逐年同步增长，或是在国民经济处于衰退期行业的销售额也同步下降，说明这一行业是周期性行业。②比较该行业的年增长率与国民生产总值，国内生产总值的年增长率，若大多年份中该行业的年增长率都高于国民经济综合指标的年增长率，说明这一行业是增长型行业，如果持平或相对较低，则说明这一行业与国民经济增长同步或增长过缓。③计算观察年份内该行业销售额在国民生产总值中所占的比重，若这一比重逐年上升，说明该行业增长比国民经济平均水平快，反之，则较慢。通过以上分析，基本上可以发现和判断增长型行业，但要注意观察次数不能太少，否则可能引起判断失误。

（2）行业未来增长率的预测 ：方法主要有：一是将行业历年销售额与国民生产总值标在坐标图上，用最小二乘法找出两者的关系曲线，也会在图上，这一关系曲线即为行业增长的趋势线；二是利用行业历年的增长率计算历史的平均增长率和标准差，预计未来的增长率，使用这一方法，要占用行业10年以上的数据，预计的结果才有说服力；若某一行业是与居民基本生活资料相关的，也可以利用历史资料计算人均消费量及人均消费增长率，再利用人均增长预测资料进行行业未来的增长的预测。

（三）公司分析

公司分析主要利用企业历年资料对它的资本结构、财务状况、经营管理水平、盈利能力、竞争实力等进行具体分析，同时还要将该公司的状况与其它同类型的公司进行比较，与本行业的平均水平进行比较，与本公司的历史水平进行比较，才能得出客观结论。

1、公司竞争地位的分析

（1）年销售额或年营业额：公司的年销售额的大小是衡量一个公司在同行业中相对竞争地位的重要指标。一般来说，年销售额越大，表明公司的竞争地位越强，销售额在行业中占前几位的公司称为主导性公司。

（2）销售额或营业额的年增长率：它是一个相对指标，投资者可将其与同行业中其它公司或整个行业的年增长率进行比较，若年增长率快于本行业的平均增长率，说明公司是成长型公司，对于跨行业的公司，若主营业务地位比较突出，可用主营业务销售额增长率与行业平均增长率相比较，也可以分别计算公司不同产品的销售额年增长率，然后分别与这些产品所在不同行业的销售额增长率进行比较，最后再以该公司不同产品销售额占公司销售总额的比重为权数进行加权平均。

（3）销售额的稳定性：在其它条件不变的情况下，公司若能保持稳定的销售额和增长率，则公司的盈利水平也能稳定，相反，年销售额大起大落必然给经营者带来困难，投资风险也相应增大。

2、公司盈利能力分析

公司盈利是销售收入或营业收入减去成本和费用后的余额，影响盈利水平的直接因素是公司的销售收入，以及成本和各项费用。在其它条件不变的情况下，随着销售额的上升，公司的盈利也会增加，或在销售额一定的条件下，成本和费用的下降也将导致公司盈利能力的增加。影响公司盈利能力的因素是多方面的，如资金筹措和运用是否得当，固定资产是否充分利用，劳动生产率和工作效率是否提高，新产品开发和新技术应用是否有效，市场份额是否逐渐扩大等。

（1）公司盈利能力衡量指标：①毛利率,是公司主营业务收入减去主营业务成本和费用后剩余部分除以主营收入的比率，一般认为毛利率在30%以上，表明公司主营业务利润较高；②资产周转率，是衡量公司经营效率的指标，周转率越高，公司盈利能力越强；③投资收益率，指每一元资产总值获得的税后净收益，主要反映公司资产运用的经营效益；④销售收益率或营业收益率，指每百元销售收入或营业收入能获得的税后净利润，是衡量公司获利能力的重要指标；⑤每股产权收益率，反映每股获取的税后净收益，也是反映公司的盈利能力。

(2)公司盈利能力预测: ①根据公司过去每股盈利额预测未来每股盈利额，投资者可将公司过去每股盈利额按时间顺序排列，找出趋势线并向未来延伸，以此来预测未来年份的每股收益。②对公司过去销售收入和每股平均盈利额之间作相关分析，并根据未来销售收入的预计值来预测公司未来年份的每股收益。上述两种方法都是短期预测，一般是2～3年。

如何进行证券分析？这里有一套宏观基本面分析的方法总结

我们怎么样去进行投资判断证券的好坏的，那来专业上来说，那基本面分析它是根据一些学说根据一些理论，比如说经济学，金融学，财务，管理学，投资学这些方面的基本原理，对于一些决定证券价值和价格的基本要素来进行的分析好，那在这里什么是决定证券价值和价格的基本要素？

哪些事情会影响到我们证券的价值和价格？分为宏观经济指标，经济政策走势，行业发展状况，公司财务状况好坏等。

证券分析的基本分类

首先我们经过了这一系列的分析，宏观指标上分析，分析行业分析公司，我们能评判出来证券投资它有没有价值，能不能给我来赚来钱我们能判断一下证券是被高估了还是被低估了。

基本分析法是根据经济学，金融学，财务管理学及投资学这样的一些基本的原理基本的学说，对于决定证券价值及价格的基本要素，也就是宏观经济指标，经济政策走势，行业发展状况，公司状况来进行分析，分析他们是为了评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议。

宏观方面，我们分析宏观经济，总体的形式，然后分析证券市场，然后分析我们证券市场当中的一些行业一些区域。

自上而下的分析方法，是从经济面和资本市场的角度出发，经济，然后是市场的角度出发，重视对大环境。考量来挑选出未来前景比较好的行业，这样的产业之后，在这样的一些产业当中去挑选具有竞争力绩效比较好的公司，这是自上而下分析法。

先分析公司，通过一些指标的筛选，我们找出这些符合标准的公司，一些技校比较好的公司进行公司分析，然后再去进行行业分析，市场分析，宏观经济分析，

分析证券市场为了什么，那最终都是为了去挑选合适的公司来去进行投资的，所以公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，公司分析是基本分析的，

技术分析法分析的就是量价时空我们分析的是证券价格未来变化的趋势，通过证券的市场行为，比如说它的走势，它的成交量，它的价格来分析证券价格未来会怎么样去进行变化，说白了就是通过过去来预测未来，通过我的分析未来它是会涨，还是会跌？进而我去进行投资。

技术分析法有三大假设，靠前大假设假设市场行为涵盖了一切信息，所以我们不需要分析别的，就分析市场行为就行了。

那第2个就是我们价格是有趋势运动的，所以要分析这种趋势，找到这样的规律。

那第3个就是历史会重演。只有过去的事还会重演，分析历史才有意义，才能起到借鉴的作用，如果过去的事未来一定不会再发生了，过去就没有用了，这是技术分析的三大假设

量化分析一般都是一些机构投资者，个人投资者基本上是不会用到量化分析的方法，那量化分析他是怎么样去用的，运用统计数值模型以及一些其他的定量模型来对于我们证券市场进行研究的一种方法，所以说它的特点就是使用了大量的数据，运用了模型，运用了电脑来进行的分析，所以它的难度，它的成本都是比较大的，但是机构投资者比较喜欢使用的一种方法，那这是证券分析方法的三种。

基本分析法是什么

第1层宏观经济的分析。

宏观经济是很大的概念，所以这里边的分析也包括了很多，那我们主要把它归纳为了两部分，一部分是经济运行的分析，一部分是经济政策的分析好，那首先说经济运行和经济政策，那首先无论说经济的还是经济的政策，那我们都离不开一些宏观经济的指标，那这些指标首先我说到经济指标，你马上会想到的是什么指标，

总体上，也可以把它们划分为三类：先行指标，同步性指标和滞后性指标。

首先，先行同步和滞后，从名字上，那首先要能判断的出来，是跟谁同步滞后是滞后于谁，能判断出来吗？是跟谁来进行比较？就是跟我们经济来进行的比较好那首先。先来说一下先行指标先行指标里边，包括利率水平，货币供给和消费者预期。

为什么叫先行指标？

比如，利率水平降低了是好事还是坏事？那对于我们企业来说利率下降了，那贷款利率是不是也下降了，那他就能够有更低的成本，借来资金来去扩大它的生产，来给他带来更多的利润，所以对于企业来说利率水平下降，他能获得更多的贷款的资金，所以对于他来说是好事。

而对于个人来说利率下降存款利率是不是也下降了？那存款利率下降了，我们还愿意把钱存到银行吗？我们不愿意了，那把这钱拿出来干嘛？放家里边炕头藏着吗？投资消费好那当我们都把钱拿出来投资拿出来消费了，是不是刺激了我们的经济？按照经济是不是要向好发展了，所以利率水平下降的时候，对于经济来说，还是起到一定刺激作用的，那先行指标就是这样的意思。

我们这些指标还可以对未来将来的经济状况起到预示的作用，现在市场利率水平下，那我们就可以知道未来经济，可能会有更好的发展起到警示的作用。

比如说货币供给，市场上钱多了对于经济是不是好事，消费者预期，都觉得我们经济会向好发展，对于经济来说是不是也起到一定的刺激作用。

再来说同步性指标。

这些指标基本上与总体经济的转变是同步的，比如说我们的个人收入，很简单，你有钱你就多花点，你收入低你就少花点，跟经济就是同步的，你多花钱的时候刺激经济，你少花钱的时候你收入少的时候，爱我们就少花一点，那市场上钱少，那对于我们经济来说就起到起不到刺激的作用哈，那以及企业的工资支出，以及向GDP，比较熟悉的，那这三个都属于是同步性指标，它的变动，而是GDP的增长，或者说他的负增长，那这些都是跟总体经济的变化是同步的。

以上就是证券投资的基本面分析包括哪些方面？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！