美林股票值得投资吗为什么？

美林股票值得投资吗为什么

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美林时钟经济周期模型分析，当下股票是否值得投资？

美林时钟模型是什么？

美林时钟模型是美林证券在2004年提出的一个概念。它综合了美国30年的历史经济数据，得出宏观经济周期的四个阶段与资产配置，因为模型简单易懂，所以广泛传播。如今也是很多机构投资者认识经济周期的工具，并对资产配置做出重要的参照。

美林时钟把经济分成四个阶段，分别是衰退阶段，复苏阶段，过热阶段和滞涨阶段，并不断循环往复。

1.衰退阶段（经济下行，通胀下行）

经济衰退，通胀压力下降甚至通缩。政府为刺激，往往经济货币政策趋松，此时债券表现最突出，随着经济即将见底的预期逐步形成，企业业绩增长预期逐渐提升，所以股票的吸引力逐步由弱变强。

就整体表现而言， 债券>现金>股票>大宗商品 。

2、复苏阶段（经济上行，通胀下行）

此阶段由于经济逐渐复苏，流动性充裕；企业业绩未来大概率持续增长，股票对经济的弹性更大，更容易推升股价。其相对债券和现金具备明显超额收益

即 股票>债券>现金>大宗商品。

3、过热阶段（经济上行，通胀上行）

在此阶段，随着经济过热，上游资源产能供给不足，甚至造成能源紧张；甚至拉闸限电的事情发生，进而推升其价格。慢慢通胀上升增加了持有现金的机会成本，为抑制通胀政府可能出台加息政策降低了债券的吸引力，而商品则将 明显走牛。

总的来说，大宗商品>股票>现金/债券.

4、滞胀阶段（经济下行，通胀上行）

随着利率抬升，现金收益率提高，造成现金成本提高。持有现金最明智，进而抑制企业投资和消费，造成经济下行对企业盈利的冲击 。企业利润下滑将对股票构成负面影响，债券相对股票的收益率提高。

即现金>债券> 大宗商品/股票。

美林时钟模型在中国是否可行？

我们拿PMI采购经理指数和GDP增速作为经济指标，CPI作为通胀指标。按照上面框架划分中国的经济周期如下。

我们可以看到中国经济呈现复苏到衰退等四个周期的规律性变化，在长达20年的时间里，各个阶段大类资产收益率统计如下。

从历史数据来看，衰退期债券收益占优；比如17年18年的债券牛市行情；复苏期股票和商品占优，例如19年与20年大蓝筹引导的小牛市行情；过热期商品占优，例如21年经济过热背景下，煤电等大宗商品大涨，甚至部分地区拉闸限电；滞涨阶段现金和债券更为稳健，例如22年疫情管控叠加经济放缓甚至停滞阶段，现金为王。其实也就印证了美林时钟模型在中国大类资产配置中的可行的。

当下中国经济处于什么阶段？

近期1月份PMI指数50.1，二月份PMI采购经理指数52.6，连续两月站在荣枯线上方；证明近期经济景气度上市，中国经济随着疫情恢复步入复苏通道。二月居民消费者价格指数同比增长1%，稍微存在通缩，暂时没有通胀压力。从近期央行降准和社融增高来看，近期政府大概率延续宽松流动性，扶持经济逐渐复苏。

整体来看当下中国经济延续上行，通胀下行；属于经济周期的复苏阶段。随着未来上市公司的利润随着经济复苏节奏，大概率会逐步抬升，进而推升股价。同时随着企业逐渐复工扩产能，会推动上游原料需求，逐步推升石油，煤电等大宗商品价格。政府为扶持脆弱的经济大概率延续宽松流动性推动经济发展。

如何做好资产配置？

掌握美林时钟，投资不迷茫

有一个资产配置模型，几乎华尔街所有投行都在使用，了解它，你也可以做出适合自己的投资策略。这就是大名鼎鼎的美林时钟。

一年有春夏秋冬，资本市场同样有。美林时钟中把经济周期分为四个阶段，复苏、过热、滞胀和衰退，不同阶段也对应不同的资产配置。

在投资市场的春天复苏期，经济回暖，大家赚得多了，也更敢花钱了，企业也有动力使劲搞生产，股市是经济的晴雨表，也开始欣欣向荣。所以这一阶段资产配置是股票为王，债券次之。

当企业开足马力加大生产后，原材料价格也逐渐被卷高，通胀压力随之而来，经济就进入到了投资市场的夏天过热期。这个阶段原材料上涨带动大宗商品价格走高，一连串反应最终导致这一阶段更应配置的是大宗商品，比如煤炭、原油等相关投资品。

随着物价越来越高，物极必反，就进入到了投资市场秋天滞胀期。这个阶段由于企业原材料、人工等成本上涨，企业利润被压缩。逐渐减少，整个经济开始下行，因此资产配置上应选择对经济影响不敏感的资产进行配置，比如现金。

当经济下行，物价会随之下行，就进入到了投资市场的冬天衰退阶段。为了提振经济，在这个阶段国家会出台相关政策，比如降准、降息等，所以稳定收益的债券成为这一阶段的香饽饽。

新手投资美股的绝佳途径

炒股，看雪球就够了

每晚20:16，雪球君给您离真相更近的剖析

A股走势持续萎靡，趴在3000点不动弹，很多热门牛票都偃旗息鼓了。而海外市场中的腾讯、网易、微博、陌陌等一批科技股却频创新高，不仅赚足眼球，而且，为股东创造了极佳的投资回报，微博1年涨了5倍不能更牛了。那么，很多球友要问了，如何才能参与美股市场呢？如果你是雪球上的美股新人，我建议你直接在雪球开通靠前证券美股账户，目前看是新人投资美股的最佳途径。针对一些常见问题，我根据网上的资料，整理了如下攻略贴，为你详细介绍如何搞定美股的开户入金。

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一、靠前证券简介：老牌华人美股券商

美国靠前证券（Firstrade Securities Inc.）成立于1985年，公司总部位于全球金融中心美国纽约，是美国排名前10的本土券商公司，为美国金融业监管局（FINRA）、美国证券投资者保护公司（SIPC）的资深会员；值得一提的是，SIPC是由美国国会建立的非盈利公司，其职责是在证券经纪商陷入破产危机时，对经纪商的客户进行保护，也就是说，即使你所使用的券商出现破产等极端情形，你的股票、现金等资产都能获得相应保护（每位客户可从SIPC那里获得上限为50万美金的赔付），解决了美股投资者的后顾之忧。靠前证券（Firstrade）向海内外的美股投资者提供十分完善的证券交易与投资产品，所能提供的投资产品包括美国股票、ETF、期权、债券、国库债券、超过1.1万种的共同基金、以及定期存单等。此外，还包括传统与Roth个人退休帐户和Rollover 401(K)帐户的服务。靠前证券（Firstrade）连续多年被 Barron’s（道琼斯公司出版的周刊），Forbes（福布斯杂志） ，Kiplinger’s （个人投资理财杂志），还有Smart Money（华尔街日报之金融杂志）评选为全美最佳互联网券商之一。

靠前证券创始人及现任总裁：美籍华人企业家刘锦杭先生

刘锦杭出生于上海，在台*长大，1978年来美发展，之后一度在美林证券等公司担任高级职位，1985年**创办服务美国华人社区的“Firstrade”证券服务，被视为是又一个实现“美国梦”的华人楷模。

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二、在雪球开通靠前证券美股账户有何优势？

今年，雪球与靠前证券（Firstrade）达成了深度合作，可谓强强联合，我个人觉得在雪球开通靠前证券美股账户可以概括为7点优势。

1、门槛低

相比其他传统券商，要么有1万刀的资金门槛，要么需要线下见证，把不少小散拒在了门外。但是在雪球可以0资金门槛，1张身份证，2分钟开通美股， 2000美金就可以申请开通融资账户，上杠杆了。

2、体验好

雪球上很多球友推崇IB，但是必须指出IB自己的交易软件体验有些糟糕，绝大多数用户打开它的交易软件都无从下手，而且有连不上网的情况。而雪球经过反复打磨，无论在稳定性还是交易体验上，都做了诸多革新，球友们肯定用着顺手。更为重要的是，真正实现了一站式交易体验，交易功能与雪球独有的投资组合、实时行情和股票社区无缝对接，无论你是在跟踪雪球牛人操作、自己盯盘还是和高手谈股论道，都不错过任何下单良机。

3、功能全

美股的魅力在哪里？我个人觉得并不完全是“牛市”，而是，交易标的丰富、市场规则完善、投资玩法多样。在美股这个成熟的市场，不仅可以做多赚钱，还可以通过做空在熊市获利，更可以通过期权等衍生品交易实现对冲、以小博大的目的。在美股不仅可以交易股票，投资全球最顶尖的公司，还可以投资种类繁多的ETF，实现你投资全球的梦想。所以，玩美股一定得找个靠前证券这样功能全的券商，要不然不仅少了很多乐趣，也耽误很多赚钱机会。

4、服务周到

在美国，大大小小的证券公司有很多，但绝大多数只能提供英文交易界面与服务，使用十分不方便。而靠前证券（Firstrade）则是能提供中文服务的美国本土券商，而且服务华人投资者已经长达30年之久，为深处世界各地的华人投资美股、期权等金融产品提供周到的投资服务；你既可以通过全中文界面的网站进行账户操作，也可以通过中文电子邮件、在线客服、以及电话和靠前证券的客服直接用中文进行沟通。而且，最简单的办法，有什么问题直接在雪球上@交易小助手 解决。

5、安全可靠

现在国内涌现出了不少所谓的美股券商，纷纷冠以“XX证券”的名号，大肆推广，找大V站台，但是查遍官网，你都查不到任何令人信服的正规牌照资质，虽然美国的监管很严格，但是如果误入无牌野鸡券商，万一出现问题则很难追回损失。而靠前证券（Firstrade）的安全性是值得信赖的，首先靠前证券是美国正规的本土券商，美国金融业监管机构（FINRA）及美国证券投资保障公司（SIPC）成员，受美国监管机构的严苛监管。值得一提的是，SIPC是由美国国会建立的非盈利公司，其职责是在证券经纪商陷入破产危机时，对经纪商的客户进行保护，也就是说，即使你所使用的券商出现破产等极端情形，你的股票、现金等资产都能获得相应保护（每位客户可从SIPC那里获得上限为50万美金的赔付），解决了美股投资者的后顾之忧。具体资质可以在官网查询，附链接与截图

http://brokercheck.finra.org/Firm/Summary/16843

http://www.sipc.org/search?query=firstrade

6、适合大户、新手及低频交易者

关于收费这里，很多新手投资者经常被误导。我要特别提示下，美股不同券商的收费方式不太一样，有的是按股数收，每股多少钱，通常有个最低门槛；有的则是按笔数收，固定1笔多少钱。实际上，你很难说哪种更便宜，关键看是否合适。例如，靠前证券是按笔收，固定1笔6.95刀，除此以外就没有任何费用了，你买1股6.95刀，买10万股，还是6.95刀，显而易见，如果你资金量大的话，这种收费方式会非常划算，也比IB那种按股数收的便宜。买些毛票、低价股的话，按笔收的方式，也更实惠。值得一提的是，靠前证券的收费方式相对简单，而且，在靠前证券开户的话，是没有账户管理费的，不交易不会产生任何费用，而且在雪球也有免费实时行情送，所以，新手、低频交易者也很实惠。如果你直接在IB开户的话，如果你不交易，会有账户管理费，实时行情也是收费的。加上，雪球做了诸多本地优化，新人上手很快。

7、福利多多

雪球和靠前证券经常会搞开户入金的活动，力度很大，例如，现在通过我在雪球开通靠前证券美股账户并且在30内完成入金的话，你可以享受到30天100次的免佣（新人可以练练手）；20美元的返现到你的证券账户（大体可以覆盖掉你境外汇款的手续费）；50美元的佣金券（你下单的时候勾选，就给你自动返钱了）。

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三、如何在雪球App开通靠前证券美股账户

开美股没有大家想象的那么复杂，通过雪球App 1张身份证，2分钟就可以在线开通靠前证券美股账户。通过我在雪球开户，还有福利拿，30天100次免佣，20美元返现，50美元佣金券。开户请点击：http://xueqiu.com/r/MfUfAr我之前开过不少券商，不得不说，雪球开户是最简单的。只要上传下身份证照片，填写基本信息，再在手机屏幕上写下自己的签名就搞定了。【注意两点】1、个人建议，资产在2000美金以上的较好都申请开通下融资账户，要不然现金账户没办法做空、T+0操作也比较麻烦。如果申请开通融资账户，记得把投资经验填丰富点、个人收入填高点、投资目的填投机，要不然，融资账户可能会被拒。2、大家都知道，中国人炒美股有个优势，是不收资本利得税的，填个W-8BEN表格就可以。在雪球开美股的话，雪球会根据你填写的资料自动生成W-8BEN表格，非常简便。

四、如何入金？怎么存钱？

开好了户，接下来就是教你如何存钱了。简单的说，包括两个步骤：靠前步，先在网上银行购汇，把人民币换成美元（现汇）。第二步，将美元汇入Firstrade上级证券交割公司Apex的银行账户，然后就可以交易美股了。具体操作步骤，可以上雪球@交易小助手，也可以看她写了相关的指引https://xueqiu.com/6123409880/68572225，比较详细，可以参考。【科普：APEX是什么？】很多球友经常有疑问，汇款的收款人为什么不是靠前证券（Firstrade）而是Apex。美国券商有第三方或自行清算的选择。如果是自行清算，资金的保管方就是公司本身。如果是第三方清算的券商，则通过与交割公司合作来完成交易的交割。交割公司和美国主要证券交易所密切合作，方便股票交割结算过程。交割公司同时也掌握顾客的资金与保险。Apex ，全称Apex Clearing Corporation（官网：http://www.apexclearing.com），是一家**的、第三方交割服务公司，同时也是纽交所、FINRA、SIPC的注册会员。Apex为诸多美国券商提供清算服务，同时也是靠前证券的上级交割公司，负责证券的清算、交割事宜，客户所拥有的股票和资金也是由Apex Clearing负责保管，而非Firstrade。因此汇款信息中收件人就是Apex。【出入金注意事项】1、你在使用网银填写国际电汇信息时，一定记得填写“汇款附言”（即Further Credit To这一栏）务必在汇款附言栏填写你在靠前证券的账户号码（8位的数字）以及姓名拼音（必须跟你身份证或护照上的名字拼音一致，建议顺序为名前姓后）。例如账户号码为90123456，姓名王东，请填写90123456 Dong Wang。若没有填写账户号码及姓名，Firstrade的上级证券交割公司将无法接受汇款，则该笔款项会被退回。2、只能使用你本人名下的银行账户入金或出金，不能使用他人的银行账户。汇款前请先转换成美元现汇；如果你以你的名义在券商那里开户了，出、入金所使用的银行账户都必须是你本人名下的，不允许使用他人名下的第三方银行账户进行汇款或者收款，使用他人银行账户进行汇款会被退回。3、境外汇款费用包括，银行手续费、电报费和中间行费用。你可能会汇款实际到账金额比你汇款的金额少一点，这是因为国际汇款的中间行会收取部分费用，雪球和靠前证券不收取任何的费用，所以，如果你想开融资账户，最低资金要求是2000美元，但是不要真的只汇2000美元，尽量预留出些额外的资金，例如2050美元。4、中国公民每人每年有5万美元的换汇额度。外管局规定每个中国公民年度购汇额度为每人每年5万美元，那么，一家三口1年可以换15万美元，1年100万人民币对于大部分家庭来说足够了。【国内银行卡入金】由于中国目前实行的外汇管制政策，很多银行在审核资金汇出或汇入时会过分严格，从而造成国际汇款或收款失败的情况，以下是一些解决办法：1、使用光大银行的“出国+卡”：你周边有光大银行，可以去办一张光大银行的“出国+卡”（就说你要出国旅行用）：http://www.cebbank.com/，因为根据一些网友反馈，用光大银行“出国+卡”的网银电汇成功的几率相当高；而且更省钱，免150元的电报费；到账快，通常白天汇款晚上就能到账户。此外，建设银行、华夏银行，根据网友的反映，暂时这几家银行的网银汇出成功率也较高。招商银行（招行监管特别严格，是铁定无法汇出，请不要使用国内招行）、中国银行、工商银行、浦发银行、支付宝的外汇监管比较严格，汇出款项时很容易失败，不推荐使用；靠前证券的清算商Apex是不接受西联汇款的（因为西联汇款不登记汇款人信息，不符合美国金融监管部门防**的要求），所以请不要用“西联汇款”入金。2、因为外汇管制的缘故，中国国内的银行原则上不允许国内个人对境外公司账户进行转帐汇款（所以如果电汇时银行职员问起来，建议你说汇款对象是个人而不是公司，汇款用途则较好说是教育培训、旅游购物费用）。记住，汇款用途一栏也一定不要填写“投资”、“炒股”等类型的字眼，填写这类用途，相关银行机构是肯定不会让汇款通过的，你可以采取灵活变通的方式，考虑填写例如“教育培训”、“旅游购物”之类的用途。3、如果是使用银行的网银进行网上跨境电汇，请注意一定要在汇款附言里标注前面提到过的你的靠前证券帐户登记姓名及8位数账户号码，不填写这些信息的话汇款是会被退回的（使用银行的柜台汇款服务，同样也是要在附言栏里填写你的名字和账户号），白白损失电汇手续费。4、有些网友反映，有些银行（比如招商银行）是通过账户识别系统，可以识别出收款账户是否是公司帐户；因此如果某一家银行确实汇不出，我们也只能说，每一家银行，甚至同一家银行的不同支行，其境外汇款审核松紧程度都会有所不同，如果某家实在不行，那就换一家银行或分行再试试吧：）总结起来就是以下几大电汇技巧：技巧一：在填写国际电汇的用途时填写此笔款项为教育费用或旅游购物费用，如果和银行说这是用来投资或炒股，那肯定无法顺利汇出的。技巧二：找一些外汇管制比较宽松的银行（例如光大等成功率都比较高，不推荐招商银行，因为招商银行特别严格，几乎可以肯定无法成功汇出）。【香港银行卡入金】关于汇款入金这个问题，除了通过国内银行电汇外，通过香港银行账户“曲线汇款”也许是比较彻底的解决方案（靠前次电汇时，你可以先尝试我前面提到的这些通过国内银行电汇的小技巧，但如果你准备长期做美股，而且，资金量比较大的话，那么一个香港银行账户可以说是必须的）。不需要亲自去香港，就能在国内开立香港银行账户：一般而言，内地投资者都会选择在香港的银行（一般是国内银行设在香港的分行）开立个人账户，再汇款至美国账户，国内很多炒美股的人都通过内地银行设在香港的分行，将内地资金汇至香港的；你可以咨询你所在地区的各大银行是否提供香港银行的见证开户业务（如果你身处广东、广西、海南等离香港比较近的地方，那么我建议你直接去香港开银行账户，因为会比较快，不过去香港之前请询问清楚需要什么开户资料），资金先从你的国内账户汇到你名下的香港个人账户，然后再汇到你的美股资金账户，这样就不会出现汇款被退回的情况了（原因是因为中国外汇管理局对给境外个人账户或境外个人账户汇回国内的管制较宽松，再加上香港及美国对外汇没有管制，钱到香港或美国个人账户后，你就能自由调配了；资金转回国内时也是同理）。个人推荐招行香港一卡通，比较好用。办理流程如下：1、电话预约办理，拨打： 955552、携带如下资料亲临国内招行网点办理

A.身份证原件B.通行证、或护照（有效期大于半年）C.招行金卡或内地招行卡总资产达5万人民币（连续3个月）；Ｄ.同名住宅地址证明：可以为水电煤、信用卡账单、居住证、户口本（除户口本外其余的地址证明上的日期均需三个月内）

注：居住证上的日期有两种情况：一种是有有效期，要求距离失效还要超过三个月；一种只有签发日期，要求签发日期距今不能超过一年。3、开通账户后，您需做如下两件事：A.两个月内，自其它同名账户将首笔款项汇入该“香港一卡通“账户B.三个月内将该香港一卡通激活招商银行香港一卡通详细办卡指引：http://gbNaNbchina.com/gate/gb/hkNaNbchina.com/Personal/Detail.aspx招商银行香港一卡通内地办理网点：http://imagesNaNbchina.com/cmbcms/201605/89122919-5e85-474d-81ae-74e935725d4a.pdf

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五、如何出金，赚了钱怎么取回来？

从靠前证券出金大概需要两步，具体可以参考雪球的指引提示。靠前步，填写表格，按要求填写汇款表格，并签名。第二步，发送电子邮件给Firstrade， 邮箱 cashier@Firstrade.com ，坐等收钱就好了。

Firstrade 一般出金流程可能需要2-3个交易日的时间进行处理。根据网友反映，接收境外汇款银行审核并不严格，并没有向境外汇款那样容易被银行拒掉，大家也可以理解，现在的形势，钱肯定是出去难进来容易，所以，并不存在钱出去了回不来的问题，当然了，这并不代表没有被拒的可能，如果你资金量很大，稳妥的做法还是去办一张香港银行卡。

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六、猛戳我的邀请链接，开户入金领福利

雪球App点击：http://xueqiu.com/r/MfUfAr 2分钟开户，直达华尔街。30天100次免佣，20美元返现，50美元佣金券在等你薅哦，不要错过~！

以上就是美林股票值得投资吗为什么？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！