国泰君安买股票1万佣金多少国泰君安证券公司的佣金？

国泰君安买股票1万佣金多少国泰君安证券公司的佣金

接下来具体说说

超越中信证券成2021可转债之王：国泰君安为何如此“吸金”？

作者 | 武丽娟

来源 | 独角金融

随着资本市场改*加速，注册制等政策的落地，券商投行业务保持稳健态势。

2021年已过半，券商投行业务成绩单也浮出水面。Wind数据显示，上半年，券商在股权和债权两端累计承销5.75万亿元，股债承销额双增，行业集中度持续提升。其中，国泰君安（601211.SH）可转债承销业务表现颇为亮眼，超越“券业一哥”中信证券（600030.SH）、中信建投（601066.SH），跃居榜首。

1

2021国泰君安可转债承销拔头筹

去年， 国泰君安可转债承销金额 为229亿元，排名行业第三。 2021年上半年，国泰君安这一数据为559亿元，位居榜单靠前，比上季度增长1076% 。排名第二和第三的是中金公司（601995.SH）和中信建投，可转债承销额分别为330亿元和148亿元。

国泰君安在这一业务的“吸金”能力明显提升，比排名第二的中金公司，承销总额多出229亿元，恰好是其去年一年的承销总金额之数。

来源：Wind

从这半年各家券商完成的可转债项目数量来看，中信证券以15家可转债承销项目居首，其次为中信建投、国泰君安和中金公司，承销家数分别为7家、6家和6家。 国泰君安项目数量虽不及中信证券一半，但涉及的项目金额显然都是“重量级” 。

来源：Wind

可转债，是指发行人依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股票的公司债券。

相对股权融资和债权融资，可转债是一种具有多重性质的混合型融资工具，有融资成本相对较低、避免公司股本短期急剧扩张等独特的优势。可转债即便失去转换意义后，作为一种低息债券，仍然会有固定的利息收入，保障投资者获得固定的本金与利息收益。

可转债利率低，可以降低融资成本，申请难度比新股低，所以是比较划算的一种融资方式，其优势逐渐被上市公司熟知和认可。

1992年11月，中国宝安（000009.SZ）发行我国首支A股可转债“宝安转券”。

2010年6月2日，中国银行（601988.SH）发行了400亿可转债“中行转债”。此后，百亿规模的可转债纷至沓来，可转债市场开启靠前次存量规模井喷。

自2017年9月8日证监会发布《证券发行与承销管理办法》后，“大部分人打新债”一度掀起热潮。 随着可转债市场不断的发展和各项制度的不断完善，可转债融资已成为资本市场中一种较为重要的融资方式 。

2

可转债发行火热

助力券商承销规模大增

作为券商投行业务的重要一环，股权承销包括IPO、增发、配股、可转债、可交换债等业务。

Wind数据显示，2021年上半年沪深一级市场股权融资总金额7793亿元，同比提高20%。

从 融资方式来看，增发最为广泛，IPO融资和可转债表现也较为亮眼 ，两项融资比重分别为27%和21%。

来源：Wind

随着股权融资比重进一步提高， 2021年各家券商也在加紧投行业务的布局 。

Wind数据显示，2021年前半年，券商分别在股权和债权两端累计承销5.75万亿元。 股权承销类别来看，IPO、增发、可转债承销金额比重较大 。

从券商股权承销项目募资总额来看， 位居承销金额榜首位置的依然是中信证券，募资额达1319亿元，第二、第三分别是中金公司和国泰君安 ，承销金额分别为858亿元和779亿元。其次是华泰联合证券，承销金额为730亿元。

来源：Wind

上述排名看出， 国泰君安发力投行业务，排名上升2个名次，超越中信建投，紧追中金公司 。

据中国证券业协会2020年券商排名，国泰君安的营收和净利润仅次于中信证券，位列行业第二。不过，在主要业务指标中，投行业务、自营业务等少数项目没有进入前五名。

今年4月，国泰君安曾在组织架构进行大幅调整，涉及财富管理、研究与机构业务和投行业务等部门。国泰君安此前也曾指出，投资银行业务推行事业部制改*、优化运营机制，深耕重点客户、重点产业和重点区域，着力推进IPO业务，承销规模快速增长，项目储备显著增加，行业地位稳步提升。

3

500多亿承销金额，收入7000万？

股权承销收入排行 方面，2021年以来，头部竞争激烈， 前五座次为中信证券、海通证券、华泰联合证券、中信建投、国泰君安，国泰君安较去年排名上升一个名次 。中信建投、中金公司、光大证券、国金证券的股权承销收入有所下滑。

据Wind数据，上半年投行股权主承销收入（含IPO、增发、配股、优先股、可转债）为131.8亿元，较去年同期81.91亿元增长61%，其中IPO、增发、可转债的承销收入分别为114.91亿元、11.24亿元和5.68亿元。

独角金融梳理发现，受益于市场改*红利推动， 券商股权承销收入增量主要来源于IPO业务的推动 。以国泰君安为例，主承销合计收入7.28亿元，其中，*发承销收入为5.85亿元，而 可转债承销收入仅0.73亿元 ，市场份额11.72%，排名行业第二。

来源：Wind

对比500多亿的可转债承销金额，不到一个亿的收入，“收入产出比”有些意外 。

其实，券商开展通道战、佣金战已经由来已久。近年来，投行之间的竞争越发激烈，这种价格战不断在保荐承销业务蔓延。

2019年4月10日，中国核电（601985.SH）拟募集可转债资金78亿元，而对应的承销费率仅为万分之三，共248.04万元，并且还要由中信证券和中金公司两家共享。

去年12月18日，国泰君安*家保荐承销，大秦铁路（601006.SH）公开发行的320亿元可转债，成为A股市场有史以来*家保荐承销最大规模公开发行股权融资项目，备受市场关注。

看上去并不是很赚钱的买卖，但各大券商为何纷纷抢食？

证券资深人士王先生认为，券商承销低报价并不是新鲜事，承销仅仅是诸多服务中的一类产品，是 为客户提供多层次服务的一个小项目，不会报价太高 。其次，不需要单独关注承销费用， 后续券商会在债券销售等方面提高整体收入 。

据中证协正在修订的《公司债券承销业务规范》，券商想要获得公司债主承销商资格，标准之一就是公司债承销金额在行业排名进入前20名，或者分类监管评级结果至少一年在A级以上（含A级）。

因此，各大券商都在 努力抢占市场份额，多家采取“薄利多销”策略 ，甚至“倒贴”承接项目的券商不在少数。2021投行地板价承销靠前单，就有头部券商中金公司1万块承接银行债券项目。其实，这并非个例，更有甚者零元承销。

新时代证券投资顾问申睿表示：“此前，证券经纪业务经历了价格战，近年一级市场承销费用也开始有此现象。不过，价格战打到一定程度还要靠服务来吸引客户，服务战压倒价格战是必然趋势。 券商需要自我提升和不断创新，提供更高的服务，提高卖方研究能力，等待航母券商出现给市场带来变革清风，去年券业开始尝试投顾业务突破，就是一个方向 。”

被指多收佣金近700万 国泰君安证券疑似“杀熟”||新金融工作室

现阶段，国内券商佣金的定价采用的是浮动机制，即监管部门规定了不得高于千分之三的“上限”，以及不低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费的“下限”。在上述价格区间内，券商可以“自主定价”。

该项政策的初衷，是引导券商通过差异化服务，满足投资客户多样化的投资需求。但在实际操作中，部分券商或客户经理出于各种目的，利用“自主定价”的不透明、不统一，同样的服务，针对不同的客户，收取的佣金相差悬殊，甚至对部分老客户“杀熟”。佣金乱象，近两年来一直是投资者对券商投诉的焦点。

口头承诺

2016年6月至9月间，天津80后投资者刘先生经朋友介绍，认识了国泰君安证券股份有限公司天津新开路证券营业部（以下简称“国泰君安证券新开路营业部”）从业人员刘凯。

“刘凯从朋友处得知，我的资金量到了1000万，刚好达到当时线下打新的门槛，为了完成个人开户任务，就极力邀请我去他所在的营业部开户，并承诺给予我现金账户、融资融券账户万分之三的佣金费率。”刘先生告诉新金融记者，2016年9月13日，他在国泰君安证券新开路营业部办理开立了融资融券账户，也的确在《融资融券合同》、《客户授信确认书》、《佣金调整单》等一系列业务合同文件上签了名，“但上述文件资料，最后都被刘凯以需要归档为由收走保管。”

刘先生还特别提到，他当时就感到签署的合同资料比较多，想仔细看看，但是为了节省时间，他就按客服人员要求在相应空白文件上签了字，“而且我记得很清楚，当时文件上的电话及电子邮箱等信息均是由刘凯代填的，事后我才知道这其实是违规的。”

虽然没拿到什么材料，但刘凯对刘先生信誓旦旦地表示，“放心，佣金肯定是万分之三。”同样是出于对刘凯的信任，加之确实对开户流程不熟悉，刘先生在事后并没有追要上述的协议书。

转眼间，时间就来到了2019年6月份，刘先生一直以为自己的券商交易佣金是万分之三。但一次和股友在线交流得知，他和朋友恰好同价位卖出相同股数的同一只股票，但两个账户的成交明细金额却不同。朋友告诉刘先生，他的账户佣金肯定不是万分之三，建议他去找营业部核实清楚。

刘先生当即拨通了客户经理刘凯的电话，询问账户佣金为何没有按约定调降为万分之三。最初，刘凯推说可能是公司系统问题，总部未能完成将佣金调降为万分之三的审核；而后，刘凯又解释说自己层级低，调整佣金费率需要营业部负责人确认，这中间可能出了问题；最后，刘凯甚至通过朋友找到刘先生，希望能够“私了”此事，并现金补偿一定佣金费用。

至此，刘先生才感到“事情肯定不简单”。在刘先生的多次要求下，国泰君安新开路营业部打印出刘先生自2016年9月份至2019年6月份的全部交易资金流水。详细对比每日交易后，刘先生才发现其融资融券账户的佣金费率，一直是“普通买入”万分之十五，“融资买入”万分之二十七，跟刘凯所承诺的万分之三，分别相差5倍和9倍。

成本差异

在一般投资者看来，万分之三和万分之十五的佣金，虽然相差5倍，但对一笔市值100万元的股票交易来说，佣金差异只不过是300元和1500元。刘先生虽然吃了亏，但也应该还在可接受范围之内。

而实际上，刘先生的股票操作风格是“快进快出”，也就是我们常说的“短线客”，其交易策略属于“日内交易”。据刘先生自己介绍，“我每天的交易额少则几十万，多则几百万。”新金融记者也拿到了刘先生的日常交易流水明细，仅在2016年10月17日这一个交易日，刘先生的股票买卖交易就超过70笔。根据初步测算，仅仅在这一个交易日内，刘先生的交易佣金就多出了1万元。

根据刘先生从国泰君安新开路营业部打印的全部交易明细，再经由相关专业人士核算，在2016年9月份至2019年6月份之间，刘先生的股票交易账户的佣金费率一直是“普通买入”万分之十五，“融资买入”万分之二十七，相比万分之三的佣金水平，刘先生多缴纳的佣金高达690余万元，算上利息更是达到了730万元。

“我总体账户规模才1000万，佣金就多收了近700万，我感到难以接受。”刘先生还告诉新金融记者，他很难相信这是券商或是客户经理的工作“失误”，因为他经常和刘凯就投资问题进行交流，甚至在2018年还通过朋友询问过，佣金是否还有继续调降的空间。刘凯当时还表示，“万分之三是他能给出的最低值，也希望你能帮忙完成业绩，不要迁户。”

也许有人会问，作为有着多年A股投资经验的刘先生，难道连自己的佣金都搞不清楚吗？ 但如果投资者打开券商的交易软件就会发现，很少有券商直接公示具体的佣金比例，客户在“交割单”中才会看到自己的费用明细，包括成交金额、佣金、印花税、过户费等。也就是说，客户想知道自己的佣金水平，需要自己用佣金除以成交金额才能计算出来。

在采访期间，新金融记者也通过在线客服、电话和电子邮件多次与国泰君安证券取得联系，希望了解作为客户经理的刘凯调整客户佣金的权限，以及国泰君安证券调整客户佣金的具体执行标准。但截至记者发稿，仍未获得国泰君安证券的回复。

不过天津本地一些券商从业者告诉新金融记者，客户经理对券商佣金是有一定权限的，比如，有的券商是万分之八以上客户经理可自行决定，但再次调降佣金比例需要营业部负责人签字，或是总部审核通过。也有券商表示，客户经理对“普通交易”佣金调整权限较大，对“融资交易”的佣金和“融资利率”，则需要营业部负责人来把握。

但无论如何，券商客户经理都应该掌握客户的佣金情况，即便系统出现问题或者是调降佣金的申请未能通过，也应及时向客户告知。

目前，刘先生坚持要求国泰君安证券退还多收佣金部分，并根据他在国泰君安的交易情况以及资金存量，按照市场正常收费水平收取佣金。“你去看看手机广告，新开户的佣金都是万分之二点五，为什么我就不行？”刘先生对此感到很难理解。

行业顽疾

实际上，近年来针对券商佣金乱象，始终是投资者投诉的焦点。新浪财经2018年组织的一次网络调查，券商佣金乱象在所有问题中排名靠前。

投资者都能理解，在买卖股票时，不考虑股票涨跌也会有成本，比如印花税、佣金等。单说佣金，可以理解为证券公司向股票投资者收取的中介费。毕竟，券商就是股票撮合交易的平台，与房产交易的中介费概念差不多。

其实，券商的佣金最早也有明确的监管规定，比如上海证券交易所此前就规定，“A股的佣金为成交金额的0.3%，起点为5元。”简单来说，就是买卖股票，券商收取成交金额的千分之三，但如果一笔操作总价过低，则按最低每笔5元收取。

“当时的千分之三的佣金水平是合理的，因为券商要为投资者提供交易场所，以及操作电脑，这些都有成本支出。”上海一位资深投资者告诉新金融记者，“但现在投资者都在自己家里电脑操作，自然不能按照这个标准来收费了。”

不可否认，佣金一直是券商经纪业务重要的收入来源，但从2014年开始，事情的逻辑发生了变化。一方面，随着券商数量的增加，券商间的市场竞争加剧，为了吸引客户，不少券商通过降低佣金的方式吸引投资者来开户；另一方面，券商的业务收入开始多元化，佣金占比总收入出现下降，因此部分龙头券商也就对佣金打折幅度逐步放宽。

2019年7月26日，证监会就《证券经纪业务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。在第二十六条中明确提出，“证券公司收取的交易佣金应当与代收的印花税、证券监管费、证券交易经手费、过户费等其他费用分开列示，并按照规定与约定提供给投资者。证券公司应当在公司网站、营业场所、客户端同时公示对各类别投资者的具体证券交易佣金收取标准。证券公司实际收取的证券交易佣金应当与公示标准一致，与投资者确定、变更交易佣金收取标准应当妥善留痕。”

但一些资深A股投资者告诉新金融记者，“问题的关键在于券商佣金采用的是浮动机制。”只要不高于千分之三，也不低于经纪业务的服务水平，中间区域券商可“自主定价”。监管政策虽然要求公示佣金费用收取标准，但实际上券商仍有很大的操作空间。

严格来说，这并不是监管的问题，因为差异化定价，本是希望针对多样化的投资需求，券商能够提供差异化的投资服务。但在实际操作中，部分券商或是客户经理却借佣金收取的不统一，利用信息不对称优势“牟利”。

比如，同样的服务，针对不同的人，佣金差别巨大，千分之三是“上限”，最低却可以达到万分之二点五，直接导致客户交易成本差异显著。

这也是很多投资人不理解的地方。因为在一般的行业，资金量大的老客户都能自动享受到“优惠价格”。但在证券公司这里，即便是老客户、日均交易量大，想调整佣金也要和券商经理“讨价还价”，即便如此还不一定能拿到最优惠的价格。

“我的股票账户在这个营业部20年了，最初管理我的客户经理都退休了，但直到我说要转户走人，券商才给我把佣金降到万分之五。”天津河西区一位投资者这样告诉新金融记者，他是做零售行业的，“现在连锁店都要求统一零售价，怎么金融行业还需要和菜市场一样‘讨价还价’？”

我们常说，“金融的本质是信用”，“明码实价”本应是诚信的最低要求。证券公司也应该清楚，没有哪家公司能持续依靠信息不对称赢得未来。

以上就是国泰君安买股票1万佣金多少国泰君安证券公司的佣金？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！