涪陵榨菜股票为什么下降002507涪陵榨菜后市怎么操作？
涪陵榨菜股票为什么下降002507涪陵榨菜后市怎么操作
郑重／文被称为“榨菜茅台”的涪陵榨菜（002507.SZ），昨日（11月12日）又是一个大跌，跌的一批中小投资者哀嚎遍地。昨日，这只一度被市场看好的白马股大跌8%，报收于37.6......接下来具体说说
涪陵榨菜：定增32亿，赔掉92亿市值，解密股价下跌之谜
大家好！我是选股不听消息、不炒热点、不看K线，只看大数据的K哥，今天利用清明节假期为大家献上A股榨菜龙头股——涪陵榨菜的*家分析文章。
沪深两市5000多支股票，今天为什么要分析涪陵榨菜？起因是这样的， 今早在雪球上刷到某大V写的一篇文章“未来十年十倍股之七个种子选手”，其中排名第二的就是涪陵榨菜 。
K哥靠前印象里涪陵榨菜是妥妥的大消费赛道白马股：地市国资控股，高毛利率53%、高净利率35%、高市场占有率，这三高加上国企的身份足以秒杀食品饮料行业121家上市公司中98%的股票 ，但当我们打开涪陵榨菜的股价K线走势图时，现实又会让你大跌眼镜，两年来股价跌跌不休，看下图。
从2021年4月的高点35.66元每股，跌到最近一个交易日收盘价25.07元每股，每股跌掉10元多，乘以8.77亿流通股，两年时间总市值跌掉92亿 ，那么到底发生了什么？以下分析过程为K哥*家原创内容，转发请注明出处。
涪陵榨菜股价“晴雨表”解读：净资产收益率ROE
在正式分析之前，问大家一个问题，股神巴菲特最看重的财报指标是什么？想必很多人都知道，那就是净资产收益率ROE。 在这里，K哥给大家分享一下A股市场投资多年的心得经验，当一家上市公司的ROE呈现增长趋势时，往往会支撑该股股价上涨；反之，当一家上市公司的ROE连续下跌时，那么股价往往也会伴随下跌 。
有了上面的铺垫，接下来就给大家介绍我的分析过程： 涪陵榨菜股价从2021年4月高点，连续跌了两年，那么这两年的ROE一定是减少的；通过杜邦分析法，我们知道ROE等于净利润与净资产的比值 (更进一步拆解，ROE的高低取决于三个指标：销售净利率、总资产周转率、杠杆倍数，详见下图）。
对于涪陵榨菜这种国企来说，对其ROE的分析没必要拆解到那么细， 我们就看分子净利润和分母净资产，在2021年4月到2023年4月这两年的变化趋势， 看下图数据之前，先给大家普及一点财会基础知识： 总资产=总负债+所有者权益 ，总资产容易理解，就是一家上市公司的所有资产，它包括了两部分，一部分是股东获得股权后投进来的钱，叫做所有者权益；另一部分就是上市公司借来的钱，叫做负债。 上面公式中的“所有者权益”还有一个小名叫做“净资产”，这是非常重要的一点。
看上图，蓝色柱状图为涪陵榨菜在2020~2022这三年的所有者权益，2020年底所有者权益还不到40亿，但从2021年四季报数据中就看出所有者权益几乎翻了一番，变为70多亿，直到2022年底，所有者权益仍为70多亿， 也就是从2021年开始，涪陵榨菜的净资产（所有者权益）翻了一番，我们再看上图中的黄*柱状图，2020~2022年间，净利润几乎没有增长，稳定在八九亿的样子。
根据ROE等于净利润除以净资产的计算公式，在分子净利润三年不变，但分母净资产三年内翻番的事实，小学生也会懂得ROE的值会降低50%左右，这就是最近两年涪陵榨菜股价大跌的直接原因。 看看下图总市值变化。
表面上看，是净资产两年内翻倍导致ROE减半，造成股价在两年内承压下跌，那么造成涪陵榨菜的净资产翻倍的根本原因又是什么呢？接下来K哥继续分析，翻看最近两年涪陵榨菜的各种财报，重点是看2021年。 结果根本原因又让K哥找到了：涪陵榨菜在2020年底决定上马一个乌江榨菜绿色智能化生产基地，投资额37亿，其自有资金五六个亿，剩余32亿多通过定向增发股票募集 ，共发行98272781股，发行价格为33.58元/股。
这次非公开发行对象包括知名公募基金包括景顺长城基金管理有限公司、广发基金管理有限公司、易方达基金管理有限公司、富国基金管理有限公司，以及著名私募基金上海景林资产管理有限公司等20家机构。
这募集的32亿资金的具体用途，涪陵榨菜也在公告里进行了详细的介绍，主要分为两块，一是建立生产基地和生产车间，二是建设信息化智能管理系统，提高生产效率，在2021年公司管理层还是踌躇满志，非常有抱负的宣称在三年内营收上百亿。募集资金具体用途参见下图
看到这里K哥开始跟大家伙一样有疑惑了，涪陵榨菜产品好，又不愁卖，募集资金扩大产能，生产的越多，销售的越多，净利润也应该越高，为何从2021年到2023年，净利润几乎趴窝不动。
结果翻看到2023年3月25日最近的一期2023-011号公告，K哥恍然大悟，先看公告内容。
原来，从2021年4月就到帐，并且并入公司财报净资产的这32亿资金，还在账上睡大觉，以至于公司都不好意思，时不时地把这笔项目款用于购买短期理财产品，并美其名曰本着股东利益最大化原则、提高募集资金使用效率，简直贻笑大方，试问一下涪陵榨菜管理层，我如果是股东，我自己拿来买理财不香吗？何至于两年前以33.58元的高价购买目前仅为25元每股的股票？
点评与总结
涪陵榨菜公司的规划是美好的，非定向募集资金的做法，也是上市公司筹集发展资金的常用手段，但是上市公司市值管理人员一定要记住的专业知识是：资金只有使用并产生收益，才能做大市值，提升股价；如果不讲究效率，任由募集资金躺在账上睡大觉，损害的是所有股东的权益。
K哥查了下，从2021年到2023年，涪陵榨菜股东人数由6万多增加到8.93万，多出来的这两三万股东，都默默承受了涪陵榨菜这两年股价的下跌之苦。
全文完。
继茶叶蛋后，我们连榨菜都吃不起了？细数涪陵榨菜暴跌的真正原因
继茶叶蛋后，我们又吃不起榨菜了。
近日，台*某“砖家”在节目中说道，涪（fú）陵榨菜近日股价暴跌，业绩不佳，是因为大陆人民吃泡面的时候没钱买榨菜加进去，没钱改善饮食。
该位“砖家”怕不是想要笑死我，好继承我的表情包。
涪陵榨菜业绩确实不佳。
7月30日晚间，涪陵榨菜发布2019半年度报告。
据财报，公司实现营收10.86亿元，同比增长2.11%；实现净利润3.15亿元，较上年同期增长3.14%。其中2019年第二季度实现营业收入5.59亿，同比增长0.56%；实现净利润1.6亿元，同比下滑16.18%。
涪陵榨菜营收增速明显放缓，这也是其自2015年以来，靠前次中报增速放缓。
这样的成绩，资本市场并不满意，光大证券更是直接下调了对涪陵榨菜的盈利预测和股价。
业绩公布后，涪陵榨菜在股市中并不好过。
7月31日，涪陵榨菜开盘跌停。
8月1日，涪陵榨菜大跌6.35%。
两天时间，“榨菜界茅台”的市值蒸发34.72亿元，总市值跌至186亿元。
涪陵榨菜上市9年，累计现金分红达6.48亿元，且9年来净利润年均复合增长率36.24%，2016-2018年净利润增速均保持在60%左右，市值一度高达240亿元。
曾经的涪陵榨菜无疑是只白马股。
昔日白马暴跌，所为何事？
频繁涨价。
频繁涨价让东阿阿胶惨遭滑铁卢，肯定也不会对涪陵榨菜手下留情。
据统计，涪陵榨菜近十年提价九次，2016-2018这三年，更是提价四次。
16年，因“原材料和劳动力上涨”，涪陵榨菜部分单品提价8%~12%；17年，为“缓解成本压力”，涪陵榨菜部分商品提价15%~17%不等；同年，涪陵榨菜将脆口榨菜从175g包装降低至150g，主力榨菜由88g降至80g，虽售价不变但变相提价10%~16.7%；18年，又将部分商品提价10%。
榨菜属于完全竞争行业，准入门槛较低，市场竞争本就激烈。
涪陵榨菜一味提价，虽让公司的毛利率在2019年中期达到60.51%，但却也影响到最终的销量，今年业绩疲软初现就是较好的证明。
榨菜本就具备高替代性，提价不仅让价格碰到天花板，还给竞争对手带来了可趁之机。
涪陵榨菜产品单一性明显，也是其吃亏的一个重要原因。
据财报，涪陵榨菜2019年上半年榨菜业务营收9.24亿元，占比85.11%，泡菜、萝卜等其他产品表现并不理想。
一荣俱荣，一损俱损，涪陵榨菜多元化势在必行。
但尴尬的是，涪陵榨菜为改变自身格局采取的4次收购措施中，有3次失败以失败告终。
15年，涪陵榨菜成功收购惠通，让其16-17年的营收同比增长20.43%和35.64%，尝到了甜头。
从此，涪陵榨菜走上收购的不归路。
16年，涪陵榨菜筹划两个半月收购国内某调味品企业，以失败告终；17年，涪陵榨菜尝试收购某东大酱企业，还是失败；18年，涪陵榨菜宣布终止收购四川恒星和四川味之浓食品有限公司，第三次收购失败。
频繁提价，收购多次失败，业绩下滑，自然引来市场用脚投票。
涪陵榨菜跌下神坛，是事实。
但这并不表示我们吃不起榨菜，而是因为性价比降低促使消费者购买替代品，更从侧面反映人们消费升级。
涪（fú）陵榨菜确实要感谢这位一本正经胡说八道的“砖家”，不仅千里送热搜还让涪陵榨菜喜提开盘红。
截至收盘，涪陵榨菜股价报22.24元，涨幅达1.55%，今日*高涨幅达4.43%。
感谢这位“砖家”，承包了我这一年的笑点。
说实话，上次听到这样画风清奇的话语时，我还在用诺基亚。
郑重看股：涪陵榨菜大跌是不是机会？
郑重／文
被称为“榨菜茅台”的涪陵榨菜（002507.SZ），昨日（11月12日）又是一个大跌，跌的一批中小投资者哀嚎遍地。
昨日，这只一度被市场看好的白马股大跌8%，报收于37.60元／股，换手率7.15%，振幅6.41%，成交额21.15亿元。自9月3日的高点每股56.24元至今已经跌去了33%。
值得注意的是，昨日有8个机构席位出现在龙虎榜单上，卖出的前五大席位中，前四大席位均为机构，4家机构席位合计卖出4.87亿元。
昨日大跌，与公司11日晚间发布的最新定增预案有关。
公告称，终止前次非公开发行股票事项并重新申报33亿定增预案。同日发布的《重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司股份认购协议之终止协议》称，涪陵国投退出了此次非公开发行股票计划。
涪陵国投是公司控股股东。
这是定增预案第三次修改。
在8月推出的定增预案中，非公开发行股票的发行对象为包括涪陵国投及周斌全在内的不超过三十五名特定对象。周斌全先生现担任公司董事长职务。涪陵国投及周斌全拟认购金额分别为13.5亿元及不超过8000万元。
涪陵榨菜靠前次定增预案与公司中报同一天发布，上半年业绩大增加上当时市场资金扎堆大消费，这只股票收获一个涨停。
不过，今年10月末，涪陵榨菜已经对8月披露的定增预案进行过修订，在这次修订中，周斌全已经退出认购。
与周斌全退出认购同期的一条消息是，涪陵榨菜三季报并不好看。公司10月22日发布的三季报显示，三季度实现营收6.01亿元，同比增长15.88％，净利润2.09亿元，同比仅增长3.01%。
增收不增利的情况下，向市场直接融资33亿元用于扩大产能，怎么看怎么有点大跃进的味道。对市场来说，33亿元意味着把公司过去10年的利润。
影响市场情绪的不仅是控股股东以及董事长退出定增，还有公司高管的减持。10月21日晚间，涪陵榨菜披露了公司董事赵平和监事会主席肖大波的减持计划。公告显示，因个人资金需求，赵平拟减持不超过23万股，占上市公司总股本比例0.0291%；肖大波拟减持不超过50万股，占上市公司总股本比例0.0633%。
那么，这只股票还有持有的价值么？
从目前的42.3倍的估值来看，价格依然不是很便宜。但作为涪陵榨菜毕竟是拥有定价权的行业龙头，只要在发展过程中不冒进，发展还是没问题的。
短期内股价或有下探，但具有中长期持有的价值。
以上就是涪陵榨菜股票为什么下降002507涪陵榨菜后市怎么操作？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！
