伊利股票今日多少伊利股份今年股价最高是多少？
伊利股票今日多少伊利股份今年股价最高是多少
今天我想从自由现金流折现的角度，和大家分享如何评估企业的内在价值，这是一个需要自己动手算的过程，结果仅供参考，重要的是在过程中自己学到了什么。就以伊利股份为例吧，跟踪很久了，我也想......接下来具体说说
价值投资还行吗？伊利股份业绩持续增长，股民：股价却不涨
8月29日，伊利股份披露的半年报数据显示，今年上半年公司实现营业收入661.97亿元，同比增长4.31%；归母净利润为63.05亿元，同比增长2.81%。业绩持续稳健增长，伊利股份是近三年来唯一一家营收和净利保持双增长的乳企，实现连续三十年增长，它能取得这样傲人的成绩，属实优异。
但对于那些追高买入，至今仍然被套的股民投资者来说，上市公司的业绩增长似乎并没有反映到个股的股价走势上。以前复权价格的年线计算，到目前为止，伊利股份的年K线已经呈现三连阴了。
伊利股份的现价为26.82元，股票总市值为1707亿元，这个价位距离*高点49.03元，已经下跌了45.29%。今年以来，其股价下跌的幅度为10.48%。
针对上市公司正增长的业绩与个股的股价走势背向行驶的关系，引起了投资者的热议。在网上，有股民写道：“这么赚钱的公司，股价却不涨”。
还有投资者表示道；“跌成这样我还以为是亏的呢，结果还是正增长”。
在个股的业绩上找不到下跌的缘由，那么或许能在个股的交易层面上找出一些蛛丝马迹。伊利股份的前十大流通股东累计持有股数最近三个报告期都在减少，分别减少5312.87万股、3719.90万股和2757.95万股。
而其中最主要的减持对象就是北向资金了，并且，它减持的势头到现在还未有停止的迹象。二季度末，北向资金持有伊利股份的股数为10.08亿股，最近一个交易日，它的持股数又减至9.214亿股。持续连绵不断地减持，无形中压制了个股股价上涨的动力。
虽然，现在追高被套的股民遭遇了股票账户市值缩水的窘况，但是，对于很早之前就已经在场的投资者而言，他们早就赚得盆满钵满了，而“命运”的转折点应该可以从两年多前的价值投资理念盛行时说起。彼时，“核心资产股一直涨”的口号被喊得震天响，伊利股份作为其中的“奶茅”，自然也就成为众多“价值投资者”追捧的对象了。
只不过，那些“价值投资者”简单地认为价值投资就是持有著名品牌股即可，不用在意它们的股价是多少。可结果却是，这些“价值投资者”并没有搞懂价值投资的含义。价值投资最关键的地方在于前两个字：“价值”，如果你为某个标的付出过高的价格，那么持仓市值亏损带来的伤痛恐怕需要很长的时间才能抚慰好。
就是这个“很长时间”可能有些长，做价值投资的股民应该要做好心理准备。
股票市场短期是投票机，长期是称重机，一只个股的股价涨幅会无限于接近上市公司的业绩增幅。查理芒格说：“长远来看，股票的回报率很难比发行该股票的企业的年均利润高很多。如果某家企业40年来的资本回报率是6%，你在这40年间持有它的股票，那么你得到的回报率不会跟6%有太大的差别。”同理，如果一家企业在过去二三十年间的资本回报率是18%，那么即使你当时花费了很大的价钱去购买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观！
从三个维度对伊利股份进行估值
今天星期六不开市，不看大盘，分析个股。
这几天看到很多股民在讨论伊利股份，大家之所以如此热情，是因为伊利股份的股东总人数有51.9万之多，在伊利股份股价从*高41.92元，一路下跌到最低23.47元，现在反弹至25.60元，下跌了38.93%，下跌最低达到了44.01%。
下跌了这么多，也许有的是在高位买进的所谓价值投资，被套了，为了摊薄成本，后面越跌越买，又加仓了，却深不见底，所以大家都很迷茫、着急。
其实，本人也是看好伊利股份，关注很长时间了，因一直没有到理想价位，所以一直没有入手。下面从三个维度，对伊利股份进行估值。
首先，从每股分红额、社会利率进行估值。
伊利股份22年度每股分红1.04元，现在市场一年期贷款利率是3.45%，用1.04元除以3.45%，可以得到30.14元。（如果不明白，可以翻看本人的其它文章。）
从上面的计算可以看到，当股价是30.14元时，股息率与一年期贷款利率才能保持一致，可见现在25.60元是低估的。
如果23年度的每股分红不低于1元，在现有利率不变的情况下，以后伊利股份的股价有可能会冲上30元。
其次，从市盈率、每股收益进行估值。
伊利股份中报显示，市盈率是13.01，每股收益是0.9904，因此而大概得知年报，市盈率大概是13，每股收益大概是1.5，从以前年度看，三四季度收益减少，用13乘以1.5，等于19.5元。
可以看到，用市盈率的方法进行估值，伊利股份在19.5元左右比较合理。
这两种估值方法得到的结果有很大差别，可以这样理解，伊利股份的股息率目前是很高的，如果是奔着高分红去的，现在就可以入手；如果是奔着赚差价去的，现在暂时观望一下，看以后走势。
第三，从基本面进行分析。
从中报看，经营活动产生的现金流是60.12亿，归股东净利润63.24亿，用60.12除以63.24，得到0.95。
这里有必要说明一下这个经营活动产生的现金流，对上市公司来说，经营性现金流很重要，直接反映公司盈利质量的真实情况，也就是公司的盈利能力。
盈利质量是经营性现金流净额与净利润之间的关系。一般来说，公司的经营性现金流净额和净利润的比大于1，表示盈利质量高，反之，则表示盈利质量较差。两者的比值越接近1，就说明公司资金回笼的速度越快，反之则会造成大量资金的挤压。
上面我们计算得知，伊利股份的现金流量与净利润的比值0.95，虽然接近1，但毕竟不是1，更没有大于1，所以感觉不尽人意，资金回笼不是很快，可能被占用。
再看看负债率，从中报中看到，伊利股份的负债率是62.22%，虽然不是很高，但也不低，负债率超过50%就感觉有点多。
所以，从以上两个方面可以得出，公司比较缺钱。
最后总结一下，伊利股份目前的价位比较适中，以分红为目的可以持有；想赚差价目前比较困难，也许还有下探的可能。
现金流折现证明，伊利股价最低19.9元、*高37元，你敢信吗？
今天我想从自由现金流折现的角度，和大家分享如何评估企业的内在价值，这是一个需要自己动手算的过程，结果仅供参考，重要的是在过程中自己学到了什么。
就以伊利股份为例吧，跟踪很久了，我也想知道伊利现在的股价是高估还是低估了。
一、自由现金流折现公式介绍
一本书中这样介绍投资的本质和全部精髓： 投资就是放弃一种资产，获得另一种资产更多的未来现金流的折现值。
买股票就是买企业，那么具体买企业的什么东西呢？是品牌、技术、盈利能力还是运营能力？这些都是表面现象， 买股票真正买的是企业的未来现金流。
现金流折现的原理可以分两步理解：
首先，做任何投资，都是放弃现在手上的钱，获得所购买资产的未来的所有现金流。 比如我去银行存了10万元一年期定期存款，就是放弃了10万元的使用权，为的是一年后可以获得103000元的现金流（假设利率3%）。
其次，现金流为什么要折现呢？ 因为货币是有时间价值，我们不会愿意用当前的100元，交换明年同样的100元，更不用说10年后的了。再进一步思考，货币之所以有时间价值，主要有以下四个原因：
- 人的寿命有限；
- 现代信用货币制度下，发行纸币可以收取铸币税，任何国家都有超额发行的天然冲动，通货膨胀是必然现象，货币随时间自然贬值；
- 人有“不耐性”，在当前消费100元比明年在消费100元效用更高，下单当天收到商品比几天后收到更容易获得满足感；
- 世界充满不确定性，放弃当前100元，明年能不能得到100元是不确定的，万一银行倒闭了呢？
所以，未来的现金流需要取一个合适的折现率，折现成当前的价值，才能与当前放弃的价值比较。
企业的价值等于未来所有时间的现金流折现之和，自由现金流折现公式长这样：
任何企业都不会一直高速增长，一般假设在未来几年保持一个增速，在之后的年份内以一个较低的增长率永续增长。如：
企业内在价值=未来5年自由现金流逐年折现总和+永续价值折现值
也可以是未来8年、10年，具体多少根据对公司的了解取值。
那么企业的自由现金流怎么计算呢？一般不需要资本支出的企业，如贵州茅台可以直接用净利润代替自由现金流。如果资本开支较多，就需要算出自由现金流，飞鲸投研选了一个比较简单且容易理解的公式：
自由现金流＝税后息前利润＋折旧摊销－营运资金的增加－资本开支。
二、计算伊利股份的自由现金流，2021年为27.53亿元
自由现金流＝税后息前利润＋折旧摊销－营运资金的增加－资本开支。
税后息前利润 ＝营业收入－营业成本－营业税金及附加－销售费用－管理费用－研发费用－所得税费用
折旧摊销 包括三部分：固定资产折旧、无形资产折旧和长期待摊费用摊销。
营运资金 ＝经营性资产－经营性负债，本年营运资金的增加是本年营运资金与上一年度的差额。
资本开支 是企业为维持经营生产而支付的相关费用。
根据三张报表，我计算除了伊利股份近10年的自由现金流，2021年伊利股份自由现金流27.53亿元。
可以看出由于资本开支的波动，使得自由现金流很不稳定。另一方面，伊利的自由现金流与净利润相差较大，这也证明了刚才我们说的，有资本开支的企业不能用净利润代替自由现金流。
三、悲观、正常、乐观预期下，伊利的内在价值为多少？
自由现金流折现法是目前给企业估值的最科学的方法，现金流折现公式本身很简单，困难的是准确预测企业整个生命周期未来的现金流是多少。
事实是，我们无法精确预测企业未来年份的现金流折现值，但企业的内在价值就是未来现金流折现值。所以，我们计算现金流折现，是为了通过分析判断找到企业的合理区域，为自己的投资提供参考。
计算过程，主观性较强，每个人对公司的理解不同，给出的参数也就不同。但结果不是最重要的，重点是我们在过程中加深了对企业的了解。
伊利近十年净利润的平均增速为19.06%，营业收入近十年平均增速11.52%。 以净利润增速为基础，假设我们有上帝视角，在悲观、正常、乐观三种情况下，精确计算一下伊利股份的内在价值。
1.悲观情况下，伊利股份内在价值1256亿元，每股股价19.91元
2021年伊利自由现金流27.53亿元，假定2022-2031十年伊利自由现金流每年同比增速为15%，2032年以后每年增长5%，折现率假设为10%。
计算出伊利未来所有现金流折现值为1256亿元，除以63.08亿股在外流通的股数，得出每股价格为19.91元。
这种情况只有在出现黑天鹅事件，才有可能出现，且属于短暂的股价下跌期，利空出尽股价自然会调整到正常区间。
2.正常情况下，伊利内在价值1882.61亿元，每股价格29.84元
假定伊利自由现金流未来十年每年增长速度17%，2032年以后每年增长5%，折现率9%。计算出伊利的内在价值为1883亿元，每股价格29.84元。
3.乐观情况下，伊利内在价值2375亿元，每股价格37.66元
假设伊利未来十年自由现金流每年增长20%，2032年以后每年增长5%，折现率取9%，得出它的内在价值是2375亿元，每股价格37.66元。
以上是我根据自由现金流折现公式，在各种假设前提下，计算出的伊利的内在价值。如果前提成立，理性的投资者会这样做，当付出的价格低于未来现金流折现得到的价格时，才会选择持有。
总结：
自由现金流折现是评价企业内在价值的唯一标准，但计算出来的结果因人而异，建议大家自己动手算一算。
投资是为了以合理的价格买入优秀的企业。 自由现金流折现计算出的结果给我提供了合理价格区间的参考，好的价格不是一个点，而是一个区间。遇到好企业、好价格，长期持有做时间的朋友。
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