600763通策医疗股票怎么样？

600763通策医疗股票怎么样

智通财经APP获悉，9月9日，通策医疗(600763.SH)在接受机构调研时表示，谈及种植牙业务量变化对于利润端的影响，公司认为，种植牙业务走量比提价更容易形成规模效应，而目前种植......接下来具体说说

国元证券：通策医疗(600763.SH)全年业绩稳中有进，维持“买入”评级

智通财经APP获悉，国元证券发布研究报告称，通策医疗(600763.SH)不惧疫情强势复苏，全年业绩稳中有进。预计公司21-23年实现收入30.55/ 39.33/ 49.80亿元，归母净利润7.53/9.48/ 12.27亿元，EPS为2.35/ 2.96/ 3.83元/股，PE分别为117/ 93/ 72倍，维持“买入”评级。

国元证券指出，公司20年实现归母净利润4.93亿元，同比提升5.69%，今年Q1实现归母净利润1.64亿元，同比增长962.95%，公司完全摆脱疫情影响，业绩稳步提升。从各板块来看，各项业务保持高速增长，儿科业务进入发展新纪元。

国元证券主要观点如下：

省内总院+分院及蒲公英门店增长，考虑2021年蒲公英靠前批优质分院上线、宁口大楼落成开业，有望贡献长期成长性，公司未来三年收入确定性较强。

事件：

4月9日，公司公告2020年报和2021年一季报，2020年实现营业收入20.88亿元，同比提升8.12%，归母净利润4.93亿元，同比提升5.69%，扣非归母净利润4.73亿元，同比提升3.77%。2021年Q1实现营收6.31亿元，同比增长221.59%，归母净利润1.64亿元，同比增长962.95%，扣非归母净利润1.61亿元，同比增长777.50%。

国元观点：

完全摆脱疫情影响,全年业绩稳步提升

2020年年初受疫情影响，Q1营收较往年同期有所下降，但Q2开始再次恢复稳健的高增速，Q1-Q4分别实现营收1.96亿元(-51.08%)、5.57亿元(+23.12%)、7.31亿元(+27.32%)和6.04亿元(+27.46%)。

从公司业务指标来看，口腔医疗服务营业面积超过16万平方米，开设牙椅1986台(+25.70%)。2020年口腔医疗门诊量达到219.07万人次(+3.28%)。2020年口腔服务收入为19.95亿元，客单价为953.06元，单台牙椅产出为100.45万元。目前拥有医生1381人(+38.1%)，显著的增幅体现了强大的获医能力。

从各板块来看，各项业务保持高速增长， 儿科业务进入发展新纪元，收入达到4.01亿元(+18.9%)。正畸业务、种植业务和综合业务营收占比均保持稳定，并全部实现营收小幅增长。

从各院区情况来看，杭口平海院区、杭口城西院区和宁口三家总院分别实现收入6.08亿元(-2.07%)、4.59亿元(+16.06%)、1.26亿元(-11.07%)，其余核心旗舰院正在筹划中。蒲公英计划逐步落地，目前公司省内开业医院数量已经达到33家，未来将布局多个中心医院。省外方面，武汉存济、西安存济、重庆存济体外发展形势良好，成都、上海存济医院正在布局中。

2021年Q1延续高速增长，年度目标稳健推进中

2021年Q1公司实现营收6.31亿元，较2019年同期增长57.23%;实现归母净利润1.64亿元，较2019年同期增长69.58%，保持高速增长态势。2021年是通策医疗事业的第二个十年的开局之年，在不发生疫情反复等影响正常运营的情形下，公司将努力实现全年营业收入较2019年不低于60%的增长。

风险提示

通策医疗(600763.SH)发布半年度业绩，净利润3.04亿元，同比增长2.99%

智通财经APP讯，通策医疗(600763.SH)披露2023年半年度报告，报告期公司实现营收13.63亿元，同比增长3.38%;归母净利润3.04亿元，同比增长2.99%;扣非净利润2.93亿元，同比增长2.32%;基本每股收益0.95元。

2023年H1，公司重点发展“蒲公英计划”，加速杭州口腔医院的分院建设，新增口腔医院达到盈亏平衡的速度远远超过同行，甚至超过公司的预期，公司逆势而上，完成了有通策医疗特色的医生持股计划，为社会经济生活彻底恢复正常之后回到更加快速优质的增长打下了坚实的基础。2023年H1，公司口腔医疗门诊量达158万人次，实现总营业收入13.63亿元，比去年同期增长3.38%。

直击调研 | 通策医疗(600763.SH)：种植牙业务走量比提价更容易形成规模效应

智通财经APP获悉，9月9日，通策医疗(600763.SH)在接受机构调研时表示，谈及种植牙业务量变化对于利润端的影响，公司认为，种植牙业务走量比提价更容易形成规模效应，而目前种植牙渗透率低，随着价格下降，总量的快速增加仍有望形成规模的较高增长。

在种植牙业务的发展规划上 ，通策医疗表示，公司将积极响应医保局各类举措，通过共同富裕的行动，满足不同客户群体的多元化、差异化口腔医疗服务需求，让更多客户重视口腔健康，带来口腔医院就诊量的提升，促进公司在低价种植市场的占有率，让更多的口腔业务之间产生协同效应，实现对公司经营的正向影响。集采基于共同富裕的价值取向，期望有更多人享受先进口腔医疗服务，国内中老年群体中缺牙很多，但国内口腔种植覆盖率低，在惠民政策的指引下，公司要做的就是顺应政策方向，大幅提业务升渗透率，开展“口腔”超市业务，为更多患者提供服务。

据公司透露，9月以来公司业务恢复情况较好，对于后续省内扩张，将加大储备人力资源，快速实现蒲公英分院盈亏平衡。公司释放大量总院资源，在合伙人制度下，有效提升分院医生工作积极性。蒲公英从2023年开始将在公司业绩贡献中扮演重要角色。公司持续会坚持总院+分院发展，总院仍会扮演利润中心、人才中心，定位不会改变，随着诊疗人数增加，业务仍会增长，目前只是阶段性任务不同；人才储备方面，公司已于成都、西安、武汉建立人才基地，西才东用，目前尝试已取得成效。

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