短债债券怎么算收益？

要说今年比较靠谱的投资产品，债券基金无疑是其中之一，短债及中短债基金则又是债基中的一匹“黑马”，今年来圈粉无数。

说了这么久的 短债及中短债基金，它们到底跟普通的债券基金有什么区别呢？

近日， 博时安盈债券 （ A：000084，C：000085 ）的基金经理黄海峰先生做客新浪网直播间，给投资者做了详细地解释：

普通的债基，也叫中长期纯债基金，它在投资品种上没有限制任何的期限。

中短债基金 则在投资期限和投资品种的剩余期限上有所选择，主要 投资久期在三年内 的债券品种。投资久期在 一年内 债券品种的就叫 短债基金 。

具体来说：

普通债券基金可以选择久期很短的投资品种，比如货币市场的产品，也可以把这个期限拉长，比如说 7 年、10 年、甚至是 30 年的国债，都可以去配置和交易。

由于久期的不同，会使得普通债券基金产品收益的波动、稳定性产生较大差异 。比如在债券牛市的时候，就会出现忽然间某一天或者某个星期的涨幅很大的情况。

但由于市场是波动的，有涨也有跌，在跌的时候有可能它的跌幅也会比较大，这就要求投资者的心脏要比较强大。

而中短债基金由于主要投资久期在三年内的债券品种，短债基金主要投资久期在一年内的债券品种，它们的 净值（收益）波动相对于普通债券基金会比较小 ，比较稳健。

TIPS：啥是债券久期

简单来说， 久期表示了债券或债券组合的平均还款期限 ，它是每次支付现金所用时间的加权平均值，权重为每次支付的现金流的现值占现金流现值总和的比率。

久期越短，债券对利率的敏感性越低，风险越低；反之，久期越长，债券对利率的敏感性越高，风险越高。

除此之外，对于 中短债基是否合适定投 ，黄海峰先生也分享了自己的观点：

我觉得是合适的 。因为中短债基金作为净值型产品，和其他类别的公募型产品一样，有牛市也有熊市，在行情好也就是牛市的时候，当然可能收益是比较高的，在熊市的时候，收益可能还不如货币基金，或者和货币基金差不多。

在这种情况下， 如果有定投的方式，其实是平摊了投资成本 ，没有过度地去追求一定要在某个时点投资，省掉了择时的烦恼，因为择时是比较痛苦的一件事情，你要去做一个很大的判断和思考下一个比较大的筹码。

如果是用定投的方式的话，每个月都投一点，实际上把投资成本平摊了，也不用考虑哪个时间点比较合适。

长期来看的话，我们看到中短债基金整个累计净值的走势其实是一直稳步往上走的，然后它的回撤又相对可控，对稳健型的投资者，我认为定投中短债基金也是一个不错的选择。

黄海峰先生所管理的短债基金 博时安盈债券 （ A：000084，C：000085 ）今年来可谓是短债基金中的“佼佼者”：

今年来 博时安盈债券基金 A 类、C 类份额的累计收益 分别为 5.74% 、 5.31% ，表现均好于债基的整体平均水平。

值得一提的是， 博时安盈债券 A 近 6 个月、今年以来收益率在同类基金中排名 第 1 、 第 2 ； 博时安盈债券 C 近 6 个月、今年以来收益率在同类基金中排名 第 2 、 前 5 。 （数据来源：银河证券，Wind 短期纯债型基金分类/截至 20181214）

说了这么多，试试呗？

短债基金使用指南

哈喽，美丽的国庆假期过去了，严重拖延的小编来给大家说声抱歉。

国庆回家，没想到我妈居然也开始关心短债基金了，甚至还偷偷背着我入手了一只短债基金。

毕竟，股票型基金对于我妈这种偏保守型的投资者来说波动大了一点，大部分理财产品的又有很长的封闭期，所以短债基金也成了我妈的心头好。

不过，入手了以后，我妈还是有很多疑问（比如）

“为什么短债基金这么稳，净值也会下滑啊？”

“短债基金投资期限比较短，是不是什么时候赎回都可以？”

“短债基金周末有收益嘛”

小编也顺便整理了这几个购买短债基金过程中常见的小问题，让大家更舒心的持有短债基金。

短债基金出现下跌怎么办？

很多小伙伴在认识短债基金的时候会给他打上“稳”的标签，并且默认它不会有波动。

但是要注意，稳健≠零波动！

短债基金以债券为主要投资标的，当市场利率波动或者企业出现信用风险，都会使短债基金出现一定的风险和波动，甚至可能出现负收益的情况。不过整体来看，短债基金风险相对可控。

我们可以参考短期纯债指数，他可以反应全市场的短债基金收益表现和波动情况。据Wind显示，近1年短债基金指数最大回撤不到-0.2%，近5年的最大回撤不超0.8%。

这也反映出短债基金的收益率波动相对较小，所以，当短债基金短期出现净值回撤，我们不需要过度紧张，长期耐心持有才是投资短债基金获胜的关键。

短债基金持有多久卖出？

短债基金因为流动性好，标的久期较短得名，那么是不是意味着短债基金就只适合短期理财，并不适合长期持有呢？到底什么时候赎回合适呢？

这里给大家提供两个思路，帮助大家来做判断~

Option1 ： 按照我们资金使用的情况来看，普通开放式的短债基金在开放申赎后没有封闭期，流动性好，可以随用随取。但是要注意的是，短债基金持有期不足7天，会收取一笔“惩罚性”手续费，费率1.5%。

举个例子，如果我们申购了10万元的天弘安利短债A，持有不到七天赎回，赎回费要损失1500元，所以我们尽量延长持有期以免损失掉手续费。

Option2 ： 从基金收益的角度来看，短债基金的历史收益曲线比较平稳，但是单日可能会出现净值波动，因此建议至少持有一周以上，以免费用损失。

短债基金周末有收益吗？

国庆期间，想必很多伙伴也跟我老妈一样关心短债基金在节假日和周末是否有收益吧～

一般来说，短债基金的收益会拆分成，债券净值变动产生的收益+债券利息所产生的收益。

所以，短债基金在周末和节假日不更新净值和收益，但是，投资的债券仍会产生利息收益(如有)，会在假期后靠前个交易日的基金净值变化中体现。

大家可以现在打开自己的基金账户check一下是否你们持有的短债基金的收益产生了变化～

小结

1、短债基金虽稳健，但受信用风险和利率风险的影响产生一定的波动；

2、短债基金虽然投资标的久期短，但是不建议频繁申赎，建议大家根据自己手里资金规划，来评估是否赎回短债基金。

3、短债基金在周末和节假日不更新净值和收益，但是，投资的债券仍会产生利息收益(如有)，会在假期后靠前个交易日的基金净值变化中体现。

债券利息如何影响理财与债基净值，理财到期会有债息增厚收益吗？

获得债券利息，是投资债券的主要目的。这次债券下跌后，理财客户被迫去了解债券的报价逻辑，却发现债券报价、交收、结算很复杂，没人出来说个明白。

比如有的投资者有疑惑，理财产品净值化之后，债息是如何体现的，是到期后一次给、然后体现在净值里呢？还是日常每天的净值里就有体现呢？

甚至有理财经理，与普通投资者一样，对交易规则不熟悉。理财经理安慰投资者说，“现在的亏损等收到债息的时候，会弥补的。”果真是如此吗？怎么可能呢。

净值等于市价加上收益摊余

假设有一个产品A，仅仅持有一只债券，这只债券每年年末付息4%。如果真的按照上述理财经理的说法，付息的时候净值会同比例增加。那么，每年年末净值都会忽然抬升4%，这怎么可能呢？

不论是理财产品、还是债券基金，我们都没看到过这种走势。这种估值方法叫做成本法，一般金融产品是不会采用的。

如果采用这种估值方法，对仅仅持有产品一段时间，而没有获得到期利息的客户，是很不公平的。而且，付息日前，可以突击买入套利，扰乱了净值和市价间的关系。成本法估值只在特殊情况下才会使用。

很显然，债息是每日摊到了净值中。可能又有投资者有疑问了，债息每日摊到了净值中，不是摊余成本法吗？

我们在此看一下两者的不同：

摊余成本法，净值=成本+收益摊余

市值法估值，净值=市价+收益摊余

不论是摊余成本法估值，还是市值法估值，两者都会把债息摊到每日净值中，这点是一致的。

区别在于市值法采用市价+收益摊余来计算，而市价是会波动的，所以摊余成本法较为稳定，市值法波动大一些。

从“净值=市价+收益摊余”可以看出，如果当日市价跌幅小于收益摊余，净值也会是上涨的。这是债券市场下跌有底的基础，也是债券投资风险小于股票的根本原因。

净价报价、全价结算

我们用简单的白话，解释了债息和净值的关系，如果想更深一步，了解它的运作机制也很简单，专业术语八个字概括了，那就是“净价报价、全价结算”。

净价报价 。我们看到的债券交易，都是以净价来报价的，也就是说报价的过程中，是没有考虑已经持有的时间和获得的债息这两个因素的。

这种报价方式更高效，不用考虑太多的变量，只考虑到期收益率就可以了，所以很是方便，交易的时候比较直观。

全价结算 。完成交易、进行结算的时候，债券交收需要在净价的基础上，考虑债息因素，卖出方持有了多长时间，就要获得相应利息。

比如你持有一张债券半年，还有半年才会付息，这时候卖出了，买入方需要付给你你已经持有时间的利息，这样才公平。

我们看21附息国债14的最近成交，就是以净价作为报价依据的。通过净价，利用票面利率、到期日这几个数据，可以快速推算出到期持有收益率。但是如果使用包含利息的全价来计算，就复杂地多。

债息对债基和理财的意义

投资债券，最主要的就是获得债息。我们分解一下债券基金的收益构成，就可以看出，利息收入效应，是最主要的构成部分。

不论是短债基金还是长债基金，都主要依靠利息收入效应获得收益。这告诉我们一个重要的信息，长期投资债券，获得的最后收益大致就是利息收入。

这也符合投资的逻辑，债券市场的价值增量，就是通过利息的流入带来的。投资者通过分享这些利息现金流，获得投资收益。

如果管理人非常优秀，能判断对无风险利率的走势，能判断出市场的利差变化，在合适的时候加杠杆、在对的时候减杠杆，可以增厚收益，获得超过市场一般水平的投资收益。

以上就是短债债券怎么算收益？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！