股票认购倍数多少合适什么是有效申购倍数？中国移动初步有效认购倍数高达1384.66倍

关于股票认购倍数多少合适什么是有效申购倍数很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

2月22日晚，中国移动发布的《网上申购情况及中签率公告》显示，此次A股发行认购中，初步有效认购倍数高达1,384.66倍，回拨后有效申购倍数为805.68倍。市场分析认为，中国移动......接下来具体说说中国移动初步有效认购倍数高达1384.66倍

港股新股申购中签率有多高？*高能到100%！详解港股打新规则

前几天写了一篇关于新三板精选层以及未来开市的北交所上市公司新股中签规则及申购小技巧的问答，有朋友希望我再介绍一下港股打新的相关知识要点以及是否有技巧。这两天研究了港股的打新规则后发现香港股市的新股申购对于散户投资者还是比较友善的，和大家简单介绍一下。

港股打新命中率真的“很高”但可能首日就破发

A股新股申购两大特点，一是中签很难，高一些的中签率在1%以上、大部分为千分之几、热门新股则为万分之几。不过，A股只要申购到新股了基本都能赚钱，破发的情况很少出现，也就是赚得多与少的区别。

港股则截然不同，中签率很高，中签概率超过20%是很正常的，有的新股中签率甚至超过了50%。 当然，港股破发、甚至是开盘首日就破发也是非常正常的事情。因此，了解了港股打新规则后是否申购还得进一步研究一下新股的质地。

最近的著名例子有“奶茶靠前股”奈雪的茶，发行价为19.8港元，首日破发收盘价为17.12港元，目前才刚过11港元；又比如刚上市的东莞商业银行，上市靠前天较多跌了20%。

港股打新有回拨机制

什么意思呢？大家先要明白一点，任何国家的股市里有上市公司发行新股时并不是将所有股份都拿来给散户申购的，机构们会在网下申购掉部分新股。当然，这部分新股的交易会受到一定的限制。剩下的新股拿到网上给散户们申购。

以港股新股为例，只拿出发行总数的10%让散户们申购。 比如某港交所上市公司准备发行1亿股新股，9000万股由机构在通过国际配售买了，剩下的1000万股给到散户们在网上认购。

不过，当网上申购热情高涨， 出现认购数量远远大于发行量时会从国际配售中拿出一部分给散户打新，这个机制叫做回拨机制。 具体来说，认购倍数达到15-50倍时，网上新股申购数量变成了发行总数的30%；50-100倍时变成40%；100倍以上时变成50%。

比如某公司还是发行1亿股新股，刚开始时国际配售拿了9000万股，网上散户只能打新1000万股。如果认购的总股数达到1.5亿股以上则网上散户能够打新的数量变成了3000万股；认购总数达到5亿股以上则打新数量变成4000万股；认购总数达到10亿股以上变成5000万股。

这一点对于散户来说是绝对有利的，让资金量小的散户有更大的概率认购到新股。

当然，港股上市公司可能会向港交所请求豁免这一规则，一些热门公司上市的时候就会这么做。比如小米上市时只拿出了5%的新股让散户认购，即使认购倍数达到100倍以上才增加到10%而已。

散户申购时还要区分大散和小散

有些机构为了拿到更多的新股会伪装成散户参与网上认购，这降低真散户买到新股的概率。于是港交所在制定网上打新规则时又加入了一条新的规则，即根据申购资金量的多少分组进行。

具体来说，申购总金额（不是股数）不足500万港元的为甲组、超过500万港元的为乙组，两组能够申请的新股数量基本上为五五开。

比如，某公司发行1亿股，其中国际配售7000万股，散户网上认购3000万股。那么真正的小散们在甲组中总共可以认购1500万股、大散以及伪装成散户的机构分在乙组争夺另外1500万股。

别小看这条，确实从一定程度上帮助散户抵御了假散户、真机构们的掠夺。

港股打新技巧：多账户认购

港股打新除了以上提到的两个有利于散户的规则外还有一个大原则用来照顾“穷人”，那就是尽量保证每个账户认购到一签。正是这个原则让一些最不热门的新股居然能够达到每一个账户都能申购到一签，当然这类“垃圾股”大概率会破发，这是另外一个层面的话题了。

港股规定一个身份证号只能开一个账户打新，实际情况是在不同券商用一个身份证开户也能成功，只能说港股在这方面的监管不太严格。当然，为了保险起见建议大家还是用不同的身份证开设多个账户。

为什么要多开账户呢？这是重点，因为上文提到过港股尽量保证每个账户都能中一签的大原则使得多个账户申购的中奖率更加高。另外，港股打新不像A股那样需要市值，只要有钱就能认购。

顺便提一句，港股一签包含的股数是不定的，有的一签包含50股、有的包含500股，还有的包含2000股。

我们来看一个具体的例子。

上图是某新股甲组（乙组要500万港元以上资金，和小散没关系）中签情况，该新股一手（一签）对应50股新股。

有74915个账户只认购了1手，结果其中的19854个账户中了（A股是绝对不可能的）， 中一签的概率为1984/74915=25%。 有12913个账户认购了2手，结果其中的3673个账户中了， 中一签的概率为3673/12913=28.44%。

如果用两个账户分别只认购1手会怎么样呢？这里需要用到一些数学知识。

认购1手中一签的概率为25%，不中的概率为75%。如果两个账户各认购一手，均不中的概率就为75%*75%=56.25%。 那么中签的概率为1-56.25%=43.75%

一个账户认购两手中一签的概率只有28.44%、两个账户各申购一手的中签概率提高到了43.75%。 看出来了吧？多账户认购可以明显提高命中率， 缺点是每个账户都要支付手续费，两个账户认购如果都没中的话会亏掉更多的手续费。

其实较好的策略是用多个账户认购好几手，比如5个账户各认购5手，命中率会非常高，只是你得有足够的资金。

港股打新知识：什么是超额认购？

一般而言，港股新股分为两部分，分别是国际配售和公开发售，其中国际配售是指90%的股票配发给基石投资者（1000万起步），公开发售是指剩下的 10%股票给所有投资者认购。

超购倍数指社会公众认购金额规模与公开发售的10%份额的比例。比如超购的越多，表明社会公众认购越踊跃，一般而言新股的首日表现不错。

回拨机制：

当超额申购的倍数达到一定倍数，会从国际配售股票里面回拨一部分，比例如下：

1、<15 倍，不回拨，仍然是 10%；；

2、15-50 倍，回拨到 30%；

3、50-100 倍，回拨到 40%；

4、>100 倍，回拨到 50%；

例如：当有 50 倍资金抢10%股票的时候，必须从国际配售分一部分，分到 30%，国际配售那边只有 70%，这是回拨机制。

认购倍数与涨幅的关系

1、涨幅与认购倍数呈明显正相关：认购倍数越大，涨幅越高；

2、一般而言，暗盘涨幅高于首日平均涨幅；

认购倍数与破发率的关系

1、涨幅与认购倍数呈明显正相关：认购倍数越大，破发率越低；超购500倍也会有近5%的破发概率；

申购火爆！中国移动初步有效认购倍数高达1384.66倍

12月22日晚，中国移动发布的《网上申购情况及中签率公告》显示，此次A股发行认购中，初步有效认购倍数高达1,384.66倍，回拨后有效申购倍数为805.68倍。

市场分析认为，中国移动新股申购如此火爆，一方面是新股定价合理，另一方面说明投资者对中国移动的未来发展充满信心。

定价合理，回报可观

中国移动发行价为57.58元，对应的2020年摊薄后市盈率为12.02倍，显估值空间。从历史上看，中国移动自成立以来一直高度重视股东回报，上市以来累计分红超过1万亿港元，如果2021年现金分红按照当年中期分红同等水平增长，依据此次A股发行价格计算，股息率将超过5%，远高于一般银行理财的收益率。

这样合理的定价和预期较高的分红收益，中国移动新股受到投资者的热捧也就不足为奇了。

增长显著，未来可期

2021年上半年，公司营业收入达到4,436亿元，同比增长13.8%，其中主营业务收入达到人民币3,932亿元，同比增长9.8%，增幅超行业平均。净利润达到591亿元，同比增长6.0%。个人市场企稳回升，家庭市场、政企市场、新兴市场表现优异，实现了双位数的快速增长。2021年，中国移动预计营业收入约为8,448.77亿元至8,525.58亿元，同比增幅约为10%至11%，归属于母公司股东的净利润约为1,143.07亿元至1,164.64亿元，同比增幅约为6%至8%，均实现显著增长。

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