交银施罗德行业基金怎么样交银施罗德基金管理有限公司？

交银施罗德行业基金怎么样交银施罗德基金管理有限公司

“赚的赚麻了，亏的亏惨了”。交银施罗德基金管理有限公司基金管理费问题随着中国资本市场的不断发展，基金行业在近年来蓬勃发展。然而，伴随着基金规模的增长，基金管理费也成为了一个备受关注......接下来具体说说

交银施罗德基金，拼不动了？

规模上去了，人才没跟上。

1

降回去了

交银施罗德基金也是国内首批银行背景的基金公司之一，背靠交通银行、施罗德投资管理有限公司以及中国国际海运集装箱股份有限公司，渠道优势显著。

2005年正式成立后，交银施罗德基金也是属于靠前梯队的。

2009年，交银施罗德以858.58亿元的总资产净值，远超工银瑞信的626.76亿元和437.34亿元。

但2010年，公司前投资总监李旭利和基金经理郑拓的“老鼠仓”事件同时爆出，交银施罗德的发展一度陷入低迷。

直到2016年“交银三剑客”横空出世，交银施罗德也再度以一个更为正面的形象回归人们的视野。

所谓“交银三剑客”是指王崇、何帅和杨浩三位基金经理，这三位曾在2016年股市大幅下跌之际，守住了旗下产品的正收益，于是就这样走向了聚光灯下，被并称为“交银三剑客”，为公司打开了一个新的突破口。

2019年2月，交银施罗德的总经理从原来的阮红换成了谢卫，自此便迎来了公司的高速发展期。

根据华夏时报，2018年以来，交银施罗德基金几乎每年都获得“金牛基金管理公司”的奖项。

数据上看，公司的规模也从2018年末的1547.26亿元，迅速攀升至2022年二季度末的5880.77亿元。

短短三年半，公司迅速涌入4000多亿资金，增幅高达280%。

但好景不长，如今不仅“交银三剑客”不复当年风采，公司规模也出现了大幅回落。

比如当初三人中最被看好的何帅，最新在管产品年内跌幅全部超过10%。

公司规模也是从2022年二季度末的5880.77亿元，降至了2023年8月2日的5030.69亿元，2023年一季度末更是只有4991.90亿元，规模直接缩水888.87亿元。

具体怎么回事呢？

2

业绩不行了？

规模缩水的直接原因主要是业绩不理想。

天天基金网数据显示，截至2023年8月7日，交银施罗德基金旗下211只产品中，近1年来，94只出现亏损，36只亏损超过10%，6只超过20%。

尤其是一些权益类，根据Y趣理说7月18日的文章梳理， 交银施罗德旗下超过50亿元规模的8只权益类产品中，在过去一年净值*高亏损率高达24.50%；超过30亿元规模的20只权益类产品中，在过去一年净值*高亏损率则高达25.86%。

业绩是投资者们重要的参考数据，业绩不理想，投资者自然也不会过多留恋。

比如“交银施罗德瑞思混合”这只基金产品，于2020年2月21日成立，正是交银施罗德发展得如日中天的时候。

这只基金是一只3年期产品，于今年2月份到期，封闭期一结束，很快就迎来了基民们的疯狂赎回。

封闭期间，该基金赚了7.16%，而同类产品均数为17.25%，横向比较下来表现实属一般。

封闭期结束后，该产品从此前的49.46亿份，赎回到一季度末的26.65亿份，几乎一半都被赎回，到今年二季度末就只剩23.26亿份了。

不止如此，号称“基中基”的FOF（Fund of Funds），也是从云巅跌落到谷底。

2022年一季度末，交银施罗德旗下的FOF基金以426亿元的规模高居行业榜首，远超第二名近100亿元。

长期占据行业靠前位置的交银施罗德，或许也没想到接下来会是连着6个季度的持续下跌，交银施罗德的FOF基金就这么一路跌向了今年二季度的180亿元，近一年就跌没了174亿元，令人唏嘘。

3

人才短缺

产品业绩亏损，管理规模下滑，究其根本，还是我们之前说过的，公司发展太快，需要发行大量新产品，人才供给就没能及时跟上。

其实谢卫任期内启用了一些新手基金经理，但也只能稍作缓解。

这也跟交银施罗德的人才培养方式有关。

一方面，培养一位优秀的基金经理本身就要投入大量的成本和资源，以及长期的经验积累；另一方面，根据阿尔法工场DeepFund去年一篇文章的介绍，交银施罗德的权益基金经理超九成都是来自内部培养。

培养一个合格的人才本就耗时耗力，还坚持内部培养，人才供给的速度自然就赶不上新产品发行的速度了。

于是一拖多几乎成了常态。

根据财经独角兽梳理，截至2022年11月15日，在32为基金经理中，17为基金经理在管产品都超过了3只。其中，魏玉敏、王艺伟、邵文婷、黄莹洁、季参平、于海颖、韩威俊、陈俊华这8为基金经理都超过了5只。

尤其是劭文婷，堪堪踩着相关规定要求的10只产品的红线。

但一拖多的负面影响自然也就随之而来。

天天基金网最新数据显示， 劭文婷在管的权益类基金产品基本全军覆没 ，只有一个QDII的“交银中证海外中国互联网指数”和混合债“交银定期支付月月丰债券”取得了正向收益，而且还排名靠后。

并且一拖多因为受限于基金经理的精力分配问题，很容易形成同质化。

比如前文我们提到的“交银三剑客”中的何帅，目前在管的4只（A/C类并称）产品不仅全线飘绿，排名靠后，今年一季报还显示出何帅的前十大重仓股有7只基金均是一样的持股。

业绩惨淡，近一年何帅的回撤率也在下探，截至今年6月21日，已经降至25.28%。

忙活了一圈，交银施罗德还是没能回到靠前梯队。按照券商中国的排名，截至今年二季度末，交银施罗德基金的管理规模仅在第20名。

基金公司门派榜——交银施罗德基金管理有限公司

小提示：本头条号致力于提供中立、公正的基金分析，未与任何基金公司有任何关于基金推荐的合作。

• 基金 规模稳步提升 ，近期规模增加较快，管理能力逐步被基民认可；
• 旗下明星 基金经理较多 ，不乏业绩长跑健将，例如王崇，杨浩；
• 旗下基金 业绩普遍较好 ，进入同类基金近3年收益前20%的比例高；
• 选股偏好 科技 ， 消费 ，选股风格 偏好大盘 ，价值与成长性均衡的个股。

公司简介

交银施罗德管理有限公司诞生于2005年，作为中国靠前批银行背景基金公司之一，也是众多中外合资基金公司中的佼佼者。由拥有百年历史的交通银行、二百年投资经验积累的施罗德投资管理有限公司、以及全球集装箱行业的佼佼者中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司强强联合，共同发起设立。

成立至今，一直秉承“ 诚信百年、专业理财 ”的经营宗旨，以诚信和专业作为公司的立身之本，以“稳健源自前瞻”作为公司的核心价值主张，打造“专业、纪律、协作”的团队，营造“激情、包容、关爱”的企业文化，致力于在策略上远见，投资上前瞻，服务上领先，为投资人提供多元化的、全球视野的、专业独具的理财产品和投资服务。公司成立至今已获得包括“金牛奖”在内的众多荣誉，得到了普通投资者和各机构的广泛关注和认可。

目前，公司旗下共管理着包括股票型基金、混合型基金、债券型基金、QDII基金以及ETF基金等类型在内的超过100只公募基金产品。同时，作为国内专户理财业务的“先驱者”，公司在专户理财、投资咨询业务方面上也积极开拓业务，较为成功地管理着数只专户理财产品，有力地推动了公司业务的多元化发展。

交银施罗德基金管理有限公司是由交通银行和施罗德投资管理有限公司、中国国际集装箱海运(集团)股份有限公司共同发起设立的合资基金管理公司，三方持股比例分别为65%、30%、5%。公司总部设于上海，注册资本为2亿元。

经营总述

公司旗下公募基金规模逐年增长。截止今年9月30日，公募基金总规模约为 3200亿 元。基金资产规模（含货币基金）排名约第22名。

图 1 交银施罗德全部基金净资产规模走势

从基金类型的分布来看，交银施罗德旗下基金较多的为混合型（规模排名第7位）、股票型（规模排名第32位）、债券型（规模排名28位）、指数型（规模排名第26位），货币型（规模排名第22位）。

表 1 交银施罗德旗下各类基金数目、规模

从基金规模分布来看，交银施罗德旗下基金较多的为混合型47.9%。其次为货币型26.7%，其次为债券型16.8%。

图 2 交银施罗德基金规模分布

首先从历年发行规模看，今年发行规模已经超过550亿，远超此前2015和2019年。今年新发基金以混合型为主，而2019年债券型基金发行规模较大。

图 3 交银施罗德历年基金发行数量与规模

基金经理

交银施罗德旗下基金经理共27人，其中权益类19人，固收类8人。具体来看，混合型基金经理19人，平均管理规模约80亿。债券型基金经理8人，平均管理规模约67亿。

表 2 交银施罗德基金经理信息

图 4 交银施罗德基金类型对应经理人数与管理规模

交银旗下的权益类基金经理较多。基金经理虽然在交银管理基金的时间不算很长，大多在2015年前后，但业绩表现突出，综合实力在行业内排名较高。除业内熟知的“ 交银三剑客 ”— 王崇、杨浩、何帅 之外，郭斐、韩威俊、王少成等人都十分出色。

以“交银三剑客”为例，三年星级和五年星级都在4星以上。近三年的基金综合收益都在85%以上，在全市场权益类基金经理中按收益排在前30%。三人近三年的最大回撤不超过25%，而同期沪深300指数的最大回撤超过30%。近三年夏普率也在0.8-0.9附近，排名在前20%。三位基金经理的管理基金数目不多，单只基金规模多在50亿-100亿左右。

表 3 交银施罗德权益类基金经理信息与表现（只包括有星级的基金经理）

固收类基金经理人数在8人左右，其中3人的管理规模在100亿到230亿之间。以黄莹洁为例，其管理时间在5年左右，管理规模超140亿。近三年累计收益为14%，但最大回撤只有1%左右，而2020年中债指数回撤接近3%。其近三年夏普比率高到2.35，在固收类排名前2%。

表 4 交银施罗德固收类类基金经理信息与表现

由此可见，交银施罗德的基金经理团队人数中等，但普遍管理基金规模大。高评级基金经理比例大，且管理团队非常重视风险管理。“交银三剑客”以低于指数的风险表现，获得远超指数的收益，并且无论是绝对收益还是夏普比率都在同类中处于头部。

基金汇总

交银施罗德旗下基金主要为混合型和货币型基金。混合型基金1-3年的有5只，3-5年有18只，5-10年的有11只，10年以上的有7只。其中10亿以下的有21只，10-60亿的16只，60-100亿的8只，100亿以上3只。

可以看出，其 混合型基金的成立年数较长，平均达到5年以上，且规模较大，平均规模接近50亿。

图 5 交银施罗德混合型基金成立年数和规模

图 6 交银施罗德股票型基金成立年数和规模

债券型基金1-3年的共10只，3-5年共14只，5年以上22只。其中10亿规模以下的34只，10-60亿的13只，60-100亿的0只，100亿以上1只。

图 7 交银施罗德债券型基金成立年数和规模

图 8 交银施罗德指数型基金成立年数和规模

图 9 交银施罗德货币型基金成立年数和规模

权益类及固收类基金运营综述

先看成立满三年的权益类基金近三年的收益表现。累计收益在75%-100%之间的数量较多，其次是收益在50%以下的基金，也不乏收益超过100%，甚至150%以上的基金。其基金累计收益在全市场同类基金的排名分布较高。 排名处于前20%的较多，约24只 ；其次是处于前40%-60%的，有11只。

从近三年权益类基金的夏普比率看，在0.5-1的基金较多，有22只，1-1.5的也不少，有9只左右。夏普率排名在前20%的基金较多，有24只；其余排名根据排名区间依次递减。从基金星级来看，三年星级在5星的较多，有13只，其次是4星的基金，有12只。五年星级也是5星较多，约16只；4星和3星基金其次，各约7只。

图 10 交银施罗德权益类基金近三年表现

权益类基金中投资主题分散的基金占96%的规模份额，大健康主题和大地产主题基金各占2%左右，其余主题还包括大消费，但总体占比较少。

图 11 交银施罗德权益类基金投资主题

大健康类基金有1只，近三年收益排名在前1%，夏普率排名在前1%。大消费主题基金有4只，近三年收益排名在前7%，夏普率排名在前15%。

表 5 交银施罗德权益类基金按主题分析

权益类基金重仓投资食品饮料、电子和房地产的基金较多，分别有10只、10只和8只。重仓电子、家用电器和医药生物的基金近三年平均收益排名均在前5%，夏普率排名在前25%。

表 6 交银施罗德权益类基金按行业分析

投资风格偏大盘成长和中盘成长股。

图 12 交银施罗德权益类基金投资风格

表 7 交银施罗德权益类基金按持股风格分析

对交银所有权益类基金的股票资产进行市值加权计算，权重超过10%的行业有电子、房地产、医药生物和食品饮料。

图 13 交银施罗德权益类基金股票资产行业分布

再看债券型基金，近三年收益多集中在10%-20%；排名分布较为靠前。近三年夏普率在0-0.5，0.5-1，1-1.5，1.5-2的数量分布也较为均匀。

图 14 交银施罗德债券型基金近三年表现

债券型基金投资较多的品种依次为金融债和中期票据。

图 15 交银施罗德债券类基金债券资产种类分布

特别声明

本报告是基于金融市场公开信息和基金公司根据其法定义务公开披露的信息为核心依据的*第三方研究。我司力求数据及分析客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。

本报告的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，我司不对因使用本报告的观点所采取的任何行动承担任何责任。

如对以上报告有疑问或建议，请联系flu@zhijuninvest.com。

智君科技面向金融机构客户提供基于大数据和人工智能的定制化解决方案，服务涵盖数据产品的咨询、定制、实施与保障。

智君科技聚焦财富管理行业，通过打造专业、智能、合规、安全的产品服务赋能机构客户战略升级。

---

交银施罗德基金：投资人巨额亏损，管理费却稳稳赚36亿元

“赚的赚麻了，亏的亏惨了”。

交银施罗德基金管理有限公司基金管理费问题

随着中国资本市场的不断发展，基金行业在近年来蓬勃发展。然而，伴随着基金规模的增长，基金管理费也成为了一个备受关注的话题。

交银施罗德2022年盈利达15.81亿元

3月30日晚间，交通银行发布的2022年年度报告揭示了交银施罗德基金管理有限公司的经营情况，其中也涉及到了基金管理费的问题。

交银施罗德基金管理有限公司成立于2005年8月，是由交通银行、施罗德投资管理有限公司和中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司共同出资组建的。交通银行持股比例为65%，施罗德投资管理有限公司持股比例为30%，中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司持股比例为5%。公司主要从事基金募集、基金销售和资产管理业务。

公告还显示，截至2022年末，交银施罗德基金管理有限公司的总资产达到79.26亿元，净资产为63.05亿元。管理公募基金规模为5,281亿元，显示公司在市场上的实力和影响力。然而，报告期内，公司的净利润为15.81亿元，较去年同期减少了11%。

管理费基金公司都赚麻了

在基金公司经营过程中，基金管理费是一项重要的收入来源。基金管理费是指投资者持有基金时，基金公司按照约定的比例从基金资产中收取的费用，用于覆盖基金公司的运营成本、基金经理的薪酬以及其他管理费用。

近两年来，公募基金行业收取的高额管理费与产品业绩亏损之间的矛盾日益突显。交银施罗德基金在2022年收取了 高达36.83亿元 的管理费，但其产品的表现却难以令人满意。

投资者认为，高额的管理费应当与基金产品的业绩表现相匹配，但现实情况却并非如此。他们感到费用的支付并未带来相应的回报，投资者的利益受到了削减。

根据最新的wind数据分析，交银施罗德基金旗下共有8只权益类产品规模超过50亿，然而令人忧虑的是，这些产品在过去一年的净值 *高亏损率竟高达24.50% 。更加引人担忧的是，规模在30亿元以上的权益类产品高达20只，而这些产品在过去一年内的净值 *高亏损率更是高达25.86%。

尤其引人瞩目的是，由王崇管理的交银新成长基金，规模更是 高达101.11亿元 ，然而其过去一年的 净值浮亏率高达15.38%。

经了解，交银施罗德基金为去年仅五只权益类产品（交银趋势优先A、交银新成长、交银先进制造A、交银精选和交银阿尔法A）共收取了6.40亿元的管理费， 占总管理费用的17.38% 。然而，除了交银趋势优先A以外，其他产品的净值浮亏率均超过了10%，这一情况令人担忧。

管理费是投资者持有基金时支付的费用，也是基金公司主要的收入来源之一。然而，对于一些高管理费率的权益类产品来说，投资者纷纷对其合理性提出质疑。高额的管理费可能成为投资者实际收益的一大削减因素，尤其在产品表现不佳的情况下，投资者难免感到不满。

然而，对于投资者而言，他们更加关注的是实际的投资回报率。高管理费率应该与优异的基金业绩相匹配，否则投资者很难接受这种费用结构。

交银施罗德基金的例子就是一个典型的案例。仅有交银趋势优先A一只产品实现了正收益，其他产品的净值浮亏率都在10%以上。这表明，高管理费并未带来对应的高收益，投资者为此付出的费用可能成为一种负担。

基金公司在设置管理费率时需要综合考虑多方面因素。应该充分尊重投资者的权益，确保高管理费的产品有相应的高收益表现。

以上就是交银施罗德行业基金怎么样交银施罗德基金管理有限公司？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！