美股加息对中国a股有什么影响加息对A股有何影响？

美股加息对中国a股有什么影响加息对A股有何影响

北京时间5月4日凌晨，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%-5.25%，符合市场预期。再加息25个基点对于本次加息25个基点，美联储表示，加息决定得到FOMC......接下来具体说说

美联储最后一次加息？对A股算多大的利好？

一、

北京时间5月4日凌晨，美联储宣布继续加息25个基点。

这是2022年3月以来美联储第10次加息，也是今年的第3次加息。

美联储本轮加息周期回顾

A股的小伙伴苦加息久矣。

虽然不能把A股表现不佳的锅全都甩到美联储身上，但2022年美联储连续大幅加息确实是导致A股熊市的重要原因——

加息提振美元指数、加大人民币贬值压力；

加息将带动国内债券利率的上行，压制A股成长板块估值；

加息导致海外市场波动加剧，避险情绪上升，影响A股投资者的信心。

2023年以来，关于美联储加息放缓预期的反复又导致了A股的波动。

2023年1月，市场预期美联储加息放缓，甚至预期2023年内转为降息，全球股市普涨，A股也迎来大涨；

2023年2月-3月，由于美国通胀数据居高不下，市场又预期美联储的加息幅度将会加大，A股又进入了震荡调整

……

可以说，这一年多来，A股的走势常常要看美联储的脸色。每一次的加息决议，都会牵动国内股民的神经。

所以，在第10次加息后，大家纷纷在问：

这会不会是美联储本轮最后一次加息？

二、

先上结论——

可能性比较大。

美联储在这一次的货币政策声明中，删除了“预期进一步收紧政策可能是合适之举”这一措辞，取而代之的是“确定下一步合适的紧缩幅度时会考虑多种因素”。

这与2006年停止加息时的做法大致相似，被市场视为美联储发出暂停加息的信号。

美联储主席**在新闻发布会中也表达了相同的观点——货币政策是紧缩的，并且实际利率已经高于中性利率， 正在临近或者已经达到加息周期的尾声。 （we are getting close or maybe even there）

再考虑到美国经济近期持续走弱：

美国的一季度GDP数据远不及市场预期值，已经出现连续两个季度经济增速放缓趋；

美国ISM制造业活动连续第六个月收缩，这是自2009年以来持续时间最长的一次收缩；

4月美国消费者信心指数降至了101.3，创去年7月以来最低水平。

以及再次冒头的美国银行业危机（此前硅谷银行风险的暴露是由加息触发，加息越多，脆弱机构的压力越大）……

此次加息后，市场对的6月美联储暂停加息以及降息25个基点的预计概率分别是80.4%和19.6%。

也就是说， 市场目前基本不再认为美联储在6月会继续加息。

这一次，也许真的就是美联储本轮加息的终局。

不过，如果美国通胀继续保持高位、经济数据回升，也不能排除继续加息的可能。

三、

加息结束了，啥时候开始降息？

这可能是很多人关心的另一个问题。

加息利空A股，降息再怎么说也算个利好吧。

上一轮美联储降息周期，2019年8月到2020年3月期间，包括降息之前的预期发酵期以及降息之后的很长一段时间，正好就是A股走牛的时间段。

然而从历史经验来看， 降息可能不会那么快到来。

自从1990年代以来，美国历经四轮加息周期，加息结束至首次降息的时间间隔平均为9个月。

最长的是2006年加息周期的15个月，

最短的是1995年加息周期的5个月。

美联储加息结束到首次降息间隔

更何况，目前美国的通胀依然居高不下，而抑制通胀是美联储的重要目标。**在新闻发布会上说得很明白：

通胀回落速度缓慢，降息是不合适的。

所以， 美联储或许将维持目前的利率一段时间， 直到通胀明显回落。

四、

虽然短时间内可能还看不到美联储降息，但暂停加息，好歹也解除了A股身上的一大“封印”。

此前4次美联储“最后一次加息”后，大盘的表现都比较不错。

上证指数上市以来走势

从这个角度看， 或许可以对A股更乐观一些。

当然A股要走出真正像样的行情，“打铁还需自身硬”——经济基本面复苏的程度非常关键。

虽然一季度的经济数据超预期，但4月份的制造业PMI数据重回“荣枯线”（50%）以下，反映经济景气的上行动能显著弱化。

节前的重大会议中，也明确提到了 “当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足”。

如果美丽国加息，对A股有何影响？

如果美丽国加息，对A股有何影响？

美元加息对全球经济都会产生重大影响，那么如果美丽国加息，对A股有何影响呢？

首先，美丽国加息会直接影响到全球资本的流动。作为全球最大的经济体之一，美丽国的利率上升会使得全球资本流向美丽国，从而使得其他国家的货币大量流出。这种情况下，中国的人民币也会受到影响，可能会出现资金外流的情况。然而，对于A股市场而言，资金流出可能会导致股市下跌，但也有可能因为国内利率上升吸引一部分资金回流A股。

其次，美丽国加息还可能对全球贸易产生影响。随着美国利率上升，全球贸易增长可能会放缓，进而影响到中国的出口业务。对于A股市场而言，如果中国的出口业务受到影响，可能会对相关行业的股票造成一定压力。

最后，美丽国加息还可能对全球股市产生影响。美国作为全球最大的股市之一，其利率政策会直接影响到全球股市。如果美国加息导致全球股市下跌，A股市场也难以独善其身。

总之美丽国加息对A股市场产生的影响是多方面的，既有可能会资金流出导致股市下跌、也有可能导致出口业务受挫、还有可能引发全球股市动荡等等。

美联储加息如期而至，如何影响A股？

北京时间5月4日凌晨，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%-5.25%，符合市场预期。

再加息25个基点

对于本次加息25个基点，美联储表示，加息决定得到FOMC委员一致通过。美联储还提到，将把累积紧缩效应和政策滞后性纳入考量；通胀率居高不下，高度关注通胀风险；信贷环境收紧可能会打压经济活动。值得注意的是，美联储的声明删除了此前暗示未来还会加息的措辞。

美联储利率决议公布后，美元指数短线下挫逾20点，报101.20。现货黄金短线一度上涨10美元，截至发稿报2026美元/盎司。美股三大股指短线拉升后，又再度跳水。截至发稿，道指涨0.14%，纳指涨0.83%，标普500指数涨0.42%。

▲图片来自于中新经纬

通胀数据方面，美国劳工部最新数据显示，3月CPI同比上涨5%，为连续第十个月下降，创2021年5月以来新低；3月CPI环比上升0.1%，前值为0.4%。剔除波动性较大的食品和能源价格后，美国3月核心CPI同比上升5.6%，环比上升0.4%。

据彭博此前报道，克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特表示，“产品和劳动力市场的需求仍然超过供应，通货膨胀率仍然过高”，支持再次加息以平息通胀，同时表明需要关注近期的银行压力，这些压力可能会抑制信贷和经济发展。

美联邦公开市场委员会副主席、纽约联邦储备银行行长威廉姆斯也表示，通胀仍处于“有问题”的水平，“虽然银行业已经稳定下来，但最近的压力可能会使家庭和企业获得信贷更具挑战性”，美联储将采取行动降低通胀。

何时降息？

中金宏观研报提到，考虑到美国经济数据的韧性和流动性风险的减退，美联储会于5月继续加息25基点，但这也 可能是本轮紧缩周期中美联储的最后一次加息。 在这之后，美联储或进入观望期，联邦基金利率或将在5%以上的高位停留一段时间。除非金融风险进一步发酵(不是我们的基准情形)，否则美联储不会很快降息， 目前市场预期美联储会于7月降息 ，这一定价或过于超前。

开源证券研报认为，美联储的降息条件或将是通胀水平连续确定性下行，同时经济增长速度有较大幅度的下行，此时美联储对于通胀和增长的平衡或将逐渐转向经济增长，这样的组合 最快或在2023年底出现，届时联储内部或将逐渐开始讨论降息的可能性，并在随后开启降息进程。

德邦证券首席宏观经济学家芦哲则表示，美联储缩表继续放缓，银行救助工具出现了44亿美元回升，且呈现久期拉长的特征，这意味着虽然短期的流动性冲击告一段落，但已流失的存款或难以回归。报税日后财政部现金增长水平较弱，美国政府停摆、债务陷入技术性违约存在前置风险。 维持6月停止加息、全年不降息的观点 ，当前市场到年底2-3次的降息预期仍过于乐观。

如何影响A股？

那么，这将如何影响A股？

中信证券认为，预计美债利率和美元指数或将震荡偏弱运行，黄金仍有上行空间，需警惕降息预期修正会带来的扰动；预计美股在衰退到来前仍有阶段性反弹行情，需警惕衰退提前可能带来的下行压力，而A股和港股的外围流动性压力或将进一步缓解。

华西证券发布研究报告称，短期来看，国内长假、叠加上市公司业绩步入密集披露期，市场情绪略偏谨慎，行情或阶段性震荡整固。二季度而言，中国经济基本面的反弹有望使得人民币资产的吸引力进一步提升，A股底部仍坚实。

研报提到，全年来看，海外经济增长动力不足，欧美银行业风险也存在进一步蔓延的风险，与海外主要经济体对比，今年中国经济将是为数不多提振全球预期的积极因素。从全球资金配置的角度看，中国经济基本面的反弹有望使得人民币资产的吸引力进一步提升，外资仍将成为A股增量资金的重要来源。

海富通基金FOF投资部王舜尧表示，五月美联储加息到达阶段尾声后可能带来的北上增量资金对相关板块的支持值得关注。

南方基金表示，5月很可能是美联储最后一次加息，随着美联储加息周期步入尾声，美元指数和美债收益率的下行趋势将得到强化，加上强劲的出口将对人民币形成支撑，在此环境下，外资有望回流A股。(完)

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