什么是动态市盈率？市盈率多少倍是合理估值？

什么是动态市盈率

市盈率简单说就是每股股价与每股收益的比值，这也是判断上市公司投资价值的一个重要财务指标，可以分为静态市盈率和动态市盈率两种类型，也是评估你在这家上市公司投入的成本，按照公司当前的盈......接下来具体说说市盈率多少倍是合理估值

静态/动态 市盈率

01什么是静态市盈率

静态市盈率(Static P/E Ratio)指的是股票的当前市价与最近一个会计年度的每股收益之比。它用于评估股票当前的估值水平和投资价值。静态市盈率的计算公式为

静态市盈率=当前股票市价/最近会计年度每股收益

静态市盈率反映了投资者为每股收益支付的价钱,它可以用于判断股票当前的估值水平是低估、合理还是高估。一般来说:

1)市盈率较低(如低于10倍),表示股票可能被低估,投资价值较高

2)市盈率处于行业平均水平(一般在10-20倍)表示股票估值较为合理;

3)市盈率较高(如超过20倍)表示股票可能面临高估的风险,未来上涨空间可能有限

但是,市盈率水平的判断还需要结合行业特征和股票成长前景来综合分析。对于高成长的行业和公司,高市盈率未必意味着高估,也可能体现高增长预期。

以在使用市盈率判断股票估值时,需要考虑以下因素1)行业市盈率的平均水平,不同行业市盈率水平不同2)股票未来盈利增长的预期,高增长预期可以支撑较高市盈率

3)利率水平,利率上升会使市盈率水平下降4)宏观经济和政策环境,宏观环境趋于好转和利好政策出台会推动市盈率上升

静态市盈率是判断股票估值水平和投资价值的重要参考指标,但其判断并非绝对。在使用市盈率分析股票时,还需要综合考虑行业特征、股票成长性和宏观环境等因素,进行全面和客观的判断

02什么是动态市盈率

动态市盈率(Dynamic P/E Ratio)是指股票未来12个月内每股收益的预期值与当前市价之比。它通过考虑未来收益的预期增长,对股票的估值水平和投资潜力进行动态评估。

动态市盈率的计算公式为:动态市盈率=当前股票市价/未来12个月每股收益预期值

相比于静态市盈率,动态市盈率有以下优点:1)考虑了未来盈利的预期增长,可以更加动态和前瞻性地判断股票的估值水平:

2)可以将股票高速增长的潜力考虑在内,对成长股的估值判断会更加全面;

3)可以剔除一次性因素对近期收益的影响,获得一个更加正常的未来收益预期,判断更加准确。

但是动态市盈率也存在一定的局限性1)未来收益预期存在不确定性,实际收益增长可能大

于或小于预期,导致判断准确性降低2)不同分析师或机构对同一股票的收益预期可能不同,这也会影响动态市盈率的判断结论3)动态市盈率仍需结合行业特征和宏观环境进行综合判断,单一使用动态市盈率也难以全面准确地判断股票的投资价值。

干货！静态PE、动态PE、TTM市盈率，该用哪一种估值？

为了照顾一下新朋友，首先科普一下三种市盈率是怎么来的，市盈率=市值÷净利润，同一时间公司的市值是恒定的，所以这三种市盈率的区别，就在于后面这个净利润的统计方式不同。

静态市盈率 比较简单，用的是过去一年的净利润，如在当下2020年，无论你在哪个时点，用到的市盈率都是按2019年的年利润计算出来的，昨天的静态PE和今天的不相等，因为股价波动，总市值变了，所以静态PE也会跟着变化。

动态PE ，是用最新报表的净利润按季平均来预估全年的利润，具体公式为市盈率(动)=总市值/(季度累计盈利×4/季度数），举两个例子，如泰格医药最新的财务为一季报，一季度实现净利润2.55亿元，在动态市盈率下，统计的年净利润为2.55×4，四个季度，动态PE=总市值/（2.55*4）。

前两天药明康德的半年报已出，那么药明康德的动态PE就按半年报来算了，半年报是两个季度，所以预估只需乘2，就得到年净利润，动态PE=总市值/（17.17*2）。

如果某个公司的三季报出来了呢，那就算出这三个月的平均利润，再乘4得到全年利润，动态PE=总市值/（三季报净利润÷3×4）。

TTM滚动市盈率 ，采用的是最近四个季度的利润，如泰格医药一季报净利润已出，那么TTM市盈率统计的净利润为2019年第2、3、4季度+2020年靠前季度四个季度的利润，药明康德的TTM市盈率统计的则为2019年第3、4季度+2020年半年报四个季度的利润，如果三季报已出，统计的则为2019年第4季度+2020年三季报四个季度的利润。

这三个市盈率也有相等的时候，那就是年报披露的时候，此时四个季度利润齐全，各种统计口径都是一样的，如果后面一季报出来，就又进入下一个周期。

关于静态市盈率、动态市盈率、TTM滚动市盈率，具体用哪一种，我认为需要灵活应用，市盈率就是估值，而估值是一种艺术，没有精确值，我们要做的，是去寻找哪一种市盈率能更为准确地估值。

首先从 市盈率=市值/净利润 这个公式来看， 要想估值准确，市值不变的情况下，我们只需要找哪一种净利润更加贴近、符合现状。

举几个例子:如中国国旅在靠前季度如何估值，今年由于疫情影响，一季度净利润亏损，市盈率为负，全年的业绩大概率也不好看，那么去年的利润更加贴近中国国旅的情况，那么用静态市盈率估值。

再来一个洋河股份，目前动态市盈率为12.75，非常低，但是一季度是白酒企业的旺季，二、三、四季度显然不能与一季度相比，所以动态市盈率就失真了，洋河一季度利润近乎零增长，所以用今年一季度利润还是用去年一季度利润来算，都是一样的，那么静态、TTM市盈率都合适，也能看到这两个市盈率相当接近。

再来一个昭衍新药，昭衍新药的三个市盈率差别就大了，动态市盈率290.62，TTM市盈率120，静态市盈率124.78，哪个估值合适？

从往年的利润来看，昭衍新药的净利润是逐季递增的，所以用一季度净利润×4来计算今年利润，会致使预估的全年利润偏低，是不合适的，排除动态市盈率。

昭衍新药一季度净利润增长59.03%，预判今年的利润比去年要增长，所以静态市盈率也不合适。TTM市盈率呢，因为一季度利润是增长的，今年二、三、四季度相对于去年来说，也会增长，所以去年二、三、四季度的利润不能代表今年的，那么TTM滚动市盈率也不合适。

那么昭衍新药如何估值呢，这里有一个看不见的市盈率，是通过自己算出来的，昭衍新药今年一季度增长59%，如果二三四季度净利润也同样增长59%，那么全年的利润就能增长59%，那么估值 市盈率=市值/去年净利润*1.59，市盈率=静态市盈率/1.59=124.78/1.59=78.47。

当然，最终市盈率为多少，需要由全年的业绩增长率决定，这个市盈率78.47，是在假设全年业绩增长59%的情况下算出，计算结果比其他较为准确。

由于昭衍新药属于临床前研究，一定程度上受益于疫情，明年这个业绩能否持续，还需再看。

这是一篇很好的教学文章，一时没有理解的话可以收藏再看。

市盈率多少倍是合理估值？一般是14-20倍

市盈率简单说就是每股股价与每股收益的比值，这也是判断上市公司投资价值的一个重要财务指标，可以分为静态市盈率和动态市盈率两种类型，也是评估你在这家上市公司投入的成本，按照公司当前的盈利能力，多长时间可以回本。

我们在进行股票投资的时候，都需要参考估值模型，判断股价目前处于高估期，低估期，还是在合理价格区间，从而把握介入或者退出的时机。

从估值模型来说，市盈率越低，意味着作为分母的每股收益越大，而每股价格越低，股票价格相对低估，意味着具备介入该股的时机，反之，市盈率越高，意味着作为分母的每股收益很低，而每股价格偏高，股票价格相对高估，不适合追高，退出落袋为安和避险的时机。

那么多少倍的市盈率算是合理的估值呢？我们简单做个市场分析：

首先，市盈率14-20倍是合理水平。

我们看估值是否合理，需要结合动态市盈率和静态市盈率，静态市盈率代表过去，是当下市值与过去一年的比值，也是公司历史估值参考，而动态市盈率则是当前市值与未来预期的净利润比值，判断公司未来估值变化。

目前来说市场上比较常见的市盈率指标，可以分为四种模型，靠前种是低估型市盈率0到13倍的区间；第二种是高估型市盈率，就是21到28倍的区间；第三种就是投机型市盈率，市盈率超过28倍，股价处于投机炒作，泡沫价格水平；第四种就是合理型市盈率，市盈率在14到20倍的区间。

所以，我们参考市盈率来筛选合理估值的股票，那么选择14-20倍市盈率的比较合适。属于相对安全的成本和收益比率

其次，市盈率只适合部分行业公司的估值和未来预期价值判断，不具备普适性。

我们判断一家上市公司投资价值，无非是看估值和未来价值预期，市盈率可以帮助你判断估值是否合理，公司未来价值变化预期，但它也只是一个参考的财务指标，我们要全面评估公司未来的经营增长价值，还是需要回归行业和公司基本面去看，市盈率只适用部分公司估值和预期判断。

今年大家都谈顺周期板块和消费主题的股市投资，那么这些公司中，周期性强的股票就不适应市盈率判断估值和未来预期，而基础消费类的公司则适用于市盈率估值和预期判断。

周期性强的公司，比如一般制造业，房地产行业，更多是受到产业周期投资变化和项目周期变化的影响，也与经济后期变化有关，看的更多是宏观经济和行业周期变化预期，而不是市盈率预期，市盈率变化是一个细节性参考指标，对周期性行业股票来说作用比较小，周期性弱的公共服务行业等，市盈率才比较有参考价值。

基础性消费行业，特别是涉及我们衣食住行的刚需消费，往往市场供需和价格都比较稳定，具备一个合理的估值空间和稳定预期，采用市盈率来判断估值和未来价值预期，就比较有参考价值，而多元化经营公司和银行金融等行业，变量比较多，资产流动性比较强，也不太适用市盈率来判断合理估值和未来价值预期

以上就是什么是动态市盈率？市盈率多少倍是合理估值？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！