创业板注册制什么意思？一口气搞懂到底啥是创业板注册制

创业板注册制什么意思

接下来具体说说一口气搞懂到底啥是创业板注册制

真的来啦！一口气搞懂到底啥是创业板注册制！

​2020年4月27日，

中央深改委会议通过了《创业板改*并试点注册制总体实施方案》。

我们从头说起，

众所周知， 股票市场 分成几个市场，

首先是

在主板市场上市的企业多为 大型成熟企业 ，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力，所以主板市场定位为给大型蓝筹企业提供融资服务。

其次是，

中小板市场主要是针对 中小型稳定发展的企业 ，但还未达到主板上市要求的企业。

再次就是，

创业板市场主要是为扶持 高成长性的中小企业 ，主要服务成长型创新创业企业。

按照企业成长性，主板市场和中小板市场是相对 成熟 企业的市场，所以被并称为 一板市场 。

创业板市场是针对 成长期 的企业，被称为 二板市场 。

说了一板、二板，下面自然是——

是2019年6月开板的科创板市场，

科创板定位于 符合国家战略 、 具有核心技术 、 行业领先 、 有良好发展前景 和 市场认可度 的企业。

然后才是三板、四板市场，属于股份转让的挂牌行为，而不是真正意义的上市。

以上被称为 多层次的资本市场 ，

满足不同层级投融资主体的 多样化需求 。

而我们今天要说的 改* 主角就是——

我们来简单看看，这次创业板改*，

主要有哪些变化：

1、注册制

我们知道，证券发行可以采用 核准制 或者 注册制 ，两者的本质差别就是由谁来 判断 发行证券的品质。

所谓 核准制 ，发行人申请上市前，需要提交材料由 证监会 审核，

证监会 对发行人材料真实性、投资价值做出 判断 ，不符合条件的禁止上市。

而 注册制 下， 证监会 只负责审查发行人提交资料是否符合信息披露义务，不管公司质量如何，不禁止证券发行，由 投资人 自行去做价值判断。

注册制 使 发行效率 大大提升，信息更加透明，减少了人为干预。

这就需要投资者更加 专业 ，对被投资公司要做深入分析研究，进行 价值发现 。把对公司的判断交给市场来完成，符合市场规律。

本次改*后， 创业板 采用 注册制 ，证监会不再审核，上市速度更快了。

大致流程是这样的：

交易所 进行审议，对发行人进行问询。

交易所出具审核意见后，将申请文件报送证监会走 注册程序 。

证监会 主要关注审核 内容 有无遗漏，披露信息等是否符合规定。

创业板试点注册制，

将为存 量板块 推行注册制积累经验。

2、涨跌幅限制

以前，为了防止 过度投机炒作 ，创业板市场上对股票交易涨跌幅限制是10%，

但随着我国股市 价值投资 理念的逐步健全，让股价完全由 市场的供求 关系决定，不设置涨跌幅限制是更好的制度安排，

因而本次创业板涨跌幅限制由10%扩大到 20% ，提高 市场流动性 ，并培养建立市场投资者的 理性交易思维 。

而对于 首次公开发行上市 的股票，上市后 前5个交易日 不设涨跌幅限制。

3、新股定价

以往，

想上市企业担心发行价报高了，拿批文会不顺利，因而形成一个 不成文规定 ——

现在明确新股由 市场询价确定发行价 ，取消23倍市盈率的发行价限制，创业板企业的发行价有可能提高。

4、多元包容的上市条件

原来对上市企业有 盈利 要求，不存在未弥补亏损。

现在 取消 “最近一期不存在未弥补亏损”的要求，

在综合考量企业预计市值、收入、净利润等因素基础上，对满足条件的 亏损企业 也可以上市。

此外，也允许 符合条件 的 特殊股权架构 企业和 红筹 企业在创业板上市，

从而制定多元包容的上市条件。

5、券商跟投

创业板注册制改*不再要求

券商 对其保荐的所有项目进行 强制跟投 ，

而是仅对 未盈利 、 红筹架构 、 特殊投票权 、 高价发行 的四类公司采取 强制性跟投 。

这样进一步优化了保荐机构跟投制度。

6、退市机制

原来企业退市是这样的——

现在简化了 退市程序 ，取消了 暂停上市 和恢复上市，一旦达到退市标准 直接退市 。

此外，还引入了 组合类财务退市指标 ，

我们就不详细说了。

7、投资者开户资格

原来，

投资者在创业板的开户权限，

没有设置 资金门槛 要求，

但现在要新开户的投资者，要满足一定条件，

必须要求 20个交易日 的日均资产 10万 以上，

且有 2年 股票交易经验才能开通。

由于 存量投资者 对创业板情况相对比较了解，为了兼顾好存量市场的平稳运行，存量投资者可以继续交易，但需要重新签署新的“ 风险揭示书 ”。

总之，推行创业板改*并试点注册制，是 深化 资本市场改*、 完善 资本市场基础制度、 提升 资本市场功能的重要安排。

让我们拭目以待吧。

等一下，

23要改一下！

创业板不再限制发行价，

有可能出现新股 破发 的情况，

创业板注册制意味着什么？

6月12日晚，证监会发布了《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》、《创业板上市公司持续监管办法（试行）》和《证券发行上市保荐业务管理办法》等系列有关创业板改*并试点注册制相关制度规则，并自公布之日起施行。与此同时，证监会、深交所、中国结算、证券业协会等也发布了相关配套规则，创业板注册制真的来了。

根据安排，创业板注册制的正式落地可能还要等到今年三季度，但创业板注册制的发审工作先行，从6月15日起就“开门迎客”， 开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请，创业板的一只脚已经踏进了注册制时代。

创业板试点注册制，这是今年A股市场深化改*的头等大事。实际上，自从去年7月科创板正式推出并试点注册制以来，创业板的注册制改*就成了A股市场的一大期盼。因此，创业板注册制的落地，堪称是众望所归。

那么，创业板注册制对于市场、对于投资者来说意味着什么呢？本人以为，它至少包括了三个方面的内容。

首先它意味着市场有了一个适当的炒作题材。A股市场总体说来仍然还只是一个投机炒作的市场，对于市场来说，炒作题材非常重要。而创业板注册制就是一个很合适的炒作题材。创业板注册制能给市场带来什么，对于市场的投机炒作力量来说其实并不重要，重要的是，创业板注册制是管理层积极推动的，所以炒作创业板注册制题材，是对创业板注册制的热烈欢迎，这种炒作不会受到管理层的打压。也正因如此，从去年下半年以来，市场对创业板进行了一波又一波的炒作。所以，对于市场来说，创业板注册制首先就是一个很好的炒作题材。至于炒作过后，会不会留下一地鸡毛，那就不是炒作者关心的事情。

其次它意味着新股发行的提速。而这种提速是基于两方面决定的。一是上市条件的放宽与降低，比如，特殊股权结构的公司也可以上市，甚至亏损企业也可以上市。二是审核放松了，在交易所过会，到证监会注册备案，这样IPO企业可以较为容易地通过上会这一关。如此一来，更多的企业就可以上市了。如目前科创板每周完成注册备案的IPO公司数量基本上可以与主板市场核发的IPO公司数量平分秋色。有关部门以及一些业内人士积极推动或主张注册制，实际上正是看中了注册制带来的融资功能的加强，可以让更多的企业发股上市。

以上就是创业板注册制什么意思？一口气搞懂到底啥是创业板注册制的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！