股票商誉减值是什么意思？IPO长投减值与商誉减值的区别

股票商誉减值是什么意思

长投减值与商誉减值联系和差异长投系可收回金额与初始投资成本比较，商誉需并入子公司资产组或组合计提减值；合并层面长投减值转为商誉减值，差额调整资产减值损失。（一）可收回金额一致情形对......接下来具体说说IPO长投减值与商誉减值的区别

如何理解商誉减值

不断看到对于商誉减值的错误认知。简要谈一下商誉减值吧。

财务报表上的商誉科目，是收购时高于净资产的收购价格的部分。比如别人投资100万搞了个餐馆，有100万净资产，你觉得这个餐馆每年能赚30万，所以你按10倍预期PE用300万收购了餐馆，在你的财务报表上就有了200万商誉。这时你的财务报表资产部分就有200万商誉资产和其他资产，总资产300万（假定没有负债）。

现在这个餐馆在你手上，经一年时间经营实际验证每年只能赚10万，按相同的10倍PE估值只值100万，说明你当时收购买贵了，于是你在财务报表上做了200万商誉减值。于是你的总资产就变成：300万+10万当年利润=310万-200万商誉=110万。

减值当年财务报表显示亏了190万=300万年初净资产-110万年末净资产，但实际你当年还是赚了10万，而且不出意外你明年还是赚10万。

就这么简单理解就抓住核心内容了。

商誉的风险不是发生在减值的时候，是发生在收购的时候。如果一家公司要高溢价收购其他公司，这时候要警惕，如果这个溢价是不合理的，就会造成损失。虽然在收购时财务报表上并没有显示损失，而是记了一笔商誉，但这个商誉如果不能实现对应的利润，就是买贵了，就是损失。

如果一个公司是之前收购的，财务报表上记了一笔商誉，但目前公司的股价对应公司的盈利能力的估值是合理的，就没有风险。对这一点，大多数投资者搞不清楚，以为这时候商誉减值还会带来损失。财务报表上的商誉减值，只是减少了财务报表上的净资产，其他科目并不影响，也不影响公司的实际盈利能力，公司的盈利能力没有任何变化。

只要公司在溢价收购（产生商誉）的时候，不是把股东的钱通过收购，把利益输送给大股东或经营管理者自己或他的亲戚朋友，就没有收购行为的人品问题。如果的确是买贵了，就是收购时看错了，这就有可能是管理者的水平问题。

我就是2020年初在汤臣倍健2019年年报大额商誉减值时，导致股价暴跌时买入的，因为2019年的亏损是商誉减值导致的财务报表亏损，是假亏损，汤臣倍健当年2019年的实际经营利润是超过10亿的，而且它未来的报表利润也不受影响（2020年15亿，2021年预计18亿左右），且现金流也没有减少。但股民大多没有企业经营管理的经验和常识，被商誉减值吓坏了，给了我这样一个低价买入的机会。

什么是商誉？为什么出现商誉？商誉为什么是风险？

商誉是资产负债表中一个重要的项目，商誉是由企业并购其他企业产生的。

A公司或者看好B公司的业务发展，或谋求与B公司的协同效应，或谋求规模经济，或谋求业务多元化，这是产生 并购交易 的深层次原因。

假设A和B准备要达成并购协议，A准备收购B的100%股权，

B公司自己有一套账，比如账面净资产是1亿，但是B公司可能处于上行周期，预计未来发展好，那么这时候B公司的评估值就会高于账面净资产，

也可能B公司很久以前买了一套房产，虽然在账面上仍然是当时的买入成本减去累计的折旧，但是为并购交易做准备，就需要重新评估B公司的价值，这时候这套房产会成为增值项目，

总之，假设B公司评估值为2亿，比账面增值1亿。

靠前种情况，A出2.5亿，这时候付出的价格高于B的 评估值（注意不是B的账面值） ，差额就是商誉，商誉=2.5-2=0.5亿元。

第二种情况，A出2亿，这时候付出的价格等于B的 评估值 ，不出现商誉。

第三种情况，A出1.7亿，这时候付出的价格小于B的 评估值 ，出现负商誉。

什么是商誉？为什么出现商誉？

商誉是公司为了并购的目的，在被收购方的评估价值外付出的额外成本 。

对于靠前种情况，A出2.5亿购买评估值为2亿的股权，属于高溢价收购，也就是说A花2.5亿买了一个价值2亿的公司，一般是在A比较看好B的未来发展时出现这种情况，假设A全部用现金支付，那么A付出2.5亿的现金，换来B公司的资产和负债，也就是2亿的净资产，为保持资产负债表平衡，差额0.5亿也需要放在A的合并资产负债表中，所以就有了商誉，否则报表不能平衡。

商誉代表的是A愿意高价买B ，A认为B的 评估值比实际价值要低 。这就是商誉的产生原因。

评估值是怎么来的？

如前所述，如果是非经营性资产（例如不是经营用的房产），会单独按照公允价值（也就是市场价）评估，对于经营性资产，一般是预计未来每年实现的净利润，调整为现金流量，用一定的折现率折现为当前价值，非经营性资产和经营性资产二者加总，就是总的评估值。所以，简单来讲，B的 评估值 是用 预测未来几十年的净利润 经过一定的调整计算得出。

这里面隐含的意思是，A认为评估B时，未来的净利润低估了，实际在A收购完成后，B的未来净利润会比评估时预测值要高。也 只有这种情况，商誉才真正具有价值 。

商誉为什么是风险？

如果收购后，B的经营不尽如人意，净利润与评估时的净利润相差无几甚至远逊于评估值，那么就说明B的评估值当初被高估了。

这种情况就会证明，A当时高溢价收购是错误的决策，A溢价0.5亿的这部分商誉没有价值。

既然没有价值，那么A收购B形成的商誉就需要计提减值准备，如果商誉金额很大，减值准备会对A的净利润造成很大影响。这就是商誉是隐含风险的原因。

也就是说，只有一种情况下，商誉是真正有价值的，那就是A公司收购B公司以后，B公司的未来实际业绩 高于 当初评估时的预测业绩，并和溢价的0.5亿相匹配。而这种情况其实并不多，更多的是业绩较差，造成商誉有减值风险。

如果是第二种情况，A公司就把B公司的账面资产和负债，经过评估增值调整后，并入A公司的合并报表，这种情况不产生商誉。

IPO长投减值与商誉减值的区别

一、长投减值与商誉减值联系和差异

长投系可收回金额与初始投资成本比较，商誉需并入子公司资产组或组合计提减值；合并层面长投减值转为商誉减值，差额调整资产减值损失。

（一）可收回金额一致情形

对于可收回金额，存在长投与商誉可收回金额一致的情形。即，当对子公司整体评估价值作为商誉和长投的可收回金额，二者金额一致，但由于存在前述减值方式不同的差异，减值金额存在不相同的可能性。比如可收回金额是100万，长投初始投资成本是120万（10万溢价购买，合并层面体现为商誉），则单体长投减值20万，而商誉需要并入子公司整体，整体账面价值（合并层面的子公司账面价值，即公允价值调整后价值）如果是150万（长投120万+投资后产生的利润或其他所有者权益变动20万+合并层面公允价值调整增加10万），则整体减值50万，如果全资，则商誉分摊减值10万。与长投的20万减值存在差异。而当何时长投减值与商誉减值才能相等呢，根据前述，将可收回金额变为110，则长投减值10万与商誉减值相等。实务中也有这样的减值相等的案例，后面会说。

（二）可收回金额不一致情形

长投可收回金额可能是股票市价，也可能是子公司整体评估值。而根据上节课我们讲的《会计监管提示第8号-商誉减值》，对于对于商誉减值，需要充分识别与商誉相关资产组或组合，因此商誉减值资产组可能仅仅是子公司某项与商誉相关的业务构成的资产组或组合，比如经营性资产、经营性负债构成商誉相关资产组，则此时与商誉相关的资产组或组合的的可收回金额与长投可收回金额就会存在差异，进而减值也会存在差异。

二、实务案例

（一）华润三九（000999）2019年年报：

商誉以子公司整体作为资产组进行减值测试，来对比长投减值：

经过对比，华润三九（南昌）长投商誉减值准备金额与商誉金额一致，华润和善堂长投未减值，但商誉减值2547万，另外的浙江众益有巨额商誉减值但在子公司长投中我没有找到该公司名称，是否处置掉了，亦未披露。

（二）商誉减值与长投减值相等

永兴材料（002756）2019年年报

对比长投减值可知，二者金额完全一致。单体长投减值转移到并表层面的商誉减值。

二、长期股权投资减值准备合并过程中如何处理

长投抵消分录，仍然按长投原值参与抵消，只是多一笔减值转嫁分录：

借：长期股权投资减值准备

资产减值损失（倒挤）

贷：商誉减值准备

大致原理是长投减值转嫁给商誉减值准备，如前述商誉减值准备与长投减值准备存在差异， 差额调整资产减值损失 ；

三、长投减值准备在合并层面的逆袭转回

如果是设立的子公司或购买时未有商誉的子公司，均没有商誉，那么减值准备没有商誉可转嫁， 理论上是要转嫁到子公司各项资产中，而且由于合并层面子公司各项资产按照公允价值计量，且可能存在产生新的无形资产等，因此减值金额会与个别报表层面长投减值金额不一致，实务中，这样分摊存在难度，很多时候，就直接冲回长投减值准备，同时转回资产减值损失，如此，在合并层面不影响合并利润。 请看案例：

莲花健康（600186）披露的长投减值公告：

单体报表子公司长投减值不影响合并利润，说明在合并层面已冲回。

即，借：长期股权投资减值准备，贷：资产减值损失。

再来看资产减值损失科目：

以上就是股票商誉减值是什么意思？IPO长投减值与商誉减值的区别的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！