用十倍杠杆炒股有什么条件吗？10倍杠杆买它
用十倍杠杆炒股有什么条件吗
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股市里的隐藏杠杆
文：王林峰
2019年沪深300指数涨了30%多，应当说是一个牛市了。但是，回头看2018年，指数跌去了30%多。经常炒股的人都知道，先跌30%再涨30%，是无法回本的，只回到了原成本的九成左右。时间再拉长一点看创业板综合指数，即便算上2019年40%的涨幅，该指数过去3年依然跌了20%，部分小股票跌得更惨。而小股票是很多新开户投资者投资的选择。这意味着很多近几年入市的散户都亏了钱。根据中国登记结算公司的资料，目前中国股市已经有1.6亿个人投资者，股市的升跌可以说已经与每个人休戚相关。股市的涨跌会直接导致参与者财富的波动，间接影响到生活的各个方面。
当股市涨的时候，无数的财富被创造出来，宛如一片繁华盛世。当股市跌的时候，就如盛宴已过，一片杯盘狼藉。但是这其中并没有真正的价值被创造，多出来的往往被视为泡沫。也使得很多人疑惑，为什么股市可以凭空生成财富，凭空消灭财富，其他活动却不可以。生产的饼干会堆放在仓库，生产的车辆会用集装箱运至码头，这些浓缩了生产力的商品不会凭空幻灭，也不会轻易暴增。 究其原因，我认为股市本质上也是带杠杆的财富，这种杠杆经由流动性产生，并会因为流动性而消失。
然而并非每个投资者都能理解股市中这种潜藏的杠杆效应。2015年以后，每个炒股的人都被市场教育：需要谨慎加杠杆，否则被动平仓的代价是异常昂贵的。那些借了五倍十倍杠杆去炒股的人，即便股市跌20%也是不能承受之重，等到股市再创新高的时候只能望而兴叹了。熊市的定义是市场下跌30%，也就是说利用了杠杆之后，即便没出现熊市也可能因为杠杆的作用，投资者掉进了自己的熊市中。即便避免了这种加杠杆投资，也并没有完全避免股市的杠杆属性，这也就是本文想谈及的股市中隐藏的杠杆属性。
股市中这种隐藏的杠杆是由于流动性产生的。比如你手里持有100万市值的贵州茅台，如果茅台股价涨了10%，就意味着你的账户上多了10万元。这种财富并不需要你直接去交易，而仅仅通过市场价格的变动就可以实现。一个可见的矛盾就是，如果每个持有茅台的人都想去变现，想去卖掉股票换现金，那么茅台的股价就会瞬间崩塌，跌至原来的一两成甚至更少。这种流动性效应其实在楼市中更容易观察。如果只有1万个人买房，五千个人卖房，那就是卖方市场，供不应求，价格上升。反之，就成了买方市场，价格就会下跌。
这种流动性所起的作用本质上跟杠杆的作用异曲同工。当我们抵押去借杠杆的时候，并不需要把手里的东西真的卖出去就可以换到更多的资金。金融里的信用机制保证了这种交易的运行。虽然在资产泡沫日益*胀的今天，这种保证显得尤其脆弱。所以我们有一个粗糙的结论，即股市是由流动性支撑的，这同时也带来了杠杆属性。
由于股市已经成为一个1.6亿人参与的普遍现象，这使得股市的影响可以透过这些人辐射到生活的方方面面。对比而言，中国有3亿烟民，观察你周围吸烟人的数量就可以类比估算炒股对你生活的影响。尽管你可能说我不炒股，所以股市涨跌对我影响不大。持类似想法的人并不少。但是就如同说你不吸烟，所以不会被吸烟影响一样，这是不现实的。不炒股的人尽管不会被直接影响，也会被间接影响到。具体这种机制是如何运作的呢？经历了2015年的大跌之后，大部分人元气大伤，在2016年休养生息，一部分激进的投资者会融资加杠杆放大自己的收益，到了年底的时候已经获利颇丰。当这种收获在2017年持续的时候，股市参与者的财富感被成倍地加强。于是买衣服不看价格了，买酒只挑贵的，买菜也不砍价了，这1.6亿股民中大部分获利的人开始不由自主地消费扩张。这种影响是遍及生活各个角落的。对于一些必需品来说，需求增加10%或者供应减少10%，其价格都会发生翻天覆地的变化，不信大家看受猪瘟影响的猪肉价格的走势。所以说，你可能不炒股，但是可能还在吃猪肉或者抽烟喝酒，即便这些都不做，还要吃菜。价格的传导无处不在。当这些在股市中赚钱的人开始扩大经营，提升公司面积、增加公司员工、提高生活质量的时候，价格的传导就开始了。
虽然信息的传播速度已经按秒计，但是价格的传导却依然有着显著的延迟和滞后性，如同经济周期一样，这是一个迟缓却不可抗拒的过程。上述在2017年享受美好生活的人，在2018年遇到了重击，财富无形中缩水了30%，然而刚租的门店还有1年甚至更多的租约，刚聘用的员工也不可能立刻解聘。更多的，大家都在憧憬着这次调整只是微调，需要坚持等待时机。跟诸多用杠杆的人类似，现金预算不足的人会面临被动违约，这部分人会首先削减弹性预算，比如日常费用、广告费用等，最后才会削减固定费用，比如租约、员工费用等等。最近一些地区部分写字楼空置率的上升，侧面反映了部分实体经济现金流枯竭的现状。
企业IPO上市其实是变现了未来的资产，由于未来经营的不确定性，导致其市场的价值产生了波动。资产本身的价格又跟信贷环境相关，每次信贷环境宽松的时候，大家总会被鼓励去投资，催生了泡沫。所以每次信贷政策宽松的时候，不单单楼市出来吸纳大家的资产，股市也参与其中。不仅房子提走了六个钱包里的存款，股票也在参与这其中的财富再分配，这让我们避无可避。
10倍杠杆买它，财务自由在手？
最近看到某球大V、著名杠杆高手阿土哥讲述了自己十倍杠杆中行转债的文章。这位老兄2014年10倍杠杆，100元附近买中行转债，2015年牛市来了转债上涨至160，前后获利不少于5倍。
我们常常说，遇上了百年一遇、稳赚不赔的机会，就要十倍杠杆干他一下子，今天借着对可转债的学习分析一下这个案例。
此前对阿土哥的了解就是2016年某球嘉年华他的演讲。印象最深刻的还是他对杠杆的态度：要想富、上杠杆，前提是在自己熟悉的低风险领域，向下保底、向上收益无限的情况下。
因为我对传统意义的杠杆（相区别与类似巴菲特旗下保险公司的浮存金）几乎是完全否定的态度（部分观点见之前写安邦的那篇），所以虽然阿土哥聊得头头是道，我却全没听进去。
这次看了下阿土哥的具体操作，这是怎样的一个投资机会会让他上了10倍杠杆呢：
“截止2014年8月29日周五，中行转债收盘价102.59元，YTM为2.82%，也就是说，1.76年到期时，只要中国银行没有倒闭，投资中行转债至少可以拿到2.82%的年化收益。这样一个有保底无风险（暂且认为无风险吧，中行如果倒了，那全世界破产的人就不只我一个了）的品种，对于我来说我愿意上的杠杆倍数基本上与杠杆的成本有关，与风险承受力无关，因为最大亏损的幅度已经可以计算出来。”
以上是收益的情况，再看风险的部分：
“在某券商开立了权益互换账户，杠杆10倍，资金成本是7.4%年化。假定我投入了100万元，买入了1000万的中行转债，按照最坏的情况，1.76年转债到期时，900万杠杆资金按7.4%成本一共是117万，1000万中转的利息收入49万，可能的极限亏损是68万元。花了68万元的成本，持有了中行1000万的市值。”
结合可转债的特性，我们来具体问题具体分析：
（1）可转债兼具债性和股性（看涨期权）。
它既是一种低息债券，也可以一定条件下转为股票。
（2）可转债的低风险就在于债性。
有固定利息（很少），到期或达到一定条件，可卖给上市公司。债券给你保了底。如果在100元的面值以下买入，最大的风险只是机会成本，收益不及其他理财工具而已。
（3）可转债的高收益就在于股性（看涨期权）。
正股价上涨时可以同步上涨。理论上，看涨期权让你上不封顶，如果该股票涨了 10 倍，那么可转债也能涨 10 倍。
所以阿土哥知道自己的亏损是有限的，收益是无限的。
（4）现实中可转债还是有上涨范围的。
因为一般发行时会有条款，达到转股价130%以上一段时间，上市公司有权用100块强制赎回（流氓条款！），投资者会被迫立刻把债券卖掉或者转股、落袋为安。
（5）持有可转债获得 30%以上的收益，可能性极大。
可转债是公司的一种融资手段，借了钱当然是不还较好，要不然那么多公司为什么要上市发行股票。所以把可转债变为股票、不用花真金白银赎回，对上市公司来说最有动力。所以保持股价在约定的转股价 130%以上一段时间，是大概率事件。一是等着上市公司发利好，二是等牛市。
（6）可转债还有一个神器保底：向下修正转股价。
如果股价大幅低于转股价，一定时间一定幅度下，上市公司有权下调转股价，降低转股门槛，提升转股获利的可能性。对于可转债的持有者来说，这是个大利好，问题是这个会损害股东利益，需要股东大会表决，可能通不过。
【看懂一个可转债，最重要的4个指标：1）转股价；2）向下修正转股价条款；3）强制赎回条款；4）回售条款。】
（7）投资可转债的期限：避免短线，较好中长线，待大涨后卖出。
因为转债会像股票一样波动，即使跌到80也可能继续跌很多天，指望短期获利是不太现实的。
买转债，最希望的当然是涨到130以上了，这就需要慢慢的等待，等牛市、等利好。实在行情烂的不行、公司浪的不行，就等着到期赎回吧。
所以阿土哥的案例中，1.76年这个期限很重要，遇到行情还可能提前强赎缩短投资期限，提升年化收益率。如果是一个还有5年到期的转债，那就等的花儿都谢了，时间成本、杠杆资金成本、机会成本以及长时间可能发生的意外情况，都耗不起。
（8）可转债不是零风险的。
从投资者来说，高于其价值购买都是可能亏钱的。【三个安全价：到期安全价、回售价、面值 。】
还是那句话，不懂不做，否则只能被割韭菜。
从债本身来说，短期价格波动。长期看，公司经营不善，可能导致违约。
这个要看具体标的。阿土哥选的是中行转债，中国银行违约或破产的可能几乎没有。
（9）杠杆投资可转债是可行的，但要有一定条件。
（可转债本身可以通过正回购借钱，场内最大可以做到2.3倍杠杆。）
首先，你得在最安全的情况下才能上杠杆。这包括在安全价格以下购买，杠杆资金的期限和成本都合适，等等。你不能还没赚到钱，资金就被抽走、强制卖出了。
其次，你得能承受最坏的情况——大亏甚至爆仓，也不会因为短期波动而惊慌失措。10倍杠杆意味着1%的跌幅都是一个跌停板，10%的跌幅你就爆仓了。虽然可转债因其债性不太可能一下子跌10%，但这个可能还是存在的。
较好的情况是先利于不败之地——预期年化收益率大于杠杆资金成本（不太可能出现，市场资金不会给这样的机会，但并不是说一定不会出现），资金又允许你到期再结算，那怎么都ok了。
阿土哥的案例里，杠杆的时间确定——1.76年，可能他跟券商还有协议，中间即使跌到90以下也不用爆仓，因为到期一定会回到100以上；如没有这样的协议，爆的可能性还是有的。如果一切顺利，财务自由；如果一切不顺，亏68万。前提是你有68万亏，还不怎么心疼。
（10）通过杠杆转债实现财务自由，也得靠老天帮忙。
以下几种情况：
1）牛市+利好，正股大涨，转债成功达到130以上，甚至上了200、300。大赚。老天帮忙，财务自由。
2）没有牛市，正常波动，转债在107.4-130之间。保平或小赚。耗掉点时间成本和机会成本。（机会成本因人而异，如果本身是理财小白，基本没啥损失。如果本身是投资高手，损失可能很大。）
3）没有牛市，全是利空，静等到期赎回。老天坑爹，说不定本金都没了。
你得根据以上三种情况的发生概率，算好期望收益值以及最坏情况下的亏损，看看风险收益比是否划算。
纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。别说上10倍杠杆了，就是上10%的杠杆，那酸爽，也不是简简单单数学计算能够知晓的。你光看见阿土哥财务自由，却不知道他面对天天跌停的痛苦。
最后，回到了我对杠杆的观点：
（1）立于不败之地的杠杆投资，是可行的。
（2）赌老天帮忙、来个大牛市或大利好，以期实现财务自由，我是不做的。
（3）本金大幅亏损，我是绝对不能接受的，即使它发生的概率不高。类似俄罗斯轮盘赌，10000个弹匣里有一颗子弹，也足够让你要命。
小说：他炒股加了十倍杠杆，三天狂赚三千万，被业内人士称为股神
时间终于来到第三天，2008年6月13日。
3G iPhone在上市的头三天销售了100万部，全球的苹果专卖店都能看到一串串扎堆在它门前的候买人，他们甚至通宵达旦的在那里搭着帐篷、摆起绝食示威的那股气势候着。
而苹果的股价也自然而然的迅速拔起，3G版苹果发布之后，苹果股价走势强劲，三天之内整整暴涨一倍。
李行舟笑歪了嘴，加上10倍杠杆的3000万资金，也是翻了一倍，尽赚3000万软妹！
当他早晨从家里再次来到鸿业证券门口时，一条红毯直接铺到了他的脚下，一群职员笔直地站成两排，陆雄西装革履地从里面冲了出来，高声喊道：“向李股神敬礼！”
职员们立刻唰地一声立正，深深地弯下腰鞠躬90°，大喊：“李股神早上好！”
再见李行舟，陆雄再也不敢小看了。
现在的股市是个什么情况？
米国股市从2007年10月开始一路下跌，截至到2008年5月，短短半年多间，道琼斯指数由*高14279点，最低跌至7800点附近，跌幅达到45％。
这股市简直是比一盘韭菜都还绿，但是李行舟偏偏逆向行驶，硬是从一旁清炒韭菜中，偷得那丁丁点点的红辣椒。
但是那丁点的红辣椒，却劲爆得要命，三天暴涨一倍堪称他生平靠前次遇见。
公司里的人也都惊叹不已，要不是李行舟投入的资金太少的话，说这次金融危机是他操盘的都相信。
发生这种奇迹下，叫他一声股神，所有人都是发自内心、发自肺腑的。
陆雄此时如同牛牛二手车的王德发附体，谄媚地过来：“李股神，李股神！！您真的牛逼！要不是我自己亲身经历，我都不敢相信这件事情是真的！
这三天我就看着苹果的股票一路暴涨！我就也尝试着跟您小小的投了点钱，没想到公司3年的运营成本，就踏马地这么轻松地赚出来了！
唉，都怪我眼拙！要是当时就跟着您满仓，那我现在公司都要起飞了！”
看着陆雄激动得原地乱蹦，李行舟对他笑了笑，平静地说道：“给我全部抛了吧。”
“抛？李股神，你说的是真的吗？我看苹果这势头好得不得了，我都去向亲戚朋友到处借钱准备加仓！”
“嗯，接下来可能会跌一波，再说我的钱还有其他用处。”
李行舟时间记得不是很清楚，但是事实是苹果确实出现了历史最惨的一次股价下跌，发生在2008年8月14日至2009年1月20日期间，累计下跌了57％。
尽管陆雄起码有二十万个为什么，但是李行舟还是执意要将抛。
看着3000万的利润加上300万的本金，一共3300万打到李行舟的卡里，他长长地舒了口气，哎，重生回来，挣钱就是这么简单。
“对了，牛天禄呢？”三天过去，这老韭菜这账还是得算。
“股神，股神！！！我在这里！！”远远地就看着牛天禄一溜小跑过来，眼中是无穷无尽的崇拜。
“股神，你简直是华国巴扎特，华国锁螺丝啊！3天时间，米国苹果的股价直接翻一倍，我去尼玛！当时我都以为自己是看花了眼！”
伸手不打笑脸人。
看着牛天禄这么热情地拍马屁，李行舟都不忍心嘲讽他两句了。
“股神，求你指点，下一步要怎么做？”牛天禄望着他，一脸期待。
李行舟说道：“我不是什么股神，希望你以后不要再刁难陆总了。”
陆雄做人还是比较厚道，说了不收佣金真的就分文不收，而且家里的事情也帮了一把，自己随便说一句话还个人情，这又不花钱。
“不了不了！我绝对不会再寻短见了，因为我遇见了你啊！我已经把车子房子什么都卖了，准备跟你一起干！”牛天禄眼里都在放光。
“我不是股神，之后应该也很长一段时间不会这样买股票了。”
李行舟所知的企鹅也好，包括这个苹果也好，虽然到了2020年，股价都是几百倍的暴涨，但是都是要做长线的，自己捞了这么大的本金，却去做几年甚至十几年能大赚的事情，不太划算。
再说了，这个股票翻的再多，能有比特币多？
他现在要做的是赶在大家之前，将整个市场给垄断了，或者说把这些个企鹅和苹果公司都给收购了，这才是他的目标。
谁知道这句话一说完，牛天禄不答应了，扑通一声坐在地上，抱着李行舟的大腿就不放手了。
“股神，你可一定要告诉我怎么炒股，我要靠你把之前的钱全部都赢回来！”
“卧槽！你特么放手！”李行舟没想到这个无赖居然能这么恶心。
“不不不，股神，你不炒股也肯定知道一些内幕消息，请告诉我怎么做吧！”牛天禄紧紧地抱着李行舟的腿，咧着嘴口水都要流到他的裤子上。
李行舟大怒，抬起另一只脚就踩在他的脸上，陆雄也带着公司的员工七手八脚的又打又掰。
谁知道牛天禄鼻青脸肿，依然笑呵呵地说道：“我已经决定跟着你买入苹果的股票了，但是我也懂鸡蛋不能全放在一个篮子里，除非你再告诉我一个投资的方向，要不然我是死都不会放手的！”
“你”李行舟发现这个无赖死死地抱着自己的腿，就像那天抱着天台的栏杆一样，怎么都甩不开，心里大怒。
果然，没有一棵老韭菜是无辜的！
李行舟思考了一下，说道：“俗话说：盛世卖古董，乱世买黄金，现在国际金融行业一片大乱，正好是入手黄金的最佳时候！”
“对啊！有道理，这种老祖宗留下来的俗语我都没想到，股神果然牛逼啊！”说完牛天禄立刻撒手，一骨碌就站了起来。
“慢着，如果你想挣得多的话”
“懂！李股神，我也学你加特么个十倍的杠杆！哈哈哈！”说完牛天禄一溜烟就没影了。
他当然是不会知道，2008年第三季度，股票市场、大宗商品市场、能源期货市场等在短时间内跌幅过半，黄金市场受此影响也出现恐慌性下跌。
从7月15日216元人民币每克的反弹高价，回落到9月11日的163元人民币每克，在不到两个月的时间内，跌幅度高达24.53％
以上就是用十倍杠杆炒股有什么条件吗？10倍杠杆买它的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！
