做空怎么赚钱？卖空如何赚钱？

关于做空怎么赚钱很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

用一个小故事带一下期货的概念。4月28日小何到市场上找找有没有搞头的生意，走着走他看到小华正在卖USB风扇，一台要卖30元。这时脑子机灵的小何不看好小华的生意，小何认为随着天气变热，USB风扇功能羸弱失去意义，未来会跌到一台15元。接下来具体说说卖空如何赚钱

做空泰铢、狙击港币，黑天鹅玩家索罗斯是怎么赚钱的？

上世纪80、90年代的东南亚爽的不得了，继“亚洲四小龙”之后，又崛起了“四小虎”，泰国、菲律宾、马来西亚、印度尼西亚，合起来就是亚洲奇迹，大家似乎都找到了“发展之路”。奇迹让大家人心振奋，准备大干一场。

但是到了90年代末，似乎晚上之间又被打回原形，股市暴跌、货币贬值、多年的积累化为灰烬，这一切是怎么发生的呢？

崛起

亚洲国家人口多、人力资源便宜，又可以随便污染，搞点代工赚点钱，欧美不屑于赚的那点钱亚洲**国家赚起来虎虎生威。 所以东南亚这些国家承接了欧美和日本都不大愿意搞的纺织、皮包、普通机械零件什么的，尽管盈利微薄，但是对于这些穷的掉渣的国家来说，由于人力和土地等成本低，投资回报率依旧很高，西方投资人也就愿意来亚洲投资。

这时候大量的西方游资涌入亚洲，在亚洲搞投资拿项目，热火朝天。就是开头说的红红火火的景象。

暗藏危机

像日本这种跟欧美已经混了一百多年的鸡贼国家很了解西方的套路，知道西方国家的热钱涌入一个国家不是要给你们老百姓修路搭桥，也不是为了让第三世界人民可持续发展，人家追求的是快速盈利，什么赚钱玩什么。所以日本很早就限制了外资在日本的投资范围，设置了准入门槛，很多领域根本不让外资投资，让外资在日本只能搞生产，不能随便折腾别的，限制外资赚快钱，后来韩国和某大国对这个也非常有心得。

所以当时欧美银行对日本韩国的政府非常反感，说日韩政府对国外银行非常不配合。更讽刺的是，后来发现欧美银行们热情夸奖的那些国家无一例外被西方给狙击了，比如阿根廷、墨西哥、俄罗斯什么的，这真是城里套路多，人和人之间一点信任都没。

但是东南亚那帮国家哪懂这个，而且被自由派经济学家给忽悠瘸了，当时90年代不是苏联已经奔溃了嘛，一群经济学家聚在华盛顿，形成了一个叫“华盛顿共识”的玩意，这玩意大家很很熟悉，核心就是我国经济学家最喜欢说的， 小政府、少管制、多自由 。

这一套在当时大家是深信不疑的，甚至苏联都搞上自由化了，东南亚国家自然非常冲动，感觉找到了发展的秘密。

但是你一旦门户大开，就得做好强盗们上门的心理准备。绝大部分自由派的人都是假设没有强盗，事实上文明社会不但有强盗，强盗还懂哲学，而且还文质彬彬穿着礼服拿着刀叉吃人。

套路大概是这样的，假如你是个炒家，你拿了一百万美元，去换成泰铢，比如换成了1000万，然后买了块地，上边盖楼盖房，炒高后卖给当地老百姓，赚了1000万，这样就成了2000万，然后去泰国银行里换成两百万美元跑路了，泰国白白流失了100万外汇，老百姓辛辛苦苦生产袜子赚的钱就这样被打劫走了。

或者有很多游资干脆根本不盖房，直接买一块商业地产，炒高后卖掉，套现走人。

而且这种操作一开始确实非常红火，因为国际游资都跑去亚洲不设防国家去炒资产了嘛，而且一支游资刚走，另一支又来了，给人的感觉就像是外资没走似的，其实一直在走马灯似的溜达。

刚开始弊端还不太明显，东南亚股市和房地产都再创新高，东南亚人民当然高兴，国际上对东南亚几个国家大家表扬，夸奖他们做的好，那些国家也信心高涨，偶尔有人看清楚了，觉得这么干是不可持续，是在找死啊，但是立刻被同僚骂个狗血淋头。

到了1997年，亚洲泡沫已经非常非常大了。

暴跌

祸不单行，泡沫很大，但是实体经济却出了问题，亚洲国家普遍内需不足，全部要依赖出口，但是在1995年左右，出口也开始疲软，整体形式已经非常危险了。这时候索罗斯上场了。

《纽约时报》有过一篇文章专门写索罗斯，那篇文章分析了索罗斯的投资理念和投资哲学后，总结出以下几点：

1、这人作为**主义大鳄，恰恰是因为他意识到了放任**主义本身的系统缺陷，并且能用这种缺陷赚钱。2、**主义有啥缺陷呢？就是大家每隔几年会突然追捧某个东西，然后一起发疯，大叫“XX永远涨”，然后不断加价，直到最后系统会崩溃。这个发疯的逻辑可以参考我这篇《日本房地产泡沫往事:卖掉皇宫下的那块地，可以买下整个加拿大》。3、既然大部分人会犯傻，如果你不犯傻，你识别出这种“群体性傻帽”，你就可以赚钱！

这也就是索罗斯经常说的“反身性理论”，说白了，就是寻找黑天鹅。

所以在1997年，东南亚经济蓬勃发展的时候，索罗斯认识到系统孕育了大量风险，“起风了，风里有血腥味”。

索罗斯的思路非常简单，就是我们昨天文章

中说的那个操作，借一个国家的货币，然后去外汇市场上抛掉，换黄金，大家把货币理解成白菜就可以了，货币本身也是一种商品。白菜卖不出去，白菜就会贬值，然后索罗斯再把一部分黄金换成贬值后的白菜还回去，差价就是索罗斯他们的利润。

为了防止贬值，泰国政府会动用外汇来接盘，一开始还想通过“对方抛多少，我们接多少”这个逻辑来操盘稳定汇率，很快就发现对面排山倒海一样对泰国倾泻泰铢，泰国外汇很快撑不住了，你没有外汇了，人家继续抛泰铢，可不是接不住了，赶紧宣布放弃了固定汇率，然后泰铢就跟白菜似的贬值了60%。这些差价就是索罗斯们的盈利。

说到这里，肯定有明眼的小伙伴看出来了，如果索罗斯他们借不到那么多泰铢，是不是就没事了？

是的，这也是这些年反思东南亚金融危机的一个反思点，只要设置防火墙，炒家们没法随意借到那么多钱，就能遏制洪水泛滥。比如2016年中国香港打过一次人民币汇率保卫战，思路就是把市场上流通的人民币全抽掉，炒家借不到钱，就没法继续抛人民币，相当于了没了弹药，很快就虚了然后跑路了。

但是泰国当时没有任何防火墙，任由国际炒家大屠杀，泰国几十年的积累化为灰烬，老百姓日以继夜的辛苦劳动成功全部成了国际炒家口袋里的猎物。泰国金融体系的剧烈震荡，很快波及到了实体经济，比如一些美元结算的企业，本来收支正常，现在货币贬值，美元债务涨了一倍还多，直接倒闭了。

金融炒家向来都是跟秃鹰一样的生物，闻到血腥就会一起跑过来，等到索罗斯让泰国掉了靠前滴血之后，全世界的想象力都被释放了出来，既然泰国这么虚，那其它国家呢？进一步大家开始怀疑之前所说的“亚洲奇迹”是不是只是一个“故事”，一个群体想象？或者干脆就是幻觉？

这种世界末日来领似的幻灭感到处扩散，欧美大面积将自己的投资从亚洲撤出来，股市、汇市、楼市、纷纷大跌。

随后一个接一个的国家沦陷，马来西亚、印尼，各个市场都遭到狙击，尤其印尼这个倒霉蛋货币贬值了80%，那种感觉就像是今天拿着七千块还能买个苹果手机，明天贬值后就只能买一个mp3了。而且韩国也受到重创，从那以后，三星的股份就被美国人拿走一半以上，这个状态一直持续到现在。

各国内部相互践踏，大家争相抛售手里资产，着急落袋为安，很快波及到了香港，套路是一样的，从市场上借港币，然后抛售，股票也一样，也被大规模抛售，如果有买家就能维持不贬值，如果没有卖家就完蛋。

香港政府一开始表现很强硬，空头们卖多少，香港接多少。而且为了打击空头，防止资金外流，港府大规模拉高利率，这样间接毁掉了香港房地产，利率上升月供就变多了嘛，香港房价在1998年一年内就遭到腰斩，不过香港人也比较牛逼，举个例子，房子是400万买的，现在只值200万了，香港人还继续还房贷，并没有发生大面积违约。

后来的事大家都知道，国际炒家的形成的卖空大浪像五十米海啸一样冲向香港，中国大陆以紧急出手，用外汇接港币，相当于在香港前竖起六十米的堤坝阻挡下了最凶狠的一波之后，国际炒家弹药也快打光了，而且觉得硬啃没啥意思，尤其是有那么多好啃的骨头，然后折腾别人去了。

说到这里大家也就明白了，所谓金融战说复杂也很复杂，反正普通人玩不了。说简单也就那样，就是拼弹药消耗，以富可敌国的商业团体跟国家之前对耗，谁先虚谁死。

反思

文末，说说东南亚金融危机的启示：

首先，其实就算博主不说，大家也都看到了，系统得设置防火墙嘛，你的系统不能假设市场上全是好人，也不能假设人人都是活雷锋，市场上有猎杀型的鲨鱼，有食腐型的乌鸦，随时可能攻击你的弱点，然后把你吃的连块骨头也不剩。当然了，咱们写文章不会说是为了批判鲨鱼乌鸦他们道德败坏，我们强调“自我负责”，如果你被鲨鱼袭击了，最应该思考的事是你为啥让自己处于那个倒霉位置，以及怎么样才能避免这类问题。

其次，说一个投资理念，以前看过一个知名投机狗的传记，一大本，不过主要内容前言里就写了，核心就这么个意思：钱这玩意有个特点就是往少数人那里集中，有两个原因，一方面是少数人确实能干，另一方面信息不对称，有人会利用大多数人的预期来制造黑天鹅，然后收割韭菜。他说这叫“巨额利益驱使有人去工作”，你只要站在趋势的一边就可以了，不需要去关注别人怎么工作。

大概就是这么个思路，所以他每次有什么想法，总是记在纸上，然后探索这个想法的反面是不是也成立，去寻找别的可能，因为你的靠前反应也是别人的靠前反应，这个观念就叫“被收割观念”。他的胜率不太高，但每次都是用小额投入换去巨额回报，后来就发大了。

何为卖空，卖空如何赚钱？

大家好，我是宁致常谈。我来跟大家聊一聊“卖空”话题。

我相信大家都听过卖空这个单词，那卖空到底是什么意思？卖空如何赚钱的呢？接下来我跟大家聊一聊。

卖空，卖空，就是卖掉，空掉的意思，大家先这样理解。那市场上操盘手拿什么来卖，谁给他东西卖呢？

其实这里有一个机制。我们现在以股票卖空为例。卖空，其含义是投资者从提供卖空操作的经纪公司那里借来一定股票数量，然后卖掉得到一笔账户资金，在此之后，卖空后的投资者必须在以后的市场上购回相同的股票数量归还给出借的经纪公司。这也叫补进卖空的头寸。

聊到这里，大家应该明白了意思了。当我们不看好某只股票的时候，借人家一定数量股票以现在价格卖出得到了一笔现金，当股价真按照你的预测下跌的时候，你再用手上得来的现金买回相同数量的股票归还给出借人。那股票之间的差价（资本利得）就是你赚的钱。相反，股价上涨，股票之间的差价就是你要亏的钱。

所以，出借股票的公司，为了保证它的资金安全，需要投资者缴纳保证金，我举一个简单例子，大家就理解了。

假设有一只股票，你觉得很悲观，未来会很快下降；你想做空它。现在这只股票价格为100元每股，你要做空1000股；那好，提供服务的经纪公司从其他地方借来1000股数量的股票给你，并要求你缴纳50%的保证金（借来股票市值的50%）。我们来算一算吧。

你做空股票后得到一笔现金等于股票价格乘以股票数量100元乘以1000等于100000元。

你要缴纳的保证金为：100000元乘以50%等于50000元；

现在，等于你用5万元借来了10万元。那问题来了，卖空是有风险的，要是股票下跌那没有问题，但是一旦股票是上涨的，那卖空的人就得面临亏损，那出借的人为了保证它的资金安全，它还需要时刻维持保证金在30%，低于30%这个值，就得通知投资者追加保证金，以免出借人的钱出现亏损。

那我们来算一算，这只股票涨到什么价格，做空的投资者需要被通知追加保证金。

我们假设未来股票价格为P，那出借人的市值为1000P，我们知道：投资人做空后（借来的1000股数量股票被卖掉），就会有一笔现金打入账户：100 元/股 * 1000股 = 10万元，还有自己的保证金5w，那总资产加起来为：100000元 + 50000元 = 15万元；

那未来要归还的钱等于 ： 1000股数量乘以未来价格P=1000P；

那未来时刻：个人的资产等于总资产减去（要归还的钱）等于 15万-1000P；

大家如果需要时间思考，可以暂停一下。怕有点绕了。

那维持保证金30% 就等于： 个人的资产除以要归还的钱等于15万减去1000P再除以1000P等于30%； （15w - 1000P）/ 1000P = 30%

大家看到这里，理解吗？这是什么意思呢？这个表达式直白一点就是说：投资者的保证金还剩下当前市值的30%可以亏了。大家OK不OK？

那我们解开方程，解开方程：股票未来价格P = 115.38元/股。

所以当做空的股票价格涨到115.38元/股的时候，投资者就得被要求追加保证金了，这样才可以保证出借人的股票资金安全。

我们这里举的是股票做空例子，这和融资买入股票是一样的：不同的是一个做多，一个做空而已。其实，所有的金融衍生产品都可以进行卖空操作。道理都一样，玩法都差不多。

「早点理财」什么是期货“做空” ，“做空”是怎样赚钱的？