一汽股票怎么样一汽轿车？

一汽股票怎么样一汽轿车

接下来具体说说

2020-1-7--个股浅谈（一汽轿车）

一汽轿车股份有限公司是中国轿车制造业靠前个上市公司,主营轿车、发动机、变速器、汽车配件的制造和销售及相关服务,主导产品为红旗系列轿车、Mazda、奔腾等高端品牌汽车

控股股东为：中国靠前汽车股份有限公司

实际控制人和最终控制人均为：*务*国有资产监督管理委员会。

目前主营业务为整车生产销售，营收占比高达92.91%。

潜在概念有：网约车、车联网、新能源和国企改*。

据36氪报道，一汽集团正在和滴滴合作，在吉林长春招募网约车司机。未来一汽主要是针对二三线城市的司机提供服务。

一汽集团与腾讯公司签署战略合作框架协议。据介绍，此次合作聚焦在场景研究、信息安全、车联网生态、云平台与大数据等领域，双方将基于腾讯车联“AIinCar”智能解决方案，打造具有差异化竞争力的智能网联产品，共建基于数据运营和增值服务的联合体，加速推动汽车行业迈入智能网联新时代。

一汽集团旗下上市公司,18年1月,与 SITECH新特合作开始生产新能源汽车的研发和生产并宣布联合成立研究院;同时与摩拜出行合作,将为摩拜提供共享新能源汽车。

财务相关指标：

2019年三季度，营业收入下降6.95%，净利润同比下降297.33%，预计大概率2019年年报出现亏损。

近期主要事件：

披露一汽轿车有限公司100%股权,一汽解放汽车有限公司部分股权(根据本次重组相关进展,公司对《一汽轿车股份有限公司重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书》进行补充和修订,将本次重组标的资产的财务会计信息及分析更新至2019年10月31日,并将标的资产涉及的资产、资质、业务等相关信息相应予以更新。)

每天一只股票——一汽解放（000800.SZ）

【基本情况】

股票名称：一汽解放

股票代码：000800.SZ

现价：9.08（2023年7月28日，截止发稿时间，+2.02%）

所属行业：汽车/乘用车/综合乘用车

上市时间：1997-06-18

实控人：*务*国有资产监督管理委员会

靠前大股东：中国靠前汽车股份有限公司

靠前大股东持股比例：65.79%

总股本：46.4亿

总市值：421亿

流通股本：46.2亿

流通市值：420亿

营收构成(2022年报)：商用车：87.35%；备品及其他：7.2%；其他业务：5.45%

【公司简介】

公司自上市以来，始终致力于打造高品质乘用车产品以满足用户需求。公司主营业务为开发、制造和销售乘用车及其配件。

公司现有一汽奔腾、Mazda等乘用车产品系列，随着后续车型的有序投放，企业产品的竞争力将会得到进一步提升。通过20余年的发展和积累，已具备了比较完整的汽车研发、制造、供应和营销体系，核心竞争力日益凸显。公司未来产品将通过红旗品牌、中国一汽品牌及合作品牌，满足高、中、低端各级别乘用车用户需求，依托中国一汽“品质、技术、创新”的品牌理念，塑造“品质、安全、科技”的伞品牌形象，努力将“一汽”品牌打造成为国民车靠前品牌、将红旗品牌打造成为世界知名品牌。

【市场表现】

【基本财务情况（RMB）】

【核心观点】

2022年，公司实现营业收入383亿元，同比-61%；归母净利润4亿元，同比-91%，扣非净利润-17亿元，同比-148%。4Q22公司收入79亿元，同比-22%，环比+4%；归母净利润10亿元，同比+207%，环比转正。2023年靠前季度，公司实现营业收入140.38亿元，同比下降7.38%；实现归母净利润0.62亿元，同比下降86.34%。近日，公司发布2023半年报业绩预告：预计实现归母净利润3.80至4.20亿元，同比增长123.33%至146.84%；实现扣非归母净利润1.31至1.71亿元，同比增长222.95%至260.60%。

2022年重卡/中卡/轻卡销量将分别为67/10/162万辆，同比下降52%/-44%/-24%。公司2022年业绩下滑的原因主要在于行业需求低迷和疫情影响，还有21亿元的非经常性损益（其中，公司政府土地收储和政府补助所占的比重最大），公司的扣非净利润为负。虽然公司2022年中重卡销售数量为14万辆，但在北斗数据口径下，公司在国内市场终端份额达到了25.7%。我们预计2023年重卡/轻卡销售将达到85/190万辆，同比增长26%/17%，我们认为公司有望通过持续提升产品竞争力和服务质量来进一步增加市场份额，在行业回暖和公司份额增长的推动下，公司的业绩有望提升。

2022年公司毛利率8%，同比下降2个百分点，净利率1%，同比下降3个百分点。在2022年第四季度，公司毛利率为12%，同比下降7个百分点，环比上升8个百分点，净利率为13%，同比上升10个百分点，环比上升24个百分点。公司盈利能力下滑的原因主要在于：1）销售下滑导致的产能利用率不足；2）公司专注于自主创新，研发费用高，2022年公司的研发费用率为7.6%，同比上升4.2个百分点。我们认为随着未来公司销售回升和高端产品J7不断推出，公司的盈利能力有望得到改善。

2022年公司出口销量为2.8万辆，同比增长98%。截至2022年底，公司在纯电/换电、混合动力和燃料电池三个技术路线上开发出近70款新能源产品，氢燃料电池车辆订单超过了500台。2022年公司的新能源销量为2,723台，同比增长22%。在智能网联领域，公司率先推出了无人驾驶前瞻车和双系统智能驾舱。我们认为公司将凭借其优秀的研发能力来推动新能源和智能网联方面的业务发展，并形成业绩增长的新动力。

公司在2023Q1的毛利率下降2.87个百分点，这主要是由于整体销量减少、新能源车利润少、轻卡销量增加等因素造成的。但随着公司J7等中高端产品的逐步上市以及重卡市场的提升，公司的盈利能力有望得到提升。此外，随着公司出口布局加速，出口市场繁荣，公司的盈利能力也将持续改善。

2023H1重卡行业批发销量同环比分别增长25%和62%，一汽解放在国内市场中表现优异，其中重卡连续三个月同比大涨，公司正在着力重卡出口渠道建设，全球化战略布局更加清晰。

整体总结：公司的盈利能力承压，但有望随规模效应提高和产品高端化改善。除了注重国内市场，公司还积极将业务扩展到海外市场，并持续推进新能源和智能网联领域的突破。公司在中重卡领域始终保持行业领先终端份额，未来随着行业复苏逻辑不断验证，公司的业绩潜力有望进一步释放。公司通过定增加码新能源，用于新能源智能网联及整车综合研发能力提升项目、整车产线升级建设项目等，精准把握行业“新四化”变革诉求，有望增强公司在新能源智能网联领域的研发实力，助力公司长期成长。

【风险提示】

新能源车市场不及预期、新车交付不及预期、芯片短缺、原材料成本上升。

【盈利预测、估值】

结合2022年年报及2023年一季报，2023/24/25年EPS 预测0.36/0.76/1.01元。随着国内宏观经济向好，商用车市场逐渐回暖，一汽解放公司不断强优补短，着力各细分市场均衡发展。重卡、轻卡市场均呈现增长态势，海外出口再创同期历史新高。此外，公司正在加速电动智能化转型，以推广新能源产品，创新运营盈利模式，布局数字化后市场和人工智能等方向，未来公司的盈利能力和销量预计会持续增长。 故给予公司2023年27.78xPE，对应目标价10.00元，还有 10.13% 上涨空间。

【声明】

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