短期融资券是什么意思？

短期融资券简称“CP”指企业在银行间债券市场发行，即由国内各金融机构购买不向社会发行，和交易并约定在一年期限内还本付息的有价证券。那么，短期融资券的特点，企业发短期融资券需要哪些条件？

陕西权诚律师事务所康利律师解答：

短期融资券具有以下特点：

首先，信息披露简洁。超短期融资券发行企业信用资质较高，在公开市场有持续债务融资行为，信息披露充分，投资者认可度高。

其次，注册效率高。根据《业务规程》，超短期融资券采取一次注册分期发行的方式，且后续发行不需要提前备案，进一步缩短了注册备案时间。

第三，发行方式高效。发行公告时间由原来的5天或3天缩短为1天，缩短了公告时间，使发行人可根据市场情况和资金使用需求，灵活安排资金到账时间。

第四，资金使用灵活。《业务规程》中明确在符合国家法律法规及政策要求的前提下，超短期融资券募集资金可用于各种企业流动性资金需求。

企业发短期融资券需要的条件：

1、是在中华人民**国境内依法设立的企业法人；

2、具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利；

3、流动性良好，具有较强的到期偿债能力；

4、发行融资券募集的资金用于该企业生产经营；

5、近三年没有违法和重大违规行为；

6、近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形；

7、具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度；

8、中国人民银行规定的其他条件。

康利律师解析：

企业的资金来源主要包括内源融资和外源融资两个渠道，其中内源融资主要是指企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分；协助企业融资即企业的外部资金来源部分，主要包括直接融资和间接协助企业融资两类方式。

直接协助企业融资是指企业进行的首次上市募集资金(IPO)、配股和增发等股权协助企业融资活动，所以也称为股权融资；间接融资是指企业资金来自于银行、非银行金融机构的贷款等债权融资活动，所以也称为债务融资。

随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内部协助企业融资已经很难满足企业的资金需求。外部协助企业融资成为企业获取资金的重要方式。外部协助企业融资又可分为债务协助企业融资和股权协助企业融资。

超短期融资券的推出有望丰富企业直接债务融资渠道，丰富国内货币市场投资品种，拓宽企业直接债务融资渠道，增强企业短期融资的灵活性和便利性，进一步推进利率市场化进程，将引导资金更多投向实体经济，实现国家宏观调控的目标。

超短期融资券对拓宽企业直接债务融资渠道、提高企业流动性管理水平、完善企业财务管理体制具有积极意义。首先，超短期融资券的推出将改善企业长短期直接融资失衡发展的状况，丰富企业长短兼备的梯级融资手段。其次，超短期融资券便捷高效的发行机制，使企业能够灵活应对突发性资金需求，提高资金管理水平。第三，超短期融资券有助于进一步完善企业财务管理体制，提升企业公司治理水平。

债务融资工具之短期融资券

这张图的出场频率将会持续一段时间~

再次强调一下，虽然每一篇只讲一类品种，但实际上许多知识点可以融会贯通，

包括这一期里面讲了两个很重要的点，

一个是债务融资工具的主承销商的具体规定，第二个是主体评级和债项评级。

希望你们不要错过。

好，今天分享第三种债务融资工具，短期融资券。

再把债务融资工具统一的特征放到这儿。

• l 由银行间市场交易商协会统一管理，实行注册制，一次注册，一次发行或分期发行。
• l 在银行间债券市场发行和流通，投资者为机构投资者（因为银行间市场不对个人投资者开放）。
• l 由上海清算所托管，因此可以在上海清算所的官方网站找到发行材料；
• l 对发行人资质没有具体要求，但要有合理性的安排。
• l 注册规模没有限制，但需遵循合理性原则。
• l 不强制要求担保，企业可以自主选择。

短期融资券是发行期限在1年以内的债券，在很多方面和超短期融资券相似，

只不过超短期融资券期限更短一些，270天内。

所以，对于发行人而言，如果想要发行SCP，较好是主体信用评级在AAA级以上的企业；而AA+或AA级的企业，如果需要短期流动资金，建议发行短期融资券。

这一期，我以南京江北新区公用资产投资发展有限公司2021年度靠前期短期融资券为例。

发行短期融资券，同超短期融资券、中期票据一样，都需要向银行间市场交易商协会申请注册发行，

交易商协会下发注册通知书后，企业就可以在2年有效期内择机发行了。

这一次，我就不把注册通知书的内容贴出来了，

经过前面的学习，我想大家应该也能七七八八地知道注册通知书的内容。

甚至，我们都可以尝试着写出靠前条：

一、你公司短期融资券注册金额为8亿元，注册额度自本通知书落款之日起2年内有效，由上海浦东发展银行股份有限公司主承销。

试着写第二条？

二、你公司在注册有效期内可 分期发行 短期融资券，接受注册后如需备案发行，应事前先向交易商协会备案。发行完成后，应通过交易商协会认可的途径披露发行结果。

关于主承销商的数量，还记得吗？

超短期融资券，注册时可以设置主承销商团，可以是一家主承销商，也可以是多个。但在每一期发行时根据发行规模有数量限制。

中期票据，注册和发行都不超过2家。

实际上说得不够严谨。

在这里，我就把主承销商的具体规定，掰开了和大家聊一聊。

交易商协会把所有企业分成两大类企业，成熟层企业（当然是很优质的企业）和基础层企业。

成熟层企业可就公开发行超短期融资券、短期融资券、中期票据、永续票据、资产支持票据、绿色债务融资工具等产品编制同一注册文件。

什么意思呢？

就是成熟层企业可以向交易商协会申请统一注册债务融资工具，而且可以不设置注册额度，

申请注册通过以后呢，

发行阶段再确定每期发行产品（考虑发行SCP、CP还是MTN）、发行规模、发行期限等要素。

在这种统一注册的情况下，可以设置主承销商团。

来，我们看看中国兵器工业集团有限公司的注册通知书。

一、你公司债务融资工具注册自本通知书落款之日起 2 年内有效，由中国建设银行股份有限公司、中国工商银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、国家开发银行、招商银行股份有限公司和中国光大银行股份有限公司联席主承销。

二、你公司在注册有效期内可分期公开发行超短期融资券、短期融资券、中期票据、永续票据、资产支持票据、绿色债务融资工具等产品，也可定向发行相关产品，每期发行时应确定当期主承销商、发行产品、发行规模、发行期限等要素。发行完成后，应通过交易商协会认可的途径披露发行结果。

看，这种就是统一注册发行的模式，

没有注册额度，在发行阶段再明确，主承销团由8家银行组成。

除了统一注册发行，就是各品种分别注册发行。

想发行SCP，就申请注册SCP；想发行MTN，就申请注册MTN。

在分别注册发行的情况，注册额度都是要明确的，就是之前我们正常看到的那样。

各自注册发行时，除了SCP可以设置主承销商团，

其余的短期融资券、中期票据、永续票据等等，注册阶段主承销商都不能超过2家。

但是，但是，

如果发行人是民营企业和境外非金融企业，可以在注册阶段设置不超过 4 家主承销商的主承销商团。

所以，为什么珠江实业在注册中期票据的时候，把60亿的注册规模分成了2笔注册文件。

因为珠江实业是国资下的企业，属于国有企业。

到这儿，我们就把债务融资工具主承销商的具体规定都说清楚了。

以后你就该熟悉地分辨，主承销商到底可以有多少家。

接着往下看，

发行债务融资工具，如果没有担保或增信措施，一般主体评级和债项评级会处于统一水平。

如果增加了增信措施，比如连带责任保证担保、第三方公司担保，债项评级都会比主体评级跳升一级。

比如，扬州绿色产业投资发展控股（集团）有限责任公司2021 年度靠前期中期票据，

通过中国投融资担保公司进行第三方担保后，债项评级比主体评级直接高了2个级别，AAA。

按我们再回到南京江北新区公用资产投资发展有限公司的短期融资券。

这期短期融资券没有担保，实际上大多数短期融资券都没有担保。

主体信用评级AA+，

怎么债项的信用评级是A-1？

这就要再说说信用评级。

信用评级，就是通过专业的模型对融资主体的还款能力和偿还意愿进行专业地研究与评价，将研究结果简单化地输出，用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C符号表示。

除了AAA级、CCC级及以下，其他的等级可用“+”、“-”的符合进行微调，表示略高或略低于本等级，

比如AA+，AA，AA-；A+，A，A-。

主体评级就统一用这一套评级符号。

那债项评级就有些不同了。

因为债券期限有长有短，按照1年期的界限，分为长期信用和短期信用，1年以上的债券为长期信用，1年期以内的为短期信用。

长期信用表示的评级符号和主体评级一致；

短期信用的评级符号就不同了，划分为四等六级，符号为：A-1、A-2、A-3、B、C、D。

每一个信用等级都不存在微调的情况。

你看到的短期融资券为A-1，已经是较好的债券信用等级。

短期融资券、超短期融资券都属于短期债券，因此它俩的债项评级比较独特。

都使用的是这四等六级的符号。

记住了~

关于募集资金用途、发行安排等等内容都差不多，大家自行学习。

以上就是短期融资券是什么意思？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！