可口可乐市值多少亿美元？

可口可乐市值多少亿美元

北京时间2月10日晚间，可口可乐（KO.US）发布了2021年第四季度和全年业绩。跟据财报，可口可乐2021年第四季度实现营业收入95亿美元，同比增长10%；2021年全年实现营业......接下来具体说说

百事可乐市值有望超越可口可乐

参考消息网11月17日报道 据西班牙《经济学家报》网站11月14日报道，百事可乐或将超越可口可乐，这将导致软饮料行业领导地位的变化。百事可乐公司有望超越其竞争对手，成为美国市值最大的饮料公司。后者在过去20年里几乎不间断地持有这一头衔。

这一假设得到了多位华尔街分析师的认同，其中包括杰富瑞集团的考米尔·加吉拉瓦尔。加吉拉瓦尔评估认为百事是该行业中最具弹性和持久性的企业，因此对其的评级为“买入”。预计百事未来12个月的股价上涨潜力为20%，至每股203美元，市值将达约2790亿美元。这一预测超过了他对可口可乐的64美元目标价所暗示的约2770亿美元市值，他对可口可乐的评级仍是“持有”。

高盛和高宏集团的分析师都同意这一预测。一旦预测成真，将意味着市场方向的改变。在近代历史的大部分时间里，可口可乐一直是可乐饮料冠军，除了2020年的某一天之外，百事可乐的市值自2006年以来从未超过可口可乐。可口可乐本周一的市值约为2460亿美元，比百事可乐高出150多亿美元。

迄今为止，可口可乐凭借强大的品牌组合和持续的销量增长一直保持着领先地位。然而，乐事薯片、多力多滋或桂格燕麦片等百事产品可以打破当前的趋势。加吉拉瓦尔认为，上述产品将继续比该品牌的其他产品表现更好。然而，该公司仍大力专注于饮料。

加吉拉瓦尔表示，对百事而言，“过去五年的大量投资正在获得回报，我们预计这些回报将会加速”，在此期间，该公司已投资了600亿美元，以提高运营效率、增加产能并强化品牌。

此外，这位分析师还强调了百事公司在经济逆境时期(例如新冠大流行之后)的增长能力。他相信，未来几年百事的利润将进一步增长，至少保持个位数，甚至更快。相比之下，他认为可口可乐没有太大的上升空间，此外，他还指出了可口可乐因税务纠纷而存在的风险。

巴菲特谈可口可乐

白酒和可乐，除了两者都是饮料之外，似乎八竿子打不着，不管是产品定位、目标客群和分销方式都大相径庭。

但是白酒龙头股 贵州茅台、却经常被拿来和饮料龙头股可口可乐比较， 也许是因为两者之间有着微妙的相似之处，比如都有着路径依赖型的资源，有着*家的秘方以及强大的品牌力。

作为公认的价值投资者，巴菲特1988年就重仓买入了可口可乐， 从那之后，无论股价如何变化，他都不曾卖出一股，也公开表示不会考虑卖出。

虽然由于消费者结构和行为的变化，人们越来越注重健康饮食，使得可口可乐面临挑战，巴菲特也坦言可口可乐现在的增速远不及10年、20年前了，虽然可口可乐旗下其实也有着诸多各类饮料品种。

但是不可否认的是可口可乐的品牌是无价的，可口可乐的 DNA 无需改变。

春节之后，白酒板块大幅下杀，茅台短短10几天蒸发了8000亿市值，最低时，收于1936元，从高点算起，跌幅超过25%。 26日 则又重新回到了 2000 元上方，收于2013元。

跟可口可乐一样， 茅台被质疑的重点之一也是消费者行为的改变，比如“年轻人不爱喝白酒” 的说法，从10几年前就不时成为市场讨论的重点。

但就和可口可乐一样，消费者行为和观念是在不断变化，但也有很多东西是难以改变的， 强大的品牌力和社交、金融属性 就是其中之一；

虽然茅台的特性注定让它可能无法像可口可乐一样风靡全球，但是相应的，茅台 不可全球投产带来的稀缺性一定程度上 也抵消了这个“劣势”。

我们编译了巴菲特历次公开谈及可口可乐的对话和采访，分享给大家，看看是否能够有所启发 ——

7岁巴菲特就会调研了

收集了8000枚瓶盖

得出可口可乐最畅销结论

没有存货、应收账款

那是我拥有过较好的商业模式

2013年可口可乐股东大会，巴菲特对话可口可乐集团时任董事会主席兼CEO穆泰康 (Muhtar Kent）时聊到了他7岁时就与可口可乐结缘，从祖父的杂货铺进货卖给街坊邻居。

不过他说当时没有用攒到的钱去买可口可乐股票是最大的失误，不过后来他“弥补”了这个错误——通过持股4亿股可口可乐的方式。

巴菲特还提到，在他的一生中，美国的实际人均GDP增长了6倍，而且未来会持续增长，他认为要押注美国的未来就是要通过投资可口可乐这样的公司。

巴菲特和可口可乐集团董事会主席兼CEO

穆泰康： 让我们以最热烈的掌声欢迎可口可乐公司的一位老股东，世界公认的商业领袖、传奇投资人、慈善家，沃伦·巴菲特。

也许不是所有观众都知道你与可口可乐的故事……

巴菲特： 想象一下1937年的奥马哈，我当时只有7岁，当时空调还没有普及，夏天总是湿热难耐，人们晚上喜欢在自家草坪上纳凉， 我当时就想，也许我可以向他们卖汽水。

当时的加油站都会有一个卖软饮料的冰箱，边上有一个开瓶器和收集玻璃空瓶的框。

几周的时间里，我跑遍了附近的加油站， 收集了大概8000多个瓶盖，然后我统计了一下，可口可乐的瓶盖比其他品种饮料的要多得多，所以我决定 就是它了。

我祖父经营一家杂货铺，我找到他，说我想把可乐卖给街坊邻居，之后我们达成协议，以6瓶可乐25美分的价格从他店里拿货，然后我再走街串巷，以每瓶5美分的价格卖出去。

那时我 既没有存货，也没有应收账款，而且卖得很好，那至今是我较好的商业模式。

但我犯了个错误，当时我没有把赚来的钱拿去投资可口可乐的股票，但是几年之后我纠正了这个错误。

我们持有4亿股可口可乐股票

从未考虑过卖出

如果要分享美国未来经济增长的红利

就要下注可口可乐这样的公司

穆泰康： 这些年来有什么让你兴奋的技术创新或者新业务模式？

巴菲特： 我对可口可乐情有独钟， 我是个喜欢在我确定的事情上下注的人；

自从1886年可口可乐被发明至今销量逐年增长，到今天（2013年）每天全球18亿份的出货量（每份8盎司，约合236毫升）。

在我1988年加入可口可乐董事会到现在， 具体数字我记不清了，大家都能看到可口可乐的市占率情况，在美国一直处于统治地位，在海外的占有率还在不断提升，这就是我喜欢的公司类型——

我喜欢强大的品牌，当然你要努力维护好品牌形象，但一旦维护好了，那么品牌带来的价值是永恒的。

我们持有4亿股可口可乐的股票，从未卖出过 1 股，而且我也从未考虑过有一天会卖出。

从我1930年出生至今，美国的实际人均国内生产总值增长了6倍，诸位想想吧，在一个人的一生中，实际人均GDP可以有这种幅度的上升，而我们现在还没有失去继续发展的“秘方”，我认为未来美国经济会继续向好发展。

如果你想投资这样的未来，就应该通过投资可口可乐这样的公司来投资，就像伯克希尔 · 哈撒韦几十年来所做的以及未来会继续做的事情一样。

以合理价格买入好公司

可口可乐就是典型的好公司

我在公司喝原味可乐

在家喝樱桃味可乐

这个组合棒极了

巴菲特也受邀参加了2015年的可口可乐股东大会。

谈及它的投资理念的转变，他说最初只投资烟蒂股， 虽然烟蒂湿湿的很恶心，但至少可以免费抽一口；

但是后来他的 搭档芒格改变了这一投资思路， 开始遵循用合理的价格买入好公司。

而好公司的典型代表，就是可口可乐——

穆泰康： 长期以来，你密切关注经济、消费者和消费行为，你在今年（2015年）的年报中提到：要用合理价格买入好公司或者用便宜的价格买入还不错的公司，这个理念对伯克希尔·哈撒韦的成功起到了怎样的作用，对未来3-5年的情况你怎么看？

巴菲特： 我以前被教导的是要买入非常便宜的股票，后来我就开始进行所谓的“烟蒂股”投资，

顾名思义，这些股票便宜得就像在地上找被丢弃的烟头一样，虽然这些烟头湿湿的，很恶心，但是你起码可以免费抽上一口。

但问题是，你抽完这一口之后、就要满大街继续找下一个烟蒂了 。

后来，我的搭档终于带我走上了投资的正道，比起寻找烟蒂股，以合理价格买入好公司的投资方式更好。

如果你想知道什么是好公司，可口可乐就是较好的例子——这也是我坐在这里的原因。

穆泰康： 如今可口可乐公司早已不再只卖可乐，而是一个拥有 3000 多款产品的集团，你认为可口可乐未来的增长点在哪里呢？

巴菲特：我认为消费者行为会告诉我们答案， 也许世界各地会给出不同的答案；

每一家伟大的公司都会听取消费者的意见，可口可乐当然也一样， 这不需要你改变公司核心的DNA，因为消费者认同这些东西。

所以接下来你只需让产品触及消费者，尽可能容易得触及更多的消费者，然后保持价格合理。

我在公司的时候喝原味可乐，在家喝樱桃味可乐，这个组合棒极了，推荐大家都尝试一下。

1899年可口可乐以1美元卖出了装瓶权

这些年在装瓶和分销体系上的改*都是为了弥补这个错误

2016年在接受CNBC采访时，谈到可口可乐对装瓶即分销系统的重组，巴菲特指出这是势在必行的措施；

1899年以1美元的价格卖出装瓶权是可口可乐历史上最愚蠢的决策，现代的分销渠道有了很大的变化，可口可乐对装瓶和分销系统的改*很烧钱，但也很必要。

巴菲特： 如今的可口可乐每年都在扩品，但是增长在放缓；

20年前碳酸饮料的整体增速比今天也要快多了，当然可口可乐的销量依然很坚挺，每天售出19亿份饮料，其中可乐的占比也很高，所以它仍旧是很好的业务，只是增长比20年前大幅放缓了。

问：可口可乐公司刚刚宣布了北美地区的运营调整计划，将推进装瓶商的改*，这个决策正确吗？

巴菲特： 很难说，可口可乐5、6年前买下了一部分装瓶业务，1899年，三个商人只用1美元就买到了可口可乐的装瓶权，

这是可口可乐历史上最愚蠢的决策，但是这些年来，可口可乐正通过一系列行动修正那个错误。

早年没有沃尔玛这样的大型超商，所以对更系统化的装瓶业务要求不高，但现在时代不同了，所以这次改*只是可口可乐对装瓶及分销大战略的一部分。

当然要重新规划整个分销体系是非常烧钱的，但长期看也是必要的。

我抓住了可口可乐、美国银行

错过了微软、亚马逊……

这没关系

因为投资不像棒球比赛

你选择不挥棒也不会三振出局

2017年Tradeview发布的巴菲特谈价值投资中，他再次提及可口可乐，强调一个投资人在一生中只要看清几家公司，抓住几个机会就足够了，对他来说可口可乐就是其中之一。

他还提到了比尔·盖茨靠前次跟他提到个人电脑的趣事，他坦言这些都是他错过的机会，但是投资不像棒球比赛，就算不挥棒也不会三振出局。

巴菲特：在进行估值的时候，最重要是找到一个你可以作出正确决策的公司， 并认清哪些东西是在你能力圈范围之外的；

你不需要对成百上千的公司都了如指掌， 只需要在一两家公司上作出正确决策就够了。

1991年7月5日，我与比尔·盖茨在西雅图见面，他跟我说：“你需要一台个人电脑。”

我问他为什么，他说：“你可以用电脑来计算个人所得税。”

我说我没有收入，伯克希尔并不付我股利。

他说：“那你可以用电脑来追踪管理你的投资组合。”

我说我只有一只股票，没有投资组合。

他说：“电脑会改变一切。”

我问他电脑会不会改变人们嚼口香糖的习惯，他说可能不会。我又问那电脑会不会改变人们选择嚼哪种口香糖，他说可能不会。

我说那我继续嚼我的口香糖，你去玩你的电脑。

—— 上面这个例子是想说， 我不用去了解所有商业模式， 市场上的机会有千千万，我只需要了解我能力圈范围内的东西。

泰德·威廉斯（Ted Williams，美国前职业棒球选手，他在大联盟保持了61年的打击率记录）写过一本书叫《击球的科学》，分享了他击球的心得，他将棒球场的击球区划分成77个小格子，每个小格子只有一个棒球那么大。

他只会选择自己擅长的球挥棒，落在其他格子的好球也不打，对他来说有时候可能会导致三振出局；

但是投资中没有所谓三振出局， 人们把微软、通用电气这样的公司抛过来，但我不一定要挥棒，并不会因此有人让我出局。

数千家上市公司中我只需要选出正确的几家，而不是所有正确的公司， 就足够了。

对投资者来说， 最严重的错误、就是认为你需要对所有的公司有自己的看法。

我对商学院的学生们说，在他们离开学校之后，只能做20次投资决策，这会让他们变得非常富有；

因为他们会对每一个投资决策绞尽脑汁，甚至你不需要把这20个决策都作对，也能变得很富有 ——4 到 5 个正确的决策就够了。

所以我不操心我不懂的东西，当然如果你可以，比如你找到了亚马逊，它能让你赚很多钱；

杰夫·贝索斯非常了不起， 但我能一眼就看出杰夫·贝索斯会比其他企业家更杰出吗？

我不能，但幸运的是我也不需要。

但我看到了美国银行、可口可乐这样的公司。

可口可乐1886年就诞生了，它现在每天卖出18亿份产品，如果你从每份中获利1美分，那就是每天1800万美元，再乘以一年365天，就是每年65.7亿美元的收益。

你认为每份可口可乐比其他杂牌可乐能多卖1美分吗？

我认为可以。

可口可乐上百年的历史已经证明了这一点，这就是我愿意下注可口可乐的原因。

当然你专注的领域可以和我完全不同，只要你研究透了，做对了决策，你就能变得非常富有。

消费者习惯的改变以及零售商的紧逼为可口可乐带来了挑战

但是可口可乐仍不啻为一家好公司

2018年接受CNBC采访的时候，巴菲特坦言两方面的原因对可口可乐造成了一些冲击，但可口可乐强大的品牌力还在，只是增长性不如10年、20年前了。

巴菲特： 可口可乐仍旧是好公司，有很强的品牌力，有形资产回报率很高，但是跟10年、20年前比起来确实没那么好了，这由两个原因导致：

首先是因为人们饮食习惯的改变，人们比以往更愿意接受不同的食谱和食物……

问：你指的是健康饮食吧，人们开始拒绝一些被认为是有害健康的食物，比如碳酸饮料。

巴菲特： 没错，虽然可乐还是有很多忠实消费者， 但是跟10年、20年前相比没有那么强了。

第二，零售商和品牌方一直都在进行拉锯， 这是美国的市场结构导致的。

现在很多零售商都有自己的贴牌商品，这些贴牌商品的价格会远低于大品牌， 比如Costco就已经抛弃了很多大品牌的商品，而是主推自己的贴牌商品。

可口可乐2021年收入387亿美元，国内外销售份额保持增长，利润率下滑

北京时间2月10日晚间，可口可乐（KO.US）发布了2021年第四季度和全年业绩。

跟据财报， 可口可乐2021年第四季度实现营业收入95亿美元，同比增长10%；2021年全年实现营业收入387亿美元，同比增长17%；全年净利润则为98.04亿美元，同比增长26%。

银柿财经记者注意到，可口可乐2021年第四季度和全年的营业利润率均有所下降，公司表示，主要系营销投资同比显着增加，以及第四季度减少6天带来约6%的收入增长阻力，此外还受到发货时间的不利影响。

市场份额方面，2021年第四季度和全年，可口可乐在非酒精即饮 (NARTD) 饮料总量中的价值份额均有所增长，其中包括在国内和国外渠道的份额都有所增长，并且这一数据领先于2019年。

现金流方面，可口可乐表示，得益于强劲的业务表现和营运资本计划，本年度经营活动产生的现金流为126亿美元，比上年增加28亿美元；全年自由现金流为113亿美元，比上一年增加26亿美元。

可口可乐表示，与2019年相比，全球新冠疫情在2021年有所改善。公司业绩增长得益于全球各地市场正逐渐复苏，以及本公司对疫情的适应能力。目前全球各地的经济复苏情况仍有所差异，公司会将规模优势与对当地市场的了解相结合，并继续以有针对性的方式在经济复苏之际通过投资保持扩张。

在2021年第四季度，可口可乐收购了BODYARMOR剩余85%的股权，公司表示，这是一个具有巨大长期增长潜力的运动性能和补水饮料系列。自3年前加入可口可乐以来，BODYARMOR一直在推动补水产品的不断创新。2021年全年，BODYARMOR是美国零售渠道类别中排名第二的运动饮料，零售价值增长约50%。

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