东方财富证券是国企吗？

东方财富证券是国企吗

​先扯点闲篇儿。我在券商从业了近二十年，从最开始在投资银行，再到零售经纪，对证券公司的各条业务线都还比较熟悉。金融行业比较复杂，报表也不容易看懂，但证券行业长期呆着，这也算是我们证......接下来具体说说

东方财富是互联网公司？还是金融公司？

东方财富突破一千亿市值以后，能不能出现一个BATE，人家说是不是在说大话，我们在解决一个很大的东西，解决：人&财富的关系，人的财富大家总会关心吧。

当有一个理念以后，在公司三四十亿的时候、大家都在说是在讲泡沫；当过了一千亿以后，没有人质疑他的最初梦想了，公布了的年报，涨了32倍以上的业绩，季报也增长11倍。

公司下一个目标是一万亿的时候，到现在没有一个人质疑了，实话实说：一万亿真的很遥远，不是想做就能做到的， 马云说过梦想是要有的，万一实现了呢，但是觉得这个目标要有，因为解决的是人和财富的关系会很快

那马上进入正题，什么叫做互联网金融？互联网金融，以前叫金融互联网，刚讲是不是互联网金融和金融互联网，和大家理解可能有一点点差别，这个一点点差别就是说，因为本来是一个金融企业，它会更多从金融角度增加很多互联网元素在里面，但这些人其实一点金融的知识都没有，

很多金融界的人士都是白头发，搞金融的人全是白头发，压力特别大，每天担心自己的资产风险、客户的风险、投资风险，做媒体人头发白的也非常多，他一方面不得不监督很多企业，但是监督完了以后压力很大，因为很多人会骂他，很多领导会批评他，怎么又去说人家企业不好了，所以做媒体、做金融的两类人是白头发较多的。

每天大概有三五千万人访问的网站，东方财富网现在是一个金融公司，所以还是叫互联网+比较好。这就引出的最初印象概念，如果称它为互联网金融的话，更大程度上它本来是互联网公司，然后突然发现客户有这方面需求的时候才会去做金融，余额宝出现的时候本身并没有这个计划，一不留神把这个做大了，做大以后就收了吧。互联网公司本来就没有想把金融做那么深，但是后来发现可以做的很深，做的很多。

只是在无意间看到本来想提供金融资讯平台的同时，有很多金融的东西需要做，靠前件事情做了一个基金。一个较好的基金公司总经理看好公司。今年到现在为止突破全年的峰值，真正互联网金融往往是不经意之中，只是满足用户需求和用户体验，然后才产生这样的金融特征和属性。只是提供一个平台，甚至夸张的说到这一点的时候别人不敢相信，有一个网站叫天天基金网，中国大部分白领都会在这上面买基金，天天基金网上到现在为止保留所有基金公司官网的购买入口，保留银行的购买入口，这在传统行业是不可想象的，在这里买基金可以有钱赚的，但是如果在别的地方买基金没有钱赚，所有入口都保留在网站首页，因为要做的是用户需求，用户体验是靠前位，

在这里交易，如果用户不相信、可以去官网、银行交易，所以心目中的互联网金融应该是无我、利他、普惠的，是全身心为用户去考虑的互联网公司，所以这也是现在正在做的事情。从来没有想过把挣钱作为的目标，想的是在哪个方面可以做得更好一点，好像没有创新，只是改变一点点体验而已。说得好听一点是微创新，说得难听一点其实就是把别人做得不好的东西稍微改变了那么一点点，一直在做这样的东西。

“未来除了互联网金融之外，互联网医疗、互联网教育一定也会出现非常大的公司，因为他们会把用户放在靠前位，把体验放在靠前位。”

笔者按：6年后看，其实的最后这句话确实有预见性： 互联网金融 的富途证券在美股上市，2020年开始，股价由10美元涨到159美元一股，一年15倍，目前总市值已达1400亿元。东方财富、同花顺也是互联网金融领域十年十几倍的优秀公司。

互联网教育 ，有美股上市的好未来（学而思）：2016年14美元涨到现在422美元，5年30倍；目前市值达到2700亿元。

互联网医疗 ，暂时还没有特别好的上市公司。（卫宁健康是医疗IT，主要业务是IT不是医疗。）港股上市的平安好医生涨得不错，但平安的主业是保险，做医疗，做互联网都不太专业，所以平安好医生表现差强人意。互联网医疗领域，以后肯定会有千亿级别的公司上市，本人看好春雨医生。

总结：其实的历史文化信息中可以看出东方财富成功的三大要素：

一、懂得根据客户需求拓展业务边界，通过牺牲短期利润实现快速增长目标。其实（沈军）说，他本来是做媒体的（东方财富资讯网站），发现客户有需求之后才做基金代销、做券商。汤员看来，以前那些同质化的国企券商确实服务做得不好，费率还高。东方财富证券满足了客户（特别是年轻客户）需求，自然发展又好又快。

二、通过互联网实现普惠大众的金融理财。如东方财富最早把佣金降到万2.5；最早把融资融券利率降到6.99%以内，东方财富网和天天基金网资讯最全最专业，东方财富APP、股吧也非常注重用户体验，所以客户粘性业内*高。

三、有远大愿景。其实在2015年五道口论坛讲话中有一句名言：“阿里淘宝做人和商品的关系，百度做人与信息的关系，腾讯做人与人的沟通关系，我们解决人和财富的关系”。

说不定能做出BATE（EASTMONEY）：一个月之前我公布了我们的年报，我们涨了32倍的业绩，季报增长了11倍。我再说我们公司目标是一万亿的时候，到现在没有人质疑我了，一万亿真的很遥远，不是想做就能做到的， 马云说过梦想是要有的，万一实现了呢。 （当然，其实说这话的时候是在2015年的牛市巅峰，估计他当时多多少少是有点儿*胀的。）

“我心目中的互联网金融应该是无我、利他、普惠的，是全身心为用户去考虑的互联网公司。”

这就是互联网公司的价值与愿景。

四、注重风控、合规。这点从东方财富有所不为中可以看得出来。

中国资本大鳄传记——东方财富创始人沈军

本期是我们中国资本大鳄传记的靠前期，我们将目标锁定在金融服务领域。

如果要问中国靠前大券商是谁，很多人可能会说是“三中一华”，即以中金、中信、中信建投为代表的国有券商，但很多人不知道的是在很长一段时间东方财富网才是中国的靠前大券商， 其背后的实际控制人 其实 更是一位隐藏在背后的资本大佬。

其实，原名沈军，出生于1970年。因早年涉足金融投资领域，并多次在媒体上刊登关于股市、B股、期货等市场的看法，取笔名“其实”，代表“期货市场”之意。后来，不知是出于大佬的低调，还是其他原因，在很多官方的文件中都以“其实”来标注，甚至现在在东方财富网的股东名单中显示的都是“其实”，而非“沈军”。

沈军一直以来都以低调著称，他很少接受媒体采访或公开露面。即使在东方财富网成功上市后，他也未曾在上市仪式上发言或亮相，而是委派其他高管代表公司出席。据报道，他曾经在接受采访时表示自己是一个技术出身的人，不善于与人打交道，更愿意将精力投入到技术研发和公司管理中。这种低调的个性也许是他成功的秘诀之一。

根据2023年2月末的数据统计，沈军持股占东方财富网的比例为20%左右，仅其在东方财富网的持股市值就超过520亿元人民币，是妥妥的金融大鳄。

（一）资本大鳄沈军的成长故事

江湖上，有一位文武双全、风度翩翩的年轻人，名叫沈军。他出生于1970年，祖籍中原，江南长大，自幼聪慧过人，勇猛无比。命中注定要在这个纷繁世界中独树一帜。他曾就读于上海交通大学，掌握了一身过人的技能，更深入学习了复旦大学的高级功夫，成为绝世高手。

在他的江湖经历中，沈军曾经担任过中国国际期货经纪(上海)有限公司的副总经理、上海世基投资顾问有限公司的副总经理、上海久联证券经纪有限公司的总裁助理兼研发部总经理、上海益邦投资咨询有限公司的总经理，斩获诸多成就，被誉为是一个江湖中的传奇人物。

沈军先生于公司的创立之时，便有着超凡的天赋和绝世的智慧。他不畏艰险，不怕困难，面对各种险阻，从不退缩，不断追求更高的境界。如今，他是本公司的董事长、总经理，世人皆知，江湖上再也没有人能够与他匹敌。

沈军先生所向披靡，江湖传说，他是一位不可战胜的英雄。他的名字在江湖上响彻天下，成为了一个传奇。他的创举和拼搏精神将激励着世间所有豪杰。

（二）东方财富的三次腾飞

东方财富是中国领先的互联网金融信息服务商，被誉为中国股市信息的“靠前入口”。东方财富的发展历程可以分为三个阶段：上市、东方财富证券、天天基金。

靠前次腾飞：上市 东方财富于2001年在上海证券交易所上市，成为中国互联网公司中的一员。作为国内首家上市的股票数据服务提供商，东方财富一举成为行业内的佼佼者，实现了由私营企业向公众企业的转型，成为国内互联网行业的翘楚之一。

第二次腾飞：东方财富证券 2015年，东方财富推出自己的证券业务，成立东方财富证券。作为靠前家互联网证券公司，东方财富证券采用全网覆盖的方式，将互联网思维引入证券领域，打破了传统券商的壁垒，为广大投资者提供了更加便捷的交易服务。

第三次腾飞：天天基金 2018年，东方财富正式推出天天基金网。天天基金网是中国首家全品类、全开放、全球化的基金销售平台，为投资者提供了包括货币基金、债券基金、股票基金等在内的丰富基金产品选择，同时也提供了便捷的交易服务和专业的投资咨询。

通过不断的创新和变革，东方财富在行业内不断获得突破和成就。未来，东方财富将继续秉承“以用户为中心”的理念，不断提升产品服务和用户体验，引领中国金融信息服务业的发展。

江湖传说，从前有一家财富门户，名为东方财富。它经历了三次华丽的腾飞，将其地位在金融江湖上奠定。

靠前次腾飞，是在其上市时期。东方财富搭上资本的便车，一跃成为了财富江湖的佼佼者。它的市值从最初的数百万，一路飙升至数十亿，让所有的财富门户都为之色变。

第二次腾飞，是东方财富证券的成立。它的出现，令东方财富的地位再度攀升。它将财富门户和证券江湖的优势结合，成为了一家独具特色的公司。东方财富证券的市值，也在短短几年的时间里迅速上升，成为了证券江湖的霸主。

第三次腾飞，是天天基金的崛起。它的出现，颠覆了传统基金销售的模式，利用互联网技术，让人们可以随时随地买卖基金。它的市值，在短短几年的时间里超过了东方财富证券，成为了新一代财富门户。

东方财富，在这三次腾飞中，成功地把自己变成了一家多元化的金融公司。它的市值，也从最初的数百万，到现在的数百亿，成为了财富江湖中最为耀眼的明星之一。

（三）天天基金的无限潜力

江湖上有一个人，名叫“天天基金网”，身份却神秘莫测。他谨言慎行，深藏不露，但是在江湖中掀起了一阵风暴，让人们惊叹不已。

在他刚刚出道时，众人并未将他放在眼里，认为他只是一个普通的小角色。但是，在这个江湖中，他默默耕耘，苦心经营，日复一日，夜夜不息，不断探索，最终闯出一片天地。

天天基金网的武器是互联网，他运用互联网的力量，创新了基金行业的销售模式，深得江湖人心。他深知用户的需求，懂得如何为用户提供便捷的服务和优质的产品，因此迅速赢得了用户的信任和支持。

天天基金网还精通资本之道，他懂得如何聚拢资本，扩大规模，成为行业中的领袖。他先后获得了多家知名投资机构的资本注入，使得他的实力迅速增强，威震江湖。

东方财富——能超越宇宙行的券商

​先扯点闲篇儿。

我在券商从业了近二十年，从最开始在投资银行，再到零售经纪，对证券公司的各条业务线都还比较熟悉。金融行业比较复杂，报表也不容易看懂，但证券行业长期呆着，这也算是我们证券从业人员得天独厚的能力圈了。

大学本来学的会计学专业，管理会计老师是个沉迷股市的老教授，整天跟我们讲索罗斯，讲孙成钢（后来被处罚的著名股市黑嘴），讲台*人张龄松写的《股票操作学》，这些其实将我们带偏了，带到了技术分析的歧路上了，但那个时代的局限性也明显，一切都是从台*过来的，技术分析大行其道，盛行一时的钱龙软件也是台*过来的，看盘软件后来才过渡到大智慧，现在是通达信的天下。

在老师的影响下，在图书馆看看什么江恩理论，便开始开户炒股了，还像模像样地，拉拢几个同学，成立了一个基金，名曰“中国之路”，1999年，那时，中国靠前只公募基金两年后才会面世，只有寥寥几只封闭式基金。也巧了，20年后，2019年，我终于开始了我的职业私募证券投资基金生涯，你可以说，我的基金从业经历是一年，也可以是二十年。

还记得靠前只买的靠前只股票是津百股份（现在叫海泰发展），买入的理由只有一个，圆弧底，现在看来是那么幼稚，但其实，日常的跟客户接触中，大多数人甚至都还没到这个阶段，这个至少能看看图形，大多数人只是听听消息，或是追逐某个流行的概念。不知道什么原因，或许是仓位过分集中，或许是实习，或许是暑假，那时只有现场下单，还没有网上交易，也没有手机交易，反正是错过了519的网络股大行情。

1996年以来的长期牛市，伴随着519网络股行情到达了高潮。我也在这时候正式进入证券行业，本来是拿到了上海一家央企的offer，落户上海的户口已经办好了，但西南证券后来发来了通知书，听到老师说他开户的券商海通证券能创造人均50万的利润，加上几年牛市下来，券商成了人人想进的行业，我去西南证券拿通知书的时候，顺便想打听一下工资，人力资源部领导底气十足地笑了我的无知，然后说你肯定会很满意的，就这样，我给上海这家央企，就是后来上市的中国建筑的第八工程局，乖乖交了几千的违约费，高高兴兴地去西南证券投资银行部报道了。

那时的西南证券，刚刚经过合并，总裁号称中国最年轻的CEO，冲劲十足，投行业务也位居前十。牛市高峰期的券商待遇的确好，同学们大部分工资还是几百的时候，我的起步工资就高好几倍，2000年，国庆长假的过节费我记得是三千，好像后来这二十年都没拿到那么高的过节费，周末坐飞机到周边省份玩，国庆长假，部门还组织免费去埃及玩，我是集体户口护照办得晚了没赶上，说下一次，后来就没有下一次了，我上了几个月的班，年终奖记得发了五万多，虽然比不上同事们几十万，几百万的，但根据那时重庆的房价，轻松买个房子是没问题了，况且，那时房地产还没起来，零首付还比较普遍，现在的年轻人，估计不敢想。

为了匹配投行精英们的派头，刚上班就发了一套奥德臣（AUTASON）的西服，七千多，给同学们说起来，都觉得是天文数字。小小的部门，后面二十年的经历，也能折射时代的变迁，我的直接领导，一位很好的姐姐，老公投出了重庆目前最大市值上市公司，部门还有跟著名的“雷政富”案扯上直接关系的离奇事件。欢乐总是短暂的，更多的是无穷无尽的痛苦，我的经历，你就能感受券商这个行业巨大的周期波动，过不了两年，绝大多数证券公司都要垮了。闲篇先扯到这儿，回头找时间继续聊，还是先来看看今天想说的这家券商。

这家券商是东方财富300059

先从数据上来看一下东财厉害的地方：2019年基金销售额超过了工商银行，超过了招行，也超过了2015年 。

东财旗下的天天基金网2019年基金销售额为6,500亿元， 超过了宇宙行工商银行的5800亿（要知道工行有几十万员工，有遍布全国网点，口号就是工行在你身边。）。减去“活期宝”销售额2,800亿元，非货币基金销售额为3700亿，同比大增91.31%，绝对金额超过2015年(3216.53亿元)。

招商银行是零售之王，2019年首度披露了非货基销售额，为2200亿元。天天基金网销售额是招行的1.68倍，要知道，招行也有两个过亿月活用户的APP。

基金销售占到总收入的38%， 除了资产轻意外，尾随佣金及销售服务费的收入还具有持续性，这部分是极其稳定的收入，工行都达不到这个水平，当然也没有券商能够达到，这是互联网金融，很好的生意模式。

2020年一季报周末刚刚公布，数据也是极其亮眼：

2020年一季报收入16.89亿元，同比增长82.2%；归母净利润8.74亿元，同比增长126.5%，对应EPS为0.13元/股。

截止这周末，除了东方财富，还没有其他券商公布一季报。公布业绩快报的也只有方正证券和国元证券两家，都是大幅下滑的。可以说，东方财富强太多了，发布业绩报告的效率也是。

券商的经营数据还是比较透明的，每月都会公布经营简报，以我的老东家招商证券为例，母公司2020年1-3月收入分别为11.4亿，14.7亿，14.6亿，

净利润分别为，5.3亿，7亿，6.5亿。（资管利润分别为0.46、0.5亿、0.61亿）。一季度收入合计40.7亿，净利润合计18.8亿。母公司报表相对2019年一季度的36亿和15.6亿。增长幅度分别为11.5%和20%。可以看出传统券商与互联网券商的业绩增速差距。

靠前季度年化ROE与净利率润分别为16.85%与51.75%，可以说是迈入好生意门槛了。

东财的一季度业绩在之前业绩预告的范围内，没什么要说的。 要说的是具体的业务数据，来看几大主要收入来源。

靠前大收入来源，是证券交易的佣金。

也就是大家股票买卖时交的手续费，同比+66.4%，7.27亿元。再来看全市场情况，一季度日均股基成交额同比+46.8%至9123亿元。东财增速远超市场平均水平。

利润表是下出来的蛋，资产负债表才能看到下单的这只鸡到底怎么样，能不能持续下蛋。

无论是客户存在公司的保证金，反映在货币资金科目下，250亿增长到312亿，增幅25%，还是放在登记结算公司的结算备付金，从33亿暴增到66亿，都反映了公司客户资产规模的快速提升，这为未来经营提供了坚实的基础，并且这个资产还在增长中。

第二大收入来源，是融资融券利息。

截止3月31日，融出资金较去年同期末增长44.6%，较2019年底的159亿增长6.9%至170亿元，市占率由去年同期的1.28%提升至1.6%。实现利息净收入同比+85.04%至3.12亿元，占收入18%。再来看全市场情况，两融余额去年底10192.85亿，3月末10651.2，仅仅增长了4.5%。东方财富的增速略快于平均水平。这两者可合并为证券类收入。

第三大收入来源，是基金销售。

分拆后，这部分收入同比+102.3%至6.49亿元。全市场，发行份额同比+96.4%至4356亿份。东财快于行业平均水平。

营收和利润在高速增长下，而成本的增速则很低，互联网券商极低甚至可以忽略的边际成本，体现得淋漓尽致。

2020Q1公司营业总成本同比+19.1%至6.69亿元，总体成本率继续下滑至39.6%（2019年为56.2%），其中管理费用率下降至18.8%（2019年为30.4%），销售费用率下降至5.7%（2019年为8.6%）。公司研发费用逐步加大（近两年保持20%以上增速），总体占比较小（占总成本的20%内）。

翻看东方财富的年报，看到薪酬部分，你会发出惊叹，这既不像是一个金融企业，也不像是一个互联网企业，大幅上涨后仍然在券商行业排不上号，2018年和更早，高管都只有几十万的年薪。

再看看招商证券、中信证券这些，不但薪酬不是一个量级，人数还特别多。 东方财富有着更好的生意模式，员工拿着更低的薪水，创造着更高速的增长，没有理由不选东方财富啊。

东方财富一直是我们提示的交易性机会的选择标的，不仅仅是因为总是居前的交易额提供的流动性，也不仅仅是脚踏券商和互联网金融两大热门概念，还因为其先天优秀的生意模式、后天务实的经营管理以及远远超越行业的成长能力。

互联网券商：先天优秀的生意模式

公司成立于2005年，核心产品是向互联网用户提供财经资讯和证券数据的“东方财富网”。随后以东方财富网为主体，先后推出：1）社交投资平台“股吧”，强互动属性为用户流量添砖加瓦；2）基金信息平台“天天基金网”，满足用户多维度金融需求。公司于2015年收购西*同信证券并更名东方财富证券，正式挺进券商业。PC 端约 1000 万 DAU 和移动端约 4000 万 MAU 流量，这是公司立足之本。

互联网投资方**有句话，“老二非死不可” ，赢家通吃在互联网行业大行其道，垂直细分行业也一样。

能够对标的海外标的有个特别出名的嘉信理财 ，2018年的股价高点是58美元，12.87亿的股本，总市值超过人民币超过5000亿。目前35美元，市值460亿美元，折合人民币3200亿市值。目前东方财富总市值1100亿。以中国的人口基数、未来经济潜力，相信东方财富的合理估值应该远远超过嘉信理财。

内行人：后天务实的经营管理

实控人股评家出身，对证券行业有深刻的认识，从公司的网站东方财富网，到财经社交平台股吧，到基金销售平台天天基金网，再到金融数据终端choice，老股民都能感受到其页面布局到功能模块，都很好用，很内行。其实、沈有根、陆丽丽都是同一控制人，其他股权比较分散。

公司目前已经进入国内券商前十的情况下，总员工数4553名，其中IT技术人员1726人，营销人员717人，这在传统券商是不可想象的。首先，这个业务规模传统券商必须在万人以上，营销人员应该在5000人以上，IT人员在400人左右。东方财富这个人力资源态势和结构决定了：人员省，风险低，效率高。公司重要人力资源在IT领域，是其互联网券商的一大特征，使其拥有很强的技术开发优势，在新技术的开发和使用上“吊打”传统券商。

市场几个主要担心点

一是股票质押业务。 说到券商的风险，收佣金的通道业务，卖基金的财富管理业务，这些服务性的业务，都是没有风险的生意模式，只是赚多赚少的问题。大家关注的比较多的是融资融券业务和股票质押业务，前者因为有集中度控制，不能满仓持有一只股票，实际暴露出来的风险很小，而股票质押业务则是一个高风险业务，也是一个非标准化的业务，前段时间看中信证券的年报，股票质押的坏账官司，大的有十多个亿的康得新，几个亿也有一大片，几千万的更多都排不上号，难怪传言，证监会高层动怒，说券商醉心于资本中介业务，盲目做股票质押赚快钱，本质上也是，钱都是银行来的，券商就赚取一点差价，却承担了很大的风险，要让券商回归业务本源，券商姓“券”。行业龙头中信证券的股票质押业务虽然较2018年初的高点降低了一半，仍有588亿（如下图，券商的股票质押规模大体可以用买入返售金融资产科目来观测），而东方财富是多少呢，10个亿，自高点缩水五分之四。可能跟资本金有关系，但更多的是管理层的风险偏好，无风险的钱那么好赚，为什么要去赚承担那么高风险的钱。

（中信证券）

（东方财富）

二是，互联网巨头入场。 证券业务、天天基金不可避免受影响，但影响可控。证券业务，阿里和腾讯都没有拿到牌照，都只是通过参股中金公司、华泰证券等来布局。基金销售都在积极布局，但好像都以固收为主。第三方基金销售平台，进入门槛较低，但很明显，东方财富占据着绝对领先位置。

三是，募资能力受限。 金融毕竟是个有钱人干的行业，要发展融资融券，要搞投资业务，都需要资本雄厚，有国企背景，融资肯定要便宜一些和方便一些，东方财富毕竟是民企。还有最重要的是，大股东持股的绝对比例已经不高了，只有百分之二十多，并没有什么空间稀释股权增发新股，这会掣肘资本中介业务的发展，还好东方财富也不是靠这块儿业务。同时，也有其他融资渠道，公司年初发行可转债（总额为73亿元），募集资金用于补充东方财富证券的营运资金，其中不超过65亿元用于扩大两融业务规模、提升市场份额。顺便提一句，东财转2（123041）跟其他转债一样，可以T+0交易，没有涨跌幅限制。

以上就是东方财富证券是国企吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！