鱼跃医疗股票可以长期持有吗？
鱼跃医疗股票可以长期持有吗
作者：朱贰哥加仓鱼跃医疗的逻辑有段时间没怎么聊鱼跃医疗了，盘中每天都在盯着都在做T，虽然大幅减仓后鱼跃依旧是我仓位最大的股票。我一直在等着加仓的时机，说实话这波回调没我想象的那么深......接下来具体说说
鱼跃医疗，股价又到了阶段性底部，中长期投资的绝佳机会点
作者：朱贰哥
鱼跃医疗电话交流记录
今天收盘就拨通了鱼跃医疗公司的电话聊了小一百分钟，上一次这么长时间沟通是在鱼跃从36块多跌到26快的时候，那时候我鱼跃仓位加到了80%多，再上一次是去年底鱼跃跌到20以下的时候，那时候我鱼跃仓位加到了60%多。
那两次沟通的时候鱼跃基本都是处于阶段性底部，最近鱼跃我又加到了40%多仓位，最近准备加到60%， 现在的鱼跃我觉着和前面两次很像大概率还是阶段性底部 。交流后我得到的相关信息给大家分享一下。
有关最近流传的这篇质疑文章， 这样小报的质疑文章每年都有很多，公司很早就注意到了，这篇文章就是摘抄年报内容，他提出的这些疑问公司早就通过各种渠道回应过了，对于这样小报碰瓷文章公司没时间也没精力过于纠缠。又聊到了去年的多篇有组织有系统的多篇黑文恶意做空的事，公司报案了经侦介入调查了， 有人融券做空鱼跃后，通过各种方式肆意抹黑甚至用去世的人身份证注册公号发恶意发抹黑文 ，这些都是经侦查出来的。违法之人也受到了应有惩罚。因为没达到公告标准所以没有发公告。
有关国外订单情况，呼吸机额温枪制氧机血氧仪等，依旧在消化排队订单 。最近国外新订单也在不断的过来，最近的订单量相比于国外疫情爆发的初期肯定没那个时候多，但是也够消化一段时间的了。外销产品的价格不同产品不同型号不同地区也都不同，总体上肯定是比国内疫情期间要高的，因为疫情期间供应国内疫区产品坚守不涨价原则，外销更多是市场活动产品紧缺供不应求的时候价格高点是正常的。截止到现在具体的销量公司还没有详细汇总，市场上流传的呼吸机截止到4月底8000多台外销数据公司也不知道怎么传的，还有1000多万台体温检测设备，20多万台呼吸供养设备等，这些是媒体为了传播效果而汇总的，其实包含的具体产品很多，像1000多万这个数据更多可能是电子体温计等。二季度订单在这放着，公司也做了二季度业绩增长公告，肯定差不了，至于会不会继续上调还说不好，要等六七月份数据出来后再说。
有关疫情受益产品明年的可持续问题。 血氧仪额温枪呼吸机这些产品明年肯定是要大幅度下滑的，今年疫情意外导致意外的爆发不具有可持续性。医用无创呼吸机这款产品虽然不会有今年这样的爆发式增长， 但是也不会太差，我国国内无创呼吸机缺口其实很大，正常情况下医院里有创和无创的比例是1比7，现在政策支持医院里也开始重视无创呼吸机的配置了 。这次湖北总共使用了1万多台无创呼吸机，鱼跃的就有7000多台，全国呼吸科医生专家两三万人在湖北的时候都见证或者亲自使用了鱼跃无创呼吸机，对此评价很好对鱼跃也有了新的认识。
更重要的是疫情期间鱼跃无创呼吸机的大批量使用，缩短了医用临床四五年时间，大量数据的反馈在呼吸机改进提升方面做了很大贡献，让鱼跃呼吸机上市短时间内就做到了国内甚至国际高端水平。呼吸机的家用市场比医用要大的多的多，鱼跃在医用双水平无创呼吸机上站稳了脚跟打开了市场，更有利于家用呼吸机品牌的提升，最近家用呼吸机在线上销量提升也比较明显。
有关于中优利康的洁芙柔消毒液 。洁芙柔以前在三甲医用里都是靠前品牌，主要竞争对手是3M，3M因为产能原因，国内疫情期间湖北医用消毒液基本上都是洁芙柔，全国聚集过来支援的两三万医生基本上用的也都是洁芙柔，这本身就是较好的宣传。3M市场份额肯定是抢过来不少，具体的数据还没出来。家用的线上和线下都在有序的推进，比较顺利。线下除了药店超市外，很多连锁餐饮店比如海底捞等都有合作。产能已经提高了很多，供应上暂时没问题，因为是快消品，加上民用市场的推进，明年对洁芙柔很有信心。笑。这是公司收购的最超预期的案例。
有关制氧机。 很多人可能会有误解以为1升2升的便宜的是主力产品，其实3升制氧机才是鱼跃的主流产品，今年疫情影响比较特别，5升制氧机的销量因为可以医用量很大，国内疫情的疫情的时候5升产能还比较小，加大产能后赶上了国外疫情的爆发，产能虽然提高很多后依旧供不应求订单要排队。这里强调一下，鱼跃排队的订单是要全款预付的不是先打过来部分定金，极少数的信誉极好的可能接受定金。鱼跃排队订单基本没有撤单的，一边在消化一边又有新的订单进来，所以消化时间比较长。现在新订单已经没有刚开始的时候那么密集了。至于我们自己跟踪的线上四月五月制氧机的销售数据，比如说五月份截止到现在线上五六万台这样的数据，可以参考不要过于纠缠最后还是以公司公告为准。
有关于美股产股的那家公司，这次在美国特批呼吸机证件的时候起了很大作用。有关于百盛医疗，在意大利疫情物资销售中起到了很大作用，另外鱼跃血压计在意大利每年也有二三十万台销量百盛医疗也起到了作用。有关于可孚医疗公司高管早就研究的透透的了，对鱼跃不会构成威胁倒是鱼跃可能会对他做些什么，细节大家品。
有关于上械集团，有关于普美康AED，有关于苏州医用品厂，有关于血糖仪，有关外延并购，有关研发投入等等，我是想到哪问到哪聊到哪里。很多东西都还都是我以前和大家常聊的那些东西，没什么新鲜的，不再具体展开了。
其实这次沟通交流就和拉呱聊天一样，想到什么就问什么，并没有多少新东西。鱼跃医疗还是那个鱼跃医疗， 公司还在热火朝天的赶订单，变的只是股价而已 。影响股价的因素很多很多，股价跌了很多人心里就慌了，我觉着没必要，与其关注每天上蹿下跳的股价倒不如多花心思关注关注公司的业务进展发展情况。
我的观点依旧行动依旧， 疫情受益股降温后鱼跃的股价下跌就是中长期布局的绝好的机会点， 股价能跌到哪里短期说不好，30还是28还是更低都有可能吧，也有可能随时拉起。是走是留是加是减皆取决于自己的认知。
可孚医疗PK鱼跃医疗，谁的前景更好？
11月11日，我国公布优化疫情防控二十条，“外防输入、内防反弹”依然是总策略，同时第十三条、第十四条要求加快新冠肺炎治疗相关药物和医疗设备的储备，强化对重点人群的保护。此背景下呼吁购买呼吸机、制氧机和血氧仪的声音日渐高涨。11月14日，A股多家有呼吸机、制氧机产品的公司股价大涨，鱼跃医疗涨停，可孚医疗(002223.SZ)涨幅14%等。板块中主要参与者还有怡和嘉业、九安医疗、三诺生物、乐心医疗等。本人前期买入的可孚医疗，虽有小幅盈利，但心里并不踏实，今天再拿来与龙头鱼跃医疗进行对比一下，看一看值不值得长期拥有。
一、2021核心指标简要
| 项目 | 鱼跃医疗 | 可孚医疗 | 情况说明 |
| 行业概况 | 2022 年以来，千县工程、公立医院 高质量建设等建设项目持续推进，专项债投资、贴息贷款等资金支持力度凸显，医疗设 备千亿商机持续兑现，国产企业有望持续受益，此外，动态血糖监测、家庭制氧机、高性能呼吸机等家用医疗设备近年来发展迅猛，新一代国产产品陆续上市，有望快速实现进口替代。而防疫二十条政策的推出，使得家庭用防疫医疗设备将迎来购买旺季。 | ||
| 公司概况 | 公司主要经营生命健康事业,实业与资本双轮驱动、国际资源与本土动力兼具、医疗市场与家用市场共进、产品与服务模式双重融合,组建了一个覆盖医疗器械领域的专业化服务平台。集团旗下拥有1家上市公司,鱼跃医疗(SZ:002223),及80余家参控股公司。经过多年的发展,鱼跃集团旗下目前拥有包括鱼跃医疗、意大利百胜等著名品牌。集团总部设立在中国上海,拥有位于德国、意大利、北京等10大研发中心和7大制造中心,并在全球各地设立了56家办事机构,形成了完整的研发、生产、营销和服务网络。公司目前拥有“yuwell鱼跃”、“Hwato华佗”、“JZ金钟”三大主品牌,鱼跃品牌主要用于制氧机、电子血压计、血糖仪及其试纸等医疗器械产品,经过公司多年的努力；“华佗”品牌所属全资子公司苏州医疗用品厂有限公司,主要用于针灸针等中医器械,华佗品牌历史悠久,2011年被商务部认定为“中华老字号”。鱼跃医疗产品众多、覆盖面广。拥有产品多达百种、近万个规格,覆盖家庭医疗器械、医疗设备、医用耗材、中医器械、手术器械、药用贴膏和高分子辅料等各个方面。 | 公司致力于医疗健康产品和一站式解决方案,拥有近万个型号及规格的产品,覆盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、医疗护理及中医理疗五大领域,现已发展为集研发、生产、销售和服务为一体的全生命周期个人健康管理领先企业。近年来,“可孚”电商交易指数在医疗器械类目中长期保持行业领先,此外,还在全国数十个重点城市开设400多家自营门店,并通过携手数十家百强连锁药房,入驻20余万家药店。公司通过采用线上线下相互结合的方式,构建了以电商平台、连锁药房、自营连锁门店相结合的立体式营销渠道。 | 1、鱼跃医疗是龙头，可孚医疗是追赶者； 2、两家公司发展理念相同，产品相识。产品门类齐全、 3、鱼跃医疗起步较早，以线下为主，后拓展至线上，可孚医疗作为后来者，赶上互联网电商红利，发展较快。 |
| 靠前大股东及实控人的产业情况 | 公司实际控制人为吴光明与吴群系父子，通过控股江苏鱼跃 科技发展控制上市公司。江苏鱼跃科技发展有限公司除通过普通账户持有上市公司233,983,450 股外，还通过光大证券股份有限公司客户信用交易担保账户持有公 司 12,000,000 股，实际合计持有公司 245,983,450 股，占比 24.54%。合计持有上市公司42.58%的股份。 吴光明，1962年2月27日出生于江苏丹阳，鱼跃集团董事长、意大利百胜集团董事长、中国医疗器械行业协会副会长、江苏省工商联副主席（兼职）。公司的主要产业基本上是围绕医疗器械开展，不涉及多元化经营。 | 公司实际控制人张敏、聂娟夫妻，持股合计7.48%，通过持械字号投资（ 100%股权），通过长沙科源同创间接持股合计持有上市公司51.776%的股份。张敏工薪阶层出身，大学毕业后，试着从代理血压计、轮椅、卫生耗材等产品做起，赚到了人生靠前桶金。2009年，张敏在长沙创办湖南可孚医疗科技发展有限公司，走上了“正规化”的运营之路。 | 1、两家公司都比较专注主营； 2、都属于家族型管理企业种类。 |
| 收入构成（2021年） | 呼吸治疗解决方案 26.23亿占比38.04% 家用类电子检测及体外诊断 14.48亿占比21.00% 康复及临床器械 12.28亿占比17.81% 感染控制解决方案 8.933亿占比12.96% 糖尿病护理解决方案 4.565亿占比6.62% 急救1.831亿占比2.66% 其他(补充)6318万占比0.92% | 医疗护理类产品 7.650亿占比33.62% 健康监测类产品 5.539亿占比24.34% 康复辅具类产品 4.146亿占比18.22% 呼吸支持类产品 1.996亿占比8.77% 中医理疗类产品 1.404亿占比6.17% 仓储物流服务 1.250亿占比5.49% 其他类商品 5534万占比2.43% | 1、鱼跃医疗主要是呼吸机及家庭类电子检测及体外诊断。2、可孚医疗主要以医疗护理类产品和康复辅助类产品为主，产品更杂，也相对更低端； |
| 核心优势 | 1、产品线丰富，重视研发 2、B+C | 1、产品丰富，重视电商渠道，2、以家庭消费为主。 | 鱼跃重产品品质，可孚更重视销售渠道 |
| 研发费用占比% | 3.10 | 6.17% | 可孚研发投入太少 |
| 估值指标 | |||
| 总市值（亿元） | 386.8 | 85.5 | |
| 商誉规模（亿元） | 11.86 | 2.29 | 医疗企业做大往往是需要并购完成。鱼跃进入并购后期，可孚刚正开启并购模式 |
| 财务指标（截止三季度末） | |||
| 营业收入（亿元） | 51 | 19 | 鱼跃医疗收入、盈利规模、能力均好于可孚。估值更优于可孚 |
| 归母净利润（亿） | 11.35 | 1.67 | |
| 归母净利润/总市值 | 0.0293 | 0.0195 | |
| 扣非归母净利润（亿元） | 9.59 | 1.09 | |
| 经营现金流净额（亿元） | 11.66 | 0.50 | 鱼跃盈利质量，回款能力更好，两家公司所处的发展周期不一样。 |
| 投资现金流净额（亿元） | -0.75 | -7.12 | |
| 筹资现金流净额（亿元） | -1.71 | -0.73 | |
| 毛利率（%） | 46.87 | 38.22 | 鱼跃产品技术含量高，市场认可度高，财务指标明显优于后者 |
| 净利率（%） | 21.86 | 9.00 | |
| 销售期间费用率（%） | 24.99 | 30.28 | |
| 资产负债率（%） | 29.60 | 19.22 | 可孚新上市，募集资金降低了负债率 |
| 营业收入同比增长（%） | -3.65 | 10.60 | 一般而言，追随者往往会通过牺牲利润换取市场份额。可孚前期发展后，已显现疲态。 |
| 归母净利润同比增长（%） | -16 | -44.98 | |
| 扣非归母净利润同比增长（%） | -22.06 | -60.85 | |
| 存货周转天数 | 127.6 | 116.7 | 电商商品周转更快些 |
| 应收账款周转天数 | 35.43 | 54.04 | 对下游宽信用，提高市场份额 |
结论：通过对比发现，两家企业同是医疗器械类上市公司，鱼跃医疗为行业龙头企业，可孚医疗为后起之秀，两家产品有重叠，鱼跃偏向高端发展，更倾向国产替代的方向发展，产品涉及医疗机构和家庭医疗，市场份额加大，知名度较高，后续发展空间应更好。可孚更偏向家庭消费，目前主要是通过电商渠道，低价策略快速拓展市场份额，经过前期快速发展后，目前已显示出了疲态，公司的研发能力、护城河不深，能否在当下大部分人医疗的境况下抓住机会，考验公司的管理能力。
加仓鱼跃医疗的逻辑：股价上涨要加速了
作者：朱贰哥
加仓鱼跃医疗的逻辑
有段时间没怎么聊鱼跃医疗了，盘中每天都在盯着都在做T，虽然大幅减仓后鱼跃依旧是我仓位最大的股票。我一直在等着加仓的时机，说实话这波回调没我想象的那么深，我想在32左右加成重仓，市场不一定给机会。今天又加了5万股，均价是35.127，下面主要聊聊这个时间节点加仓的逻辑。
其一这波回调20%多虽然没有到自己想要的点位理论上也有反弹的需求了，其二技术上看60日均线支撑有效，最近这段时间的回调是缩量的，回调结束的标志就是一根放量大阳线。其三，为什么选择今天加呢，主要还是看板块性的机会，整个板块起来了。
兄弟公司万东医疗今天大涨，同属医疗器械的迈瑞医疗中午也是大涨，而且迈瑞医疗日线图离历史新高一步之遥，后面大概率是要创历史新高的，版块里相关股票还有很多也都是如此，尤其是医疗服务相关公司大都处于历史新高附近。这就是我日思夜想梦寐以求的板块性机会，这样的机会来临的时候是必须要干的。
$医疗ETF(SH512170)$ 今天大涨创历史新高，从短期趋势来看处于加速阶段，这种趋势大概率是要持续的。至于我最担心的大盘回调，如果真的大盘开始跌了，疫情的因素医药医疗器械是很有可能逆势上涨的，所以买医疗医药相关公司是不用过多担心大盘的，这也是我最近减仓没减鱼跃医疗和复星医药的原因。另外早盘的鱼跃是滞涨于板块的，这个时候加仓也有好的点位。
上面大体聊了为什么今天加仓鱼跃医疗，下面再聊聊中长期持有逻辑吧，已经讲过太多了，这里简单再说一下。
上图是从五年十年这种长时间角度聊的，具体的就不展开了，想看的去翻我以前的文章吧。
上图是从最近一两年的中短时间角度聊的。
最后强调下中优利康的洁芙柔，从各个方面来看，当下无论是院内市场还是新推进的民用市场都是超预期的好。
以上就是鱼跃医疗股票可以长期持有吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！
