私募债是公司债吗？

私募债是公司债吗

公司债与企业债有什么区别？第一，发行主体的差别。公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，我国2005年《公司法》和《证券法》对此也做了明确规定，因此，非公司制企业不得发行......接下来具体说说

国债、企业债、公司债分不清楚，债券分类到底怎么来的？

说起股市的板块与题材，相信你身边的很多朋友都能说得头头是道。可是如果把相同的话题移到 债市 问一遍，估计绝大多数人脑子里只有一连串的黑人问号了。

不信你就往下看：

债券都在哪里买卖？

债券都有哪些板块？

产业债、企业债、公司债是一个东西吗？

债券市场有“韭菜”吗？

……

有没有感觉一脸懵逼？不要紧， 本期“宏观有意思”小招带你逛逛债券市场，看看这个“菜市场”里面都在卖些什么“菜”。

“菜市场”在哪儿？

一般来说，债券的交易市场包括三类： 银行间市场、银行柜台市场、交易所市场。

银行间市场

银行间市场，顾名思义，就是 由商业银行、信用社、保险公司、证券公司等金融机构组成 的进行债券买卖的市场。

在这个市场中债券如何买卖？形象的来说，在这个“大型批发菜市场”，每家金融机构既是顾客也是菜市场老板，他们每天都在市场上叫买与叫卖，与自己选定的老板或顾客逐笔达成债券的买卖交易。

这家“菜市场”有多热闹？每天全国债券市场成交额的近99%都发生在这里，而且在这里基本上可以买到绝大部分种类的债券。

可以说，银行间市场是债券市场中最重要的组成部分。

银行柜台市场

银行柜台市场，就是 指银行通过营业网点对投资人提供债券买卖服务的市场。

相对于银行间市场这个“大型批发菜市场”，银行柜台市场就相当于银行在菜市场门口摆了个摊，零售部分品种的债券。最主要的买家就是咱们个人投资者了。

今年之前，投资者只能从银行柜台市场买到 记账式国债 。而从今年开始，部分 地方政府债 也开始通过银行网点进行销售了。

虽然“小摊贩”无处不在，但是热闹程度远比不上“批发市场”。每天不超过全市场千分之一的成交额发生在这里。

交易所市场

这个市场想必大家就熟悉很多了。所谓的交易所市场，其实也就是咱们最熟悉的沪深交易所，所有投资者都可以在交易所开户后像买卖股票一样买卖债券。

在这里，投资者可以买到小部分品种的债券。但相比于股票，债券的流动性要低得多，整体成交的体量不算很大。每天债券市场总成交的约1%发生在沪深交易所。

都有啥“菜”卖？

从体量来看,全国债券市场的存量共有89.88万亿债券。这么大体量的“菜”如何分类？我们先从这些菜的种植者——也就是债券的发行人来入手进行分类。

1、按发行人来分

看名字！

按照发行人分类的角度，债券包含国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债等分类。从他们的名字就可以看出他们的发行人是谁：中央政府、地方政府、金融机构、企业、公司。

这里 企业债和公司债的区别 需要稍微解释一下：这里的“企业”是指中央政府部分所属机构与国有企业，而“公司”指的是有限责任公司与股份有限公司，范围更宽。企业债的发行与资金用途相比于公司债都有特别的行政审批流程与指定用途。

利率与信用？

如果我们把发行人再归归类，比如按照还不起的风险的大小——也就是信用风险来分，就能把债券分为利率债和信用债。

利率债就是指债券背后是国家和政府的信用，一般认为不存在信用风险。他们包括国债、地方政府债、政策性银行发行的政策性金融债、央行发行的央行票据。

与之相对的，信用债就是含有信用风险的债券，也就是去掉利率债剩下的所有债券。

如果再细分一些，如果 债券是由地方政府关联的投融资平台发行的债券，我们称之为城投债。去掉城投债再剩下的，就是产业债了。

2、按发行场所来分

前面提到的“公司债”是一种泛指，而将“公司债”按照发行场所来分，我们就得到了真正的公司债、短期融资券与中期票据。

其中， 真正的公司债在交易所发行，发行人必须是在境内外发过股票的公司。 短期融资券与中期票据在银行间市场发行，发行人包括有限责任公司与股份有限公司。

至于短期融资券与中期票据有啥区别？他们的名字已经告诉你啦：短期融资券期限不大于1年，而中期票据的期限一般在2-10年。

结语

一大圈逛下来，可能有的宝宝们已经有点晕了。然而咱们的债券市场实在是琳琅满目，品种繁多，还有一些特殊的“菜”这里没有提及到：比如不公开发行的 定向工具 、不依赖于发行人经营情况的 资产支持证券 、到期能变股票的 可转债 与 可交换债 ……

国债、公司债怎么区分？债券交易又在哪里？一口气看懂

说起股市的板块与题材，相信你身边的很多朋友都能说得头头是道。可是如果把相同的话题移到 债市 问一遍，估计绝大多数人脑子里只有一连串的黑人问号了。

不信你就往下看：

债券都在哪里买卖？

债券都有哪些板块？

产业债、企业债、公司债是一个东西吗？

债券市场有“韭菜”吗？

……

有没有感觉一脸懵逼？不要紧， 本期“宏观有意思”小招带你逛逛债券市场，看看这个“菜市场”里面都在卖些什么“菜”。

“菜市场”在哪儿？

一般来说，债券的交易市场包括三类： 银行间市场、银行柜台市场、交易所市场。

银行间市场

银行间市场，顾名思义，就是 由商业银行、信用社、保险公司、证券公司等金融机构组成 的进行债券买卖的市场。

在这个市场中债券如何买卖？形象的来说，在这个“大型批发菜市场”，每家金融机构既是顾客也是菜市场老板，他们每天都在市场上叫买与叫卖，与自己选定的老板或顾客逐笔达成债券的买卖交易。

这家“菜市场”有多热闹？每天全国债券市场成交额的近99%都发生在这里，而且在这里基本上可以买到绝大部分种类的债券。

可以说，银行间市场是债券市场中最重要的组成部分。

银行柜台市场

银行柜台市场，就是 指银行通过营业网点对投资人提供债券买卖服务的市场。

相对于银行间市场这个“大型批发菜市场”，银行柜台市场就相当于银行在菜市场门口摆了个摊，零售部分品种的债券。最主要的买家就是咱们个人投资者了。

今年之前，投资者只能从银行柜台市场买到 记账式国债 。而从今年开始，部分 地方政府债 也开始通过银行网点进行销售了。

虽然“小摊贩”无处不在，但是热闹程度远比不上“批发市场”。每天不超过全市场千分之一的成交额发生在这里。

交易所市场

这个市场想必大家就熟悉很多了。所谓的交易所市场，其实也就是咱们最熟悉的沪深交易所，所有投资者都可以在交易所开户后像买卖股票一样买卖债券。

在这里，投资者可以买到小部分品种的债券。但相比于股票，债券的流动性要低得多，整体成交的体量不算很大。每天债券市场总成交的约1%发生在沪深交易所。

都有啥“菜”卖？

从体量来看,全国债券市场的存量共有89.88万亿债券。这么大体量的“菜”如何分类？我们先从这些菜的种植者——也就是债券的发行人来入手进行分类。

1、按发行人来分

看名字！

按照发行人分类的角度，债券包含国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债等分类。从他们的名字就可以看出他们的发行人是谁：中央政府、地方政府、金融机构、企业、公司。

这里 企业债和公司债的区别 需要稍微解释一下：这里的“企业”是指中央政府部分所属机构与国有企业，而“公司”指的是有限责任公司与股份有限公司，范围更宽。企业债的发行与资金用途相比于公司债都有特别的行政审批流程与指定用途。

利率与信用？

如果我们把发行人再归归类，比如按照还不起的风险的大小——也就是信用风险来分，就能把债券分为利率债和信用债。

利率债就是指债券背后是国家和政府的信用，一般认为不存在信用风险。他们包括国债、地方政府债、政策性银行发行的政策性金融债、央行发行的央行票据。

与之相对的，信用债就是含有信用风险的债券，也就是去掉利率债剩下的所有债券。

如果再细分一些，如果 债券是由地方政府关联的投融资平台发行的债券，我们称之为城投债。去掉城投债再剩下的，就是产业债了。

2、按发行场所来分

前面提到的“公司债”是一种泛指，而将“公司债”按照发行场所来分，我们就得到了真正的公司债、短期融资券与中期票据。

其中， 真正的公司债在交易所发行，发行人必须是在境内外发过股票的公司。 短期融资券与中期票据在银行间市场发行，发行人包括有限责任公司与股份有限公司。

至于短期融资券与中期票据有啥区别？他们的名字已经告诉你啦：短期融资券期限不大于1年，而中期票据的期限一般在2-10年。

结语

一大圈逛下来，可能有的宝宝们已经有点晕了。然而咱们的债券市场实在是琳琅满目，品种繁多，还有一些特殊的“菜”这里没有提及到：比如不公开发行的 定向工具 、不依赖于发行人经营情况的 资产支持证券 、到期能变股票的 可转债 与 可交换债 ……

公司债与企业债有什么区别？

一、公司债与企业债有什么区别？

靠前，发行主体的差别。

公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，我国2005年《公司法》和《证券法》对此也做了明确规定，因此，非公司制企业不得发行公司债券。企业债券是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券，它对发债主体的限制比公司债券狭窄得多。在我国各类公司的数量有几百万家，而国有企业仅有20多万家。在发达国家中，公司债券的发行属公司的法定权力范畴，它无需经政府部门审批，只需登记注册，发行成功与否基本由市场决定;与此不同，各类政府债券的发行则需要经过法定程序由授权机关审核批准。

第二，发债资金用途的差别。

公司债券是公司根据经营运作具体需要所发行的债券，它的主要用途包括固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源的结构、调整公司资产结构、降低公司财务成本、支持公司并购和资产重组等等，因此，只要不违反有关制度规定，发债资金如何使用几乎完全是发债公司自己的事务，无需政府部门关心和审批。但在我国的企业债券中，发债资金的用途主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门审批的项目直接相联。

第三，信用基础的差别。

在市场经济中，发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和可持续发展能力等是公司债券的信用基础。由于各家公司的具体情况不尽相同，所以，公司债券的信用级别也相差甚多，与此对应，各家公司的债券价格和发债成本有着明显差异。虽然，运用担保机制可以增强公司债券的信用级别，但这一机制不是强制规定的。与此不同，我国的企业债券，不仅通过“国有”机制贯彻了政府信用，而且通过行政强制落实着担保机制，以至于企业债券的信用级别与其他政府债券大同小异。

第四，管制程序的差别。

在市场经济中，公司债券的发行通常实行登记注册制，即只要发债公司的登记材料符合法律等制度规定，监管机关无权限制其发债行为。在这种背景下，债券市场监管机关的主要工作集中在审核发债登记材料的合法性、严格债券的信用评级、监管发债主体的信息披露和债券市场的活动等方面。但我国企业债券的发行中，发债需经国家发改委报*务*审批，由于担心国有企业发债引致相关对付风险和社会问题，所以，在申请发债的相关资料中，不仅要求发债企业的债券余额不得超过净资产的40%，而且要求有银行予以担保，以做到防控风险的万无一失;一旦债券发行，审批部门就不再对发债主体的信用等级、信息披露和市场行为进行监管了。这种“只管生、不管行”的现象，说明了这种管制机制并不符合市场机制的内在要求。

第五，市场功能的差别。

在发达国家中，公司债券是各类公司获得中长期债务性资金的一个主要方式，在上世纪80年代后，又成为推进金融脱媒和利率市场化的一只重要力量。在我国，由于企业债券实际上属政府债券，它的发行受到行政机制的严格控制，不仅明年的发行数额远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额，为此，不论在众多的企业融资中还是在金融市场和金融体系中，它的作用都微乎其微。

以上就是私募债是公司债吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！