金融帝国如何回购股票？

金融帝国如何回购股票

阅读文章前，麻烦您点击一下“关注”，方便讨论和分享，小编将持续更新，感谢您的支持导语：万达金融帝国正陷入一场前所未有的风暴。最近，万达集团股权再度被冻结，而这已经是近期内的第二次。接下来具体说说

回购与逆回购

央行又开始逆回购！

先说回购，再说央行。

回购，也有中文翻译为回赎的，法律意义就是老百姓平常所说的抵押。

国内的抵押借款合同，在国外叫附回购条款的借款合同。称呼不同，是因为国、内外抵押的法律含义不同。国内的抵押所有权不让渡，国外的抵押所有权让渡。既然让渡了所有权，借款到期只能以购买方式把抵押物买回去。所以我们叫抵押借款合同，美帝国主义金融操作里叫附回购（回赎）条款的借款合同。

美帝国主义一直水深火热，向中国借200卢布，拿白宫作抵押，这个操作就叫做“回购”借款。如果逾期不回购，四川省政府搬过去办公，那就是我们的地盘了。到期美帝国主义连本带利花400美元把白宫回购回去。这个操作就叫做“逆回购”，一来一去相对，就这意思。

再说央行。央行需要钱，在我私人银行借钱，发国债把债券抵押给我，到期按3%年连本带利赎回国债债券，这就是附回购的借款。我银行花钱买了债券，手头紧，没钱放贷整个社会货币量少了，紧缩了。

央行看了看，决定逆回购，买回债券，把钱还给我。我的银行手头有钱了，放贷社会。货币宽松大家手头有钱了，烧烤啤酒各种嗨起来，经济起来了。

逆回购就是向社会放钱，刺激经济增长。

美帝国主义净整没用的词儿，但又很精准表达了金融规律，还只能用。

美国金融帝国的兴衰

1月15日美国 Foreign Policy《外交政策》 杂志发表了Adam J. Tooze的长文 The Rise and Fall and Rise(and Fall) of the U.S. Financial Empire《美国金融帝国的兴衰》 ，从历史角度纵览了美元成为国际主导货币的成因及期间发展历程, 为更好的理解美元的全球角色及未来发展大有裨益。

Adam J. Tooze（亚当·J·图兹）为英国历史学家，任哥伦比亚大学教授和欧洲研究所所长。 Foreign Policy《外交政策》 被公认为世界上最有影响力的国际时事刊物之一，创始人是美国*治学“泰斗”Samuel Phillips Huntington 塞缪尔·P·亨廷顿。至今，这本以美国首都华盛顿为总部的杂志已经成为了一个云集有深度讨论的论坛和新主张、新观念的信息来源。

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如果在充满不确定性的2020年有一件事情得以证实，那就是美元在全球经济中的核心地位。美元霸权可能已经从*治和战略意义上超越了我们的认知，但事实证明，美元对全球金融体系的影响力更加持久。从某种意义上来说，美联储再次成为以美元为基础全球金融体系的负责任和慷慨的管理者是令人放心，但同时这也是令人困惑和沮丧的原因。

在中国和俄罗斯尝试使用美元全球支付系统的替代方案的同时，在欧洲，当下的流行语是“战略自主权”。鉴于华盛顿金融制裁政策的侵略性日益加剧，再加上特朗普（Donald Trump）任期的政策反复无常，这并不足为奇。这是对相互依存武器化的明显反应。

对于批评家来说，并不能轻而易举的理解美元霸权是一种纯粹的福祉。不平等、去工业化以及高薪稳定的蓝领工作流失都可以归咎于美元的强势。从此意义上讲，美元的地位和特朗普的民粹主义与其说是相互矛盾，不如说是相互联系，一个因素引发另一个事件。

难怪有远见的投资者，例如全球最大的对冲基金桥水（Bridgewater）的达里奥（Ray Dalio），会为任何愿意为美元以外的未来做准备的人提供建议。在解释他为何看好中国的决定时，达里奥指出了其他金融帝国的兴衰，这种循环周期可以追溯到数百年以上。

但是历史的经验教训真的那么明显吗？在一个多世纪以来，美元一直在世界经济体系中占主导地位，在这一时期，我们经历了迄今为止人口、经济活动和国家暴力的最大规模爆发式增长，这是人类历史上就许多标准共识上的一次彻底破裂。因此，我们有时称其为美元体系，与其说是一个定义明确，轮廓分明的机构。不如说是一个不断发展的，追踪反映实体经济和国际权力系统惊人变化的组织。货币政策和金融政策与美国的宏伟战略态势保持协调一致的时期很短暂。矛盾是常态，而当前的矛盾决不是最严重的。历史是充满危机的。关于美元霸权主义终结的讨论始于半个世纪前的1970年代，《外交政策》杂志成立于此时，目前美元仍继续主导世界经济。

美元之所以成为全球主导货币是美国决策者和企业的兴趣和行动，以及世界各地竞争对手的选择。在衡量美元作为世界主要货币的未来时，历史确实应该成为我们的参考对象，但是从大循环的意义上讲不是历史。我们的世界太复杂、太多变、太激进。我们需要了解的历史是谨慎行动和创新的结合。这是权力和金钱的历史，在这个历史中未来不是被预先确定的，然而仍发挥着重要作用。

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靠前次世界大战期间，美国突然崛起成为世界金融霸主，令人震惊。在1914年7月危机的外交斡旋中，美国的地位甚至没有塞尔维亚重要。如果您像许多人一样认为战争将在圣诞节之前结束，那么经济学也与战争无关。到1916年，凡尔登的绞肉机和索姆河战役已无法想象的规模耗竭着人员和物资，很明显世界上每个人都需要美元，而正是美元这种货币提供了通往世界最后尚未被战争所用的大量原材料、工业生产能力及劳动力。当美国最终加入战争时，结果是英国、法国、意大利和俄罗斯的纳税人最终欠美国纳税人数十亿美元，这是一种新颖而有害的结合。

战争结束后，以约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）为首的欧洲人与华尔街的国际银行家要求减免债务。美国要求偿还的债务越少，德国的赔偿负担就越轻。一个复兴的欧洲将对民主和商业都有好处。

这是一个巨大的要求，这一要求直接使20世纪世界霸权的中心问题成为现实。对于美国来说，设计国际联盟是一项责任，负担很小，但是现在有人要求它就国内和国际利益之间的实际经济做出权衡。在英国维多利亚时代的鼎盛时期，每年从伦敦流向世界各地的资金相当于多个马歇尔计划的全部资金，但这是私人资金。靠前次世界大战结束后，双方纳税人均陷入了困境。美元占主导地位的靠前个时代是贯穿*治目的的，而且与美国民主制度并不相称。

靠前次世界大战结束后，伦敦取得了胜利但经济已经枯竭。此时伦敦向美国人发起挑战，加入俄罗斯、法国和意大利的阵营要求其免除债务，但是没有人愿意如此做。在**党统治之下的华盛顿，不仅拒绝对战争债务做出慷慨的让步，而且恢复贸易保护主义、增加了移民壁垒、并严重收缩其经济，从世界各地的中央银行吸收黄金。即使其战争伙伴想要偿还战争债务，对他们来说也是几乎不可能的。在战时债务基础上增加的华尔街新的私人贷款只会使问题更加复杂。美国在既成为全球债权国又同时实现贸易顺差的同时，进行了不当的尝试。

孤立主义并不能说明两次世界大战间隔期间美国的失败。真正的问题是其与世界的承诺不具连贯性，这使支持美国更大程度地行使其权力的欧洲和日本自由派精英们与其切断联系，成为对不受约束的金融市场和国内*治不满压力的受害者。当时的大背景是意大利，德国和日本陷入专制统治。到1930年代初，美国的财政政策非常不协调，以至于法国和英国也拖欠了对美国的战争债务。第二次世界大战期间著名的援助计划《租借法案》，其结构恰好避免了战争债务再次产生的问题。

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1944年，布雷顿森林会议提出了新的愿景。它被认为是固定在美元上的固定汇率的稳定器，资本流动性有限，而对于贸易和投资而言是有益。由于美元锚定在黄金上，而其他所有货币都与美元挂钩，因此这种等级制度比以往更加明确。它不仅仅是是基于美元的金本位制度。

但是布雷顿森林体系却没有奏效，也不是因为美国的挥霍无度。相反，这是全球性的美元严重短缺的结果。鉴于战后欧洲经济的疲软状况，即使欧洲货币对美元的有限兑换也很容易导致市场挤兑。这一点在1947年夏天变得显而易见，当时，英国是战后唯一试图实施布雷顿森林体系的国家，经历了使经济衰退的危机，并重新依赖美国的双边资金。以市场为基础的救助计划本可能使所有欧洲货币大幅贬值，但在与苏联的关系日益紧张的情况下，这样做太冒险了。美国国会投票赞成《马歇尔计划》，而对布雷顿森林体系的补充并不是承认其失败。

直到1958年，布雷顿森林体系对用于贸易和投资目的的货币可兑换性的基本承诺才在大西洋经济中生效。战后普遍美元短缺的危机终于结束。日本和欧洲经济体足够强大，可以通过对美国的出口或通过与美国的贸易来赚钱。的确，如果允许市场决定美元的价格，它将与主要出口国德国和日本的货币兑换价格下降。但是布雷顿森林体系是固定汇率制度，外汇管制防止了对美元的投机性攻击。

如果日本和德国允许国内通胀，那将有助于保持平衡，但是德国尤其抵制这种调整机制。更糟糕的是，该系统充满漏洞，华尔街及其在美国财政部的盟友从未对布雷顿森林体系产生好感。他们本来希望世界货币只是根据市场所需求的水平进行调整。然后他们在伦敦找到了同盟，从20世纪60年代起，伦敦就成为了美元存款的离岸市场，也就是欧元美元市场。在这些存款的基础上，出现了廉价美元信贷的自由市场。这对各种借款人都具有吸引力。靠前笔欧元大宗交易资助了意大利的新高速公路系统。

但是，不受监管的私人资金的不断增加，对官方汇率制度提出了挑战。如果市场自由运作，美元将大幅下跌。中央银行货币互换信贷额度工具在2008年金融危机期间重新流行，其在1960年代率先推出，以保持布雷顿森林体系的流动性。即使在鼎盛时期，美元霸权仍然是鲁伯·戈德堡的诡计。

固定汇率制度的锚点应该是美国在诺克斯堡的传说中的黄金储备。但是到1970年，即《外交政策》杂志创刊的那一年，只有110亿美元的黄金支撑着美国境外各央行持有的240亿美元的美元外汇储备。显然，并非所有这些纸币都能兑换成黄金。美元与黄金挂钩是一类似小说的创作。1965年法国开始行使其用美元兑换黄金的权利时，美国对其提出勒索的指控。为了维持每盎司黄金35美元的官方价格，美国政府在20世纪70年代的大部分时间里都限制私人购买黄金的行为。较好不要知道美元的真正价值。

1971年8月，美国总统尼克松宣布美国将结束美元与黄金挂钩的兑换。当他被警告说此举可能动摇欧洲冷战盟友特别是意大利信心时，尼克松回答说：“我才不在乎里拉。”

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因此现代法定货币时代诞生了。有史以来靠前次，世界上没有任何一种货币与黄金或任何其他金属挂钩。货币的价值将完全取决于市场所判断的国家信用，结论似乎很明确。美元贬值，给予美国出口商急需的反弹刺激。日本和德国则面临长期反对的货币飙升。

当美元兑德国马克和日元汇率下跌时，这种文化基因将更加广泛地传播。建立了以G7集团为核心的现代峰会系统，以帮助应对由此产生的压力。出于对德国出口的恐惧，1970年代德国总*Helmut Schmidt要求美国总统吉米·卡特Jimmy Carter进行必要的改*，以制止美元的持续下跌。欧佩克开始考虑是否以更可靠的货币对石油定价。此时由国际货币基金组织（IMF）创造的货币---特别提款权成了另外一种选择。

彼时美联储主席Paul Volcker决定允许利率飙升，由此史上靠前次，也是迄今为止最严重的美元霸权危机在1979年10月结束，但给全球经济带来冲击。此举使美元猛涨，但是比起美元的急速上升，更重要的是震荡的传导机制是：世界各金融中心之间的热钱流动越来越大。

在突破布雷顿森林体系的局限之后，自由化的货币和金融市场蓬勃发展。这一新的金融增长的主要驱动因素是华尔街银行，不论在纽约或伦敦。重要的不是美元的汇率或是布雷顿森林体系式的正式安排，而是华尔街所主导的金融市场的深度和复杂程度。外汇交易的中心可能仍在伦敦，美元的价值可能已经波动，但美元和主要的美国银行才是每笔交易的重点。

这个新秩序的承诺是灵活性，资源的有效重新分配和增长。就国内生产总值而言，与战后黄金时代相比结果是微不足道的，但是金融繁荣是有目共睹的。这蔓延到以美元计价的国际贷款的新浪潮中，结果是危机更加频繁和严峻，不仅是债务人，还有借款人本身。1980年代拉丁美洲的债务危机影响如此之大，以至于危及美国银行体系本身。

在东欧，苏联阵营的稳定受到威胁。到1988年，苏联阵营国家欠下了1,120亿美元，仅苏联的份额就达280亿美元。莫斯科用大量现金来支付粮食进口，以弥补集体农业的失败。但是偿还债务需要盈余，这意味着要压缩人口。这在最大借款国波兰尤为突出，波兰共欠债375亿美元。在1980年代初期，苏联阵营的财政紧缩政策引发了团结工会的抗议和政府戒严的宣布。

苏联阵营的崩溃为美元单极统治下的新时代打开了大门。在后苏联时代东欧的某些地方，德国马克已成为事实上的标准货币，尤其是在饱受战乱之苦的前南斯拉夫。但是总的来说，美元成为了世界上事实上的全球货币，甚至在俄罗斯也是如此。弗拉基米尔·普京上台后，俄罗斯财政部更偏好纳税人以美元缴税。

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在单极狂潮的高峰期，《时代》杂志将美联储主席艾伦·格林斯潘，财政部长罗伯特·鲁宾和财政副部长劳伦斯·萨默斯称为拯救世界委员会。这一说法太夸张了，但是世界确实需要被拯救。1980年代的债务危机融入了冷战后时期的危机：首先是1994-1995年的墨西哥，然后是1997年的亚洲经济体，然后是1998年的俄罗斯，这些危机通过对冲基金长期资本管理蔓延回华尔街，最后是2001年阿根廷遭受的严重危机。

在试图通过新增贷款，债务重组和所谓的结构调整的组合来应对这些冲击时，美国财政部和美联储面临着来自遭受主权侵犯的受害国和不满对外提供援助的美国国会的不断抵抗。欧洲在国际货币基金组织董事会上的投票表明，整个*权只鼓励不负责任的金融扩张。蒂莫西·盖特纳（Timothy Geithner）曾在比尔·克林顿（Bill Clinton）总统在任职期间担任美国财政部助理秘书兼国际事务副部长（并将在巴拉克·奥**（Barack Obama）在任期间财政部长）时在国际金融外交领域初露头角，后来他描述了那些日子为“抵抗重力”。

对如苏哈托领导下的印度尼西亚等债务人*权的合法性以及美国通过其行事的机构，特别是国际货币基金组织，造成的破坏是严重的。就许多新兴市场而言，其所担心的解决方案是通过以本国货币而非美元来形成主权借款来限制它们的风险敞口。国际货币基金组织的客户名单逐年减少，因为各国政府试图避免因屈服于华盛顿共识而产生的敌对。

经过大刀阔斧的对外开放和经济改*，中国决心避免新兴市场国家的命运。它以低估的汇率将货币与美元挂钩，使用外汇管制来调节对贸易和长期投资必不可少的资金的流动，并消除了通货膨胀和由此引起的任何国内不满。

从经济角度来讲，中国的战略是欧洲人和日本人在20世纪50年代和20世纪60年代成功验证的。经济学家所谓的新的“复活的布雷顿森林”并不无道理。不同之处在于，德国人和日本人是美国冷战力量集团的统一成员，但中国却不是。

对于美国消费者而言，美元世界的这一最新变化意味着廉价的进口商品。华尔街对资本流动收取高额费用。美国制造业工人面临激烈的竞争。美国并不是唯一受“中国冲击”影响经济体，欧洲从中国的进口也猛增。中国遭受的冲击是，自20世纪70年代以来，在罗斯福新政和第二次世界大战之后，限制美国不平等现象的有组织劳动力的反作用力量已被取消。如果布雷顿森林体系1.0曾经是“伟大社会”的对立面，那么布雷顿森林体系2.0则为大规模社会两极分化时代提供了上限。相比之下，欧洲的福利国家在很大程度上缓解了中国的冲击。

欧洲形成硬通货欧元集团的时刻更加引人注目。在经历1999年1月初创期短暂的不确定性之后，欧元兑美元从2000年9月的不到86美分的低点飙升到7年后的近1.60美元的高点。

从最初的概念出发，欧元的目的之一就是提供一种替代美元作为主要货币的方案。在21世纪初期，它似乎正在获得真正的动力。到2007年，欧元作为发行外币计价债券的货币已开始与美元竞争。随着美国在伊拉克和阿富汗陷入困境，政府预算和贸易均出现巨额赤字，似乎我们正回到20世纪80年代的脚本和过度扩张重负之下美元的必然灭亡。

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危机于2008年到来，但并非人们所预期的那样。这不是美国公共债务和美元危机，而是整个北大西洋银行体系，包括美国和欧洲的危机。事实证明在伦敦、巴黎、法兰克福和荷兰的银行家都希望从美国抵押贷款热潮中分一杯羹。他们的资产负债表大部分以美元计价。现在他们都需要美元信贷。2008年的危机并未推翻以美元为基础的全球金融体系，而是暴露了对美国的深深依赖。

美联储竭尽全力支持跨大西洋银行体系，通过流动性掉期额度向纽约的欧洲和亚洲银行以及中央银行注入美元流动性。但这不能避免欧洲不断加剧的危机，欧元区陷入全面的主权债务危机。在危机期间，美国联邦政府的资产负债表表现强劲，尽管国会的恶作剧和联邦政府关闭，美国的主权债务仍然是避风港。而欧洲则受到所谓的恶性循环的威胁，在这种循环中，陷入困境的银行拖累了政府的信用评级，这导致国家无法支持金融体系，全球对欧元的信心崩溃。

在全球范围内，在本·伯南克和珍妮特·耶伦的领导下，美联储的危机干预意味着美元流动性席卷了整个世界，美元借款激增。吸取教训并以本国货币借款的大型新兴市场政府则不是那么多，例如印度尼西亚或泰国，而是由公司和政府在所谓的前沿市场中获得的美元。在撒哈拉以南非洲，美元借贷的新时代开始了，美元的新诱惑力甚至延伸到了中国。

在新千年的前沿和中心故事是中国崛起为新的超级大国。北京也对人民币抱有雄心，在英国首相戴维·卡梅伦政府的帮助下，北京着手雄心勃勃地推动人民币国际化。也许伦敦可以在21世纪10年代实现人民币兑美元，就像它在1960年代为欧元兑美元所做的那样。然而，这些希望忽略了中国企业同时在国际化但方向相反的事实，其正深深陷入美元体系。

这一点在2015年变得尤为明显，当时中国遭受了新时代的首次本土金融危机。随着上海股市的抛售和人民币兑美元汇率的下跌，中国公司拼命试图减少其美元债务。耶伦（Yellen）领导下的美联储推迟了加息，北京方面则加强了资本管制。国际收支自由化和不受限制的可兑换性不在议程之列，全球没有抗议中国的金融压制，而是而是集体松了口气。在金融事务上，事实证明，北京作为负责任的利益相关者，并不意味着允许数万亿美元的中国资金在金融交易中泛滥。今天，北京盯住一篮子货币，而不是只盯住美元，单方布雷顿森林体系2.0仍具有吸引力。

同时，中国的增长仍在继续。而且，随着时间的流逝，它在主要市场中的比重不断增加。对于石油等商品而言，它是迄今为止最大的增长市场。2018年，它创建了基于人民币的期货合约，在2020年春季美元定价的石油市场的动荡之中，证明了其作为避险资产的价值。在上海，石油价格从来没有下跌过。同时，外国投资者对中国债券的利率越来越感兴趣。现在，中国近10％的主权债券是外资持有的。随着债券被纳入主要指数，该份额将增加。这是可喜的多样化，而不是对美元霸权的直接威胁。

特朗普上任时，国际金融界确实担心他的*治烙印会与美国对全球金融体系的主导不符。特朗普主政下的白宫和**党领导的国会会允许美国为最终由美国支撑的基于美元的全球金融体系继续提供安全保障吗？事实证明，特朗普是一位喜欢美元疲软和低利率总统。他对财政或金钱上的礼节不屑一顾，他对美联储的要求只是让水龙头保持打开状态。2020年3月，特朗普鼓励美联储开始实行量化宽松，削减利率并重新启动货币互换额度。不久，诸如土耳其总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安（Recep Tayyip Erdogan）之类的美国密友恳求被纳入美联储的计划。但美联储没有此等义务，为了展示友好姿态美联储对海外美元外储持有者开放回购工具，已将其持有的美国国债变现。

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因此，美元摇摇欲坠的全球体系规则不仅在2020年危机中幸存下来，而且得到了再次验证。可以继续吗？

面对中国重返全球大国的壮观场面，对话变成了历史。大战略家们借用修昔底德陷阱并预测战争。那应该是不可想象的。但是，事实上，战争是当代霸权货币过度的唯一的模式。靠前次世界大战和第二次世界大战推翻了英国的全球帝国，并形成了美元的主导地位。当左右两翼的货币改*倡导者提议新的布雷顿森林体系时，值得记住的是，这次会议是盟军在诺曼底登陆之后的数周之内召开的，当时红军正向波兰进攻。如果那是我们的未来，那么货币标准问题将是我们所有问题中微不足道的问题。

如果我们想到一个更加循序渐进的过渡，那么值得关注的关键问题就是美国能否吸引接受以美元贷款的投资者的能力。海外对美国国债的需求随着相对利率和对冲汇率的成本而波动。近年来，海外购买美国国债净增量速度急剧下降。由新冠疫情大流行驱动的债务激增已被美国投资者和美联储吸收。2020年3月，美国国债市场出现了危险的波动。但这不是由于美元逃离，而是相反。太多的投资者需要立即获取变现其持有的美国国债的资金流动性，甚至是华尔街上成熟老练的做市商也无法吸收突发大规模抛售。

北京和布鲁塞尔都需要发展类似的深度资产市场。欧洲的财政协定首次承诺将建立大量的共同欧洲债务。但是，要想在规模上与美国国债市场竞争，欧盟还需要数十年的时间。

但是，这并不意味着系统是静态的。全球经济的重心正在向亚洲转移。绿色能源**将*覆全球石油、天然气和煤炭市场。可以想象数字平台开始使用一种或另一种形式的不基于任何国家的货币，这就是各个中央银行为何越来越重视这些交换媒介和价值存储的原因。在数字货币方面，中国人民银行处于领先地位。

至2050年的合理长期预测表明，中国在全球GDP中所占的份额可能会稳定在20％左右，而美国、欧盟和印度的这一比例在12％至15％之间。在这样一个多极化的世界中，很大一部分经济活动很可能保留在各个主要集团内部，人们可以想象美元在国际贸易和金融体系中继续发挥主要作用。这将是靠前个，但是自19世纪现代世界经济出现以来，我们的货币和金融历史上的每个连续阶段都是靠前个。1914年之前以伦敦为中心的金本位制，两次世界大战期间危险的空档期，第二次世界大战后的临时安排，布雷顿森林之后短暂的不确定时期，1970年代法定货币的突破，2000年代早期中国人民币汇率与美元挂钩，自2008年开始的全球量化宽松，所有上述事件均没有先例。

1973年，经济学家理查德·库珀（Richard N. Cooper）在《外交政策》中发表了一篇文章，提供了“关于未来十年美元未来的无条件预测”。他预测：“十年后，美元的地位将与现在的状况没有太大不同。美元将继续受到各种质疑，寻找控制汇率的努力仍将继续，但总的来说它们将失败，美元仍将被广泛用作私人国际货币和官方储备货币。……进行此预测的基本原因很简单：目前尚无明确可行的替代方案。”

再告急！处于悬崖边的万达金融帝国！

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导语：

万达金融帝国正陷入一场前所未有的风暴。最近，万达集团股权再度被冻结，而这已经是近期内的第二次。同时，对赌协议的大限迫近，让珠海万达商业管理集团股份有限公司急于上市。然而，万达不仅面临着资金链紧张的问题，还有销售业绩造假、传闻被华润集团收购等压力。在这个关键时刻，万达需要采取积极的措施来应对，避免再次陷入现金流危机中。

文章：

万达集团的金融帝国正处于悬崖边，风雨飘摇的日子里，他们必须谨慎行事，尽力避免坠入深渊。

6月初，大连万达集团股份有限公司遭遇了前所未有的冰冻，而最近的消息显示，这并不是一个孤立事件。根据企查查信息，珠海万达商业管理集团股份有限公司分别于7月4日和7月5日新增了两条股权冻结信息，被执行人是大连万达商业管理集团股份有限公司。这两次冻结的股权数额分别为50.72亿和1亿人民币，冻结期限分别为自2023年7月4日至2026年7月3日和2023年7月5日至2026年7月4日。

执行**分别为广东省湛江市中级人民**和山东省德州市中级人民**。这已经是近期万达商管第二次被冻结，而6月初，大连万达集团股份有限公司也有2则股权冻结信息，被冻结股权合计约19.8亿元。

然而，大连万达集团并没有坐以待毙，他们迅速回应，澄清了当时的情况。万达表示，这次冻结与他们与某企业在长春一大型项目的财务纠纷有关，而且冻结的股权数额大幅超过了双方的纠纷金额。

他们还指出，2018年万达商管引入投资人时，估值为2430亿元，因此，这次19亿股权的冻结对他们来说是一个巨大的冲击。同时，万达集团表示他们正在通过法律途径申诉，有信心维护自己的权益。

然而，这只是万达面临的众多问题之一。珠海万达商业管理集团股份有限公司是大连万达商管的子公司，是集团“轻资产”战略的承载主体。他们急于上市，但对赌协议的大限逼近，令他们如坐针毡。

2018年，为了缓解资金链紧张的问题，万达引入了十余家战略投资者，这为他们融资和上市计划打下了坚实的基础。然而，这次融资包含了一个对赌协议，要求在2021年至2023年实现扣非净利润不低于51.9亿元、74.3亿元及94.6亿元，否则将支付约300亿元股权回购款。

现在，时间紧迫，万达需要全力出击，以避免重蹈覆辙。首先，他们需要尽快解决股权被冻结的问题，以恢复正常的经营和融资活动。

其次，他们必须积极努力在年底前在港交所上市，否则流动性压力可能会让他们的现金流面临巨大风险。

然而，万达并不仅仅面临着资金压力，还有其他问题。近期，有关万达“销售业绩造假”、“160亿销售20个万达广场”、“将被华润集团收购”等传闻不断发酵，这进一步加剧了他们的困境。惠誉评级将大连万达商管的违约评级下调，原因是万达地产集团寻求短期银行贷款展期。所有这些压力都指向一个核心问题，那就是流动性问题。

在这个关键时刻，万达可能不得不考虑变卖一些资产来缓解流动性压力。有消息称，大连万达集团正在试图以10亿元出售旗下支付牌照，潜在买家包括字节跳动在内。然而，这并不是一个理想的时机，因为这些资产实际上是他们重要的低成本融资渠道之一。

对于万达集团来说，现在的形势异常严峻，他们必须采取果断的措施，以避免再次陷入现金流危机。王健林和他的团队需要在这场风暴中保持冷静，寻找稳定的解决方案。

否则，这个曾经的金融帝国可能将面临着前所未有的

挑战。

然而，不容忽视的是，即使在如此困难的时刻，万达仍然拥有一些宝贵的资产。除了旗下支付牌照外，他们还持有一张高价值的金融牌照——百年人寿。虽然百年人寿的净资产在去年暴减，但它仍然是万达的一项重要资产。作为险资牌照，百年人寿为万达提供了一个重要的低成本融资渠道。

然而，现在是否是卖掉这些宝贵资产的时机，仍然是一个需要深思熟虑的问题。

毕竟，这些资产在未来可能会为万达带来更多的机会，而不仅仅是短期的流动性救济。因此，在做出任何决策之前，王健林和他的团队需要仔细权衡各种因素。

无论如何，万达必须全力以赴，积极寻求解决方案，以避免再次陷入困境。他们需要迅速解决股权冻结问题，确保正常的经营活动不受干扰。同时，他们必须加速在港交所的上市进程，以履行对赌协议的承诺，避免支付巨额的股权回购款。

在这个关键时刻，万达的未来命运取决于他们的决策和行动。

他们必须采取一切必要的措施，以保护自己的利益，并寻找新的机会，重新夺回金融帝国的荣光。然而，时间已经不多了，他们必须迅速采取行动，否则可能会陷入不可逆转的境地。

以上就是金融帝国如何回购股票？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！