新三板的定义是什么意思？

新三板的定义是什么意思

【导读】新三板最早发源于北京中关村，主要是一些相对高科技的企业。而之所以叫“新”三板，是因为还存在一个老三板，主要是承载退市企业、很久以前的STAQ、NET转让系统三部分的公司股权......接下来具体说说

通俗易懂的介绍一下新三板

-- 这是忠伟的第 218 篇原创 --

做股票投资的朋友，一定会在各种财经新闻中，听到过新三板这个概念。

新三板在中国股市上，是一个比较奇葩的存在。

有不少朋友，对新三板不太了解。

今天准备和大家简单介绍一下新三板，同时分享一下今年发生在新三板上的一件大事。

-- 什么是新三板 --

新三板的官方解释是：全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。

新三板虽然也叫“板”。但是它和主板、创业板、科创板完全不是一个东西。

主板、创业板、科创板是真正的二级交易市场。

而新三板只能算是一个场外的交易平台。

一些公司在新三板上市，严格讲，都不能算上市。只能叫挂牌交易。

通俗易懂的解释一下，就是一些小企业，不符合主板市场的上市标准。

国家设立了一个股权交易平台（新三板），方便这些小企业进行融资和股权交易。

在新三板挂牌，财务上不设置门槛。

因为挂牌门槛低，所以在新三板挂牌的公司特别多。

在2019年的时候，新三板挂牌的公司数量，就已经突破了1万家了。

因为门槛低，挂牌容易，所以新三板的公司，真实的鱼龙混杂。

这里面有不少经营的很差的公司。

有些公司长年亏损，有些公司各种不正规操作。

所以，如果大家有新三板交易权限，千万要小心新三板上的交易。

下面和大家分享一下，今年新三板精选层打新的惊悚画面。

-- 新三板精选层打新 --

今年的证券市场，新政频出。

其中有一个重要的新政，就是新三板精选层正式开板。

本来，A股市场打新股，是套利的常规操作。

大家过往的经验中，打新股都是稳赚不赔的。

但是，但是，但是。

这个经验，在新三板打新股中失灵了。

2020年7月27日，新三板精选层开板，首批32只新股开始交易。

本来应该是大喜的日子，结果32只新股，只有10只上涨，22只当日破发。

这其中的原因有很多。

新三板公司的质量普遍不高，是一个原因。

一些朋友可能会问，这么重要的事情，为什么没听周围的朋友谈论过。

因为国家为了保护散户，给新三板的投资门槛，设定的非常高。

证券账户内要有100万，才能具备新三板的投资资格。

中国虽然有上亿的股民。但是大部分散户，达不到100万资产这个门槛。所以具备新三板交易权限的账户，只有100多万个。

新三板精选层开板的当天，这100多万个账户，挥舞着镰刀冲进去打新。

结果，没想到中了伏击，全部变成了韭菜。

因为参与到账户少。

导致这个事件在股民中传播不广。

设想一下，按照中国散户的赌性。

如果新三板不设置100万资产这个门槛。

新三板精选层开板当天，一定有无数的散户涌入。

天量资金入市。

那32只新股，肯定不会只有10只上涨。很多企业的股票都会被炒上天。

最后的结果，很可能是机构顺利出逃。大量散户被套。

这样想来，这个100万资产的门槛，真实的保护了很多散户。

-- end --

今天和大家分享了一下，什么是新三板。

如果具备新三板的交易权限，一定要小心。

这个新三板很坑人，坑了机构坑散户。

希望今天的文章能帮助到大家，小心对待新三板。

我是 忠伟，关注我，每天陪你一起进步。

新三板到底是什么？10倍收益背后的原因！高端玩家怎么避开？

一、新三板到底是什么？10倍收益背后的原因

二、新三板有哪些坑？高端玩家是怎么避开这些坑的？

公开数据显示，在2021年内，通过新三板挂牌的公司有128家，这些“板转股”挂牌公司1月份的平均**率在科创板达到了 1010%，主板和创业板分别达到497%和945%！

也就是说，如果你买的新三板股票在其他板块公开挂牌，你能拿到的平均收益率在5-10倍之间！

看到这里，一定有朋友打开手机，想要进行一顿操作了。别着急！先来看看新三板必须避开的坑吧！

一、新三板到底是什么？10倍收益背后的原因？

全国中小企业股份转让系统，简称就是新三板。从其名字就可看出，它主要服务中小企业，主要目的是为这些中小企业提供融资渠道，帮助它们发展壮大。

★挂牌而非上市

与主板、科技创新板、创业板不同的是，在新三板上市的公司只能称之为挂牌公司，也就是说公司没有经过公开发行，这也意味着新三板交易的股票都是公司的原始股，升值潜力很大！

★自带优劣分层机制

新三板采用企业分层制，根据不同企业的表现分为精选层、创新层和基础层。

举个简单的例子，就好比班里的学生分为基础班、实验班、火箭班。对“分班”结果不满意的企业，也可以通过自己的努力表现来获得“升级”。能够有资格被选进新三板精选层的企业，代表其获得了官方优秀认证。他们不仅可以通过发行更多的股票来筹集资金，还进入了“上市预备队”，这是很多投资者眼中的“潜力股”。

★抢占精选层

我们可以通过购买精选上市公司的股票成为公司的优先股股东，每年享受约定的分红。

重要的是，公司在新三板挂牌，我们手里的原始股有很大机会获得几倍的价值增长！

这些都是新三板的基本概念。接下来，我们来看看新三板不得不知道的五大硬核知识！

二、新三板有哪些坑？高端玩家是怎么避开这些坑的？

首先，新三板“精选层”的“尖子生”很受投资者欢迎，但即使在精选层，也是存在很多“差生”的！

要想识别出这些“差生”，关键在于：

1、看公司是国有控股企业还是民营企业

因为国有控股的企业财务真实性要远高于民营的，所以遇到民营企业时要留意其财报的真实性，高端玩家一般会选择国有控股的企业。

2、看公司成立时间

如果公司成立时间是比较早的，比如10年以上的这些公司是相对安全的，如果是刚成立没多久的公司，则一定要小心。对于成立几年的公司，高端玩家一般不会选择入手。

3、看公司的经营现金流

经营性现金流是鉴别公司财务报表的重要指标，如果公司经营现金流很差，那么这家公司很可能是新三板的差生，高端玩家会避之远及。

4、看公司历年分红

历年分红情况就能看懂公司到底是不是真盈利，如果一家公司账面盈利很好，但多年铁公鸡，就是不分红，那就要小心了。

第二，在主板市场，哪怕是即将退市的股票，也可能会被拉好几个涨停，但在新三板，哪怕你投资的股票业绩很好，也可能遇到没有人接盘的情况，股票流动性相对较差。

第三，由于新三板没有强制要约收购条款，因此在很多并购案中，小股东都被大股东抛弃，最后小股东灰溜溜的离场。

第四，新三板上虽然大多是中小微企业，但烧起钱来一点也不含糊，很多小股东跟着大股东一起烧钱，最后亏损离场。对于这类股票，尽量远离。

你不得不知道的——新三板是什么？

【导读】 新三板最早发源于北京中关村，主要是一些相对高科技的企业。而之所以叫“新”三板，是因为还存在一个老三板，主要是承载退市企业、很久以前的STAQ、NET转让系统三部分的公司股权转让。

​ 新三板从2012年及之前的默默无名，到2013年的崭露头角，到2014年开始频繁地见诸报端媒体，新三板到底是个啥，跟上市又有什么关系?作为从业者相对全面地聊聊新三板。

新三板是怎么来的

新三板最早发源于北京中关村，主要是一些相对高科技的企业。而之所以叫“新”三板，是因为还存在一个老三板，主要是承载退市企业、很久以前的STAQ、NET转让系统三部分的公司股权转让，老三板基本已经死了，由于中关村的企业有限，因而当时的新三板也没多少成交，交投极度不活跃。

2012年，新三板扩大到4个*家级高新园区，项目来源大大扩展。到这里不得不说一下申银万国，申万的投行部一直不温不火，但是在其他券商不屑于做新三板而忙于做IPO这种大单的时候，申万在其他人看不见的地方默默的做着大量的新三板。

2013年底，证监会宣布新三板扩大到全国，对所有公司开放。2014年1月24日，新三板一次性挂牌285家，并累计达到621家挂牌企业，宣告了新三板市场正式成为一个全国性的证券交易市场，。

到2015年3月6日已有累计2026家公司在新三板挂牌，从家数和总市值上来说已经较为庞大。

新三板有哪些交易方式？

首先，新三板账户开设的门槛较高，条款如下：

个人新三板开户条件

需要2年以上证券投资经验(以投资者本人名下账户在全国中小企业股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日为投资经验的起算时点)，或者具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景。

2.投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值在500万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。

机构新三板开户条件

1.注册资本500万元人民币以上的法人机构;

2.实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。

相比于主板、中小板以及创业板，门槛可是高多了。决定了在目前的门槛下，一般只有专业投资者参与这个市场，因而活跃度是相对较低的。

而三板的交易方式主要有以下两种，外加一种计划正在推出：

(1)协议转让

相对比较随意，但需要有内部渠道，找到企业股东，且股东同意股权转让后，签写股权转让协议。通常来讲新三板协议转让的流动性较差，绝大部分公司挂板至今没有成交过。

(2) 做市转让

简单介绍一下做市商的概念，做市商实际上类似于批发商，从做市公司处获得库存股，然后当投资者需要买卖股票时，投资者间不直接成交，而是通过做市商作为对手方，只要是在报价区间就有成交义务。因此做市商为新三板提供了流动性，股权相比协议转让来说流动性更好。

(3) 竞价交易

目前还未推出，初步打算和主板、创业板市场使用一样的竞价交易方式，除了一些诸如投资者准入之类的门槛，大体上将会和主板市场差不多，同时我们预期竞价交易的公司将会推出一个专门的交易层次，门槛也会相比上两种更为宽松一些，当然相应地，在竞价交易层次上的公司也会最为优秀。

新三板挂板的条件有哪些?

如果仅仅是挂板，量化指标只有一条：经营满两年。

其他要求主要是：

( 1)满足主营业务明确，具有持续经营记录的条件;

( 2)新三板挂牌公司治理结构健全，运作规范;

( 3)新三板挂牌条件，股份发行和转让行为合法合规;

( 4)主办券商推荐

从本人券商的视角来说， 以上都不是问题，关键是企业是否具备长远发展的潜力，以及企业家规范运营的决心。因为在企业家的视角，新三板的要求实际上是这样的：

(1)不方便了，企业的钱是企业的，自己不能随便用了，外面的小钱包又要关的关并的并。企业的决策虽然还是大股东说了算，但是要有决策程序，一切走程序办事了;

(2)税收要规范交，有的企业就没怎么交过所得税，以前的要补，都是真金白银的掏出去;

(3)公司的报表和经营情况都对外展示了，竞争对手、客户和供应商都能看到了，难免会让人尴尬甚至吵起来;

因此，三板的代价不是那百把万的中介机构直接费用，而是上面这些。我们希望企业能够真正考虑以上三个要求是否都能做到。

新三板的流程和耗时大概是什么样的

主要流程是：

(1)券商、会计师、律师和企业达成初步的合作意向。

花费1~2周时间做一个初步尽职调查，把重要的问题找出来，然后四家坐在一起依次讨论以下这些问题：

(i)是否能做，当前的情况下是不是存在不可克服的障碍;

(ii)可以通过时间解决的较大问题，大概需要多久;

(iii)大概需要多少规范成本，和(ii)往往需要兼顾考虑，用资金换时间或者反之;

(iv)具体的整改和实施方案，略过;

如果初步尽职调查结果较好，则提交各自的风控部门进行内核。内核立项通过就正式建立合作关系正式开始。

(2)三家机构进场开始全面尽职调查、写公开转让说明书

会计师的工作量最大，主要是提供后续决策和申报文件撰写所需的基础数据，建立企业的核算制度并且达到新三板的基本要求。

律师和券商合作把企业的历史翻一遍，看看股权方面是否存在问题，是否有关联交易和同业竞争，如果有的话关的关并的并。同时看看各种主管部门分管的条线上是否都做到了合法经营，如果有问题协助解决。

最后公司整改的差不多了，按照审计报告的出具时间点将有限公司翻牌成立股份有限公司。少数公司一开始成立的就是股份有限公司，这个步骤可以略过。

(3)正式申报

首先三家机构向各自的风控部门再次提交内核，通过以后就可以向全国中小企业股份转让有限公司提交申请了。

资料提交以后，股转公司会向项目组和企业针对一些问题提出问询，项目组和企业反馈问询以后如果没有问题，就会收到股转公司的“无异议函”，就可以办理股权登记和简称、代码分配了。

(4)挂牌

挂牌之后，股票可以开始交易，但是一般都静悄悄，不像是上市一样热闹的敲钟敲锣。因为大部分协议转让的公司知名度仍然较低，大众的门槛也高，更重要的是相比上市，新三板没有公开发行环节，因而外部投资者手里没有筹码，自然也就没什么交易……

以上是挂牌的简单流程，如果公司历史比较简单，财务比较规范的话，最快半年之内就能做完。

新三板的意义

新三板的价值在于：

(1)将公司的股权标准化

新三板改制过程实际上将公司变为一家达到资本市场最基本要求的一家企业，因此相比非挂板公司，如果有上市公司来收购，新三板公司的财务数据是真实的，基础工作也基本做好，相比之下信息不对称的风险其实小得多。

(2)有一定的融资能力

有不少机构告诉企业，上三板就能股权融资就能贷到款，股东还能股权质押融资，而现实往往没那么美好。诚然，新三板的融资案例很多，也不乏数十亿的大宗融资，但是融资能力还是取决于企业自身的经营状况而不是上没上三板。三板对于融资的额度和成本无疑是有帮助的，但是不意味着很差的企业以宽松的条件挂板以后就一定能融到资。

如果企业本身情况较好，可以通过定向增发的方式发行股票筹集资金，部分概念较为先进，经营状况良好的企业受到的追捧程度不亚于主板和创业板市场，但毕竟是少数。

(3)提供价格发现

当然对于那些已经基本达到创业板的法定条件，甚至更高的企业，三板提供的估值溢价毫无疑问是有价值的。非三板企业的上市公司并购对价一般都在15倍以下，少数较好行业高一些，而三板公司被并购的对价是明显高于同行业非挂板公司的。

做市商对于公司整体估值的提升更为明显，一方面是因为做市是要券商真金白银投资企业的，筛选非常严格，隐含了券商的声誉保证。另一方面是做市提供了新三板所稀缺的流动性：想买就能买，想卖就能卖。而流动性毫无疑问也是有价格的。

因而上述的估值提升大大提高了股东持有股份的收购价值。这里说一句题外话，以市值衡量的财富实现方式不是股东把股票全部抛掉，如果这么做的话股票会被砸到白菜价，市值指的是如果外部投资者要收购这家公司所需要的价格。

因此公司的整体收购对价也提高了，对于一些小而精又想卖身的企业，三板毫无疑问是有价值的。

(4)提升知名度和投资者能见度

当一家企业登陆三板时，它获得的是券商、会计师、律师和股转公司的隐藏信誉保证，投资者的寻找上面也会更为便利。由于公司的信息已经在一个全国性平台上面进行展示，因而公司在经营情况良好的前提下，寻找投资者毫无疑问是有优势的。而且就我个人目前所知，已经有不少券商的资管子公司或者基金开始募集新三板投资基金，针对三板企业进行精选投资。未来也许三板公司的融资功能确实可以的得到提升。

另外，由于公司在一个全国性市场展示了自己，对于企业形象和员工的认同都是有帮助的，这个比较虚就不展开叙述了。

(5)作为IPO的检验

可以通过新三板的全过程检验公司团队，检验中介机构服务水平，看看市场对公司的认知程度。新三板挂牌的企业相对非挂牌企业来说，在审核的力度上肯定会有所不同，尤其是未来审核下发交易所之后。

新三板的未来

新三板之前，中国的民营企业主要分为两种，上市企业和非上市企业。上市企业的融资便利性，公司的股权支付价值(股权激励和并购)，人才的认同程度在同等经营情况下都远远高于非上市企业，这种鸿沟也是导致造假上市的一个重要诱因。

而新三板提供的是一种多样化、多层次的资本市场路径，可以通过新三板这个大的市场一步步向上升级，从协议转让到做市转让，再到未来的竞价交易。每一步都会得到渐进的提升和发展，乐观地说，如果竞价交易板块的投资者准入门槛降低到5~10万元的量级，那么可以说和创业板的区别也不大了。

由于新三板的准入门槛可以说只有规范的要求而没有什么业绩指标的要求，任何企业都可以在协议转让层次挂板，而相对优秀的企业会脱颖而出上升到做市转让，未来再上升到竞价交易，这个过程中相对专业的投资者用脚投票，产生了一个良性的优胜劣汰的机制，对于促进整个商业系统的繁荣是具有重要的意义的。

说点实在的

债权融资是有举债上限的(资产负债率)，而且要用现金还。这也决定了能使用债权融资的企业都需要较好的稳定现金流，但是对初创企业等中小企业来说这是很难做到的。这种内在的矛盾导致中小企业贷款风险很高，高风险需要用高利率来覆盖。

而真正出了风险跑路的人还不上钱，反倒是正常经营的中小企业来承担高利率来弥补跑路的中小企业带来的损失，这种机制会导致企业家的逆向选择，鼓励不做好人做坏人。

但是股权投资则不同，通过参与投资公司，投资者会在投资较好的企业后获得高额回报，而在投资错误时受到惩罚，这种机制会鼓励投资者去发现更好的企业，并以股权回报的丰厚收益来弥补其他的投资损失。在这里消除了上面说到的逆向选择，如果没有大的机制错误，则会促进投资者和中小企业的发展。

以上就是新三板的定义是什么意思？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！