华安策略基金净值

华安策略基金净值

接下来具体说说

「基金评级」华安策略优选

宏赫臻财

公募基金评级

导读： 本系列研究旨在为个人和家庭基金理财提供利器。公募基金投资门槛低，基金 只数 数量众多，此研究涉及 基金分类、风格、历史业绩、历任经理、回撤测试、择时能力、择股能力、绩效评估、全景图及宏赫评分评级 。 并于文末提供配置建议 。

1 基金出镜

注：成立以来业绩衡量基期最早为05-1-1（各大规模指数建立初期）

截止今日，该基金成立以来 13.4 年 ， 年均复利收益率 14.98% ； 同期中证800指数年均复利 1.29 % 。 近五年年均复利收益率 16.25% ，同期指数复利回报率 2.82% 。

现任经理上任以来 7.6 年，任职以来年均复利收益率 20.74% ； 同期指数复利回报率 8.75 %。

a. 基金季度规模趋势图:

• 当前规模 56.1 亿。

b. 最新披露季报资产配置及持有人结构图:

• 20Q3股票资产占净值比90.14%；债券0.2%；现金9.53%。
• 20Q2机构投资者占比：8.5%。

2 基金分类及投资策略阐述

a. 基金详细分类表:

华安策略优选 是一只主动选股资产增值型的标准偏股型基金。

• 契约规定股票仓位【 60%-95% 】；债券及其他仓位【 5%+ 】。
• 宏赫统计历史仓位【 股票：66%-95%；债券：0%-24% 】

b. 投资目标和原则：

目标： 以优选股票为主，配合多种投资策略，在充分控制风险的前提下分享中国经济成长带来的收益，实现基金资产的长期稳定增值。

原则： 公司未来盈利的增长能力是股价上升的主要驱动力，优选成长，策略回报。

c. 决策依据（摘要）：

投资策略： 本基金的股票投资策略将采用“自下而上”和“自上而下”相结合的方法，通过综合运用多种投资策略优选出投资价值较高的公司股票。在构建投资组合时主要以“自下而上”的优选成长策略为主，辅以“自上而下”的主题优选策略、逆势操作策略，优选具有良好投资潜力的个股，力求基金资产的中长期稳定增值。 总体股票投资策略包括以下几个层面： （1）优选成长策略本基金将在判断上市公司业绩成长原则的基础上，着重对上市公司的成长性进行分析，即以上市公司过去两年的主营业务收入和利润增长率为基础，预测未来两至三年的利润增长率作为核心指标。同时，比较公司价值成长比率（PEG）、市净率（P/B）、市盈率（P/E）等辅助指标在行业中的水平作为参考，综合考察上市公司的增长性和可持续性，根据公司在行业中的地位，将公司分为缓慢成长型公司、稳定成长型公司、快速成长型公司三种类型，针对每种类型的公司特点，精选具有吸引力的个股。 　（2）主题投资策略本基金将通过“主题投资分析框架”（Thematic Investing Analysis Frame)对宏观经济中制度性、结构性或周期性等发展趋势进行前瞻性的研究与分析，挖掘并投资于集中代表整个市场阶段发展趋势的上市公司。（3）逆向操作策略本基金将努力确认大多数投资者的心理，然后进行反向操作。

3 成立以来年度收益一览

a. 基金年度收益PK指数图表：

[注]：五年复利*值为截止到当年度末时近五个整年度时段的年化收益率

自2008年以来至今 13.0 年时间， 该基金 累计收益率 144% ，同期中证指数累计回报率为 0% ；平均股票仓位为 87.0% ，债券仓位 4.3% ；实现年均复利增长率为 7.10% ，同期指数为 0.00% 。 经指数收益调节后年化收益率水平参考值 【 13.77% 】

在 12 个整年度评测期战胜指数 9 期，胜率【 75% 】；今年以来收益率 34.66% ，暂时战胜指数。

4 历任基金经理业绩宏赫评级

a. 历任基金经理

• 鲍泓(20070802-20080213)
• 邓跃辉(20080213-20100319)
• 张伟(20080213-20100921)
• 殷鸣(20100920-20130302)
• 汪光成(20130302-20131029)
• 杨明(20130605-至今)

该基金成立以来，历任 6 位经理，平均任期 2.7 年。

历任经理管理能力加权宏赫评级【 A- 】；

现任经理管理能力获得宏赫评级【 A+ 】。

现任经理简介

杨 明先生，中央财经大学硕士研究生，曾在上海银行从事信贷员、交易员及风险管理。2004年10月加入华安基金管理有限公司，任研究发展部研究员。现任投资研究部总监。2006年11月02日至2011年11月02日担任华安国际配置基金的基金经理。2013年6月起担任华安策略优选混合型证券投资基金的基金经理。2014年6月起担任投资研究部高级总监。2015年6月29日起至2016年9月21日任华安国企改*主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年3月9日至2018年2月26日任华安沪港深外延增长灵活配置混合证券投资基金基金经理。2016年5月5日至2019年8月30日任华安安禧保本混合型证券投资基金基金经理（2018年10月23日转型为华安安禧灵活配置混合型证券投资基金）。2018年1月19日任华安红利精选混合型证券投资基金基金经理。2018年4月23日起任华安睿明两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年12月3日起任华安创新证券投资基金基金经理。

b. 现任经理同时在任管理基金

现任经理 杨明先生 同时管理着 4 只基金的叠加 15.2 年时间加权评级为【 A 】。目前杨明经理【 是 】该公司权益投资决策委员会成员。任职 投资研究部高级总监。

c. 现任基金经理前传

5 基金净值回撤压力测试

近十年最大回撤率为： 38.96% ， 近五年最大回撤率为： 26.23 %。

宏赫臻财选取了A股历史上的几次典型的市场系统性风险释放的时间段，看看该基金所经历大跌时净值的下跌程度。

TOP 极端测试

市场短期下跌Top-One： 2015年8月17日至8月26日：“大众创新，万众创业”为旗帜的大牛市结束后的第二次风险释放期，上证指数在短短9天仅7个交易日里下跌： 26.70% ，同期本基金下跌： 21.26% 。

市场短期下跌Top-Two： 2018年1月26日至7月5日：漂亮50盛宴后，指数在不贵的15倍市盈率开始起跌，接着中美贸站叠加降杠杆和股权质押风险，上证指数在159天时间下跌： 23.17% ，同期本基金下降： 19.22% 。

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市场长期下跌Top-One： 2015年6月13日，上证历史第二顶5178后，225天下跌了 48.60% ，同期本基金下跌： 34.17%。

市场长期下跌Top-Two： 2018年1月26日，上证从15倍市盈率处起跌，到2019年1月3日337天下跌了 30.74% ，同期本基金下跌 25.35%。

6124点以来其他各时段短期和长期市场下跌期间该基金的回撤考验：

市场 短期 回撤测试

市场 长期 回撤测试

综合回撤得分【 2.45】 分。

• 受损较大：短期时段 6， 是指数损失的 102.62%。
• 受损较小：长期时段 5 ，是指数损失的 69.75%。

• 投资自行对照上面两表看该基金在怎样的市况下受损大/小。

6 基金经理择时能力分析

a. 成立以来基金仓位变化&指数走势图

注：上图为沪港深综指启用以来该基金仓位（柱线）与指数（折线）对比，期间调仓平均幅度 4.8% ，最大调仓幅度 21.7% ，现任经理管理期间平均股票仓位 88.0% ，平均调仓幅度 3.3% 。

注：择时调仓得分仅供参考。数值为负说明期间调仓效果为负。但其与基金最终收益不成正比。有时候长期择股的收益完全能覆盖择时的错误。择时是一件说说容易，操作很难的事情，众多投资大师都选择不择时，所以本部分内容仅供投资者对该基金季度调仓做一大致概览。效果如何，投资者可以定购我们的基金评级专栏，待跟踪看完所有我们评级过的公司可以有较好的横向对比考量。

【HH】择时分析

• 基金自成立以来 52 个季度考量期间，历任经理平均全部持股 77 只，前十占投资比 52% 。
• 现任经理管理 30 个季度期间，平均持股 72 只，前十占投资比 60 %。股票平均仓位 88.0% 。
• 调仓幅度：根据宏观判断适度择时，通常保持较高仓位。
• 持股集中度：持股个数和十大重仓股逐步趋于集中。
• 择时风格：仓位择时【】持股择时【 √ 】持股成长【 √ 】策略平衡【】

b. 全部持股个数分析

• 红色线为前十占比；蓝色线为股票个数；虚线为持股趋于集中的参考线
• 折线落于虚线上为分散，虚线下为集中 。

c.现任经理管理以来持股集中度趋势 （基金经理管理5年以上的呈现此图）

7 基金经理择股能力分析

考察1：特殊时期持股分析

此部分考察时任经理的 从众性和*思考性。

a. 2015年中小创世界时的持股

时任经理： 杨明

b. 2017年漂亮50估值回归时的持股

时任经理： 杨明

考察2：该基金近2-3年持股明细

近2-3年本基金持股明细表

时任经理： 杨明

注：左下角黑色个位数字为本季度十大重仓股调换个数，比如 5 表示本季度相比上季度十大重仓股有一半系数更换。

• 以上 11 个季度评测期，本基金平均每季换股【 3.5】 只
• 2020年3季度新换入【招商银行、万科A、泸州老窖、分众传媒、震安科技】
• 期间谈恋爱对象 ：宁波银行 （ 苦恋还是热恋都值得投资者关注 ）

10月19日财经夜宵：得知基金净值排名及选基策略，赶紧告知大家

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从今日头条收到的文章中，我们提取出的主题是基金市场的净值增长排名以及一些投资策略相关的分析。在本文中，我们将对这些内容进行重新撰写，并保持原文的结构和要素。2023年10月19日，基金市场让人眼前一亮。

当天的开放式基金净值增长排名中，出现了一些备受关注的基金，值得我们深入研究。在这篇文章中，我们将探讨净值增长排名前后的基金，分析其持仓情况和行业风格。同时，我们将分享一些有关如何选择一只好的基金和基金投资策略的建议。

首先，让我们来看看当天净值增长排名前10的基金。创金合信芯片产业股票A和创金合信芯片产业股票C无疑是当天的佼佼者，它们的净值增长非常迅猛。

这两只基金在持仓中主要投资了一些半导体行业的龙头企业，如寒武纪-U、瑞芯微等。这个持仓结构也是它们能够在市场上表现出色的重要原因。

另外，诺安积极回报混合C和诺安积极回报混合A以及华安上证科创板芯片ETF等基金也在当天的排名前列。这些基金在持仓中同样偏向半导体行业，相信这个行业在未来还有很大的发展潜力。

然而，也有一些基金的净值增长并不理想，它们落在了排名的后面。其中，广发中证全指汽车ETF就是一个例子。该基金在持仓中主要投资了一些汽车行业的公司，但在当天的表现却不尽人意。

这也提醒我们，在选择基金时，要注意观察其持仓结构，了解其投资风格和行业偏好。那么，我们该如何选择一只好的基金呢？首先，基金的净值是判断基金涨跌的重要依据，我们不能单纯地依靠基金的估值来判断其走势。

其次，观察基金的十大持仓可以了解基金的投资风格和偏好。如果我们有意向投资某个行业基金，查看其主要资产配置结构是很有帮助的。

此外，要注意基金净值与十大持仓的涨跌幅度是否相符，如果相差较大，可能是因为基金经理进行了调仓换股。最后，基金净值的过去表现并不代表将来一定如此，我们要有长期的投资观念。基金投资也有一些需要注意的地方。

首先，热门基金并不一定代表业绩优秀，有时反而会成为反向指标。其次，基金的净值偏低并不一定代表便宜，它可能只是因为基金在成立后表现不佳。最后，特殊情况下，部分基金可能会存在清算风险，所以我们需要时刻关注基金的动态。

综上所述，基金市场中的净值增长排名是一个引人注目的指标，但我们不能单纯依赖于这个指标来进行投资决策。我们需要综合考虑基金的持仓情况、行业风格以及一些投资策略上的因素。

只有这样，我们才能选择到一只好的基金，实现稳健的投资回报。最后，我想向大家提出一个问题：在您选择基金时，您更看重哪些因素？请留言分享您的看法和经验。注：本文所涉及的投资信息仅供参考，不构成任何投资建议。

请读者自行判断和决策。

以上就是华安策略基金净值的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！