天弘基金增利宝货币基金

天弘基金增利宝货币基金

什么是货币基金？货币基金收益和风险如何？货币基金预期年化预期收益货币基金几乎不存在任何风险，但预期年化预期收益也相当有限，有时甚至小于债券。但其流通性较好，不存在亏本可能。接下来具体说说

解密基金·天弘| 后余额宝时代天弘基金还找得回自己吗？

作者 ｜李慧君 编辑 ｜过江鲫

基金行业里，天弘在成为今天的天弘之前还只是一家管理100亿资产的小公司。成立以后9年时间里两年赢、7年亏。直到牵手互联网巨头阿里巴巴旗下支付宝、共同推出“余额宝”而一炮走红，成为国内首家超过万亿的公募基金。

这段翻盘逆袭之路总是被当事人津津乐道——传统金融业态插上了互联网的翅膀。殊不知，现在自己早已是业界翘楚的天弘基金，似乎迷失在阿里的影子中无法自拔。

2018年天弘基金管理规模来到了历史*高1.99万亿，与其他头部基金公司随后的增长势头相反，开始下行。

2019年到2021年，天弘基金的收入、利润连续双降；2022年年年中，天弘基金的营业收入为27.44亿元、净利润为8.86亿元，又分别同比下滑24.14%和23.01%。

人们都知道天弘因余额宝收获互联网销售带来的红利，但却难以理解，在人来了、钱也来了的背后为什么业务却少了？更令人唏嘘的是，天弘基金会否提供一个“失去专业能力”的公司难以迷途知返的典型案例 。

因快混不下去了成功牵手阿里并成就彼此

2004年11月8日，天弘基金在天津成立，注册资本为1亿元，由天津信托出资48%、兵器财务和乌海君正各出资26%设立。

一直到2008年，天弘旗下都只有1只基金产品“天弘精选”，发行规模为3.39亿元；2013年之前，天弘基金也只有2007年和2009年2个年度分别实现盈利885.45万和69.48万元，其余时间都在亏损。

2013年，天弘等到了它的天选之子——阿里巴巴的支付宝，两方联合推出了首只互联网货币基金天弘增利宝，即余额宝，6月正式上线。这份合作看上去并不般配，但又堆叠着偶然中的必然。

当时的天弘基金，在众多基金公司中只是一家几乎每年都在做赔本生意的吊车尾，显然不是阿里的选择。

事实上，阿里找到多家大型基金寻求合作，结果都被拒绝。理由很简单，当时余额宝这类产品还是首例，风险和收益都不能够保证，不差钱的头部基金不愿意也没必要为此冒险。

时任天弘基金首席市场官的周晓明，和淘宝的祖国明二人多年前曾是同事。通过祖国明引荐，周晓明带队去杭州淘宝总部探讨合作。

据支付宝当时的CEO彭蕾回忆：“在网上卖基金至少要有一些电子商务的积累，但天弘让我们很惊讶,它在这块是空白的，没有人员，没有系统，没有客户，典型的三无公司。”【1】

彭说的不对，实际上周晓明手里有一张阿里淘宝最缺少、也是最宝贵的基金牌照。除此之外，周晓明的聪明头脑和灵敏的商业嗅觉也是他的同行们缺少的。“没有任何优势的”天弘基金表现十分主动，促成了这次合作。

支付宝CEO彭蕾“在网上卖基金”的说法反映出这家互联网巨头的短浅认知，在这个被严格管制的行业里，牌照不但意味着资质许可，更是行业自身运作能力的要求。这不是在另一个行业领域里有过人表现的企业所必然具备的本事，缺失这个本事也无法取得长久成功。

余额宝横空出世，让停留在支付宝里的活钱得以增值，瞬间使支付宝变成了一家“准活期存款银行”，天弘基金则一下子获得了大量可以用来“管理”的低成本资金。

天弘摇身一变成为国内首家货币基金管理为主的基金公司，不但为支付宝用户、还为广大百姓赢回银行业垄断走的超额利润。良心生意激发了人民群众极大的热情，只用一年时间，余额宝用户数量就超过1个亿，成为当之无愧的“国民级”理财产品。

余额宝这款爆款产品让阿里火速对天弘基金增资扩股，由它旗下的蚂蚁集团出资11.8亿元溢价5倍认购天弘2.62亿元的注册资本金，入主天弘持股51.0%。蚂蚁进入后，其他股东变更为天津信托持股16.8%、内蒙古君持股15.6%、员工持股合伙企业持股11%、芜湖高新持股5.6%，注册资本增长至5.14亿元。

余额宝推出靠前年，天弘基金从前一年的亏损一举赢利6.32亿；随后2014至2018年，天弘基金的净利润一路增长至30.69亿，五年时间翻了近五倍。

只会卖产品到“发育不良”

天弘基金搭上支付宝的快车怎么看都是一次“双赢”——蚂蚁借助天弘牌照和管理框架成就了它倡导的“互联网金融”；天弘则从阿里大量“获客”，成为基金行业中最懂销售的公司。

阿里入主后，天弘基金董事长、来自老股东天津信托的李琦2015年任满后交由蚂蚁金服董事长兼CEO井贤栋接任。

据天弘基金内部，李琦担任董事长时更像是“虚职”，不怎么过问公司的具体运营；井贤栋接任后，推动具体业务与蚂蚁集团合作，二者的联系因此更加紧密。

井贤栋之后接棒天弘基金董事长职务的人，也均来自于阿里系。他们分别是2019年促成余额宝、天弘合作的胡晓明和2021年蚂蚁集团首席财务官韩歆毅。

天弘基金在有了余额宝以后，越来越像是蚂蚁集团的公司成员，与基金行业渐行渐远，或者说越来越不像一家基金公司，看不到业内谈论的“投研能力和基金经理团队”。

从管理产品的类型上看，2018年一季度，天弘基金的总规模增长至高达1.99万亿元，刷新了全球货币基金的最大规模纪录。其中货币型基金产品的规模就有1.97万亿元，结构占比达99.02%。

从名不见经传到首家万亿基金，其中的增量几乎全部由货币基金、或者说余额宝所带动。这时的天弘基金与其说是一位公募基金管理者，不如说是阿里支付宝的持牌帐房先生，并一定程度上扮演“支付宝银行”的角色。

从基金同业的反映中人们可以看到对天弘的排斥。从2018这一年开始，监管当局要求公募基金排名统计时剔除货币基金数据，以加大对各大基金公司主动投研能力的考查。

也正是由此，天弘基金在权益产品上的短板被暴露于台前。2017年，天弘经统计的非货币公募资产仅有243.55亿元，在天弘超万亿的规模占比只有1.31%，同业新排名中的名次大幅倒退至第48名。

易方达、华夏基金、嘉实基金等传统具备投研能力的公募基金非货币规模都超过了2000亿元，分别位列前三。

国内监管当局对阿里巴巴、蚂蚁集团的打击接踵而至，余额宝平台开始对其他公募产品开放。随着中欧、博时、华安等公司货基产品的涌入，天弘失去了此前的平台垄断优势，余额宝这块蛋糕被“外来者”争食。

自此天弘基金的业绩走上了下坡路。2018年底，天弘的管理规模缩水至1.34万亿，较1季度巅峰缩水了约6500亿元。到2019年，天弘基金实现收入72.40亿元、净利润22.14亿元，虽然继续领跑整个行业，但同比下滑的幅度达到28.49%、27.99%。

十年多年前经营不力的阴影再度袭来，尽管这时没有生存之忧。天弘尝试回归“老本行”，开启了投研一体化的改*，注重起投研能力的培养和非货产品的管理。只是这项改*称不上顺利。

2019年，天弘基金旗下的明星基金经理肖志刚、老将钱文成先后离职；2020年，基金经理戴险峰在天弘永裕稳健养老FOF才成立一个月时就离职出走，引起了市场上的许多议论；2021年，明星经理田俊维也选择了告别天弘基金。

肖志刚、钱文成、田俊维这三人，都是天弘旗下权益团队历任的领军人物，核心人物的频繁出走，也让天弘的权益团队几次陷入缺少领头人物的窘境。

整体来看，天弘的基金经理团队共有43人，在基金公司中排名16，规模上保持在前列水平；平均任职年限却不到2年，绝大多数基金经理都没有经历一轮完整的牛熊周期，稳定性上的排位落到了第84。

天弘基金经历核心人才流失的同时，主动权益产品也少有拿得出手的代表作品。如今天弘旗下的权益类基金经理，比较受好评的是出道四年多的谷琦彬，年化收益率为16.65%，只是在管规模合计只有26亿，代表作天弘高端制造混合A的规模不足6亿元。相较于其他头部明星经理动辄上百亿的规模，和规模几十上百亿的爆款基金，差距较为明显。

天弘在另类的道路上终会修成何种果实，是一个尚难回答的问题。它背后隐藏着的大量故事会一直吸引人们回味和探寻，这些故事远不是故事那样简单，牵扯到这个行业、以至更大的金融领域的未来。

注释与参考：

【1】《余额宝：走过了看不见、看不起和看不懂，最后，还来得及吗？》，来源：金V投资

睿蓝财讯出品

文章仅供参考 市场有风险 投资需谨慎

被投诉220起，霸占315基金投诉榜首，天弘基金经历了什么？

文/刘振涛

又到一年一度的“315”，热火的公募基金也成为被关注的对象。

3月15日，黑猫投诉平台发布了基金投诉榜，35家基金公司上榜，涉及天弘基金、南方基金、汇安基金、博时基金等。

据黑猫投诉统计数据，2020年1月1日至2021年1月31日，黑猫平台共计收到关于基金方面的投诉达447起，其中天弘基金被投诉达220起，是投诉榜第二名银华基金的4.7倍，占总投诉事件比达49.23%，近一半比例。

天弘基金被投诉，绝大部分与支付宝的余额宝相关。有投诉者表示，“没有购买基金产品，却在支付宝被无缘无故扣款购买了基金。”

公开资料显示，天弘基金成立于2004年11月8日。2013年10月，支付宝母公司蚂蚁集团出资11.8亿元认购天弘基金2.63亿元的注册资本金，以51%的持股比例成为天弘基金靠前大股东。原蚂蚁集团总经理胡晓明为其董事长。

一提起天弘基金，就不得不说“余额宝”，到现在，仍有消费者将天弘基金与余额宝划等号。

其实，余额宝是天弘基金旗下的一只货币基金，全称为天弘余额宝货币市场基金，原名天弘增利宝货币市场基金。

天弘基金背靠蚂蚁集团这棵大树，联合支付宝平台的余额宝被广为人知。据蚂蚁集团此前招股书，支付宝的用户量已经达10亿。截至2020年12月31日，余额宝的规模为1.19万亿元。

天天基金网数据显示，截至2020年21月31日，天弘基金的规模为1.4176亿元。余额宝一只货币基金规模占据了天弘基金总规模的83.94%。仅凭借余额宝一只产品，就让天弘基金一度成为中国基金行业规模最大的公司。

据Wind数据，截至2020年6月30日，天弘基金收取的管理费用为23.51亿元，占营收比达57.31%。其中，余额宝一只基金的管理费用就达18.13亿元，占总管理费用比达77%。

不过，余额宝对于天弘基金来说，既有利也有弊。

2017年，基金业协会出台新规，货币基金不再计入资产管理规模，天弘基金的排名也迅速一落千丈。据天相投顾的排名数据，截至2020年四季度末，剔除货币及理财基金后，天弘基金的规模仅为1528.25亿元，排名22位。

截至2020年12月31日，天弘基金旗下的混合型产品规模仅为167.93亿元，排72名，而行业内的基金公司，混合型基金的规模超过1000亿元的有16家；天弘基金的股票型基金规模为339.54亿元，而行业内股票型基金规模超过1000亿元的有5家。

2020年以来，主动权益类基金收益暴涨，成为市场热门，易方达旗下的易方达中小盘被基民买爆，张坤也进入了“饭圈”，成为“坤神”。而天弘基金余额宝一只独大，其权益类产品却很少被关注。

另外，为了降低单一货币基金集中度高的风险，余额宝被限购和分流。2017年，天弘基金余额宝经历了三次限购，个人账户持有限额从100万降至10万，单日申购额调整为2万元。

2018年5月开始，余额宝不再只姓“天弘”，平台陆续接入中欧滚钱宝货币A、博时现金收益货币A等19只其他基金公司的货币基金，对天弘基金进行规模分流。余额宝规模从2018年*高1.69万亿下降至如今1.19万亿。

并且，余额宝的收益率在逐年降低。据天天基金网，余额宝7日年化收益类从2013年6.19%降至如今2.15%。余额宝被分流和收益率走低，使天弘基金净利润的下滑。

据持股有天弘基金15.59%的君正集团年报，2018年-2019年，天弘基金的净利润分别为30.69亿元，22.14亿元，2019年同比下降27.86%。君正集团2020年半年报显示，2020年上半年，天弘基金的净利润为13.67亿元。

基金理财科普-货币基金的风险与收益

什么是货币基金？货币基金收益和风险如何？

货币基金预期年化预期收益

货币基金几乎不存在任何风险，但预期年化预期收益也相当有限，有时甚至小于债券。但其流通性较好，不存在亏本可能。以风靡理财界的余额宝为例，余额宝的预期年化预期收益来源于天弘基金增利宝，虽然预期年化预期收益有高有低，但是亏本的风险几乎为零。这也是为什么这么多人趋之若鹜的追上余额宝的原因。

货币基金有哪些风险？

货币基金的风险等级为低风险，只有在下面两种情况同时发生的时候才会出现亏损。

1、市场利率在短时间内大幅度上升，造成券种价格大幅度下降；

2、同时发生大额赎回，投资者在不能将价格下跌的券种持有到期的情况下，抛售券种造成亏损。

货币基金是否有亏损的可能呢？

虽然在一定的条件下货币基金会亏损，但是券种价格下降和货币基金大额赎回这两种情况同时发生的可能性的可能性非常小，所以货币基金实际亏度的概率极低，从货币基金的历史上来看，几乎没有过有人投资了货币基金但是本金亏损的情况出现。

另外货币基金的投资范围绝大部分都在现金，银行存款，债券，央行票据等等这些风险很低的领域，资产配置领域安全性高也可以说明货币基金亏损的可能性是不大的。

以上就是天弘基金增利宝货币基金的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！