牛市网为什么会发生股灾？
牛市网为什么会发生股灾
文/刘晓博从北京时间上周五夜晚开始，一场罕见的股灾席卷全球，并在今天上午达到了高潮！昨天（2月5日，星期一）的白天，A股主力还可以通过拉抬银行股等板块，抵御来自外围的暴跌。接下来具体说说
股灾式牛市的根本成因
一是，在目前全球流动性宽松的大背景下，在大部分传统产业饱和甚至过剩，而新兴产业正在起步尚未快速成长，缺少其他安全投资机会和其他优质资产的情况下，股市必然要涨，不得不涨，牛市必须的。
二是，为了支持实体经济的融资需求和全面实施注册制改*的推进，需要股市上涨，需要股市走牛。
三是，上涨可以，但绝不能疯涨，绝不能全涨，绝不能爆涨爆跌。因为，在20008年全球金融危机创伤未愈的情况下，去年又爆发了全球新冠疫情危机。使得当下全球经济，特别是金融证券领域，处于极大的不确定性状态。一旦股市出现大的问题，以其为导火索带来的后果可能就是灾难性的。
四是，当下我国经济中最大的隐患就是房地产。既不能放任房价快速上涨，更不能让房价快速下跌。否则其所带来后果都是我们不可承受的。如果，一旦股市全面、快速、持续性上涨，必然会以其诱人的赚钱效应，对资金形成巨大的虹吸效应。而卖房炒股就可能成为潮流，从而导致房价蹦塌。同时也会严重影响其他实体经济领域的投资。
对此，很多人对卖房炒股可能会不以为然。但要知道，刚需者一般都不会，但那些普通炒房者，那些家有闲置多余房产者，大部分都会这样做。因为房子和其他商品一样，你买房自住自用是一个概念，你买房用来倒买倒卖投资和出租经营则完全是另一概念。就如同你天天买馒头吃、做馒头吃，很好，感觉没什么，你去经营馒头试试，十个会有八个赔。
房价在涨势中你出租价高了、低了，甚至没租出去没什么，在获利情况下把房子卖的价高点低点没什么，房价一旦持续下跌你试试。没有几个会经营房产的，那时你就会感到多余的房子就是个心病，是一块烫手的山芋，特别是当你看到别人炒股大把大把轻松赚钱时，你会日夜煎熬，巴不得赶紧卖掉房子去炒股。所以，从护航房价成功软着陆的角度来讲，股市绝不能快速大涨特涨，让绝大多数人都大赚特赚。
五是，我们都习惯把发钞称为货币放水。水多了不怕，能用好就行。可以灌溉农田，可以发电，可以养鱼养鸭，可以成湖造景，可以成河运载，但用不好就是水灾。
我国目前可以充当货币蓄水池作用的只有房市和股市，其他更无法承受，流到那里那里就必然成灾。而要把这两个池子的蓄水量都调节好绝非容易之事，更不可能一蹴而就。这也就难为管理层、金融证券机构及广大股民了。
因此，既要股市涨而又不能快涨，也就是要慢牛，怎么办呢？不可能让沪深四千多只股票同步慢慢推进，那样的话则更会迅速积累庞大的泡沫，因为大家都赚钱，一旦下跌共识立马就成了股灾。所以，只能在一段时期持续上涨一部分，持续下跌一部分，上串下跳一部分。也就形成了一年多的股灾式牛市行情。
都知道，顺势者昌，可做起来何其难啊！要么压根儿就没骑上大牛股，要么骑了一段恐高吓跑了，要么骑上下来又骑上不断折*，真正一路骑到现在的又有多少人呢。
“股灾型牛市”的前世今生
近期股市六连阳，上证指数创了近年新高，市场情绪开始转暖，“跨年行情”开始频频见诸报端、“十年长牛”逐步成为主流观点。
我对未来大势并不悲观，但是，对于近期所谓的“股灾型牛市”现象，还是感触良多、颇为忧虑。 因为，我个人认为目前出现“股灾型牛市”的主要原因，还是 “机构抱团” 所致，而“机构抱团”、股价走高的尽头，往往意味着市场的再次洗牌。
1、“机构抱团”行情的形成
15年股灾和18年单边下跌后，监管层痛定思痛，大力倡导长期投资和价值投资，这两年确实取得了一定成效，投资者的投资理念在进步，价值投资也逐步被市场认可。街头巷尾“谈创新”，茶余饭后“抓龙头”，“护城河”成了热点谈资，“好赛道”变成话题潮流。
但是，由于目前A股散户占比还比较大，大家投资仍不够理性，市场的投资氛围，也远没达到良性循环的境界。大多数人的“价值投资”，还是仅仅停留在口头上，充其量只是价值投资的初级阶段。
因此，虽说近年来各路机构纷纷开始抛弃垃圾、拥抱龙头，然而由于大部分散户的认知水平跟不上机构的步伐，导致市场的合力不够，流动性不足，机构进场容易出场难，逐步形成“机构抱团”、逐步推高股价的局面。 于是乎，大部分机构资金出不去，当增量资金不足的时候，他们就只有继续持有、继续推高极少数“抱团股”，形成了个股普跌、少数“抱团股”上涨的“股灾型牛市”，
2、“机构抱团”的风险所在
当然，“机构抱团”、长期持股，是市场的正确导向、正确逻辑和姿势，本身并无不妥。问题在于，由于市场增量资金充裕，有些“机构抱团”标的涨幅过大过快，估价高企。
而有些舆论导向人云亦云，大肆鼓吹所谓的“龙头”、“赛道”和“护城河”。殊不知，“价值投资”是一个长期的过程，大部分散户只是用“投机”的心态去看待“投资”，随大流、赶时髦。
我之所以有这样的担忧，是因为近来街头巷尾似乎尽是些“价值投资”的拥趸，大家好像晚上之间都成了价值投资者，但你细细听来，却还都是投机的心态。只不过由于舆论的影响，不得已接受了“强者恒强”的市场逻辑，在这方面形成了共识。
而投机市场的风险，恰恰体现在“市场的共识”和“机构的分歧”。
一些别有用心的机构，往往利用舆论导向，推出自己诸如“强者恒强”的观点，再利用市场配合，采用各种手段推高股价，形成 “市场的共识”， 吸引散户跟风，从而成为高位的接盘侠。
实际上，再好的赛道和龙头，都经不起股价的暴涨，风险是涨出来的。估价高企之后， “机构的分歧” 将在所难免，一旦机构分歧加大，竞相出货，市场风险就会暴露无异。
3、“机构抱团”的发展方向
未来，“价值投资”仍是市场方向。但是，目前 “股灾型牛市” 的出现，意味着市场结构的不合理。现阶段 “机构抱团” 会成为市场的风险点。
下一步，市场的逻辑和风格将出现一定程度的变化， “行情轮动” 将成为市场进化的新的方向。
所谓的 “炒龙头”， 在龙头股股价高企之后，未来的市场将有以下发展方向: 一是 向龙二龙三发展； 其次 是被市场遗忘的漏网之鱼补涨； 三是 业绩反转标的的翻身机会； 四是 相对低估值板块的轮动。
股灾席卷全球！为什么，怎么办
文/刘晓博
从北京时间上周五夜晚开始，一场罕见的股灾席卷全球，并在今天上午达到了高潮！
昨天（2月5日，星期一）的白天，A股主力还可以通过拉抬银行股等板块，抵御来自外围的暴跌。
但是到了昨夜今晨，美股连续第二天出现大跌，而且创下了6年半以来的最大单日跌幅，其中道琼斯指数的日K线是这样的（单日大跌接近1200点）：
纳斯达克指数的日K线是这样的：
据称，纳斯达克指数创下了“历史第四大”单日下跌点数。至于整个美股，则在2月5日一天之内跌去了1.25万亿美元的市值，这几乎相当于4个工商银行或者9个茅台的市值。
受美股暴跌影响，2月6日的亚洲股市凄风苦雨。A股开盘之前，就传来了日经指数大跌5%的消息。
上午9点，从新加坡传来凶讯：富时中国A50指数期货下跌1.6%。这简直是在“叫魂”，所以A股的暴跌已经无法避免。到中午收盘，上证指数大跌了超过70点； 至于创业板指数，则跌破了2017年7月的前期新低 。而恒生指数，则直接低开了1100多点。
好了，让我们来分析一下：全球股灾是怎样爆发的，A股未来将走向何方。
每到股灾的时候，人们常常可以总结出很多原因。其实美股大跌最重要的原因是“涨得太多了”。
上图是1999年以来道琼斯指数的走势，可以看出除了“2000年到2003年”，以及“2007年到2009年”这两个时间段之外，美股都在涨涨涨。尤其是金融风暴之后，美股在经过短暂的“出清”之后，开启了超级大牛市。
美股为什么这样牛？说到底是因为美国的经济不断向好，尤其是在新经济领域，美国全面引领了世界。
从国力、国势上看，俄罗斯正在随着石油天然气的地位夕阳西下，日本、欧洲整体上暮气沉沉。中国在崛起，但中国才刚刚进入“资金、产能走出去的时代”，从全球产业链条上看，开始威胁到日本、韩国和欧洲，但距离美国还有显著的距离。至于印度，相当于中国的30年前。
美国事实上是当今唯一的超级大国，美国国务卿指责中国是“新帝国主义”完全高估、误判了中国。
经济向好、全球资金回流、技术上引领世界，这是美国超级大牛市的基础。 至于大跌，则是因为经济数据太好了，市场担心“加息+缩表”提速。所以，金融大鳄利用这种担心，故意制造超级波动来收割韭菜，这是美国暴跌的实质。
整体来看，美股尚未到转熊的时候；但至于这波大跌是否见底，尚有待观察。
再看来A股。自2015年股灾至今，这是一个高度管控的市场，一直运行“鸟笼行情”。所以外部市场其实对A股影响不大。
A股之所以今天大跌，是因为进入2018年之后，涨幅过大、需要调整。否者，指数就飞出了“鸟笼”的上沿，不好把控。其实A股已经先于美股调整，所以这一轮调整的惨烈程度不会超过美股。
但是A股要分开来说，主板或者说业绩好的股票风险不大，但创业板、中小板或者业绩暴跌的股票则风险巨大，未来相当一批股票会引爆“股权质押”的风险。
2018年的A股，还会在相当大的程度上走出*行情。 我此前在专栏里说过，中国试图在2015年迈入“大金融时代”，或者是“印股票的时代”，但由于“国家牛市”变成了“杠杆失控的牛市”、“内鬼操控的市场”，最终引发罕见股灾。
2018年则是再次切入“印股票时代”的关键一年， 这次跟2015年有三大不同：靠前，有了控制杠杆的经验，知道了对市场的敬畏；第二，金融反腐有了重大成果；第三，一行三会的监管协调性更好。
所以，2018年的市场会有很大不同，将会继续走鸟笼行情、慢牛行情，金融股特别是银行股是定盘星，而中小板、创业板仍然是风险集中的地方。
从2018年开始中国股市将出现估值大调整——银行股、蓝筹股继续提高估值，中小板特别是创业板继续释放风险降低估值。在这个过程中，将增加直接融资的比例。
2018年A股存在显著的结构性机会，但投资者不能满仓、不宜追高，只适合踏准节奏、跟着国家队做波段。记住，在这样的时代，不要轻易爱上一只股票，99.9%的股票都是筹码，挣了钱就要想着离场。
以上就是牛市网为什么会发生股灾？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！
