大成基金是大公募基金吗？

文/《财经国家周刊》记者 宋怡青

大成基金最近有点烦，因为高管的感情纠葛，这家老牌基金管理公司上了网络热搜。但相比这一时的烦恼， 规模缩水、旗下基金产品业绩“跌跌”不休、核心人员离职，才是大成基金更大的痛。

大成基金成立于1999年4月12日，注册资本人民币2亿元， 是中国首批获准成立的老十家基金管理公司之一， 中泰信托有限责任公司、中国银河投资管理有限公司、光大证券股份有限公司分别持股50%、25%和25%。

同期成立的博时基金、南方基金、嘉实基金、华夏基金等都已跻身公募行业靠前梯队，但大成基金直到2015年以后，规模才稳定在千亿元以上。截至今年上半年，大成基金仅列行业第25名，规模还不及排在榜首的天弘基金的十分之一。

大成基金总经理罗登攀曾公开表示，大成基金要“成为大类资产配置的领跑者，打造成为一家具有全球影响力的全能型资产管理机构”。相对于现实，这个目标有点太长远。留住人才、扭转旗下产品的业绩才是它的当务之急。

规模缩水

六年前的2012年，大成基金规模还排在行业前十，此后一路下滑、跌出了靠前梯队。天天基金网数据显示，截至2018年6月30日，大成基金管理资产规模为1479.25亿元，较2017年底的1631.05亿元锐减了10.3%，行业排名第25位。

天天基金网数据显示，大成基金旗下共有122只基金，其中，股票型和混合型分别为13只和51只。截至今年二季度末，大成旗下的股票型基金规模仅有29.86亿元，混合型为270.77亿元。与之形成鲜明对比的是，2007年大成基金凭借13只产品，掌握着327亿元股票型基金和1047亿元混合型基金。

规模缩水导致“迷你基金”扎堆。根据记者初步统计，大成基金旗下大成恒生指数（160924）、大成恒生综合中小型股指数（160922）等有近20只基金的规模不足5000万元，占比高达20%。大成景明灵活配置混合A（001262）、大成景华一年定开债C（002764）等7只基金的规模更是不足千万。

证监会去年发布的《关于进一步优化“迷你基金”相关监管安排的通知》规定，对于“迷你基金”较多的基金管理人，原则上对其上报的产品适用6个月的注册审查期限。这是因为基金规模过小，一方面不利于投资运作，有可能损害份额持有人利益，特别是在基金承担费用相对规定时，基金规模越小，持有人承担的成本就越高；而一家基金公司存在过多的“迷你基金”，也在一定程度上反映出投资管理能力的薄弱。

近年来，不少基金公司加快旗下迷你基金“关停并转”步伐。但公募基金人士表示，“迷你基金”的清盘并不容易，特别是权益类基金散户占比偏大，一旦清盘不仅公司品牌受损，召开基金清盘的持有人大会也难以获得基金持有人投票通过。

业绩惨淡

规模缩水的根源，是大成基金业绩的“跌跌”不休。

以大成健康产业混合（090020）为例，截至2018年6月30日，其规模仅为0.24亿元，2012年成立之初的基金规模为3.22亿元。该基金成立的靠前年便经历了大额赎回。从历史业绩来看，大成健康产业的表现也是不佳。该基金成立以来、近3年以及近1年的业绩均为亏损，分别是16.90%、15.98%、17.31%，跑输同类平均水平，其四分位排名皆为不佳。而在近6月里，大成健康混合就下跌了近两成。

这只是一个缩影。天天基金网数据显示，近6个月以来，大成旗下股票型基金亏损为16.13%，远低于同期沪深300业绩。其中亏损较多的基金是大成深证成长40联接（090012），近一年来累计亏损高达25.29%，在同类中排名垫底。该基金成立于2010年12月，自成立以来累计净值亏损23.80%。

混合型基金的表现同样难如人意。好买基金网数据显示，今年以来，大成基金旗下产品仅有10只区间收益为正，剩下的全线飘绿。23只表现被评为“差”，其中大成睿景灵活配置混合C（001301） 今年以来亏损24.90%，是其旗下混合型基金中表现最差的。

上述公募基金从业人士表示，权益产品表现不理想，除了归咎于市场的下跌行情外，没能踩对上涨板块和个股也是重要的原因。这也从侧面反映了公司的投研能力不足。

此外，大成基金昔日“老鼠仓”也遭到曝光。

中国裁判文书网近期披露，大成基金原投资经理王丹娜将负责的12只资管产品的股票交易信息提前透露给其胞弟王国庆，王国庆利用实际控制的他人账户买卖股票，交易金额高达5.23亿余元，从中获利896万余元。**以未公开信息交易罪判处王国庆有期徒刑三年、缓刑三年，并罚款897万元。

从以往情况看，涉事基金公司往往会因“老鼠仓”案发受到不同程度的牵连，遭遇异常赎回甚至对品牌、公司形象带来负面影响。扭转旗下产品的业绩，已成为大成基金的当务之急。

人才流失

要扭转业绩就要留住人才，但大成基金眼下却正在遭遇人才流失。

9月13日，大成基金发布公告称，基金经理徐彦离职。徐彦有11年证券从业经验、6年基金管理经验，2007年加入大成基金。他曾管理大成旗下四只基金。天天基金网数据显示，徐彦在担任基金经理期间，其管理的基金（偏股型）业绩年化收益率达到了16.79%，这远高于同期沪深300指数的表现。

除了徐彦，此前的7月24日，大成基金公告称，旗下基金经理赵世宏离职。天天基金网显示，赵世宏在大成曾管理过13只产品，主要以债券型基金为主。其中有12只产品是离职当天卸任。上述12只产品中，有8只产品任职回报为正。

资产规模庞大的公募基金往往要求基金经理具备相应的管理经验。如果基金经理缺乏经验，那么势必影响业绩。

天天基金网数据显示，大成旗下122只基金产品由23位基金经理管理，“一拖多”已是常态，其中基金经理陈会荣同时管理着24只基金，排名居首；基金经理孙丹同时管理着19只基金；固定收益总部总监王立管理着16只基金，等等。但是其旗下基金经理的平均任职年限仅有两年左右。

前述公募人士称，不同的基金经理管理能力差异很大，如果基金产品跨类型过多，基金经理精力有限，再加上基金资产规模较大，很容易影响其业绩。

以基金经理夏高为例，天天基金网数据显示，他同时管理着7只基金，涵盖混合、股票指数、固定收益、分级杠杆等多种类型，但是任职期回报仅有两只基金为正，其余皆报亏损。

大成基金携手天天基金助力个人养老

5月25日，天天基金 “养老新基遇”2023养老投资高峰论坛暨天天基金“养老36计”品牌发布会在京召开。大成基金副总经理赵冰受邀出席会议，与现场150余位基金公司管理层、银行养老金部门负责人共议公募养老高质量发展之路。

定制36计锦囊 大成基金携手天天基金

根据世界银行测算，养老金替代率不低于70%方可维持退休前的生活水平。同时，在基本养老保险全国统筹的大背景下，随着未来人口老龄化进一步加剧，一线城市的养老金替代率有进一步下降的趋势。年轻人对于养老应当尽早做好规划。

作为首批入围证监会个人养老金基金销售机构名录的*基金销售机构，天天基金始终将养老金业务作为公司长期战略发展重点，致力于支持养老第三支柱发展。此次会议，天天基金推出“养老36计”，联合36家知名基金公司及银行等相关 机构为广大投资者提供的一系列个人养老金投教服务。

大成基金作为最早成立的“老十家”公募基金公司之一，很早就将养老投资提升到了战略位置，持续布局了目标日期型及目标风险型等各类养老产品，并且配备了强大的投研团队进行管理，致力于为投资者打造向往的养老生活助力 。

凝聚行业智慧 助力“老有所养”

在实施积极应对人口老龄化国家战略背景下，已经走过25年历程的中国基金业继承了创新实践的优良传统，积极推动中国养老体系第三支柱的实质性产品开发，以“普惠金融”精神为广大投资者解决养老难题。大力发展养老金业务，推动养老资金入市，不但有利于保障广大人民“老有所养”、安享晚年，更有助于建设从长期资金到长期资本的形成机制，打造资本市场良性循环生态链，使养老金业务成为资本市场的“压舱石”，助力实体经济发展。

大成基金副总经理赵冰表示：“养老投资作为一生之计，需要默默耕耘及点滴积累。今年正值中国公募基金行业发展25周年。在过去的25年里，公募基金从无到有，从0到27万亿元，实现了跨越式发展。个人养老金投资迈进新时代，公募基金肩负历史新使命。我们决心，有信心做好这件事。”

天天基金表示，公司未来还将不断提高服务中长期资金的能力和水平，加强对行业、对养老需求的认识，布局养老场景生态，完善一站式养老服务体系。公司将不断提升专业投研能力，加强多资产配置能力建设，拓宽投资边际， 提高资产配置方法流程的科学性、体系性 ；同时 充分应用科技赋能金融业务发展，依托先进技术，探索智能研究、智能投顾等创新应用模式，为提高投资者决策效率保驾护航。

换3位经理也挡不住基金清盘预警！大成基金投研团队值得托付吗？

作者 | 付影

来源 | 独角金融

“信托系”公募基金大成基金管理有限公司（下称“大成基金”）旗下一只基金可能要离场了。

*发规模4000万元，基金公司自购1000万元，运营三年的时间，大成兴享平衡养老目标三年持有FOF却一直未突破2亿元的“生死线”。为此，大成基金发公告称，该产品可能将终止运作并清算。

梳理发现，一年来，大成基金已经有4只产品清盘。不仅如此，大成基金还面临新星陨落、业绩失速等问题。

十年前，大成基金还是公募基金中的TOP10，一次黑天鹅事件，让这家公司距离公募基金靠前梯队越来越远，也是唯一一家从头部坠落的基金公司。

一个残酷的现实是，头部基金与中小型基金公司之间的沟壑日益分明，昔日“老十家”大成基金靠什么实现逆袭？

更换3位经理也拦不住清盘？

2020年6月17日，大成兴享平衡养老目标三年持有FOF成立，该基金采用的是发起式成立方式，基金成立时募集金额约为0.41亿元，其中，大成基金自己认购了1000万元。

采用发起式成立的基金，一般成立比较容易，只要基金管理人认购不低于1000万元，基金便可成立。 同时， 发起式基金也有严格的清盘条件， 根据《基金合同》的规定， 基金合同生效之日起3年后的对应日，若基金资产净值低于2亿元，基金合同自动终止 ，且不得通过召开基金份额持有人大会延续基金合同期限。

上述基金成立满三年的6月17日，恰逢是周六，而非工作日，基金公司公告将顺延到下周一即6月19日发布。如果6月19日当天该基金净资产不足2亿元，将被终止运作。

截至3月31日，大成兴享平衡养老三年的净资产为5257.63万元，距离2亿元有接近1.5亿元的差距。

今年来，大成兴享平衡养老目标三年持有FOF收益率为0.21%，低于同类平均的1.1%。从历史业绩表现看，该基金近3个月、6个月、1年的收益率分别为-2.55%、-0.99%、-4.98%，同样低于同类平均。

该基金经理吴翰，目前上任不到两个月。吴翰2021年9月加入大成基金，目前管理5只基金，任职回报均不理想，现任基金资产总规模2.45亿元。吴翰还在大成基金大类资产配置部担任副总监一职。

成立三年，该基金已经更换三位基金经理。 分别来看，2020年6月17日-2021年8月2日，由基金经理尚琼管理，任职回报为-5.78%；此后又增聘了鲁速共同管理。2022年8月2日，尚琼离任，鲁速单独管理该产品，任职回报为-9.94%。4月19日，该基金又增聘了吴翰，4月27日，鲁速离任，由吴翰单独管理。

图源:天天基金网

梳理发现， 一年来，大成基金已有4只产品出现清盘，包括大成MSCI中国A股质优价值100ETF、大成上海金ETF、大成恒生综合A/C、大成中证500深市ETF。

业绩不佳，想要吸引基民投资难度较大，最终导致产品黯然离场。

昔日“老十家”大成基金还能逆袭吗？

大成基金成立于1999年，总部设在深圳，是中国首批“老十家”基金公司之一，中泰信托、中国银河（601881.SH）、光大证券（601788.SH）分别持股50%、25%、25%，董事长为吴庆斌。

出生便握了一手好牌的大成基金，成立前十年内一直位于行业前十，较好时的规模还排过第二名。不过， 2011年那个冬天，重庆啤酒的黑天鹅事件 ，大成基金作为主要的流通股东，这起事件给了后者沉重一击，也是其业绩走向滑坡的转折点。

彼时，本为西南一家二线啤酒品牌的重庆啤酒，因为乙肝疫苗的研发颇受市场关注。大成基金当时极为看好重庆啤酒。截至2011年三季度末，大成基金通过旗下基金大成创新成长、大成财富管理2020、大成优选股票、大成精选增值混合、大成景阳领先股票重仓了该股票， 在重庆啤酒前十大流动股东占据了5个席位 。

2011年12月7日，重庆啤酒披露了疫苗“几乎无效”的实验结果，此后该股连续9个交易日出现跌停，股价从82.92元/股跌至19.96元/股。

此事对大成基金影响颇为深远，之后的几年，其规模一路下滑：2012年，大成基金规模曾排在行业前十， 2013年末，大成基金跌出前十名；直到2015年，大成基金规模才稳定在千亿元以上。

除了规模下滑，大成基金投研团队动荡不断，数据显示2014年后的一年多时间，大成基金发布了多达24次基金经理变更公告，有5位基金经理先后出走。而股东变更、高管变动也是大成基金这几年的常态。

此前，大成基金除了中国银河、光大证券、中泰信托持股外、广东证券也持有25%的股份。

2005年，广东证券将其所持有的大成基金23%股权转让给中泰信托，自此，中泰信托持股比例升至48%。

2016年，广东证券将其持有的余下的2%股权全部转让给中泰信托，最终形成了目前的股东持股格局： 中泰信托持股50%，为靠前大股东；光大证券和中国银河各持股25%。

股权变动下，大成基金高层也经历了一系列的变化。

2015年，原董事长张树忠因工作安排离任，董事长之位由刘卓接任。刘卓此前曾在哈尔滨银行任职，历任执行董事、董事会秘书、副董事长等职位。

2019年，刘卓任期届满离任，中泰信托董事长吴庆斌接任该公司董事长职务。总经理层面，该公司先后经历了于华、王颢、罗登攀的离任，目前大成基金总经理为谭晓冈。

大成基金逐步从重庆啤酒黑天鹅事件阴影中走出来。从管理规模看，大成基金每年都在稳步增长。

wind数据显示，2016年四季度至今， 大成基金在管公募规模从1047.14亿元增至2023年一季度末的2237亿元。从产品类型看，混合型基金规模705.97亿元，债券型基金为694.3亿元，货币基金规模633.8亿元。

但没有对比就没有伤害，同期成立的南方基金、博时基金、嘉实基金、华夏基金已跻身靠前梯队， 资源越来越集中于头部的当下，昔日“老十家”大成基金逆袭也越来越困难。

41名基金经理，谁值得托付？

人才队伍建设是公募基金发展的基石，基金经理水平高低，决定了基金公司的成与败。

沦落至30名以外的昔日“老十家”，经过几轮人才洗牌，大成基金的优秀基金经理相继出走，包括赵世宏、李本刚等老将的离职，一时间成了大成基金更大的痛。

业绩优秀的基金经理如今所剩无几。明星经理中， 2018年离职的基金经理徐彦，给大成基金立下赫赫战功，当2019年重新回归后，尽管业绩表现不及当年，但其管理6只（A和C类合并计算）产品均实现了正收益，在2912只基金中均排在百名以内。

图源：天天基金app

大成基金共有41名基金经理，10年以上的"老将"有王立、苏秉毅、王磊、冉凌浩4位。5-10年基金经理有17人，从业年限3-5年的有6人，3年以下的基金经理有14人。

从10年以上的基金经理业绩表现看，冉凌浩管理的6只产品规模*高，达48.65亿元，产品类型以国际(QDII)被动指数型股票为主，近一年任职回报11.62%，高于同类平均的-8.24%。

“老将”中，业绩表现较差的基金经理王磊，产品类型以混合型基金为主，近一年任职回报-12.88%，低于同类平均的-8.24%。

业绩曾夺得偏股型产品冠军的韩创，其入行时先从基金研究员做起。2019年1月，韩创升任基金经理，管理大成消费主题混合、大成新锐产业混合2只基金。次年韩创初步整理出了自己的 投资框架 ，主要围绕三条原则，即 行业景气度，公司竞争优势，合理的估值。

初担任基金经理，韩创就迎来了“高光时刻”。他管理大成消费主题1年24天，获得了38.68%的回报。此外，大成新锐产业混合在2020年以79.41%的涨幅排名175/1690，进入行业前10%； 2021年，该基金以88.25%的涨幅夺得当年混合偏股型冠军。

由此，刚成为基金经理2年的韩创风头无两，成为大成基金一颗闪耀的新星。

2021年，韩创先后接管大成国企改*灵活配置混合、大成产业趋势混合、大成核心趋势混合、大成景气精选六个月持有期混合4只基金。

不过，韩创这一新星快速“陨落”。2022年以来，韩创所管7只基金全线为负。 曾经的冠军产品大成新锐产业混合2022年亏损23.25亿元 。

今年以来，韩创管理的产品收益率表现同样不尽人意，最差的当属大成核心趋势混合A/C，近一年收益率分别为-15.92%/-16%。

来源：天天基金APP

截至一季度末，韩创在管基金主要重仓了赛轮轮胎、昊华科技、赤峰黄金、远兴能源、云铝股份等上市公司。

图源：wind

曾经头顶光环、经历过高光时刻的明星基金经理，2022年开始业绩一直走下坡路，基民亏损导致怨声载道。

在“大成聚优成长混合A基金吧”，有基民表示，“韩创重仓赤峰黄金是一大败笔，浪费基金资源”。

好的业绩，取决于基金经理对市场的主管判断以及技术层面的分析，也与基金经理实力、经验有关。不过，在投资过程中， 韩创提醒到，“无论持有人还是基金经理都应对收益保持理性的预期。”

齐炜中2020年开始担任基金经理，即接管了韩创管理的大成消费主题混合。此后，又管理了大成景阳领先混合、大成一*一*灵活配置混合、大成蓝筹稳健证券投资。

整体来看，今年来，齐炜中所管基金大成消费主题混合、大成一*一*灵活配置、大成景阳领先混合产品的业绩在同类排名中均不错，只产品近一年收益率分别为3.57%、4.67%、2.12%。

齐炜中管理的大成蓝筹稳健是一只成立18年之久的老基金，近一年收益率为-7.13%，不及同类平均的-3.47%。

2021年，大成蓝筹稳健更换4次基金经理 ，最后一次变更发生在2021年12月1日，此后该基金一直 由齐炜中、张家旺、朱倩、王帅4名基金经理共管 。 除齐炜中外，另三位基金经理累计任职均不足2年。

新锐基金经理中， 2021年12月成为大成基金经理的王帅管理的3只产品中，大成互联网思维混合A成为公司权益类产品中“最耀眼的星”。 该产品2015年4月成立，2022年11月由王帅管理，近6个月、近一年的收益率分别为30.53%、24.45%。

来源：天天基金

资本市场风云变幻，当以往优秀的基金经理头上被浇一盆冷水，也给他们上了一堂风险管理的惨烈课程。当然，投资是一个概率问题，不论对中短期行业景气度的判断，还是中长期公司核心竞争力的判断，本质上都是个人的主观判断，这种主观判断存在出错机率。作为基金经理，投资过程中不仅要有*思考能力，还要有较好的洞察能力，更要积极勤奋。

以上就是大成基金是大公募基金吗？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！