南方原油为什么连续跌？

南方原油为什么连续跌

尉俊毅投资咨询从业证号：Z0018233铁矿【交易策略】夜盘铁矿价格上涨2.48%，近期钢材需求持续向好，市场情绪有所回暖。当前铁矿估值在黑色系中明显偏高，体现出海外资金对国内经济......接下来具体说说

南方原油基金分析

1、下周大盘先上、后下：

先上，前高3177点附近分批高抛；

后下，下的过程中反弹仍然可以高抛， 3053点得失即将知晓！

2、WTI原油分析：

沙特石油减产、美国石油储量处于40年来的最低点、中国经济趋于好转等各种因素引发石油供应紧张，继续推动原油上涨，也让美元与原油的博弈进一步白热化。

原油在上周横盘整理蓄势之后，本周继续上涨，周五WTI原油探底回升来到91美元，收周线实体中阳线。WTI原油可能有2种走势：

1、日线ABC反弹接近尾声；

2、日线有可能在走推动5浪。

WTI原油后市选择运行哪种走势， 关键在于美国是否继续打压原油，所以近期要关注美国方面的消息面。 总结就是：

1、93美元是重要技术压力位；

2、下周WTI原油如果出现大波动，有可能是在修正各周期指标顶背离，也有可能是回调已经开始；

3、WTI原油关键支撑位是85美元。

油脂集体下跌，发生了什么？跟原油有关吗？

刘倩楠

投资咨询从业证号：Z0014425

航运/集装箱运力

【重要资讯】

1、集装箱运价:3/17日当周SCFI集装箱运价指数909.72,环比+0.3%,同比-80.0%,其中,上海-美西集装箱运价1161美元/FEU,环比-0.2%,同比-85.5%;上海-欧洲集装箱运价878美元/TEU,环比+1.5%,同比-87.1%。

2、干散货运价:3/22日波罗的海BDI指数报1456点,环比-3.7%。

3、油轮运价:原油运价:3/22日波罗的海原油运输指数BDTI报1648点,环比+0.37%,同比+50.78%。成品油运价:3/22日波罗的海成品油运输指数报1109点,环比+3.26%,同比+13.98%。

4、当地时间22日,美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议,宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点到4.75%至5%之间。

5、美联储如期加息25个基点,同时暗示未来加息操作可能减弱,美元汇率跌至六周来低点,国际油价继续上涨。NYMEX原油期货换月05合约70.90涨1.23美元/桶或1.77%;ICE布油期货05合约76.69涨1.37美元/桶或1.82%。中国INE原油期货主力合约2305涨10.8至501.8元/桶,夜盘涨9.9至511.7元/桶。

【行情展望】

集装箱航运方面,近期货量正在逐渐增加,欧美长协签约季船公司有望延续停航保价策略,考虑船公司4月上调部分航线运价,预计集装箱运价短期有望阶段性筑底,欧美航线有望企稳反弹,关注未来行业竞争格局变化。

干散货航运方面,上周铁矿发运减量,巴西泊位检修发运减少209.8万吨。国内钢厂开工和盈利明显回升,但利润仍然较低,一季度巴西雨季铁矿发运预计偏稳,关注粗钢压减消息。煤炭方面,澳煤进口全面恢复叠加印尼煤炭进口利润好转,煤炭发运有望稳中有升。粮食方面,阿根廷产量因干旱低于预期但全球其他国家预计出口增加,关注南美收获旺季。整体来看,干散货运价经前期迅速上涨后短期预计止涨震荡。

油轮运输方面,原油轮运价近期维持高位,贸易节奏预计将影响短期运价。成品油轮运价在对俄制裁实施后短期回落,蓄势待发。3月俄成品油出口超预期增加,非洲与未定目的地货盘增加;欧洲3月成品油进口量初现回升,预期将继续加大亚洲和中东地区的成品油进口。目前油轮船舶供给依然紧张,整体来看,油轮运价预计将高位运行。

银河期货

大豆/粕类

【外盘情况】

隔夜CBOT大豆持平至1390.77美分/蒲,美豆粕上涨0.23%至438.5美金/短吨;

【重要资讯】

1.IMEA:22/23年度大豆收割率达到96.51%,较上周增加1.68个百分点,且高于历史均值的95.5%,去年同期为98.81%;

2.Abiove:2023年维持大豆加工预估在5250万吨不变,较2022年增加160万吨,由于生物柴油掺混到柴油中的比例低于预期,因此豆粕豆油出口将有所增加,而大豆产量预计为1.536亿吨,较1月底预估增加100万吨,同比增加18.2%;

3.USDA出口销售预估:截止3月16日当周,美豆出口销售净增40-110万吨,其中22/23年度出口销售料增加40-90万吨,23/24年度出口销售料增加0-20万吨;

4.我的农产品:3月17日当周,111家油厂大豆实际压榨量为141.6万吨,开机率为47.59%;其中大豆库存为326.97万吨,较上周增加13.44万吨,增幅4.29%,同比去年增加129.1万吨,增幅65.24%,豆粕库存为51.81万吨,较上周减少5.8万吨,减幅10.07%,同比去年增加19.65万吨,增幅61.10%。。

【交易策略】

1.单边:近期盘面走势来看,美豆卖压明显增加,资金主要交易逻辑仍然在于巴西收获压力以及销售加速,需要新的实质利好信息出现才有可能企稳反弹,建议近期以观望为主;

2.套利:M-RM05价差扩大

3.期权:买M2305-C-3700&卖M2305-C-3800(观点仅供参考,不作为买卖依据)

银河期货

油脂板块

【外盘影响】

Cbot美豆油主力价格变动幅度-1.43%至54.58美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度0.14%至3672令吉/吨。

【重要资讯】

1.UOB:马来西亚3月1-20日棕榈油产量调查的数据显示,①沙巴产量幅度为-1%至-5%;②沙捞越产量幅度为-1%至-5%;③马来半岛产量幅度为-8%至-12%;④全马产量幅度为-5%至-9%。

2.据外媒报道,马来西亚棕榈油理事会(MPOC)将继续与欧盟(EU)接触,要求修改欧盟森林砍伐条例(EUDR)。Kaur Sron在一份声明中表示,欧盟必须根据EUDR为小农提供豁免,并保证马来西亚不会被指定为森林砍伐的高风险管辖区。

3.乌克兰农业部周三公布的数据显示,截至3月22日,乌克兰2022/23年度粮食出口总量为3630万吨,受俄乌冲突造成的产量下滑和物流困难影响。截至2022年3月27日,乌克兰已出口4480万吨粮食。

【交易策略】

单边:昨夜油脂震荡维持弱势,当前宏观的驱动暂不明确,若后续海外银行继续受到挤兑,发生连锁的金融危机,盘面仍有继续下探的可能,若情绪得到缓解,美联储放慢加息步伐,市场情绪或会回暖,油脂也可能向上修复,因此当前基本交易的内容有限,宏观驱动为主,单边建议保持观望。

套利策略:400以内布局YP05豆棕扩,目标点位550-600已达成,建议分步止盈离场。

期权策略:保持观望。

(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

银河期货

玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

1、Mysteel调查数据显示,3月16日-3月22日当周,全国淀粉企业开机率为60.11%,较上周持平。当周玉米淀粉产量为32.27万吨,较上周产量持平。目前北方原料玉米供应充裕,玉米淀粉企业开机维持稳定。

2、乌克兰农业部周三公布的数据显示,截至3月22日,乌克兰2022/23年度(7月至6月)粮食出口总量为3630万吨,受俄乌冲突造成的产量下滑和物流困难影响。3月1-22日,粮食出口已达399万吨。截至2022年3月27日,乌克兰已出口4480万吨粮食。其中包括约1240万吨小麦,2130万吨玉米和225万吨大麦。在俄乌冲突造成近6个月的封锁之后,根据莫斯科和基辅在联合国和土耳其的斡旋下达成的协议,7月底,乌克兰三个黑海港口开放。作为全球主要的谷物种植和出口国,乌克兰2022日历年的粮食产量可能已从2021年创纪录的8600万吨降至约5300万吨。

3、据Mysteel对全国31家玉米酒精样本企业的最新调查数据显示,本周DDGS现货库存量继续增加,主要原因周内部分酒精企业产量处于高位运行,下游市场走货表现欠佳,个别酒精厂库存情况仍有小增。截至3月22号,玉米酒精企业DDGS库存总产量25.28万吨,较上周库存量24.87万吨,增加0.41万吨,增幅1.65%。

4、Mysteel玉米团队调研数据显示,3月17日北方四港玉米库存共计316.2万吨,周比增加37.6万吨;当周北方四港下海量共计7.5万吨,周比减少2.7万吨。

5、截至3月22日玉米淀粉企业淀粉库存总量98.7万吨,较上周增加1.9吨,增幅1.96%,月增幅0.82%;年同比降幅16.57%。

【交易策略】

1.单边:美玉米底部震荡,进口利润较高。港口价格回调20元,小麦价格回落带动华北玉米下跌。05玉米昨晚企稳,2780以下可以逐渐建立多单。

2.套利:轻仓多05淀粉空05玉米,入场点240-220,目标270以上。目前价差230附近短线滚动操作。

3.期权:卖出c2307-P-2780,或卖出c2307-C-2880并卖出c2307-P-2780。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

银河期货

生猪

【市场信息】

1.生猪报价:今日早间全国各地生猪价格或有小幅反弹,其中东北地区14.4-15元/公斤,上涨0.2元/公斤;华北14.8-15.4元/公斤,稳定,华东地区15-15.8元/公斤,持稳,华南地区14.7-15.6元/公斤,下跌0.2元/公斤,西南地区14-15.2元/公斤,持稳;

2.仔猪母猪价格:3月16日当周15公斤仔猪价格689元/头,较上周下跌12元/头,母猪价格1654元/头,较上周下跌1元/头;

3.农业农村部:3月22日"农产品批发价格200指数"为131.84,下降0.03个点,“菜篮子”产品批发价格指数为134.26,上升0.02个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.25元/公斤,下降0.3%;牛肉77.14元/公斤,上升0.2%;羊肉68.89元/公斤,持平;鸡蛋10.63元/公斤,上升0.8%;白条鸡18.59元/公斤,上升0.3%;

4.博亚和讯:规模场报价稳中伴跌,下跌现象减弱,出栏有所减量;北方散户存在挺价惜售情绪,出栏积极性较差,局部地区猪价止跌反弹;南方市场供应相对充足,低价区存在一定的惜售情绪。北方屠企采购难度增加,南方采购难度不大,需求端无明显变化,供需博弈,猪价偏弱调整。。

【交易策略】

1.单边:近期市场虽有挺价及零星二次育肥情况出现,但3-4月期间生猪现货市场供需仍以偏宽松为主,现货反弹空间受限,近期猪瘟不至于对猪价形成实质影响,建议07或远月考虑适当布局多单;

2.套利:观望

3.期权:卖LH2305-P-15000&卖LH2305-C-17000(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

银河期货

鸡肉

【重要资讯】

1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价稳定在5.05元/斤,实单实谈。毛鸡出栏量有限,屠宰企业收购积极性稳定,走货趋稳,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定在5.05元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

2、白羽肉鸡鸡苗:明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格稳定,厂家报价6.80元/羽,实际成交价格需单谈。市场苗量不大,养殖户补栏积极性不高,孵化场排苗趋稳,苗价稳定。(卓创资讯)

3、分割品:今日华东地区多数分割品价格稳定。今晚毛鸡收购价格稳定,经销商补货心态平稳,厂家出货节奏平缓。短期内毛鸡价格稳定为主,经销商按需补货,厂家库存攀升,产品价格或大稳小降。(卓创资讯)

4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5116.30万羽,环比涨幅5.57%,同比涨幅2.30%。(卓创资讯)

5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率60.00%,较上周上涨1.35个百分点;冻品平均库容率69.71%,较上周上涨2.41个百分点。(卓创资讯)

【行情展望】

1、鸡苗和种蛋:鸡苗供应增加,鸡苗价格最近稳定,市场空棚率较高,养殖有利润,大型养殖户补栏尚可,中小散户补栏一般,鸡苗市场价格回落。合同种蛋成交正常,市场蛋价格超出孵化企业心里预期,市场开始有所好转,短期种蛋价格偏强。

2、白羽肉鸡:白羽肉鸡价格略跌,供应增加,屠宰企业亏损,南方需求一般,养殖端补栏谨慎。白羽肉鸡养殖利润盈利较好,短期毛鸡价格稳定。

3、分割品:终端餐饮消费继续恢复,经销商走货好转,但高价格拿货谨慎,库存较高,预计大肉食产品价格短期稳定。

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鸡蛋

【重要资讯】

1、现货:昨天全国蛋价有稳有落,主产区均价为4.8元/斤,较上一交易日价格跌0.05元,主销区均价为5.07元/斤,较上一交易日价格持平。东莞昨晚剩8车。今天全国蛋价有稳有落,北京主流价格稳定,石门和回龙观等主流报价228元/44斤,较昨天价格稳定,大洋路截至早上7点累计到货6车,到货正常,走货正常,报价220-228元/44斤,以质论价,较昨天价格持平。今日东北辽宁价格稳、吉林价格稳、黑龙江蛋价上稳、山西价格稳、河北价格稳定;山东主流价格稳定,河南蛋价涨、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格有稳,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货正常。

2、卓创数据:2023年2月份全国在产蛋鸡存栏量为11.85亿只,环比增加0.7%,同比增加2.8%,目前在产存栏仍处于往年同期低位。2月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为4280万羽,环比增加18.6%,同比增加5.9%。

3、根据卓创数据:3月17日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1465万只,较前一周增加1.3%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,3月16日当周淘汰鸡平均淘汰日龄525天,较前一周持平。

4、根据卓创数据显示,3月16日当周全国代表销区鸡蛋销量为7441吨,较上周增加0.1%。

5、根据卓创数据:3月16日当周生产环节周度平均库存有1.31天,较前一周增加0.09天,流通环节周度平均库存有1.01天,较前一周库存增0.05天。

6、昨天全国淘鸡价格稳定,主产区均价为6.35元/斤,较上一个交易日价格持平。

【操作建议】

1、单边:目前在产存栏蛋鸡量较低,现货价格相对强势。从2月份开始在产存栏量将逐步增加,到5月份存栏量将恢复一部分,鸡蛋供应将增加,5月份消费预计也将有所恢复。当前鸡蛋现货价格较强势对5月合约有一定支撑,但是成本走低对鸡蛋价格形成压力,5月合约上方4500压力大,下方4300支撑作用大。豆粕价格大幅下跌且由于春节后补栏量大,9月份预计届时供应量大且成本走低,建议逢高布局空单。

2、套利:9月合约相对悲观,而1月合约受大量补栏影响相对小一些,可考虑空9月多1月。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

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白糖

【重要资讯】

1.据外媒报道,印度农民联盟的蔗农要求政府将甘蔗价格提高到每公担450卢比。蔗农代表团表示,政府应注意到在过去五年中,汽油和柴油的价格有所上涨,政府应将甘蔗价格提高至每公担450卢比。

2.泰国2022/23榨季截至3月19日,累计甘蔗入榨量为9265.8万吨,含糖分为13.31%,产糖率为11.672%;累计产糖量为1081.49万吨,其中白糖产量为210.74万吨,原糖产量为838.32万吨,精制糖产量为32.43万吨。

【交易策略】

1.单边:目前国内基本面没有明显变化,主产区广西压榨已近尾声,大幅减产成定局,去除其他主产区增产量后,全国产量仍下调,对国内糖价有一定支撑作用。国际糖价上涨,是隔夜郑糖跳空高开主要因素,目前郑糖走势与原糖走势节奏较为一致。从郑糖走势上看,在上周回调之后盘面价格已获得有效支撑,短线关注前期高点附近走势变化。

2.套利:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

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棉花-棉纱

【外盘影响】

隔夜ICE美棉价格继续震荡反弹,主力合约价格涨0.54美分/磅(0.69%)至78.37美分/磅。

【重要资讯】

1、根据全国棉花交易市场数据,截至3月21日24时,2022年度棉花加工数据如下:新*累计加工608.11万吨,同比增加14.72%,最近棉花的日加工量在1万吨左右。根据中纤局数据显示,截至3月21日,新*棉累计检验量为593.72万吨,同比增12.36%。

2、中国棉花信息网消息:22日国内棉花现货市场皮棉现货价持稳,基差持稳,部分新*库31双28/双29对应CF305合约基差价在350-900元/吨;部分新*棉内地库31级双28/双29对应CF305合约含杂3.0以内基差在500-1100元/吨。国内棉花企业皮棉销售价格持稳,企业销售积极性较好,不少企业推出优质特价资源以促成交易。当前纺企纺织成品走货略好,新增订单量增量不足预期,对皮棉原料采购多随用随购为主,整体市场成交节奏较温和。据了解,目前新*库21/31双28或单29,含杂3.1%以内的提货价在14450-15500元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单28/29提货价在15190-15600元/吨。

3、2023年1-2月全棉坯布进口4496万米,同比增长457.82%;进口金额为1567万美元,同比增长38.8%。

【交易策略】

1、单边:由于宏观风险事件影响,商品价格普跌,郑棉价格重心也下降,但是鉴于目前价格也不高且去年最悲观的时候郑棉价格也才一万二,预计下跌空间有限。短期内由于宏观风险事件可能仍将发酵,大宗商品氛围偏空,短期内郑棉跟随宏观趋势。棉纱跟随棉花走势。

2、套利:由于新年度棉花预计产量下降而本年度棉花产量大增,可考虑空9月多1月。

3、期权:美国市场出现较大的风险事件,宏观市场风险较大,可考虑卖出看涨期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

银河期货

花生

【重要资讯】

昨日国内花生价格平稳偏弱运行,市场按需采购,谨慎交易为主。目前东北308通货米报价5.60-5.70元/斤。河南产区白沙通货米报价5.65-5.80元/斤,大花生报价5.55-5.65元/斤。进口花生交易量有限,苏丹精米报价10300-10400元/吨。油料米方面,费县中粮一级油料收购价格下降150元/吨,降至9400元/吨。二级油料收购价格下降200元/吨,降至8700元/吨。苏丹米价格下降200元/吨,降至9900元/吨。塞内加尔米价格下降100元/吨,降至9650元/吨。

下游贸易商拿货意愿偏低,刚需补库为主,持观望态度。花生油价格弱势运行,国内一级普通花生油报价17200元/吨。花生油成交量有限,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为19200元/吨,观望心理明显。

副产品方面,现货受国内需求拖累,豆油工厂厂开机有所下降,市场成交惨淡,下游补货积极性不足,逢低补库为主,现货下跌为主。花生粕报价略继续弱势调整,报价4280-4350元/吨。

【操作建议】

单边:昨日花生盘面维持震荡。部分油厂继续下调收购价,并且市场整体的情绪较较差。价格中枢向04交割回归。近期花生回归交割逻辑,挤出前期升水。后续花生预计将继续维持高位宽幅震荡的趋势,3月开始进口米将批量到港,花生价格走弱或会带动油厂小幅恢复开工,供应偏紧的背景难以改变,因此整体格局为上有压力下有支撑,因此建议观望为主,若10合约下跌给出10000附近合适的安全边际可以选择轻仓试多。

期现策略:04合约对应仓单基差在0左右,保持观望。

月差:4-10保持观望。

近几日原油期货持续下跌！未来走势如何？

尉俊毅

投资咨询从业证号：Z0018233

铁矿

【交易策略】

夜盘铁矿价格上涨2.48%，近期钢材需求持续向好，市场情绪有所回暖。当前铁矿估值在黑色系中明显偏高，体现出海外资金对国内经济复苏较为乐观，而国内资金对经济修复较为谨慎，从近期钢材表需数据来看，当前市场对3月份终端需求恢复程度逐步成为市场新的博弈点。供需来看，供应端主流矿发运进入季节性淡季，若铁水产量持续处于高位，进口铁矿港口库存有望进入季节性去库。需求端，当前市场强预期并未给予钢材合适利润，钢厂提产动力较弱，难以看到去年3月份之后铁元素从上游向下游转移。整体来看，当前市场仍处于宏观预期较好博弈政策调控加大，但供需基本面难以出现新的驱动点，价格预计呈现宽幅震荡。

风险提示：资金主导行情下市场情绪发生较快转变。

【相关价格】

青岛港PB粉现货922（+4），折标准品977；超特粉现货801（+3），折标准品1043；卡粉现货1010（+5），折标准品977；最优交割品为卡粉，现货1010（+5），折标准品977，主力合约基差61。

【重要资讯】

1、美国总统拜登公布2024财年预算，预算总规模接近6.9万亿美元。预算案预计美国2024年GDP同比增长1.5%，失业率为4.6%，CPI为2.4%。

2、淡水河谷完成以22亿美元出售巴西钢厂Companhia Siderurgica do Pecem(CSP)给安赛乐米塔尔公司(ArcelorMittal)的交易。

3、3月9日，全国主港铁矿石成交111.40万吨，环比增12.5%；237家主流贸易商建材成交20.80万吨，环比增41%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

银河期货

钢材

【交易策略】

本周铁水小幅增加2.11万吨至236.47万吨。钢厂盈利率提升至49.5%，高炉仍有复产增量空间。本周钢联螺纹表需357万吨，超预期回升，库存超预期去化，产量在电炉提产带动下微增，建材现货午后成交放量，全天成交20.8万吨，部分地区价格小涨。热卷减产去库，表需同比+3-4%。水泥开工回升5%，水泥发运基建项目较好。估值上基差偏低，盘面利润估值中性。钢厂盈利率持续提升下，铁水以及短流程日耗仍有继续增加

空间。观点上修正为震荡偏多观点。

单边：震荡偏多，风险点：供给超预期回升，需求超预期回落。

套利：逢低做多5-10月差。

期权：观望。

【现货价格】

现货：网价上海中天螺纹4290元（-），北京敬业4220（-），上海本钢热卷4400元（+40），天津河钢热卷4330（-）。

【重要资讯】

1、国家统计局公布数据显示，中国2月CPI同比涨幅由上月的2.1%大幅回落至1%，且明显低于市场预期的涨1.8%，环比则下降0.5%。PPI同比下降1.4%，基本符合预期，环比则持平。统计局表示，CPI增速的回落主要是受节后消费需求回落、市场供应充足等因素影响。

2、已有至少30个汽车品牌降价，发起者包括车企、地区经销商等不同主体，降价的方式包括直接降价、抵现、保险补贴等多种形式。

3、美国上周初请失业金人数增加2.1万人至21.1万人，创去年12月以来的*高水平，高于经济学家预期的19.5万人，表明劳动力市场略有缓和。

（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

银河期货

焦煤焦炭

【交易策略】

昨日钢联数据成材表需向好，成材定性向上，铁水继续增加，黑色系集体反弹。近期煤焦表现偏弱主要在于动力煤走弱+铁水增速放缓+产地焦煤煤矿供给逐步恢复+蒙煤通关高稳，后期煤焦供需紧张格局逐步好转。目前焦炭提涨首轮且国内宏观氛围较好，盘面情绪乐观，目前双焦接近平水，成材表需向好，煤焦波动增大，空单建议减仓区间操作为主。关注钢材需求、动力煤市场、产地焦煤煤焦复产时间等。

单边：区间操作。

套利：观望。

期权：观望。

【相关价格】

现货:日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库2730元，测算焦炭仓单2935-2970元/吨左右。山西中硫主焦煤2135元，单一山西煤仓单2135元左右。

【重要资讯】

1、据Mysteel调研了解，山西焦企利润有所好转，但由于本周孝义环保检测严格，产能利用率预计提升不大。近期炼焦价格下滑，焦炭成本支撑不足，焦企也并未有实质性的减产动作，焦炭首轮上涨难度较大。

2、本周，唐山126座高炉中57座检修，高炉容积合计43780m³；周影响产量约88.19万吨，产能利用率74.15%，较上周下降3.84%，较上月同期下降2.09%，较去年同期上升16.83%(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

王颖颖

投资咨询从业证号：Z0014913

银河期货

镍及不锈钢

沪镍夜盘再度走弱，NI2304合约收于184290元/吨。宏观预期不断反转，美联储3月加息50bp的概率又降至64.6%，关注今晚非农报告。伦镍下跌快于沪镍，再度给出进口利润，俄镍升水继续承压。纯镍和硫酸镍价差收窄缺乏套利空间，硫酸镍下游也没有明显改善，价格承压下行。短线受宏观预期变化快、LME库存持续减少、以及大跌后补库性价比提升的影响，镍下跌可能不会顺畅，但空头趋势保持完好，后市操作思路依然倾向于逢高做空，阻力位19-19.5万元/吨一线。

不锈钢15800附近出现抵抗，SS2304合约收于15860元/吨。宏观方面美国关注非农就业报告，中国关注换届之后的政策走向以及传统旺季需求。目前市场交易偏悲观的预期和情绪，可能会出现交易预期差的行情。Mysteel最新库存数据显示锡佛两地300系双双去库，无锡库存减少1.5万吨，佛山库存减少2.8万吨，数据好于市场感受。高镍铁最新成交价已经跌至1250元/镍吨，随着镍矿价格季节性下跌，仍有向下空间。不锈钢成本下移，短流程有微利，长流程普遍亏损，近期钢厂又陆续宣布减产检修的消息，但看排产仍然是增产比减产多。不锈钢向上驱动不足，现货市场普遍难以高价出货，价格普遍下跌至16000元/吨附近。下游表现谨慎，还在等需求回暖。短期不锈钢仍在寻找支撑，考验旺季成色。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

银河期货

铜

昨日伦铜小幅下跌，收于8832美元/吨。宏观方面，美国上周初请失业金人数增长超过预期，市场对加息的预期缓解，根据CME观察，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为64.6%。基本面方面，昨日comex铜库存下降111吨至15226吨，刷新2014年以来新低，lme铜库存下降975吨，其中釜山铜库存增加1000吨，国内冶炼厂陆续到货，新加坡铜库存下降1500吨，鹿特丹铜库存425吨，境外铜仍然短缺。国内供应充足，阳极铜充足，冶炼厂检修影响减少，下游消费逐步恢复，节奏上来看68500附近会集中买盘。价格端来看，近期市场聚焦美联储加息，今晚即将公布的非农数据将提供重要指引，如果非农数据超出预期，铜价可能还有回调压力。但是从目前基本面的情况来看还是比较健康，一旦下跌下游买盘就会造成去库，铜价回调以后就是买入机会(以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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锌

昨夜沪锌小幅上行，整体表现仍然在区间震荡，沪锌2304合约涨125元至23375元/吨；供应方面，SMM统计数据显示2月份精炼锌产量50.14万吨，同比增加9.39%，预计3月份产量56.04万吨，同比增加13%；库存方面，近期在下游观望提货少叠加供应量释放，截止本周四Mymetal国内社库继续累库，LME库存连续第五周累库；交易策略方面，一方面宏观主导的节奏更加明显，美联储鹰派对外盘价格造成打压，另一方面，产业端产量维持较高的局面，且需求没有新能源的加持，目前在有色金属内部处于空配的定位，价格重心不断震荡下移，短期内或将维持震荡的走势，波段操作为主，近期受黑色系商品走强的影响，对锌价也有一定的提振（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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铝

昨夜沪铝维持震荡整理的走势，仍旧在等待边际逻辑的改变来打破当前的僵局，昨夜沪铝2304合约跌10元至18505元/吨；基本面方面，在云南地区减产落地后，西南地区的供应压力骤减，尤其是佛山地区的入库开始持续减少，为二季度的市场价格提供一定支撑，但是贵州、内蒙等地区的复产也带来中期的压力；宏观方面，海外近期在交易美国进一步加息的预期，外盘金属承压；国内市场关注的重心逐渐转移至下游需求的恢复方面，以两会为分界点，此前交易预期为主，后期交易微观层面的复苏为主，三四月份是传统的下游需求上升阶段，从现货成交及升贴水来看，目前市场整体表现开始改善，但是幅度略显偏慢，导致价格向上的驱动不足，且现货市场流动性较好，现货市场难持续好转；成本方面，近期氧化铝价格有松动的迹象，但是煤价再度因事故受到支撑；库存方面，铝锭社会库存减少1.5万吨，铝棒因样本库增加而显示增加1.5万吨；交易策略方面，目前宏观和微观并未实现方向上的共振，微观层面的需求具有脉冲式，近期现货成交走弱，短期内铝价或受国内现货市场阶段性走弱、美国就业及通胀数据的影响而偏弱，但是目前下游的情绪仍然在逢低采购上，价格下行空间预计有限（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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锡

今日沪锡价格震荡走势，现货端来看，昨日上期所锡仓单增加230吨至8382吨，lme锡库存持平至2730吨。目前锡锭供应端较为充足，虽然目前锡矿比较紧张，但是没有传导到冶炼上，加上现在消费不好，电子消费因为出口走弱等原因消费比较低迷，现在只有光伏行业开工比较好，下游现在原料比较充足，需求难以释放，所以社库较为庞大，还在垒库中，庞大的社会库存对锡构成压力。价格端来看，锡产业上只有强预期，但是现实端很弱，庞大的社会库存对锡价构成了压力，锡价何时企稳，还要取决于消费回归及库存拐点，后续关注需求状况以及社会库存的变动。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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铅

昨夜沪铅继续横盘整理，几无波动，沪铅2304合约跌15至15165元/吨；供需基本面方面转向偏弱，供应方面，国内原生铅河南新产能提产下周度产量继续小幅回升，3月再生铅企业普遍提产至满产，预计3月原生及再生产量均有较大增量，但是需求方面，汽车电瓶需求进入传统的季节性淡季，消费走弱；现货市场，短期内表现企稳，当前价格市场矛盾一般，缺乏波动的驱动，预计后市铅价维持震荡（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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贵金属

继周三以来的窄幅波动后，昨日晚间贵金属市场压力稍有减轻，录得小幅反弹，但白银的反弹力度不及黄金。美元指数和10年美债收益率则略显疲软。

昨日美国上周初请失业金人数超预期，录得21.11万人，此前该数据已经连续七周录得少于20万人，新数据为火热的美国就业市场注入一丝凉意，带来通胀压力回落的预期，这也正是美联储希望看到的趋势，数据公布后，市场预期对3月加息50bp概率回落到64.6%，美元暂时转弱，同时Tips实际收益率小幅下降到1.63，令贵金属市场得到喘息。

由于美联储在加息方面采取数据依赖模式，市场正聚焦于今晚出炉的非农就业报告，它将在很大程度上影响美联储的加息决策，但要注意昨日的初请失业金数据对非农没有影响，因为它不在非农报告的调查期内。如果非农数据仍指向美国就业市场处于火热的状态，则会进一步确认美联储将做出更加鹰派的决定，贵金属的反弹趋势则难以持续；若指向就业市场降温，商品市场将会为之感到鼓舞，贵金属的压力会得到更多释放，持续反弹。

从技术上看，美元虽转向，但仍处高位，关键支持位为均线密集区105-105.12。外盘黄金的阻力位上移到1854附近，白银反弹力度不及黄金，阻力位仍在5日均线20.47附近。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）

宋阳

投资咨询从业证号：Z0000551

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原油

【市场情况】

原油结算价：WTI2304合约75.72跌0.94美元/桶或1.23%；Brent2305合约81.59跌1.07美元/桶或1.29%。SC2304跌12.8至560.4元/桶，夜盘跌3.6至556.8元/桶。Brent首次行月差0.53美金/桶。

【重要资讯】

地缘方面，俄罗斯发动数周来首次大规模导弹攻击，造成至少九名平民死亡和电力供应中断。立陶宛军事情报局局长说，俄罗斯有足够的资源将乌克兰的战争持续两年。

供需方面，据英国金融时报，美国私下敦促一些全球最大的大宗商品交易商摆脱对承运受价格限制的俄罗斯石油的担忧，以求保持供应稳定，并重新掌握对俄罗斯出口的监测。由于法国全国范围**，道达尔能源公司的法国炼油厂停止交货。

宏观方面，美国劳工部报告，截至3月4日的一周内，初请失业金人数增加21,000人，经季节性调整后为21.1万人，创10月以来最大增幅，且请领人数升至两个月来较多。但劳动力市场仍吃紧，请领人数仍然远远低于30万人这种与经济衰退相关的水平。

【交易策略】

原油供需端近期相对平稳，俄罗斯出口下降的预期存在证伪的空间，油价暂时缺乏上行驱动。短期原油交易宏观情绪为主，关注月中美国CPI数据。宏观预期反转后油价或出现反弹，中期仍维持高位震荡格局，Brent运行区间参考78-87美金/桶。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

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沥青

【市场情况】

BU06夜盘收3945点（+0.66%）。

现货市场，3月9日山东沥青现货3700-3820，华东地区3850-4000，华南地区4000-4210。

成品油基准价：山东地炼92#汽油-15至8410元/吨，0#柴油-13至7588元/吨，山东3#B石油焦价格+100至2900元/吨。

【重要资讯】

昨日国内沥青市场稳中小涨，其中山东地区低端报价小幅上涨，市场业者按需采购，实际交投情况表现一般，炼厂多执行前期合同出货。华北地区鑫海石化大装置计划今日转产渣油，区内供应有所减少，现货资源相对偏紧。（隆众）。

【交易策略】

北方炼厂大多处于停工状态，原料偏紧的预期难以证伪，这使得市场预期近端和中期供应都将偏紧。近期稀释沥青贴水报价听闻上调，修正贴水后炼厂利润承压，现货估值回落。盘面表现偏强，成本端原油价格回落给沥青价格带来一定压力。单边操作建议观望，期权建议选择区间震荡策略，参考区间3700-4100。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

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燃料油

【市场情况】

FU05合约夜盘收3077点（+2.21%）。LU04合约夜盘收4057点（+0.90%）。新加坡纸货市场，低硫Mar/Apr月差10美金/吨至8美金/吨，高硫Mar/Apr月差10至8美金/吨。LU05/04内外价差8.4美金/吨，FU05/04内外价差17美金/吨。

【重要资讯】

阿联酋富查伊拉石油工业区3月8日公布的数据显示，截至3月6日当周，富查伊拉港石油产品库存下降4.6%，重馏分油从13周高点回落。发电和船用燃料油用重馏分油本周下降13%，至3月6日的1,5121.2万桶，为三周低点，是三周以来首次下降，此前在截至2月20日的当周飙升了创纪录的51%。

【交易策略】

新加坡低硫船加油溢价仍处于低位，船燃需求预期底部回升但仍未有强驱动同时中东供应确定性增长，低硫裂解低位震荡，建议观望；中期看随着俄罗斯成品油出口减少和欧美工业及出行需求恢复，成品油利润上行下一定程度上支撑低硫裂解回升。高低硫价差走缩至1000元/吨以下，新加坡现货价差走缩至150美金/吨以下，走缩空间有限。高硫裂解在炼厂进料和季节性发电需求逐渐旺盛和供应边际减少状态下，短期内存在进一步上涨空间，谨慎做多。俄罗斯产品虽已不计入亚洲市场计价但发货量激增下仍会影响市场交易情绪和实体现货贸易，本周度跟踪俄罗斯燃料油发货量增长到140万吨以上高位，谨慎关注其供应量增加的影响。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

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纸浆

【市场情况】

期货市场：弱势运行。SP主力05合约报收6206点，下跌-34点或-0.54%。

现货木浆市场：华南地区进口阔叶浆市场交投平平，业者随行就市，货源相对北方有限，故价格调整相对有限。金鱼报价6000元/吨。河南沁阳市昊琳纸业草浆正常生产。本色洗净麦草浆湿浆浓度37左右，长毛浆出厂含税报价参考3000元/吨，细浆出厂含税报价参考4000元/吨。（卓创资讯）

现货瓦楞原纸：东莞金洲纸业高强瓦楞纸实单商谈，一般客户自提含税现款现汇价：金洲瓦楞纸105g报3630元/吨，110g报3580元/吨，120-140g报3480元/吨。银洲瓦楞纸120-140g报3330元/吨。（卓创资讯）

现货双胶纸：河北邯郸地区铜版纸市场成交不多，价格整理。目前经销商出货含税市场价：157g雪兔铜版纸5500-5600元/吨。湖北宝塔纸业试卷纸报价暂稳。目前试卷纸出厂含税参考报价5300元/吨。（卓创资讯）

【重要资讯】

援引欧睿统计：2022年全球新型烟草产品市场规模预计达794.7亿美，同比增长+17.1%，其中无烟烟草/雾化电子烟/加热烟草产品全球市场规模分别为139.5/268.1/333.8亿美元，分别同比增长+4.9%/+17.8%/+15.8%。雾化电子烟方面，2022年北美/西欧/亚太市场规模分别同比增长+15.9%/+27.0%/+14.5%，西欧市场增长较为突出主要依托一次性电子烟销售的快速提升，亚太地区增长趋缓主因中国市场22年Q4起的口味禁令影响短期市场需求。HNB方面，2022年亚太/东欧/西欧市场规模分别同比增长+12.1%/+34.3%/+4.8%。

【交易策略】

国内木浆工厂库存报收17.5万吨，环比回落，同比累库+420.2%。2月，国内白卡纸产量报收86.1点，同比增产+9.3%。SP05合约少量试多，宜在6180点近日低位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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天然橡胶及20号胶

【市场情况】

RU相关：RU主力05合约报收12245点，上涨+55点或+0.45%；日本JRU主力08合约报收221.6点，下跌-0.9点或-0.40%。截至前日12时，云南WF报收11700-11750元/吨，产地标二报收10300-10350元/吨，泰国烟片报收13550-13850元/吨，越南3L报收11500-11550元/吨。

NR相关：NR主力06合约报收9970点，上涨+35点或+0.35%；新加坡TF主力05合约报收136.0点，下跌-1.6点或-1.16%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价下跌5-10美元/吨。烟片胶船货报收1620-1640美元/吨，泰标现货或近港船货报收1410-1420美元/吨，马标现货或近港船货报收1390-1400美元/吨，泰混现货或近港船货报收1395-1405美元/吨。人民币混合胶现货报收10950-11000元/吨

合成胶相关：华北丁苯1502报价11600-11650元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11700元/吨。华东丁二烯报价9500-9650元/吨。

【重要资讯】

援引乘联会消息：2月，我国狭义乘用车产量为166.4万辆，同比增长+11.2%，环比增长+23.6%，零售销量为139.0万辆，同比增长+10.4%，环比增长+7.5%。从产销量环比来看，2月乘用车市场相比1月已有所回暖。不过，在车购税减半政策和新能源补贴退出等影响下，乘用车市场面临的压力也比较大，数据显示，1月至2月狭义乘用车累计零售量为267.9万辆，同比下降-19.8%。乘联会认为，这并不算是一个较好的表现。

【交易策略】

国内轮胎生产线开工率环比回落：全钢轮胎报收68.7%，半钢轮胎报收73.8%，整体同比增产+6.4%，涨幅连续4周回落。2月，国内汽**存预警指数报收58.1点，同比累库+3.6%，前值为+6.0%，涨幅回落。RU05合约在手空单宜在12275点近日低位处设置止损；NR06合约在手空单宜止盈，关注9870点近日低位处的支撑。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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塑料

【市场情况】

昨日塑料下跌，日盘L2305收于8222，下跌0.63%或52点，夜盘L2305收于8246，上涨0.29%或24点。现货方面，昨日LLDPE市场价格延续跌势，华北大区线性部分跌20-70元/吨；华东大区线性部分跌20-80元/吨；华南大区线性部分跌20-80元/吨。国内LLDPE的主流价格在8200-8450元/吨。

【重要资讯】

1、本周PE开工负荷在82.51%，较上周下降0.49个百分点。

2、本周PE下游开工部分提升。农膜开工上涨3个百分点至48%，管材开工上涨2个百分点至50%，目前下游各行业主流开工在44%-60%。农膜方面，地膜处生产旺季，部分厂家订单有所积累，行业开工有进一步提升预期。管材方面，3月份整体管材需求好转，订单小幅跟进，开工逐步回升，目前下游工厂部分存有前期库存，暂保持观望，部分适量补仓。

【交易策略】

估值情况看，PE进口倒挂，估值不高。上周PE小幅累库1.8万吨，整体库存仍处历年同期低位。2月PE检修比较高，3月PE检修损失预估15.9万吨，环比变动不大。广东石化和海南炼化已经顺利投产，进口依旧处于倒挂状态，3-4月进口量预计偏低。产能集中投放，隔夜油价大跌，成本端带来短期利空，短期驱动偏空，但低库存有支撑。中期看，PE后续基本没有新增产能，地膜有旺季需求，中期逢低做多。基于塑料和PP的产能投放差异，以及3月PE地膜需求旺季，相对更看好塑料，推荐逢低多L-PP价差。（观点仅供参考，不作为买卖依据)

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甲醇

【市场情况】

期货市场：期货盘面震荡反弹，最终报收2597（+24/+0.93%）

现货市场：生产地，内蒙南线报价2320元/吨，北线报价2300元/吨。关中地区报价2380元/吨，榆林地区报价2320元/吨，山西地区报价2420元/吨，河南地区报价2540元/吨。

消费地，鲁南地区市场报价2600元/吨，鲁北报价2620元/吨，河北地区报价2550元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2480元/吨，云贵报价2400元/吨。

港口，太仓市场报价2630元/吨，宁波报价2730元/吨，广州报价2650元/吨。

【重要资讯】

截至2023年3月8日11：30，中国甲醇样本生产企业库存39.86万吨，较上期减少0.71万吨，跌幅1.74%；样本企业订单待发24.02万吨，较上期减少4.46万吨，跌幅15.65%。

【交易策略】

内地市场继续偏强运行，西北厂家库存暂无压力，继续挺价销售，鲁北地区需求尚可，地炼利润可观，积极采购备货，维持中高库存。随着下游需求陆续释放，同时厂家库存延续下滑，成本推升西北地区甲醇企业出厂价坚挺上涨，而鲁北下游库存持续消耗，招标价跟随西北持续坚挺为主。西北节前排库效果良好，高库存压力得到有效缓解，同时3月后春检启动，预计内地价格持续坚挺为主。当前伊朗地区开工率不高，但非伊开工率相对高位，市场消息称3月份预计到港108万吨，超出市场预期，同时宝丰240万吨新增装置将于3月份开车，对市场造成一定压力，在需求没有进一步提升空间的前提，建议高空为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

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尿素

【市场情况】

期货市场：期货盘面宽幅震荡，最终报收2499（-21/-0.83%）。

现货市场：尿素现货价格平稳运行，河南中小颗粒出厂报2710-2720元/吨，山东中小颗粒出厂报2710-2720元/吨，河北中小颗粒出厂报2690-2700元/吨，山西中小颗粒出厂报2650-2660元/吨，安徽中小颗粒出厂报2790-2810元/吨，新*中小颗粒出厂报2380-2450元/吨。

【重要资讯】

截至2023年3月8日，中国尿素企业总库存量75.02万吨，较上周减少7.87万吨，环比减少9.49%。国内需求持续推进，多数企业库存呈现下降，推动尿素工厂整体库存减少。其中企业库存增加的省份为：黑龙江、江苏、重庆。企业库存减少的省份为：安徽、河北、河南、湖北、江西、辽宁、内蒙古、山东、山西、陕西、四川、新*、云南。

【交易策略】

国内交割区尿素现货价格延续僵持状态，河南地区尿素厂家库存暂无压力，即产即销，下游拿货相对积极，整体出厂价坚挺为主，山东个别企业收单不畅，窄幅下调出厂报价，河北、山西、内蒙地区供需无矛盾，供应高位，需求平稳，出厂报价平稳。一方面，当前，煤制与气制尿素利润均处于同期高位水平，本周尿素总开工率维持高位，尿素日均产量保持在17万吨的历史高位附近，而华北交割区特别是山东、河南地区企业库存不高，企业库存继续下滑，下游终端可用天数较低，厂家出厂报价维持平稳。另一方面，随着主流交割区出厂报价在2700元/吨附近，下游抵制情绪增加，工业需求略显观望，农业需求刚需拿货，整体采购力度较前期有所减弱。今日，印度招标结果公布，接受IPL还价成交110万吨，西海岸最价格在330美元／吨CFR，东海岸价格在334.80美元／吨CFR，其中西海岸57.5万吨，东海岸52.5万吨，整体招标量不及市场预期，预计国际市场将延续下跌趋势。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

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煤炭

【市场情况】

3月9日，港口市场5500大卡市场报价1130-1170元/吨，5000大卡市场报价980-1030元/吨，个别探至1030元/吨以上，4500大卡市场报价860-880元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格870-920元/吨，5000大卡价格740-790元/吨，4500大卡价格540-590元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格960-1010元/吨，5800大卡价格910-960元/吨；山西非电企业用煤5500大卡价格850-910元/吨，5000大卡价格770-820元/吨，4500大卡价格680-740元/吨。

【重要资讯】

海关总署3月7日公布的数据显示，2023年1-2月份，我国累计进口煤炭6064.2万吨，较去年同期的3549.8万吨增加2514.4万吨，同比增长70.8%。

【交易策略】

近期，随着港口、坑口价格跌至相对低位，下游需求略有释放，刺激市场情绪企稳回升。昨日，神华外购系列整体持平，对市场情绪有一定提振。港口地区，由于发运倒挂，加之可售资源偏少，未来旺季有预期，贸易商挺价惜售，沿海日耗持续偏高，库存去化较快，部分电厂刚需补库，支撑港口价格企稳上涨。坑口地区随着神华稳价，坑口拉煤车渐增，需求向好，坑口价稳中上调为主，预计本周内，港口、坑口市场触底反弹为主。但三四月份淡季来临，预计本轮反弹或将有限。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

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PVC

【市场情况】

昨日PVC下跌，日盘V2305收于6331，下跌1.97%或127点，夜盘V2305收于6358，上涨0.43%或27点。现货方面，昨日华东市场盘中价格下调，电石法五型贴水低至6250-6350区间，现货一口价看高，低价成交为主；乙烯法僵持走低，区域价格看至6450-6700商谈。广州地区PVC价格小幅下滑，爹跌后成交好转，现货成交主流在6270-6370元/吨。

【重要资讯】

1、据卓创资讯数据显示，本周PVC整体开工负荷率79.08%，环比下降0.86个百分点；其中电石法PVC开工负荷率77.23%，环比下降1.96个百分点；乙烯法PVC开工负荷率85.34%，环比提升2.83个百分点。

2、本周PVC行业库存预估环比减少2%，社会库存初步统计环比增加0.5%，PVC生产企业厂库库存初步统计环比减少5%左右；同比增加175%。上游开工略降，货源向市场及终端转移，第三方库存继续累库；最终数据以隆众数据终端、线下数据定制为准。

【交易策略】

本周PVC上游去库，社会库存小幅累库，整体去库，库存压力仍大，但边际改善。本周开工下降0.86个百分点至79.08%，近期下游制品企业开工率环比回升中。近期烧碱价格下跌，使得氯碱利润走弱，目前烧碱价格有企稳迹象，PVC需求存逐步好转预期，短期价格震荡。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。

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PTA

【市场情况】

昨日PTA2305期货主力合约日盘收于5758(+50/+0.86%)，夜盘收于5832(+74/+1.29%)。现货方面，主港基差05+80，基差走强15元/吨，尾盘4月MOPJ在692.5-693.5美元/吨附近商谈；PX估价在1032美元/吨CFR，环比下跌5美元/吨。

【重要资讯】

1、CCF：截止本周四，中国pta开工率71.5%，周环比下降4.4%，聚酯开工率88.3%，周环比上升0.9%，江浙江浙加弹综合开工维持在90%，江浙织机综合开工调整至76%，江浙印染综合开工维持在85%。

2、江浙涤丝昨日产销整体依旧偏弱，至下午3点附近平均估算在3成略偏上，直纺涤短产销清淡，平均在22%。

【交易策略】

估值方面，昨日现货加工费在435元/吨，随着加工费提升，部分装置计划提负，包括福海创年产能450万吨PTA装置和逸盛大连年产能600万吨PTA装置，据悉福海创可能从目前的5成负荷提升至8成左右，逸盛大连目前的负荷也只有5成，另外恒力广东一套年产能250万吨PTA新装置计划投产。下游聚酯开工率稳步提升，TA出口需求良好，TA整体呈现供需双增的局面，3-4月份相对紧平衡，旺季下支撑较强，价格可能高位震荡。（以上观点仅供参考，不做入市依据)

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PP

【市场情况】

昨日PP下跌，日盘PP2305收于7766，下跌0.47%或37点，夜盘PP2305收于7782，上涨0.21%或16点。现货方面，昨日华东拉丝下跌50元/吨至7800元/吨，华南拉丝下跌20元/吨至7800元/吨，华北拉丝持稳7800元/吨。

【重要资讯】

1、本周国内聚丙烯装置开工负荷率为80.05%，较上一周下降0.38个百分点，较去年同期下降10.15个百分点。本周国内聚丙烯装置停车损失量约10.25万吨，较上一周增加0.41万吨。

2、本周BOPP企业开工负荷62%，环比上周提升2个百分点，主要是个别上周停车检修企业恢复开车。本周注塑样本企业开工负荷54%，较上周提升2百分点。

【交易策略】

估值情况看，PP进口倒挂，估值不高。上周PP库存与上周持平，当前PP库存同期偏低。2月PP检修比较高，3月预估PP检修损失32.3万吨，环比下降2.7万吨。广东石化和海南炼化已经顺利投产，进口依旧处于倒挂状态，3-4月进口量预计偏低。产能集中投放，隔夜油价大跌，成本端带来短期利空，短期驱动偏空，但低库存有支撑。（观点仅供参考，不作为买卖依据)

银河期货

PF

【市场情况】

昨日PF2304主力合约日盘收于7260(-62/-0.85%)，夜盘收于7310（+50/+0.69%），现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7200-7350元/吨，福建主流7300-7350元/吨附近，山东、河北主流7300-7400元/吨送到。

【重要资讯】

江浙涤丝昨日产销整体依旧偏弱，至下午3点附近平均估算在3成略偏上，直纺涤短产销清淡，平均在22%。

【交易策略】

短纤产销疲软，下游订单增长有限，成品库存相对偏高，短纤工厂亏损，估值偏低，需求发力不足，工厂有累库压力，短纤加工费预计仍维持偏低水平。(以上观点仅供参，不做入市依据）

银河期货

MEG

【市场情况】

昨日EG2305期货主力合约日盘收于4170（-33/-0.79%），夜盘收于4180（+10/+0.24%）。现货方面，MEG现货基差在05合约减35-40元/吨附近，4月下期货基差在05合约升水15-20元附近。

【重要资讯】

截至3月9日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在59.83%（较上期上涨0.34%），其中煤制乙二醇开工负荷在60.90%（较上期上涨0.33%）。

【交易策略】

供应方面浙石化计划提负，部分合成气制乙二醇有复产预期，海外沙特伊朗的检修装置近期复产，供应端在逐渐回升。3月整体来看国内外乙二醇装置检修依然集中，新装置负荷不高，产量释放有限，需求方面目前来看聚酯负荷继续回升，3-4月份乙二醇供需矛盾不大，目前乙二醇港口库存相对较高，后期库存去化仍将面临压力，基本面缺乏支撑，短期价格震荡偏弱。（以上观点仅供参考，不做入市依据)

银河期货

EB

【市场情况】

昨日EB2304期货主力合约日盘收于8507（-37/-0.43%)，夜盘收于8502（-5/-0.060%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价8465元/吨，环比下跌55元/吨，华东纯苯现货均价7285元/吨，环比下跌50元/吨。

【重要资讯】

卓创统计，本周苯乙烯开工负荷在68.35%，较上周64.38%环比上升3.97%，下游EPS开工率55.73%，环比上升4.58%，PS开工率78.02%，环比上升3.77%，ABS开工率80.8%，环比下降2.58%。

【交易策略】

供应方面，本周苯乙烯开工回升，硬胶开工整体走强，苯乙烯港口库存回落，二季度苯乙烯供需相对平衡，下游利润近期略有好转，苯乙烯估值偏低，价格支撑较强。(以上观点仅供参，不做入市依据)

银河期货

液化气

【市场情况】

PG04夜盘收4986点（+0.48%）。

现货市场，华南国产气+0至5550，华南进口气+30至5670，山东民用气-35至5485，山东醚后+60至6840，华东液化气主流价格5650-5910。

【重要资讯】

隆众资讯报道：昨日华南市场价格持稳运行，交投表现平缓。下游入市采购谨慎，业者观望为主，消息面方向指引有限，预计今日价格以稳为主。昨日华东市场稳中涨跌互现，整体表现一般。码头加大出货力度，进口气与国产气价差收窄，甚至低于国产气，牵制炼厂出货，不过库存多可控，预计今日华东市场以稳为主，局部有偏弱可能。昨日山东民用气市场交投氛围回暖，低位厂家出货有所改善，但消息面抑制下，预计今日民用气市场低位回稳，个别高位补跌。醚后市场昨日氛围有所转淡，下游跟涨乏力，补货意愿减退，好在厂家普遍库存无压，预计今日醚后市场大面守稳。

【交易策略】

海外供应预期环比回升，国内短期仍处于供强需弱的格局，PG整体缺乏上行驱动。日内PG合约下跌后基差走强，最优交割品基差520元/吨左右，盘面估值低位。策略端建议逢高做空。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

银河期货

纯碱

【市场情况】

1)期货市场：昨日纯碱期货震荡运行，主力05合约收于2899元/吨（+11/+0.38%），夜盘收于2934元/吨（+35/+1.21%），05-09价差扩大至396（+6/+1.54%）,09-01价差扩大至391（+1/+0.26%）。

2)现货市场：纯碱现货价格维稳，重碱均价为3081元/吨（+0），轻碱均价为2826元/吨（+0），轻重碱价差为256（+0）。沙河重碱价格维稳至3050元/吨。华东轻碱价格维稳至2750元/吨。

【重要资讯】

1)据隆众资讯，截止20230309，全国浮法玻璃样本企业总库存7875万重箱，环比-4.24%，同比+42.37%。折库存天数35.2天，较上期-1.8天。本周浮法玻璃平均产销率达到114%，较前期明显提升，整体去库明显。

2)据隆众资讯，截至20230309，江浙地区综合开机率为73.03%，环比上期+1.03%。绍兴地区印染企业平均开机率为75.00%，开工较上周+2.00%，同比+3.00%。盛泽地区印染样本开机率为71.05%，较上期+0.05%，同比+3.42%。

【交易策略】

供给端，本周纯碱开工率微降至93.28%（-0.05%），产量微降至62.33万吨（-0.03），本周开始南方碱业检修10天。纯碱厂家库存为25.72万吨（+1.27%），其中轻质累库重质去库。需求端，本周纯碱表需为61.95万吨（-6.56%），其中轻质下滑幅度较大，和烧碱价格走弱替代部分味精、氧化铝和医药行业的用碱刚需有关。企业待发订单为21天，订单基本排至月末。玻璃厂方面，本周冷修和点火的两条产线都在计划内，后续仍需观察3月旗滨、信义产线的点火进程。基于月内下游仍有产线点火计划，下游启动后存补库需求，建议逢低做多。重点关注玻璃厂装置动态，市场预期变化，实际需求情况(以上观点仅供参考，不做入市依据)。

银河期货

工业硅

【市场情况】

期货市场：昨日期货盘面依旧表现弱势，再次考验17000支撑点位，主力合约SI2308收于17075元/吨（-40，-0.23%）。

现货市场：昨日工业硅现货价格稳中小降，通氧Si5530华东地区参考报价17200元/吨，Si4210华东地区参考报价18600元/吨；多晶硅价格21.5万元/吨，较上个工作日价格表现平稳；DMC主流报盘在16800-17500元/吨，实单成交围绕17200元/吨附近；铝合金锭ADC12成交价在19500-19700元/吨左右，较前日维稳。

【重要资讯】

1、3月7日，山东东岳有机硅材料股份有限公司年产50000t改性硅油项目环评文件在淄博市生态环境局官网获批公示。

【交易策略】

以上就是南方原油为什么连续跌？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！