易方达股票为什么这么牛？

易方达股票为什么这么牛

接下来具体说说

茅台跌倒，易方达难跑

作者丨韩璐 编辑丨陈晓平

白酒股终于迎来反弹。

11月1日，白酒板块全线飘红，领衔的贵州茅台，大涨8.30%。

前一天，中国酒业协会罕见发声，联合6大白酒龙头，发表署名文章强调行业信心，喊出“中国白酒产业是充分市场化的长周期产业。”

在基金圈，最欢喜的可能当属易方达，其在圈内有“酒庄”之称，大量配置白酒行业。截至9月底， 单单茅台等4大白酒股，所持的市值就高达680亿 。

白酒业的运势，牵动这家万亿级规模的基金巨鳄。

“酒庄”崛起

易方达向来偏爱白酒。

10月下旬公布的季报显示，其明星经理张坤管理的四只基金，除了亚洲精选基金，其余三只基金的重仓股中，前四均为白酒股，包括贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖。

只是，仓位配比上，稍稍减持了。

以超过500亿规模的易方达蓝筹精选为例，前十大重仓股中， 张坤减持泸州老窖、贵州茅台、洋河股份 ，减仓幅度为8.94%、6.62%、2.35%；增持30万股五粮液，加仓幅度仅为0.97%。

张素来看好白酒刚需、保值特点，曾说过，在食品饮料这个行业，“茅台就是全球较好的公司，没有之一。”

有基金投资人告诉记者，从仓位配比看，张坤对白酒股继续情有独钟。

“整体结构没有变，只是对个股进行了动态调整。” 在他看来，张坤风格，还是原来的价值投资路线，换手率低，偏好大蓝筹，“操作上没有太大变化，对茅台的态度谈不上转变。”

“爱酒”的张坤，是易方达基金整体的风格代表。

易方达以重仓且长期持有白酒股知名，旗下多只基金重仓贵州茅台、山西汾酒、五粮液等白酒股。

关于易方达，圈内有这样一句梗—— 世界三大知名酒庄：罗曼尼康帝、拉菲、易方达 。

根据Wind的跟踪，截至2022年三季度，易方达前5大股票持仓中，4只为白酒股，合计持仓市值高达680亿人民币，占到其股票总市值的13%左右。

以明星产品易方达中小盘基金为例，2017年起，该基金加大对茅台的持有量，至三季度对茅台的持有量为基金总市值的10%，达到了法定上限，之后长期维持在10%的水平。

其后三四年，基金总规模每年都倍增，易方达不断将新增资金用于增持茅台，坐收巨额收益。

2012年张坤接手，截至2020年底，该基金累计回报高达约10倍。

特别在“白水行情”到来的2020年，单单张坤的四只基金，为股民赚到超过360亿元的收益，成为当年最火的明星。

张坤及易方达扬名立万，白酒功不可没。

涨跌纷扰

易方达，并非一日铸成。

2001年成立的易方达，总部位于广州，其三个大股东分别为广东粤财信托、广发证券以及盈锋集团。

股东均来头不小，其中，粤财信托是广东省唯一省属国有信托机构；盈峰集团则为美的集团关联公司，其法人代表为何剑锋。

易方达旗下基金，业绩常年跑赢沪深300指数，尤其在2021年，茅台等白酒股助推下，人气达到顶峰，非货基管理规模突破万亿，稳坐“公募一哥”位置。

截至2022年9月，其总资产管理规模超2.7万亿元。

尤其这两年，易方达一度火到出圈。张坤之外， 萧楠、冯波 等知名基金经理，均出自易方达。

基民热捧，规模也快速膨胀，单只基金*发认购规模超过2000亿。

易方达自身的吸金能力，也极为惊人。

其股东广发证券的年报披露，2020年，易方达营收为92.05亿，净利润为27.5亿，到了2021年，收入飙涨到145.57亿，净利增至45.35亿。

按照证券基金业协会公示的数据，易方达现有员工940人，这意味着，其 人均利润高达惊人的482万元 。

今年上半年，易方达营收68.3亿元，净利润17.3亿元。

高光时刻过后，随着资本市场风格**，尤其“喝酒吃药”行情结束，大蓝筹估值下杀，易方达多款基金“赚钱效应”不再，一众明星基金经理也业绩拉垮。

天天基金网数据显示，张坤管理的4只基金，不论去年还是今年，成绩都不理想，且数次“踩雷”，比如，重仓的美年大健康，业绩爆雷，股价暴跌。

有基民甚至给亚洲精选基金取了绰号，“易方达亚洲瞎选”，许多基民出现亏损，割肉赎回。

协会数据表明，尽管个别时段有所回调，非货币理财公募基金的月均规模，在趋势上依然稳步增长。

2021年一季度为9277.88亿，到三季度末，已增至10358.92亿，高出第二名华夏基金3135.59亿。

抉择关口

年初以来，核心白酒标的普遍下跌。

其中，龙头茅台跌去27.91%，泸州老窖、五粮液跌幅为32.03%、34.98%，洋河为15.68%。单只股票，易方达持有市值就动辄一两百亿，压力是巨大的。

尤其10月下旬以来，白酒股剧烈动荡。

就在上周，5个交易日，茅台跌幅高达16.26% ，在历史上也不多见。

根据《21CBR》记者测算，按照3季度末4大白酒股的持股量计算，一周时间，易方达跌掉的市值，高达76.4亿元。

茅台为代表的白酒业，其估值逻辑开始出现分歧。

一位前往交流的专家，近期在易方达现场问到：白酒跟刻下的时代主题是什么关系？

他友善提醒说，投资若与时代大方向相背驰，只有收入、利润可以更大增长，才可能对冲负面因素。

万一白酒业不振，易方达将面临一个痛苦的局面。

一位资深投资人告诉《21CBR》记者，在技术操作上，“ 船大难掉头 ”，类似易方达旗下的大体量基金，在调仓灵活度上很受限制。

当然，依然不乏力挺白酒的声音。

“中国白酒产业一直处于稳步发展的增长通道，长周期产业属性非常明显。依照长周期发展理论，站在历史的时间轴上看中国白酒，增长是长期趋势，调整是阶段性形态。”

中国就业协会的文章，专辟一章，强调“白酒产业政策积极扶持、总体稳定”。

“至少应该在你的从业历史上，有过两三次敢于对抗全市场， 在全场都说不好的时候，你敢于说好 。”张坤曾说，一个好的投资人，应该*，不要只听别人说。

白酒的去留，是考验他和易方达的一个关口。

易方达又来了一只红利好基

易方达即将发行一只低波红利ETF，代码563020，费率为0.15%+0.05%的组合，跟踪的是中证红利低波指数，红利低波是一只13年年末发布的老指数了，其收益能力得到了历史的验证，不过这只ETF最让我感兴趣的是它的分红条款，以下内容摘取自基金合同：

“ 基金收益分配原则：

1、本基金收益分配方式采用现金分红；

2、每一基金份额享有同等分配权；

3、在符合以下有关基金分红条件的情形下，基金管理人可以根据实际情况进行收益分配，具体分配方案以届时的公告为准：

（1）本基金分别于每年二月、五月、八月、十一月最后一个交易日对基金相对标的指数的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，评价日核定的基金累计报酬率超过标的指数同期累计报酬率或者每 10 份基金份额可供分配利润金额高于 0.05 元（含）时，基金管理人可进行收益分配；

（2）当基金收益分配根据基金相对标的指数的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；

4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每季度进行 1 次收益分配；

5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。证券交易所或基金登记结算机构对收益分配另有规定的，从其规定。 ”

收益分配规则中有提到“每年二月、五月、八月、十一月最后一个交易日对基金相对标的指数的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价”、“可每季度进行1次收益分配”，这是最大的亮点，这只ETF也许会成为场内靠前只按季度分红的股票指数ETF，不过合同里并没有对分红的次数和比例做出硬性规定，所以具体的分红情况还有待持续追踪。

我对优质ETF的定义是好指数、低费率和优管理，易方达的这只低波红利ETF倒是挺符合标准的，值得持续追踪。

PS：如果你也觉得这是一篇软文，记得联系易方达给我打钱。

以上就是易方达股票为什么这么牛？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！