什么是沪深股票什么是沪深A股？
什么是沪深股票什么是沪深A股
接下来具体说说
A股比美股差在哪里？
最近市场上经常有人提到一句玩笑话：衰退的美国股市连创新高，复苏的中国A股连续下跌。
一边是海外股市持续上涨，一边是A股跌跌不休。这么多年来，在大家印象中美股是10年长牛，但是A股却很不争气，总是在3000点止步不前。
中美股市的真实差距有多大呢？岩松观点之前对中美股市的历史表现做了一个回测，真实的情况跟很多人的感受其实还是很不一样的。
中美股市的收益对比
一般做投资的人都知道，看A股不能看上证指数，主要还是看几个指数：上证50、沪深300、中证500，这几个指数分别是超级大蓝筹股、大盘股和中小盘股的代表指数。三个指数涵盖了A股市场上比较优秀的一批股票。
而美股的代表指数有标普500指数，这是美国的大盘指数，地位就相当于A股的沪深300指数。
岩松观点回测了这4个指数的历史收益情况。
因为“股价=每股收益×市盈率”，所以股票价格的变动主要是由净利润和市盈率这两个要素构成的。长期来看，这两个要素中的净利润可以持续上涨，但市盈率是区间震荡的，跌多了会修复，涨多了会下跌，最终围绕估值中枢上下波动。所以股票价格长期的涨跌，最终还是取决于企业的净利润增长。
为了排除市盈率波动的干扰，算出真实的长期收益情况，我在测算时选择的起始点位都是市盈率相同或者接近的。
具体数据可以看下面的表格：
最后测算出来这4个指数的年化涨幅加上每年的股息率，年化收益都是10%左右。
所以不管是美股，还是A股，市场上比较优秀的那一批股票，长期投资下来的收益表现是差不多的，A股的长期收益并不比美股差。
持股体验的差异
虽然A股的收益不差，但是大家都能感受到，A股的投资体验不太好。
最主要的问题就是A股的波动率太大了。
岩松观点也测算了这4个指数在回测区间内的波动率数据。最后发现，美国标普500指数的波动率只有1%左右，但是A股这3个指数的波动率都是2%左右，比美股高出了一倍。
也就是说，在市场好的时候，美股涨个10%，A股可能就会涨20%。在市场行情不好的时候，美股跌10%，A股却要跌20%。
直接把四个指数的走势图放在一起对比，也能够看出A股的波动率明显大于美股。
A股的波动率之所以高出这么多，主要原因就是中国的散户太多了，导致市场上追涨杀跌的羊群效应特别大。这种大起大落的走势，让大家都觉得涨的时候太刺激，跌的时候又很难熬，持股体验就差很多，很容易给投资者的心理造成创伤，很多人都受不了这种心理波动的考验。
但是对于有投资方法、懂人性规律的人来说，波动率大不是什么坏事，反而还提供了更大的博弈空间。
做价值投资的时候，就可以利用市场这种不理性波动赚更多，在更低的价格买，在更高的价格卖。这样既能赚到股市长期增长的钱，还能赚到市场不理性波动带来的超额收益。
A股几大指数计算方式
标普500指数的计算方式
标普500指数是由标准普尔公司创建并维护的一个股票指数，它覆盖了在美国主要交易所上市的500家公司。标普500指数的计算方式如下：
1. 首先，将这500家公司的市值相加。市值是指公司的股票总数乘以股票价格。
2. 然后，将这个总市值除以一个称为“除数”的数字。这个除数是标准普尔公司根据市场条件和指数构成的变化而定期调整的。
3. 最后，将上述两个数字相除并乘以一个基准值，通常是1000。这个基准值的目的是使指数的初始值与当前市场情况相符合。
需要注意的是，标普500指数的计算方式是市值加权法，即每个公司的权重是根据其市值在所有公司市值总和中所占比例来确定的。因此，市值较大的公司对指数的影响更大。
A股创业板指计算方式
创业板指数是由深圳证券交易所编制的一个股票指数，它覆盖了在深圳证券交易所上市的创业板股票。创业板指数的计算方式如下：
1. 首先，将所有纳入指数计算范围的股票的自由流通市值相加。自由流通市值是指上市公司实际可供交易的流通股数量乘以股票价格。
2. 然后，将这个总自由流通市值除以一个称为“除数”的数字。这个除数是深圳证券交易所根据市场条件和指数构成的变化而定期调整的。
3. 最后，将上述两个数字相除并乘以一个基准值，通常是1000。这个基准值的目的是使指数的初始值与当前市场情况相符合。
需要注意的是，创业板指数的计算方式是派氏加权法，即每个公司的权重是根据其自由流通市值在所有公司自由流通市值总和中所占比例来确定的。因此，自由流通市值较大的公司对指数的影响更大。
沪深300指数计算方式
沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的一个股票指数，它覆盖了在两个交易所上市的300家公司。沪深300指数的计算方式如下：
1. 首先，确定基日和基点。沪深300指数以2004年12月31日为基日，基点为1000点。
2. 然后，确定指数的样本股票。沪深300指数的样本股票由上海证券交易所和深圳证券交易所中市值大、流动性好的300只股票组成。
3. 接着，计算每只样本股票的自由流通市值。自由流通市值是指上市公司实际可供交易的流通股数量乘以股票价格。
4. 然后，将所有样本股票的自由流通市值相加，得到总自由流通市值。
5. 确定除数。除数是一个调整因子，用于调整指数的基期和基点以及样本股票的变化等因素。除数的计算方法是：除数=总自由流通市值÷基期总市值×基点。
6. 最后，将总自由流通市值除以除数，得到沪深300指数的点数。
需要注意的是，沪深300指数的计算方式是派氏加权法，即每个公司的权重是根据其自由流通市值在所有公司自由流通市值总和中所占比例来确定的。因此，自由流通市值较大的公司对指数的影响更大。
深证指数计算方式
深证指数是由深圳证券交易所编制的一个股票指数，它覆盖了在深圳证券交易所上市的所有股票。深证指数的计算方式如下：
1. 首先，确定基日和基点。深证指数以1994年7月20日为基日，基点为1000点。
2. 然后，确定指数的样本股票。深证指数的样本股票由在深圳证券交易所上市的所有股票组成。
3. 接着，计算每只样本股票的自由流通市值。自由流通市值是指上市公司实际可供交易的流通股数量乘以股票价格。
4. 然后，将所有样本股票的自由流通市值相加，得到总自由流通市值。
5. 确定除数。除数是一个调整因子，用于调整指数的基期和基点以及样本股票的变化等因素。除数的计算方法是：除数=总自由流通市值÷基期总市值×基点。
6. 最后，将总自由流通市值除以除数，得到深证指数的点数。
需要注意的是，深证指数的计算方式是实际可交易市值加权法，即每个公司的权重是根据其实际可交易市值在所有公司实际可交易市值总和中所占比例来确定的。因此，实际可交易市值较大的公司对指数的影响更大。
上证计算方式
上证指数是由上海证券交易所编制的一个股票指数，它覆盖了在上海证券交易所上市的所有股票。上证指数的计算方式如下：
1. 首先，确定基日和基点。上证指数以1990年12月19日为基日，基点为100点。
2. 然后，确定指数的样本股票。上证指数的样本股票由在上海证券交易所上市的所有股票组成。
3. 接着，计算每只样本股票的市值。市值是指上市公司的总市值，即股票价格乘以总股本。
4. 然后，将所有样本股票的市值相加，得到总市值。
5. 确定除数。除数是一个调整因子，用于调整指数的基期和基点以及样本股票的变化等因素。除数的计算方法是：除数=总市值÷基期总市值×基点。
6. 最后，将总市值除以除数，得到上证指数的点数。
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