分级基金b类下折后操作方法

分级基金b类下折后操作方法

接下来具体说说

阿牛智投防爆仓技巧：什么是分级基金上折和下折？

什么是分级基金上折和下折？上折和下折，都是分级基金的不定期折算。下折的来临，尤其是频繁来临，意味着熊市;市场出现上折了，则代表牛市来了。因为无论是下折还是上折，都意味着分级基金的b份额有着非常大幅度的波动，一般来说，下折意味着其净值较初始状态缩水75%，而上折则意味着其净值翻两番。

因此，没有母基金一段长时间和大幅度的下跌和上涨，分级基金是不可能触发不定期折算的。分级基金有一定的复杂性，投资者需要较为详细了解后才能进行投资。

分级基金的折算是指每到一定时候(定期或不定期)，基金公司会把基金的份额按照一定比例调整下，使基金的净值等于1或接近1，从而使投资者的份额以相应比例增加或减少，但是每个人持有的比例是不变的，对每个人的持有权益也是没有影响的。

上折和下折其实是折算的两种情况，但是目的不同。上折是当母基金的净值上涨到了一定程度(比如1.5)，此时B份额可能已经突破2了，目的是为了恢复基金的高杠杆特性。

分级基金上折和下折的目的

分级基金上折和下折往往是为了恢复分级基金的杠杆，兑现预期年化预期收益、保护A份额持有人权益。如果没有折算，分级基金的杠杆会越来越大或者越来越小。因此，每到一定时候，基金公司会把基金的份额按照一定比例调整，使基金的净值等于1或接近1，从而使投资者的份额以相应比例增加或减少。分级基金上折或下折后，投资者持有基金的份额比例不变，对持有者的持有基金资产总值没有影响。

分级基金上折和下折的分类

分级基金折算可分为定期折算和不定期折算。

1. 分级基金上折和下折之定期折算

不上市交易的基金只有定期折算。

定期折算指在某一个固定的时候进行折算。一般有两种情况：每年的靠前个工作日或基金满1个运作周期之后的开放日。有的基金是对AB份额分别进行折算;有的基金是对母基金和A份额进行折算，对B份额不折算(仅限定期折算)，在定期折算的时候，不管基金的净值是多少，都会进行折算。当不定期折算的时候，上折和下折的处理方法也是不一样的。分级基金何时进行折算，以及如何折算的问题会在基金招募说明书里进行说明。

2. 分级基金上折和下折之不定期折算

通常只有上市交易的分级基金才会进行不定期折算。

六个问题搞懂分级基金(上)

1.分级基金是什么？

分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”，是指在一个 投资组合 下，通过对 基金收益 或 净资产 的分解，形成两级（或多级） 风险收益 表现有一定差异化 基金份额 的基金品种。

它的主要特点是将 基金产品 分为两类或多类份额，并分别给予不同的 收益分配 。分级基金各个子基金的 净值 与份额占比的乘积之和等于 母基金 的净值。 如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金 。

2.分级基金的杠杆效应是什么？

上图提到，分级B是想对分级A融资，向A份额支付约定利息后获得剩余收益，这样就会取得一个杠杆效应，比如A基金说我有100元，再借我100元炒股吧。A说可以，但是。你要每年给我七元的利息，如果放在实际情况中，我们举个例子来说，如果股市涨了20%，A份额的实际收益也就是200元的本金乘以上涨的20%，再刨除需给A份额的七元利息。就是33元。

反之，如果只跌了20%，那么B份额的损失就是200元的本金乘以下跌的20%，再加上应付给A份额的七元利息，也就是47元。这样其实我们就是用100元的本金，但是获得的却是200元本金所带来的收益和损失。

3.分级基金与普通基金有什么不同？

一、份额配比：目前有5：5，4：6，7：3，8：2，股票型分级里主要是5：5，4：6，债券型分级主要是7：3。

二、分级期限：大部分永续分级，分级期限的分级基金陆续到期一般转为LOF( 上市型开放式基金 )或者清盘。

三、约定收益：大部分A份额约定收益为一年期央行基准利率+固定收益理论，少部分为固定利率

四、定期折算：大部分分级基金在每年靠前个工作日或某特定工作日进行定期折算，少数分级基金在基金成立周年日进行定期折算。定期折算一般是将A份额净值超过1元的部分折算为母基金份额。母基金也参与定期折算，绝大部分分级B不参与定期折算。

不定期折算可以分为向上折算和向下折算，简称上折和下折。

向上折算是不定期折算的一种形式，当分级基金的母基金（基础份额）的净值上涨到某个价格（这个价格可以通过基金招募说明书查看到）的时候，分级基金将会进行上折。所以，一般情况下，分级基金的上折一般发生在牛市过程中，在牛市中，母基金的净值和B份额的净值都会大幅度上涨，与此同时，杠杆比例会下降，所以，为了使得杠杆保持在一定的合理的水平，基金公司采取向上折算的操作使牛市中过低的杠杆率恢复到初始水平。上折发生之后，B份额的净值会降到1，同时，A份额的净值也会回归到1。

向下折算是当B份额净值跌到某个价格的时候，分级基金进行向下折算，下折一般发生在熊市。B份额向A份额借钱，每年需要支付利息给A份额，为了保护A份额投资者的利益，所以会进行下折。下折之后A、B份额净值均回归到1元，但是A份额投资者会获得母基金的份额，而B份额投资者的份额会对应缩减。

基金的折算里面会蕴含着基金净值的调整和基金价格波动的风险，因此上折和下折过程中通常伴随着套利机会的出现。

下篇文章将继续讲解分级基金如何交易、套利以及如何申请等问题。

以上就是分级基金b类下折后操作方法的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！