私募债发行是不是不需要评级？

私募债发行是不是不需要评级

8月11日，中国人民银行公告，为进一步提升市场主体使用外部评级的自主性，推动信用评级行业市场化改革，中国人民银行决定试点取消非金融企业债务融资工具发行环节信用评级的要求。接下来具体说说

国际债券的发行方式有哪些

有下列方式：

1.公募。这是向社会广大公众发行的债券，可在证券交易所上市公开买卖。公募债券的发行必须经过国际上认可的债信评级机构的评级。借款人需将自己的各项情况公布于众。借款人每发行一次债券，都要重新确定一次债信级别。

2.私募。它是指私下向限定数量的投资人发行的债券。这种债券发行的金额较孝期限较短、不能上市公开买卖。但私募债券机动灵活，一般不需要债信评级机构评级，也不要发行人将自己的情况公布于众，发行手续较简便。

【法律依据】

《证券法》第17条第1款，申请公开发行公司债券，应当向*务*授权的部门或者*务*证券监督管理机构报送下列文件：

（一）公司营业执照；

（二）公司章 程；

（三）公司债券募集办法；

（四）资产评估报告和验资报告；

你知道你所买的公募债券和私募债券的区别吗？

—— 概 述 ——

公募债券 （Public Offering Bond）是指向社会公开发行，任何投资者均可购买的债券，向不特定的多数投资者公开募集的债券，它可以在证券市场上转让。它与私募债券相对应。公募债券还可划分为大公募和小公募。

私募债券 （Privately raised company bonds）是指以中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，预定在一定期限还本付息的一种公司债券，它非公开发行，所以属于私募债的发行，不设行政许可。目前没有在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的中小微型企业，暂时不包括房地产企业和金融企业。私募企业债券是发行者向与其有特定关系的少数投资者为募集对象而发行的债券。该私募企业债券的发行范围很小，其投资者大多数为银行或保险公司等金融机构。

—— 公募债与私募债 ——

1. 发行对象不同： 公募债向不特定的多数投资者也就是广大社会公众投资者及合格投资者公开募集；私募债券是指向特定的合格投资者发行的债券，不超过200人。

2. 募集方式不同： 公募债募集资金是通过公开发售的方式进行的，而私募债则是通过非公开发售的方式募集。

3. 信息披露要求不同： 公募债对信息披露有非常严格的要求，其投资目标、投资组合等信息都要披露。而私募债则对信息披露的要求很低，具有较强的保密性。

4. 投资限制不同： 公募债在在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，而私募债的投资限制完全由协议约定。

5. 发行方式不同： 公募债是在上海证券交易所与深圳证券交易所公开发行，私募债采取备案制，得由承销商向上海和深圳证券交易所备案。交易所对备案材料的完备性进行核对，10个工作日内决定是否接受备案。发行人取得《接受备案通知书》后，需要在6个月内完成发行。

（交易所备案：并不对发行人经营能力、债券投资风险进行实质性判断，债券存续期内不对定期报告和评级报告作强制性披露要求，发行人和投资者可以根据自身意愿与需要在募集说明书中进行自主约定，但约定形成的信息披露义务必须履行。）

6. 变现方式不同： 公募债可在证券市场转让；私募债不能在证券市场交易，只能以协议转让方式流通，且只能在合格投资者之间进行。

7. 风控程度不同： 公募债券的发行需要经过国际公认的资信评级机构的评级，而私募债券一般不用经过资信评级机构的评级，不强制评级。

8. 发行期限不同： 公募债以中长期为主，一般为5年期左右。私募债暂定发行期限一年以上，暂无上限，一般以2年为主。

9. 发行利率不同： 公募债发行利率与同期银行贷款利率相近，私募债发行利率高于公募债券。

—— 大公募与小公募 ——

（一）大公募（面向公众投资者的公开发行）

1. 定义： 债券信用评级达到AAA级，面向公众投资者和合格投资者发行

2. 适用投资者： 公众投资者

3. 审批方式： 证监会审核。

4. 交易平台： 大公募公司债券在竞价交易平台、固定收益平台、大宗交易系统挂牌；

5. 主要发行条件：

（1）债项评级达到AAA；

（2）最近三年年均利润对债券一年利息的覆盖超过1.5倍；

（3）累积发行债券余额不超过净资产的40%。

（4）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元。

（5）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。

大公募最大的特点在于个人可参与和AAA的级别门槛，较严格的审核也意味着这在公司债序列中处于金字塔尖的细分、高流动性的债券版块。

（二）小公募（面向合格投资者的公开发行）

1. 定义： 债券信用评级达到AA级或以上，面向合格投资者发行。

2. 适用投资者： 合格投资者（主要包括各类金融机构，300万以上金融资产个人等。）

3. 审批方式： 交易所预审，证监会简化复核。

4. 交易平台： 小公募公司债券在达到分类标准以上的在竞价平交易平台、固定收益平台、大宗交易系统挂牌；未达到分类标准的在固定收益平台挂牌。

5. 主要发行条件：

（1）债项评级达到AA；

（2）最近三年年均利润对债券一年利息的覆盖超过1.5倍；

（3）累积发行债券余额不超过净资产的40%。

—— 交易所债券市场合格投资者 ——

(一)经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、基金管理公司及其子公司、期货公司、商业银行、保险公司和信托公司等，以及经中国证券投资基金业协会(以下简称“基金业协会”)登记的私募基金管理人；

(二)上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金及基金子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品以及经基金业协会备案的私募基金；

(三)净资产不低于人民币 1000万元的企事业单位法人、合伙企业 ；

(四)合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)；

(五)社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；

(六)名下金融资产不低于人民币 300万元的个人投资者 ；

(七)证监会认可的其他合格投资者。

继公司债之后，非金融企业债发行试点取消信用评级要求

8月11日，中国人民银行公告，为进一步提升市场主体使用外部评级的自主性，推动信用评级行业市场化改*，中国人民银行决定试点取消非金融企业债务融资工具发行环节信用评级的要求。试点期间，非金融企业发行债务融资工具暂时停止适用《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》。”本公告未说明的债务融资工具发行与交易的其他要求，继续按照《管理办法》规定执行。”央行称，公告自发布之日起实施。

至此，非金融企业债、公司债、中票、短融等各类债券融资工具的强制评级要求均取消。此前超短融、私募债等债券也不用强制评级。新规使得强制评级进一步被取消，信用评级市场逐步规范化和市场化，评级机构要想获得业务需要通过市场化竞争。

债市刚性兑付打破后，债券违约事件暴露出我国信用评级存在评级虚高、区分度不足、事前预警功能弱等问题。今年3月26日，银行间市场交易商协会发文，3月29日起取消发行短融、超短融、中票等债务融资工具注册强制评级，取消发行环节的债项评级强制披露，并引导评级机构更多从投资人角度出发揭示风险。

在交易商协会之前，证监会2月26日已取消了公司债发行委托具有从事证券服务业务资格的资信评级机构进行信用评级的规定，取消了普通投资者认购公募债券AAA评级的要求。

强制取消债项评级的政策出台后，目前多数债券发行时仍进行了评级，少数没有债项评级，仅有债券主体评级。

就在8月6日，中国人民银行会同国家发展改*委、财政部、银保监会、证监会联合发布《关于促进债券市场信用评级行业健康发展的通知》，规范债券信用评级行业发展，督促其做好债券市场“把关人”的工作。根据《通知》要求，除企业并购、分立等正常商业经营的原因引起的评级结果调整之外，信用评级机构一次性调整信用评级超过三个子级（含）的，信用评级机构应当立即启动全面的回溯检验，对评级方法模型和评级结果的一致性、准确性和稳定性等进行核查和评估，并公布核查结果及处理措施； 同时鼓励发行人选择两家及以上信用评级机构开展评级业务 ，在债券估值定价、债券指数产品开发及质押回购等机制安排中可以参考投资者付费评级结果，可以选择投资者付费评级作为内部控制参考； 鼓励信用评级机构开展主动评级、投资者付费评级并披露评级结果，发挥双评级、多评级以及不同模式评级的交叉验证作用 。

随着相关政策出炉和各项配套指引完善，债券评级机构的生存发展将更取决于投资人的认可，会更加重视“声誉”。

以上就是私募债发行是不是不需要评级？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！