港股沽空是什么意思？

港股沽空是什么意思

对股市有所了解的投资者，都听说过港股是有做空机制的，既然港交所有很多垃圾股上市，可不可以直接做空这只股票？我曾经也这样想过，但研究之后发现，不行，港交所不允许这么干。接下来具体说说

港股可以做空吗？

港股可以做空吗？

是的，港股市场可以做空。在香港股市中，有以下几种方式可以做空：

• 卖空股票：这是最常见的做空方式。卖空股票意味着您借入股票并立即卖出，希望股票价格下跌后再买入，从而获利。需要注意的是，如果股票价格上涨，您可能会面临巨额损失。
• 期货合约：期货是一种通过协议买卖某一种商品或金融资产的标准化合约。港股期货合约允许投资者做空港股市场。做空期货需要支付一定的保证金。
• 期权合约：期权是一种购买或出售标的资产的合同，以固定价格在未来某个特定时间内执行。投资者可以购买看跌期权合约，以期望股票价格下跌后再行权，从而获利。

需要注意的是，无论使用哪种方法进行做空，投资者都需要对市场和风险有深入的了解和掌握，谨慎决策。同时，做空也需要支付相应的成本和费用，包括利息、手续费、保证金等。

港股做空的概念和背景

​港股做空是指投资者借入股票并出售，然后在股价下跌时再买入股票以还借的股票，从而赚取差价的交易行为。近年来，随着投资者对市场的不确定性和风险的关注加大，港股做空成为了投资者们获取收益的一种方式。

港股做空的方式

港股做空有多种方式，其中最常见的方式包括股票融资和股指期货。股票融资是指投资者借入股票并立即卖出，然后等待股价下跌后再买回归还，赚取差价利润。股票融资的优点是成本低、灵活性高，但缺点是需要支付利息和手续费，并且股价上涨时会面临巨大的损失风险。

另一种常见的方式是股指期货，投资者通过购买期货合约来做空港股市场。股指期货的优点是可以做空整个市场，而不需要选择具体的股票，同时也可以使用杠杆放大收益。然而，缺点是期货市场波动较大，风险较高，需要掌握一定的市场分析和交易技巧。

除了以上两种方式，还有一些其他的做空方式，例如借助衍生品交易所进行做空、利用期权进行做空等。这些方式各有优缺点，投资者应根据自身情况和风险偏好进行选择。

港股做空的风险

港股做空操作是一种高风险的投资行为，投资者需要认真评估风险并采取相应的措施。以下是一些常见的风险：

市场风险： 股市波动是做空操作的主要风险之一。股市行情难以预测，如果市场走势与预期不符，投资者可能会遭受巨额亏损。此外，做空操作也存在爆仓风险，即投资者无法承担亏损而被强制平仓。

应对措施： 投资者需要对市场进行充分的分析和预判，并严格执行止损策略。同时，投资者应该确保有足够的资金和保证金来应对市场波动和可能的亏损。

财务风险： 投资者应该注意股票融资和期货交易的利息和费用。如果投资者不能在约定时间内偿还股票融资或期货交易的欠款，可能会面临利息和罚款的风险。

应对措施： 投资者需要仔细阅读股票融资和期货交易合同，并确保了解相关的利息和费用。此外，投资者应该掌握自己的资金状况，以确保能够及时偿还欠款。

其他风险： 除了市场风险和财务风险，还存在其他的风险，如*治风险、操作风险和技术风险等。

应对措施： 投资者应该充分了解港股市场的相关规则和政策，并严格遵守投资规则。此外，投资者应该学会合理的操作技巧，并保持谨慎和冷静的心态。

总之，港股做空操作存在一定的风险，需要投资者认真评估和控制风险。只有充分了解市场和规则，并采取适当的风险控制措施，才能在市场上取得成功。

港股做空的策略

港股做空需要依据一定的策略和方法来进行，以下是几种常用的策略：

1、技术分析策略

技术分析是一种基于股票价格和成交量的研究方法，以揭示市场的供需关系、价格趋势和交易信号。技术分析使用图表、趋势线、指标等来研究市场行情。通过对价格走势、成交量等多方面的分析，确定市场上行或下行的概率。

技术分析的核心思想是历史会重演。通过对历史股票价格和成交量的走势进行分析，可以找到一些规律，从而预测未来市场的走势。技术分析的优点在于可以准确的判断市场走势，及时掌握买入和卖出的时机。

2、基本面分析策略

基本面分析是指通过对一家公司的基本经济、财务等方面的分析，来判断公司的价值和未来的发展趋势。基本面分析可以通过分析公司的财务报表、行业趋势、管理层能力等方面的数据来进行。

基本面分析的优点在于可以更好地了解公司的价值，确定公司的股票是否低估或高估。通过基本面分析，可以找到一些低估的公司，从而进行做空操作。

3、其他策略

除了技术分析和基本面分析，还有其他的策略可以用来进行港股做空，比如关注市场消息、利用套利机会等。

需要注意的是，无论采用哪种策略，都需要进行充分的风险控制，以避免潜在的损失。同时，做空操作需要有充足的资金、专业知识和经验，否则容易遭受重大损失。

港股做空的实战操作

港股做空是一种高风险、高回报的交易策略，需要具备较强的交易技能和市场洞察力。以下是港股做空的实战操作步骤和注意事项：

选择合适的股票和时机： 在进行做空交易前，需要进行技术和基本面分析，选择市场前景不佳的公司，特别是那些公司存在财务问题或业绩不佳的情况。此外，还需要注意市场风险和国际形势对股市的影响，选择合适的交易时机。

建立做空头寸： 可以使用股票融资或股指期货等方式建立做空头寸。对于股票融资，需要选择合适的券商和融资产品，了解融资规则和费率，并进行风险评估。对于股指期货，需要了解期货合约的规则和交易流程，掌握技术分析和基本面分析方法，以及正确选择期货交易时机。

确定止损和止盈点： 做空交易需要设置止损和止盈点，以控制风险和保护收益。止损点是指当股价上涨到一定程度时，自动平仓以避免进一步亏损的点位；止盈点则是在获得一定利润后自动平仓的点位。

严格控制风险： 做空交易风险很高，需要严格控制风险。在交易过程中，需要密切关注市场变化，调整交易策略，掌握行情，及时调整止损和止盈点。

港股空头突破历史新高！是危险还是机会？

编者注：沽空率之高史无前例，向我们传递了什么信号，这与未来大盘走势有什么关系？沽空率急剧上升后，入场较晚的空头需要留意挟淡仓风险；对于观望已久的投资者而言，反而可能是一次博取机会。

近期，港股沽空率创出历史新高，上周二（8月30日），港股平均沽空率高达23%升至破纪录水平。截至今天（9月21日）收盘，大市沽空比率甚至进一步升至25.664%，共5只个股沽空比率超50%，腾讯音乐-SW、和谐汽车、中国有色矿业位居前三，分别为90.07%、69.27%、55.28%。

与此同时，恒生指数走势逐步下挫，9月以来指数累计跌幅达7.57%，截至9月21日收报18444.62点。

2022年9月21日 港股沽空率

一、什么是沽空，沽空率传递什么信号？

先解释一下沽空是什么。 当投资者手上并没有相关股票，而是先沽出借来的股票，然后在低位买回并归还，这就是沽空，也就是赚股价下跌的钱。整个港股市场逾2500只股票中，今日有649只可以沽空。穿插一个小知识，单只个股怎么沽空？

沽空比率 是股份单日合计沽空成交金额除以总成交金额的比率。沽空比率愈高，代表当日沽空活动愈活跃，反之亦然。

过去十年， 港股大市平均沽空比率在15%上下波动，目前该指标升至破纪录水平，今日9月21日沽空比率更是高达25%，创出十年以来的新高。

沽空直接反应的是投资者的当下的看空情绪，沽空率创新高通常伴随着股市下跌。以下图为例，当个沽空率超过16%，港股前20日表现以下跌为主，下跌比例超75%。（红色代表下跌比例，蓝色代表上涨比例）

除了大市沽空率外，个股沽空率也有一个参考水平20%，超过了这一水平也就意味着，空头在该个股的盘面上占据着比较大的份额， “空军”的力量越大，这时投资者可能就要小心了。

近期，有大型个股沽空率已经超过了30%，美团-W及京东集团-SW沽空比率一度达到32.2%及49.8%，为去年底以来的高。 腾讯控股沽空率在8月20日达到了31.4%，为半年来高位。 与此同时，腾讯股价也创出近5个月新低。

穿插一个小科普，个股沽空的情况怎么查看？看下图，打开华盛通PC端点击分析-沽空查询，输入相关股票即可。

华盛通 ：沽空查询功能

仅参考单日沽空率，未必足够把握市场多空动向，因为这个指标容易受到短期大户变仓影响，所以我们还可以参考 “沽空偏离值”，偏离值为当前股票的沽空比率与该股过去N天平均沽空比率的差值，当沽空偏离值突然放大，那就意味着短期内股价。

比如沽空率与过去三日或五日平均沽空比率作比较，若沽空比率较其三日平均数更高，代表了看淡的人越来越多，这种看空趋势更加真实。

二、沽空创新高，与未来大盘走势有什么关系？

沽空比率的阶段性高点，通常也是股市阶段性低点，信报统计了过去22次沽空比率高于16%时(截至2019年)，恒指其后20个交易日的上升比例达73.7%，平均涨幅为2.63%.

以下 港股四次沽空率低位为例，在沽空率创下历史新高后，股市开始掉头向上。

1. 2008年第四季度：港股沽空率上升至11.5%的阶段性高位，恒生指数在2008年10月27日下跌至阶段性最低位，见10676.29点。随后恒指开始了一年的上涨之路，累升81%。

2. 2011年第四季度：港股沽空率分别达到13.5%阶段性高位，恒生指数在2011年10月4日下跌至阶段性底部，随后一直涨到了2012年的1季度，累升27%。

3. 2012年二季度，港股市场沽空比率达到13.6%的阶段性高位，恒指6月4日跌至阶段性最低位，而后出在8个月内震荡上行，累升31%。

4. 2018年10月4日，港股沽空比率达17.9%创年内最大值，恒指于10月30日创下了年内的最低点之后，在接下里的5个月累涨20% （数据参考智通财经）

行情来源：华盛通

沽空比率60天移动平均线 也是一个指标，参考恒指过去3次大型跌市见底时(2003年3月、2008年10月及2016年2月)，恰巧是沽空比率60天线触顶之际，可以理解为空仓累积至极限水平后，多头反扑刺激市场走高。

当下港股沽空率同样是来到了高位，而且是史无前例的新高。因此市场进行底部确认后，是不是也会迎来一次反弹呢？

建银国际分析师表示，相信港股已经跌至周期底部，未来见底回升机会较高。今年3月份恒指跌至18000点，市盈率跌至约9倍，已经是自2009年以来多次历史周期性的低位。内地加大政策宽松力度，将支持港股回升。

三、沽空比率高时，投资者如何操作，有什么风险？

沽空率急剧上升后，也可能发生震荡甚至挟淡仓情况。

什么是挟淡仓？ 挟淡仓，即轧空，short squeeze，指的是空头因证券价格上升而被迫平仓甚至反向买入证券弥补亏损的情况。

当出现意外的利好催化股票上涨时，做空者会出现亏损，为了减少损失，空头可能以比借入时更高的价格买入其借贷的股票，以防止出现股价进一步上涨使其亏损增加的情况。这种弥补仓位会增加被做空的股票的市值，继而引发更多空头买入股票补仓，陷入循环。

因此对于入场较晚的空头来说，当高沽空率持续一段时间之后，投资者面临的风险是挟淡仓。 摩根士丹利策略师还表示，如果对冲基金和其他沽空者平仓，也可能出现挟淡仓，股市短期剧烈上升。

对于观望的投资者而言，沽空率较高反而是一次博取机会。

今年以来，每当沽空比率超过20%，恒指在接下来的10个交易日内平均涨幅达3.35%。以今年3月14日为例，恒指急跌至近10年低位至18235点，沽空比率高达到20.32%，随后自谷底大反扑，至3月23日纍计涨至22423点，短短6日暴涨22.97%。

华盛通 行情

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港股新上市的垃圾股可以直接做空吗？

对股市有所了解的投资者，都听说过港股是有做空机制的，既然港交所有很多垃圾股上市，可不可以直接做空这只股票？

我曾经也这样想过，但研究之后发现，不行，港交所不允许这么干。

所谓“做空”，其实就是当预期某一股票未来可能会跌的时候，向券商借入股票按目前价格卖出，等到下跌后再买进，还给券商，好获得差价利润。

港股的确是可以做空的，但做空港股的一般都是机构，而非个人投资者。毕竟个人投资者是股票市场的弱势群体，若个人投资者参与做空的话，风险是相当大的，很容易遭受巨大损失。即使对于机构而言，做空的风险也是很大的。

港交所出于对投资者对保护，对卖空的监管在全球成熟市场中较为严格，采取了很多限制措施：

1、港股做空对资金量有要求

账户里面必须有50万的保证金，之后在券商借票卖出，等股价下跌后再买回来还给券商。借票需要支持利息，而且不是所有股票都可以做空，有很多股票在市场上借不到，有点类似内地的融资融券。

2、卖空提价交易规则(uptick rule)

在做空股票交易时，禁止使用前成交价或低于前成交价的价格抛售股票。

根据报升原则，当前一笔成交价为10元，卖空价格必须高于10元；当前一笔成交价未变但高于更前一笔成交价时，如最近一笔交易报价保持10.15元未变，但此前的成交价为10元，投资者可以10.15元卖空。报升原则旨在防范做空者有意砸低市场价格。

3、严禁未借入证券的“裸卖空”

港股不允许裸卖空，也就是不允许无券的情况下直接卖空。要卖空必须融券卖出，也就是投资者开户券商必须有相应的股票可供借出卖空，即使某只股票港交所允许卖空。因“裸卖空”可能短时间虚增证券数量，对市场稳定性造成较大干扰。

4、限制可卖空证券范围

并非港股每只股票均可进行卖空操作，港交所将定期更新可进行卖空的指定证券名单。截至2020年8月6日，总计共有869只股票和ETF可供卖空。这些标的的市值和成交额已经覆盖到了全市场的90%以上。

5、做空证券的筛选机制和标准

1、在交易所买卖的股指期货期权成分股、部分ETF基金和做市证券。

2、市值不少于30亿港元且过去12个月换手率不低于 60%的股票。

3、新上市不超过60个交易日，但公众持股市值在上市第二日开始的20个连续交易日不少于200亿港元、总成交量不低于5亿港元的股票。

综上所述，刚上市的垃圾股，仙股是不能随意卖空，只有纳入卖空名单的股票才在能借入股票的情况下做空。

至于做空港股的方法，除了直接做空股票，还有就是买股票的衍生品，比如认沽证和熊证，通过认沽证熊证进行做空交易。

牛证就是看涨、熊证就是看跌。他们都是依托于某个正股由投资机构发行的，而且通过认沽证熊证进行做空交易成本会便宜点。牛熊证自带杠杆，收入和风险幅度也会比较大，请注意风险。

怎么查看可以做空的股票名单？

打开下方链接，按照顺序依次点击：香港交易所-服务-概览-受监管的卖空活动-浏览

https://www.hkex.com.hk/services/trading/securities/securities-lists/designated-securities-eligible-for-short-selling?sc_lang=zh-hk#

可以看到，卖空的证券名单每隔一段时间就会做调整。

对于做空港股，普通投资者一定要慎之又慎，较好不要参与做空。原因在于：

以上就是港股沽空是什么意思？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！