b级基金的上折和下折是如何折的基金b级什么情况下会上？史上最全分级基金干货总结

终极篇∣史上关于分级基金的最全面解答

//@小头番茄

本篇综合解答一些关于分级基金的问题，很多都是爱学习的妹纸们向我提的，本着任何事都要十全十美的原则，就来个十问十答吧。

1. 买分级基金是不是一定要搭配股票账户？是下雨天它俩更配吗？

这是个有趣的问题。好端端的基金为什么非要上市交易呢？它完全可以像其他开放式基金那样，单独申购A、B份额啊。有这种想法的人还是忽视了分级基金的杠杆原理。

大部分分级基金的A、B份额配对比是1:1，也就是说有1万份的A份额，就必须保证有1万份的B份额与之对应。如果A、B份额都在场外可以单独进行申购，那就很难保证比例和杠杆了。即使是像易方达聚盈这样的分级债基，A、B份额的比例不能超过7:3，在每三个月的A份额开放期，基金公司都会设置一个A份额规模上限。所以，通过上市交易就完美解决了这个问题。

2. A份额是固定收益的话，就没有风险了呗？那我为啥还会赔钱？

有风险啊！

首先是利率风险。由于A提前锁定了利率水平，所以当市场利率水平提高时，之前买A的实质上就亏损了。

其次是价格风险。这种风险主要是针对上市的A份额，其价格波动直接影响投资者的收益水平。

最后是基金运作风险。当母基金净值大幅下跌，资产缩水至无法保障A份额的固定收益时，投资A份额的本金也会受到伤害（换言之就是亏了）。

3. 如果在场外买A份额，是不是应该挑收益率高的买呢？

虽然说分级A是约定收益，但是也不是完全的保本保息，也是有风险的。

投资分级A既要考虑收益率，也要考虑相应的风险水平。一般来说，债券类分级基金的风险最低，股票类和指数类分级基金的风险*高。在同等条件下，比如两只非常类似的债券类分级A，肯定选择约定利率高的那只。

4. 净值和价格是什么关系？是每天都会公布的吗？

母基金、A份额和B份额的净值是每天都会公布的，是基金公司根据每天的基金实际运作情况计算出来的，每天只有一个唯一值；而A、B份额的价格是盘中实时变动的，所以母基金的价格其实是通过公式计算出来的。净值和价格的关系就是类似**的价值规律：净值是价格存在的基础，价格围绕净值上下波动。

5.定期折算是好事吗？

定期折算其实相当于给A份额定期分红。A份额上市后，就相当于一个永续债券。可是，A份额毕竟是提前约定了利率水平，需要按期获得固定收益，但是仅仅通过上市交易是不能获得约定收益的。所以，当定期折算发生时，把A份额净值中超过1的部分折算成母基金，投资者可以通过赎回母基金的方式实现收益。

6. 套利对母基金、A份额、B份额有什么影响？

这个问题比较复杂，要想搞明白必须把折溢价套利如何操作烂熟于心。

对母基金的影响：当发生套利时，会发生母基金的申赎，从而会造成母基金份额的增减。尤其是当大量资金去申赎母基金时，会导致分级基金的规模发生巨大变化，无形中给基金经理的正常操作增加了难度。

对A、B份额的影响：当发生套利时，套利资金为了合并或拆分母基金，需要大量买入或卖出AB份额，最终会导致AB份额的交易价格大幅波动。比如，当溢价套利时，套利资金会将申购的母基金拆分为AB份额后卖出，大量资金的冲击会打压AB份额的价格。

7. 如果母基金或B份额大幅上涨，A份额的收益会增加吗？

单从A份额是固定收益这个角度考虑，答案是显而易见的：不会。如果从赚取价差获取收益这个角度考虑，母基金的快速上涨引发的溢价套利反而会降低A份额的收益。

8. 分级B的风险到底有多大？

与普通基金相比：分级B的风险要远大于同类的股票基金或指数基金等。原因一是分级B本身有杠杆，原因二是其会受到套利资金的追捧和打压。

与股指期货相比：分级B的风险要小于股指期货。虽然两者都是杠杆交易，但分级B的杠杆一般要小于股指期货；另外分级B的杠杆是融资杠杆，不同于股指期货的资金杠杆，所以分级B不会被强行平仓。

与股票相比：我在不少帖子看到，有人认为分级B的风险要小于股票。原因是分级基金的持仓都是一篮子股票，而不是单一股票，会分散一定的风险。但是我认为，杠杆特性和套利行为都无形中放大了分级B的风险；不过有一点要比股票有优势的就是分级B的交易没有印花税。

9. 对于上市的分级B，可以把它当作一只股票买卖吗？

分级B的交易和股票非常相似，一定程度上也是受到基本面的影响，也可以通过研究K线图来制定入场时机和盈亏点位。需要特别指出的是分级B的交易要额外关注折算前后和折溢价水平。

10. 分级基金在资产配置中是什么角色？

分级A：一般来说，A份额的约定利率水平要高于同期限的银行存款、理财型基金，甚至还高于银行理财产品，所以分级A是获取固定收益的上佳选择。当然，为了避免交易价格的波动，你可以选择不上市的基金。

一个指标，看懂基金的“性价比”

一个指标，看懂基金的“性价比”

生活中，我们许多小伙伴喜欢用“性价 比〞来衡量消费品的价值，例如某品牌手机性价比高、某车型“性价比很高” •性能与价格的比值越高，商品就越划算、越有价值。在基金投资上，其实也有一个类似指标 可以辅助我们评估基金的投资价值，下 面就带大家一起来看看基金的“性价比”--夏普比率。

一. 什么是夏普比率夏普比率(SharpeRatio）简单来 说就是基金的风险收益比，可以理解为每承担一份风险，能带来多大的收益，用来衡量风险与收益都不相同时的投资值。

二 ，举个简单的例子，A基金的投资收益是 20%、风险是10%，B基金的投资超额收益15%、风险是5%。如果只看收 益水平显然A投资的20%远远大于B投资的15%，风格激进的人应该选择投资A基金。但如果投资者非常保守，对风险的敏感 程度远超收益，则会优先选择风险更小的B基金那么到底如何选择投资价值更高呢？ 那就必须引入夏普比率。

三．简单来说，夏普比率就是用收益/风险来衡量每单位风 险带来的超额收益，具体公式为（投资收益率-无风险收益率）/组合标准差。首先，衡量收益时我们一般用收益率与无风险收益率的差值来表示。因为我们在计算收益时，必须要考虑到 投入资金的时间成本，简单来说就是我 们的钱在不投资时，直接存银行也能稳稳获得利息。

四，所以我们真正承担了风险 的回报，其实是减掉这一部分无风险收 益后的超额收益，一般情况，无风险收益率取一年定期存款利率。而风险水平通常是用收益的标准差表示，如果标准差越大说明收益的波动越大，相应的风险也就越大。

五．回到开头的例子，如果假设当时的无风险收益率是5%，那么我们可以计算出两支基金的夏普率。A基金的夏普比率 为（20%-5%）110%=1.5，B基金的 夏普比率为（15%-5%）15%=2。显 然，投资A基金承担每单位风险所获得的超额收益要低于B基金。有哪些情况适用？ 在承担同等风险的情况下，能带来的收益肯定是多多益善，因此，夏普率当然是越高越好。

以上就是b级基金的上折和下折是如何折的基金b级什么情况下会上？史上最全分级基金干货总结的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！