债券型基金有哪些？基金定投ABC之四债券型基金的分类

债券型基金有哪些

欢迎关注、点赞、转发，谢谢大家！我们做投资理财，一直都在说资产配置，作为配置的其中一个重要的标的就是债券，今天我们来用天天基金网筛选统计一下目前在所有从业的基金经理中，最佳回报的基......接下来具体说说基金定投ABC之四债券型基金的分类

基金定投ABC之四：债券型基金的分类，以及债券基金大荟萃

债券型基金，是公募基金中资产规模仅次于货币型基金的品种，可见其深受普投资者喜爱。

债券型基金，从大类上分为纯债基金、混合型债基。对于混合型债基，又可以分为一级债基、二级债基和可转债基金。

本号为此推出了 寻找债基系列 文章，逐一分析了纯债基金、混合型债基和可转债基金，对比了上千只债券基金之后，筛选出来最近两三年业绩表现优秀的26只基金，进入投资产品备选名单（感兴趣的读者，欢迎关注本号，查阅历史文章）。

在写作有关债基的文章中，我并没有严格界定其分类，可能引发一些异议和误解，在此不得不做一些解释。

我们考虑债券基金，主要的着眼点在于其合理的收益性，以及比收益性更重要的收益稳定性和持续性（或者说叫风险、回撤等等）。这个观点，可以运用下面的比喻来阐述。

假如，我们面对一个四年级的小学生，该如何评估和预测其今后的表现呢？我想靠前点是考察其一到三年级期间的表现，整体上处于同学中什么水平；第二点是考察其过往表现是不是具有稳定性，成绩是忽上忽下呢还是起伏波动不大。

基于一个人的历史成绩以及表现的稳定性，如果他稳定地名列前茅，我们预测其未来表现一以贯之下去保持优良，这种情况发生的概率应该比较大。而对于成绩忽高忽低或者稳定地垫底的同学，我们如果对其逆袭给予较高的期望，则很可能会“期望越高失望越大”。至于他是出身名门还是什么民族，好像关系都不大。

同样的道理，移用来考察债券基金。只要债券基金收益水平合理，长期来看收益波动性小，我们就可以认为它是好基金。至于它头上是挂纯债基金的草，还是脑门上贴混合债基的标签，对于普通投资者而言好像也不必过于“学究气”。

虽然如此，我们在此还是进行一下债基的科普工作，详细地介绍一下债券基金的分类，是为基金定投123之四。

一，纯债基金

纯债基金，是专门投资债券的基金。

债券基金资产的80%投资于债券，纯债基金又是专门投资于债券，这怎么理解？意思就是，纯债基金不仅资产的80%投资于债券，其余的20%也主要投资于债券。

现在就有一个问题。如果债券基金中那大有可为的20%资产投资于国债、金融债、企业债等还好说，毫无疑问它肯定算是纯债基金。如果债券基金中的20%部分投资于可转债，那又该算什么？

一派观点认为，反正它没有投资股票，也不是主要投资于可转债，叫它是纯债基金也没什么错误。

另一派观点认为，可转债本身有债券属性，也有股票属性，债券基金投资于可转债，那就是它间接投资股票了，就不能算是血统纯正的纯债基金。

公说公有理婆说婆有理，这其中的恩怨纠纷，我们就留给砖家、叫兽们去咬文嚼字吧。

普通投资者，如果在债券基金名称中见到“纯债”、“产业债”、“金融债”等字样，那它肯定是纯债基金无疑。然而，也有一批含有“双债”字样的债基，混迹于纯债基金的江湖，它们可能有很小的比例投资于可转债。你如果非得说它们是混合型债基，其实谁也不会有反对意见。

二，一级债基

关于一级债基，请允许我到网上摘抄两大段。

一级债基是指本投资于固定收益类金融工具，包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业（公司）债（包括可转债）、回购，以及中国证监会允许基金投资的其它固定收益类金融工具的开放式基金。

最早的一级债基可以投资一级市场股票，也就是参与打新股。打新股虽然中签率比较低，一般是千分之几或者万分之几，但是一旦中了很轻松就能收益超过40%。这么好的事，为什么要一级债基享有呢？这不公平啊。

然而随着基金行业产品结构的不断完善，中国证券业协会2012年7月下发了《关于首次公开发行股票询价对象及配售对象备案工作有关事项的通知》，停止受理一级债券型证券投资基金和集合信托计划成为新股配售对象的备案申请；停止已完成备案的一级债券型证券投资基金和集合信托计划的新股配售对象资格。

这意味着，一级债基自此告别“打新股”舞台，名存实亡，你当然也可以认为它就是纯债型基金。

三，二级债基

二级债基，除了满足资产的80%投资于债券这个标准外，剩余的20%就可以投资股票了。网上的说法是：适当参与二级市场股票买卖，也参与一级市场新股投资 。

既然二级债基可以拿出不到20%的资产来参与炒股，基金公司和基金经理就可以在这里大做文章、大展宏图了。由于所投资股票的风格不同，带动二级债基短时间内涨跌10~20%的不在少数，基本上可以跟股票型基金、混合型基金有的一拼了。

四，可转债基金

可转债基金的主要投资对象是可转换债券，境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股，因此也称为可转换基金。

持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票，或者直接在市场上出售可转债变现，也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。

按照原价购买可转债，基本上可以稳定获利30%，这是可转债基金的独特优势所在。然而，由于可转债既有债性又有股性，所以投资可转债受市场行情的影响程度比较大，可转债基金投资收益也因此而具有较大的波动性。

最后，把寻找债基系列中筛选出来的基金一并列表如下，大家可以对它们进行再深入一步的考察。

以上对债券基金的分类，不过是人为给它加上一个标签。其实，每一只债券基金，在其合同和产品说明书中都会有“投资范围”的界定，说明它可以投资的标的对象，从而也就一定程度上预示着其风险性。

「超干货」债券型基金介绍和大盘点

因为最近市场走得比较好，好多股票、基金都纷纷创了新高。

作为价值投资人、长期主义者，我一直倡导的都是“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”的理念。

随着市场越来越热，越来越多人入场，我开始慢慢把股市降到6成仓位，那另外4成怎么办呢？

开始转成防守型的债券型基金。等好的点位，再随时杀进市场。

01 什么是债券

先简单说一下债券的概念， 债券就是一种借债凭证，约定到期会还本付息。包括国债、企业债、金融债等。

国债就是国家管你借钱，给你的借债凭证，国家的信用较好，你承担的风险很小，所以不用给太高的利率，就愿意把钱借给他，所以1年期国债利率3%点几你就愿意借给他了。

公司债就是公司管你借钱，大公司的信用比小公司好，给你的约定利率就可以比小公司低一些，但是肯定比国债的利率高。

目前AAA级公司债大概4.4%的收益率，低于AAA尤其是B和C级的债券承诺收益率会很高。

但是既然是公司就有倒闭和现金流供应不上的风险，所以也是有本金损失还不上钱都可能性的，所以超额的收益其实是对风险支付的溢价。

个人买债券有一定的成本和操作难度，所以可以通过买债券型基金来配置债券，让专业的金融机构帮你去做调研、风险管理。

02 什么是债券型基金？

按照证监会分类标准， 债券基金要80%以上投资于债券，可以有一小部分资金投资于股票，这个部分不超过20%。

这样配置的好处是， 在大体收益相对稳定的同时，也有一定的高收益可能。

债券型特点有四个：投资起点低（10元）、风险较低（远低于股票）、收益平稳、流动性较好（T+1到账）。

03 债券型基金分类

债券基金实际上可以分为三类：

一、标准债券型基金，也叫纯债基金；

纯债基金就是专门只投资债券，风险是其中最小的，这种基金较好辨认，一般都带有“纯债”两字，如XX纯债债券A。

二、混合债券型一级基金，也叫一级债基；

原理上，这类债基除了投资债券外， 还可参与一级市场打新股 ，风险和预期收益都在三类中居中，基金的招募说明书中一般都会有相应的投资对象描述。

但是在2012改*之后，一级债基又叫停了参与打新股，唯一和纯债的区别是可以投可转债，地位比较尴尬。

三、混合债券型二级基金，也叫二级债基。

除了之前的 纯债和新股 外，还可以直接在 二级市场上买卖股票 ，风险和预期收益自然也就在这三类中都是*高的，一般这类基金都会持有20%以下的股票，可以再它的持仓里显示。如下图所示。

04 债券基金盘点

靠前，纯债类

管理期平均年化收益率为5%左右，管理期最大回撤为-3.2%左右，在股市大跌时几乎不受影响，长期持有效果最佳。

以下筛选的5是成立时间超过5年、年化收益率超过5%的，第三个和第五个历史最大回撤稍大。

所以说就算投债券型基金，也要有个短期下跌的心理准备。

这五只是用数据跑出来比较好的纯债型基金，大墨本人是没有配置纯债型的，配置的都是第二类偏债型基金。

第二，偏债类

这里总共盘点3只，也是大墨个人配置的3只。

因为上面讲的第二种一级债基比较尴尬，大墨不太建议选择，所以这里盘点的三只基金都是二级债基。

靠前只，易方达安心回报债A(110027)， 基金经理张清华，金牛奖得主，本基金运行7年多， 年化收益达到了13%以上。

一个债券型基金，年化收益达到了13%主要原因是配置了将近20%的股票仓位， 整体是这次盘点的债券里比较激进的 ，因此也在2016年和2018年也出现了回撤，风险和收益成正比，但是长期拿得住是没问题的。

第二只，易方达稳健收益债券B(110008) ，基金经理胡剑，也是金牛奖得主，从业近10年，现在是易方达（全国最大基金公司）的固收部门总经理，本只基金运行15年翻了2倍， 折合成年化是7.6% 。

属于比较稳健，收益不错的选择。

第三只，工银产业债(000045) ，基金经理何秀红，是工银瑞信基金公司固收部门的副总监，10年多的从业经验， 本基金8年的年化回报7.7% 。之所以比其他几只基金低，因为配置更加保守，走势更加平稳，回撤非常少。

这一只适合要求收益平稳、回撤少的朋友。

如果这三只不知道怎么选择，想投债券型基金的资金用1：1：1配置即可。

全网最佳回报债券型基金和基金经理**推荐名单TOP15

我们做投资理财，一直都在说资产配置，作为配置的其中一个重要的标的就是债券，今天我们来用天天基金网筛选统计一下目前在所有从业的基金经理中，最佳回报的基金经理排名。

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对于主动基金来说，我们知道基金经理就是基金的灵魂，所以我们就有必要研究筛选从以前到现在，现任基金最佳回报的基金经理到底有哪些？这样在我们选择基金时就能有一个很好的参考，毕竟优秀的人越优秀的概率相对来说大一些。

此篇我们先从债券型基金经理开始，研究筛选到目前为止，现任基金最佳回报的基金经理 TOP15。

通过利用天天基金网筛选得出下面这个表格

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债券型

1、过钧

累计任职时间： 16年又313天， 年均回报率10.84% ，任职起始日期：2004-04-07，现任基金资产总规模68.59亿元，任职期间最佳基金回报246.97%。

代表作：博时信用债券A/B(前端：050011 后端：051011）

2、张清华

累计任职时间：7年又158天， 年均回报率19.47% ，任职起始日期：2013-12-23，现任基金资产总规模1448.94亿元，任职期间最佳基金回报239.39%。 （管理规模最大，超过1400亿元）

代表作：易方达安心回报债券A(110027），易方达新收益混合A(001216）

3、李建

累计任职时间：13年又310天， 年均回报率8.01% ，任职起始日期：2007-08-22，现任基金资产总规模365.90亿元，任职期间最佳基金回报189.60%，

代表作：中银转债增强债券A(163816）

4、杜海涛

累计任职时间：15年又293天， 年均回报率6.01% ，任职起始日期：2005-05-13，现任基金资产总规模14.10亿元，任职期间最佳基金回报153.80%，

代表作：工银添颐债券A(485114）

5、蒋磊

累计任职时间：4年又303天， 年均回报率6.17% 任职起始日期：2016-08-26，现任基金资产总规模139.52亿元，任职期间最佳基金回报147.44%，

代表作：银河家盈债券(006761）

6、韩晶

累计任职时间：11年又164天， 年均回报率7.44% ，任职起始日期：2010-01-14，现任基金资产总规模47.96亿元，任职期间最佳基金回报147.26%，

代表作：银河收益混合(151002）

7、胡剑

累计任职时间：9年又118天， 年均回报率7.57%， 任职起始日期：2012-02-29，现任基金资产总规模732.49亿元，任职期间最佳基金回报145.55%

代表作：易方达稳健收益债券B(110008）

8、张芊

累计任职时间：8年又194天， 年均回报率9.18%， 任职起始日期：2012-12-14，现任基金资产总规模254.50亿元，任职期间最佳基金回报144.94%，

代表作：广发聚鑫债券A(000118）

9、王晓晨

累计任职时间：9年又316天， 年均回报率6.07%， 任职起始日期：2011-08-15，现任基金资产总规模309.15亿元，任职期间最佳基金回报131.70%，

代表作：易方达增强回报债A(110017）

10、黄莹洁

累计任职时间：6年又30天， 年均回报率4.46%， 任职起始日期：2015-05-27，现任基金资产总规模725.20亿元，任职期间最佳基金回报128.46%,

代表作：交银丰享收益债券A(519746)

11、贺涛

累计任职时间：13年又58天, 年均回报率7.62%， 任职起始日期：2008-04-30,现任基金资产总规模115.19亿元,任职期间最佳基金回报280.30%

代表作：华安双债添利债券A（000149）

12、张永志

累计任职时间：10年又322天， 年均回报率5.66%， 任职起始日期：2010-08-09,现任基金资产总规模38.12亿元,任职期间最佳基金回报123.95%

代表作：华商稳定增利债券A(630009)

13、欧阳凯

累计任职时间：12年又116天, 年均回报率9.13%， 任职起始日期：2008-09-18,现任基金资产总规模243.02亿元,任职期间最佳基金回报186.70%

代表作：工银瑞信双利债券A(485111)、工银新财富灵活配置混合(000763)

14、王茜

累计任职时间：17年又150天， 年均回报率7.02%， 任职起始日期：2003-10-25，现任基金资产总规模356.10亿元。任职期间最佳基金回报118.22%，

代表作：嘉实多元债券A(070015）

15、苏玉平

累计任职时间：11年又329天， 年均回报率6.57%， 任职起始日期：2009-03-11，现任基金资产总规模4.66亿元，任职期间最佳基金回报117.98%，

代表作：华安强化收益债券A(040012）

以上提及的基金经理和基金都是非常优秀的，大家可以加入自选，然后再次进行自我的筛选、对比，最后再买入，切记不要同时持有太多的同类型债券或基金。

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声明：文章所有内容，不构成投资建议，阅读者自负盈亏。股市有风险，入市须谨慎。

此篇文章到这就结束了，谢谢你长得那么好看，还很有耐心地看完了~

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