股票市场为什么跌？股票的本质是什么？
股票市场为什么跌
今天看了篇文章，意思是外媒抹黑中国股市怎么怎么的，咱们也不否认有些外媒确实对国内的一些事情造谣中伤，但对于股市和基金市场来说，用苍蝇不叮无缝的蛋更为恰当。2015年以前，如果你在股......接下来具体说说股票的本质是什么
慢牛股市闲聊——股票的本质是什么，为何炒股常常亏损？
股票是一种有价证券，它代表了对一家公司的所有权，投资者购买股票就成了公司股东。股票市场最大的功能就是融资，是为了帮助上市公司解决资金问题，这就是股票的本质。
股票的价格会随着市场行情而波动，投资者可以因股价上涨带来的收益，也会因股价下跌而亏损。购买股票的本质就是为了获得公司的利润分红。
投资者把钱交给上市公司，上市公司拿这个钱去投资，然后获得的利润按照股东持有的股份比例进行分红。而股票的涨跌只不过是反映这家公司利润前景的一个重要指标，如果人们觉得这家公司未来利润会增加，可以分到更多的利润，那就愿意出相应的价格买下别人出售的股票；相反，如果人们觉得这家公司未来的利润前景不好，甚至有可能导致分红减少或不分红，那么就不愿意购买或继续持有这个股票，而会降低价格出售持有的股票，直到这个价格跟这个公司未来利润匹配，然后才有人买了。
目前很多股市都已经偏离了股票的本质，很多上市公司都不分红，甚至因经营不善出现亏损。从本质上说，股民是这家公司的股东，有权利从这家公司获取利润分红，但是很多上市公司已经不把利润分红当做是一种自己的责任，这是很不公平的事情。
虽然很多上市公司不分红，但也并不代表投资者不能赚钱。因为一家上市公司如果业绩长期处于增长的态势，而且利润每年都在增长，从长期的角度来看，人们的预期也会是这只股票的价格肯定会上涨而争相购买。
现在大家购买股票往往可以不去看上市公司的经营收益情况，而是看自己的运气，运气好时买入股票涨高了，卖出时还能赚点差价，如果运气不好股价下跌了，那就只能自认亏损了。
还有些大股东为了自己的利益，会释放一些利好或利空消息来影响个股行情走势，误导投资者的操作判断，主力则在背后进行吸筹拉高股价借机套现，最终把股民投资者当韭菜来进行收割。
股票的买卖也是一种权利，只要在证券公司开户后就可以按照规则行使买卖的权利。股票的买卖，多数人是为了得到更多的金钱利润，也有人是为了享受获得这种买卖权利的感受。只要你有资金，你就可以行使股票的买卖权利。
市场下跌背后的罪魁祸首
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中国
1.周四，北向资金再次净卖出价值15亿元人民币的沪深股票，这是连续第九个交易日的净卖出，追平了自2016年12月以来最长的连续净卖出天数记录。
来源：Bloomberg
2.下图显示了中国70城的新建住宅价格的同比变化情况。
来源：边际Lab | FinGraph
3.在过去一年中，中国的消费者缩减了文化办公用品、建筑装潢材料、金银珠宝等的支出，而在烟酒、粮油食品、中西医药品等品种的支出有所增加。
来源：边际Lab | FinGraph
4.下图显示了一些新兴市场经济体对中国的大宗商品出口占其GDP的比率。
来源：凯投宏观
5.据数据情报公司Kpler称，由于全球油价上涨，打折的原油更具吸引力，中国对受制裁的伊朗石油的进口量达到了至少十年来的*高水平。据Kpler公司估计，中国本月平均每天将从伊朗进口约150万桶原油，这将是2013年以来的*高值。相比之下，今年前七个月的日均进口量为91.7万桶，
来源：Bloomberg
6.中国对镓的出口管制已经将这种用于半导体的金属价格推升至10个月高点。8月1日起，这种稀有金属的中国生产商被要求出口前必须获得官方许可。据因信息未公开而要求匿名的知情人士，尽管一些出口商已经提出申请，但批复过程可能需要数周。这使得全球市场面临供应紧张的局面，即使出口商最终获得批准，紧缺局面也可能会持续到8月份以后。Fastmarkets的数据显示，自中国7月初公布限制措施以来，镓价已飙升逾50%，预示市场供应紧张。欧盟数据显示，中国占全球约94%的镓供应。
来源：Bloomberg
7.中国恒大周四在纽约寻求破产保护，此举保护其美国资产免受债权人干扰，同时在其他地方开展重组交易。这家中国开发商的第15章破产保护申请提到了正在香港和开曼群岛进行重组程序。其旗下的Scenery Journey也与关联公司Tianji Holdings一起申请了破产保护。恒大几个月来一直在完成境外债务重组计划，其在四月份披露，它尚未获得实施该计划所需的债权人支持。恒大在2021年12月首次出现美元债券违约。
来源：边际Lab | FinGraph，Bloomberg
8.香港的失业状况持续改善，最新的三个月失业率下降到2.8%。自去年4月失业率达到5.4%的高点以来，该数字一直在下降，现在已经回到了2019年5月至7月的水平。总就业人数在三个月内增加了约19,200人，达到371万。
来源：边际Lab | FinGraph
美国
1.美国首次申请失业救济金人数创下了五周以来的最大降幅，显示尽管利率上升对各经济部门造成了影响，但劳动力市场继续表现强劲。
来源：边际Lab | FinGraph
2.自2008年金融危机以来，美国家庭债务与GDP的比率一直在下降。目前已下降至2001年的水平。
来源：美国银行
3.高盛指出，标准普尔500指数成分公司有近50%的债务要到2030年以后才到期，因此企业及其盈利在未来数年内应基本不受利率上升的影响。
来源：高盛
4.仔细观察标准普尔500指数下跌的轮廓，一种新的市场力量的蛛丝马迹就会浮现在眼前。它们是与标普500指数挂钩、到期日不到24小时的期权。据高盛集团，这种“末日期权”（0DTE）的交易量激增，导致周二当天指数的跌势惊人地加速，在20分钟内下跌了约0.4%。根据高盛的说法，做市商需要保持敞口平衡，这往往意味着当期权订单纷至沓来时，他们必须大量买入或卖出股票。当日盘中有近10万份合约易手，名义本金价值达到450亿美元。在接近尾盘时，这些期权的成本在短时间内从70美分飙升至9美元，这使得交易另一端的做市商急于进行对冲，以保持市场中性。在这种情况下，就意味着股票市场的出逃，而没有足够的流动性来应对做市商在短短20分钟的时间内对冲如此剧烈的波动。瑞银团队发现，7月27日和8月4日的大跌恰逢一波看跌末日期权的购买。8 月10日，市场的大跌同样是由看跌期权交易推动的，当投资者在晚些时候开始对这些合约进行获利了结时，又助长了市场的反转，然后引诱交易者通过看涨期权追逐收益——反过来又推高了股市。
来源：Bloomberg
5.美国大学的捐赠基金正在从金融危机以来最差的回报率中反弹。Wilshire Trust Universe Comparison Service公布的数据显示，在截至6月份的12个月里，捐赠基金在扣除费用前的收益中位数为8.7%。去年，这些基金亏损了10.2%，是自2009年以来的最大跌幅。
来源：Bloomberg
6.当对冲基金在第二季度忙于追逐科技股的涨势时，有一只股票却是大多数公司一致希望卖出的： 英特尔公司。根据彭博对大量对冲基金13F文件数据的初步分析，除了移动设备制造商诺基亚公司（Nokia Oyj）之外，对冲基金卖出英特尔的股票比其他任何公司都多。最近，由于未能获得中国监管部门的批准，英特尔终止了以54亿美元收购Tower Semiconductor Ltd.的交易计划，该交易是其计划进军台积电所主导的芯片代工市场的关键步骤。
来源：Bloomberg
7.根据纽约联储的调查，认为自己的财务状况比一年前差很多的消费者比例有了大幅下降（达到2022年2月以来的最低水平），与此同时了，认为自己的财务状况比一年前好很多的消费者比例尚未相应提高。
来源：Charles Schwab
8.美国疾病控制和预防中心发布的一份报告显示，去年全年美国自杀人数上升了2.6%，达到49,449人。大多数人口群体的自杀率都有所上升，但年轻人和美国印第安人或阿拉斯加原住民的自杀率有所下降。专家们认为，随着大流行病期间实施的政府和财政支持结束，经济和社会压力的上升可能在2021年初左右开始对美国人造成更大的压力。
来源：Bloomberg
加拿大
加拿大统计局公布的消费者价格指数数据显示，由于夏季的高温推动了需求，阿尔伯塔省七月份的电价同比飙升128%。该机构表示，高温并不是上升的唯一原因，去年7月推出的省级退税政策促使电价下降了24.4%；同时该省人口一年内增长了20万（5%），也增加了用电需求。
来源：Bloomberg
欧洲
1.意大利在8月7日宣布将对银行从高利率中获得的利润征收一次性40%的“暴利税”，让投资者大跌眼镜——该国银行的市值一度缩水100亿美元。政府后来部分反悔，称该措施的上限为贷款人资产的0.1%。征税所产生的资金将划拨给一个特别基金，以帮助家庭和消费者免受利率上升的影响。虽然政府还没有公开表示它预计从中获得多少收入，但据熟悉政府想法的人士称，官员们估计该计划带来的收入将达到20亿至30亿欧元。
来源：Bloomberg
2.挪威央行将其关键存款利率上调25个基点至4%，达到2008年金融危机以来的*高水平，并表示仍计划在9月份再上调0.25个百分点。在有利的通胀数据和克朗的反弹缓解了决策压力之后，挪威央行目前的紧缩政策可能接近尾声。
来源：Bloomberg
英国
1.英国国家统计局的数据显示，6月伦敦的平均房价同比下滑了0.6%，降至52.8万英镑。伦敦房价上一次下降是在2019年11月，降幅为1.2%。伦敦房价的下降表明，利率飙升开始对房地产活动产生影响，因为与英国其他地区相比，首都的购房者往往需要借更多的钱。
来源：Bloomberg
2.英国的年轻人越来越多地与父母同住。2021年收集并于近期公布的人口普查数据显示，英格兰和威尔士20至24岁的人群中约有51%选择与父母同住。这比2011年收集的数据增加了7个百分点。在30至34岁的人群中，有超过十分之一的人与父母同住，高于十年前的8.6%。这些数据是在房价上升十多年之后得出的，房价上升使得各个年龄段的购房者都更难筹集购房资金。虽然最近几个月房价有所回落，但仍比大流行开始时高出20%以上。
来源：Bloomberg
亚太
1.由于多个重要海外市场的需求下滑，日本出口两年多来首次下降。日本财务省公布，7月份出口同比下降0.3%，为自2021年2月以来首次下滑。进口则同比下降13.5%，为连续第四个月下滑并创2020年9月以来最大降幅。
来源：边际Lab | FinGraph
2.受出口下滑影响，日本上个月贸易逆差超出预期，暂停了持续缩小的趋势。
来源：边际Lab | FinGraph
3.澳大利亚统计局的数据显示，失业率从上个月的3.5%升至3.7%。该数据自去年6月以来一直徘徊在3.4%-3.7%之间。就业岗位数量减少1.46万个，逊于预期的增加1.5万个。这表明由于央行的加息，澳大利亚劳动力市场可能正在接近一个转折点。
来源：Bloomberg
新兴市场
1.沙特阿拉伯的美国国债持有量降至六年多来的最低水平，因为沙特将更多的财富用于投资Lucid 集团公司、优步科技公司和纽卡斯尔联队等风险较高的资产。根据彭博经济研究，到2022年底，沙特阿拉伯的外部财富有大约40%配置在风险资产上。自2016年时任沙特副王储的穆罕默德·本·萨勒曼表示他希望增加石油以外领域的投资以来，该比例提高了一倍以上。
来源：Bloomberg
2.随着司机们开始使用更便宜的汽油，巴西的乙醇库存正在增加。生物燃料在巴西经济中占很大比重，巴西的大多数汽车都可以使用汽油或乙醇的混合燃料，因此汽油价格的下降将会降低消费者加满乙醇汽油的欲望。这也给巴西的大型甘蔗生产商带来了冲击，并促使他们转向提高糖的产量。
来源：Bloomberg
3.在初选中领先的阿根廷总统候选人Javier Milei计划关闭该国的中央银行，但表示若在10月选举中获胜，他将竭尽全力避免主权债务违约。Milei认为，通过大胆的财政调整，阿根廷的信誉和信用状况将得到提升，使得违约变得不必要。他的计划包括将政府支出削减到占GDP的13%，大幅度缩减公共工程规模和减少政府部委的数量。更为激进的是，他还计划关闭中央银行，并将阿根廷6400亿美元的经济全盘美元化。他还表示阿根廷中央银行是“地球上是最糟糕的垃圾”， “中央银行分为四类：坏的，如美联储；非常坏的，如拉丁美洲的中央银行；糟糕透顶的；以及阿根廷的中央银行” 。如果Milei当选，他打算将中央银行的钥匙交给经济学家Emilio Ocampo，以便他可以关闭它。Ocampo也将协助与国际货币基金组织的谈判，该组织与这个南美国家有一个440亿美元的计划。这位候选人表示，他不打算向国际货币基金组织索要更多资金。
来源：Bloomberg
4.俄罗斯靠前季度政府支出占国内生产总值的比重达到24.7%，较之前相比大幅增加，创下苏联解体以来的*高。
来源：边际Lab | FinGraph
5.对俄罗斯的直接出口越是减少，对中亚的出口就越是增加。这在直觉上是合理的。企业显然在想方设法把产品送到俄罗斯的客户手中。如果直接出口变得困难，他们就会选择间接路线。
来源：IIF
大宗商品和能源
在大宗商品贸易商中流行着一种颇为大胆的交易：将天然气储存在饱受战争蹂躏的乌克兰地表下的岩洞中。这种赌注可以让天然气贸易商收获几亿美元。它的运作方式是这样的：欧盟的天然气库存已经接近饱和，贸易商现在可以便宜地购买天然气储存在乌克兰，并在远期市场上以更高的价格出售，以便在今年冬天或晚些时候交付。这些天然气储存在地下近一英里的枯竭储气库和含水层中，大多远离乌克兰西部的前线。但是，如果炮弹击中输气管道或压缩机站，那么交易商的赢利就可能化为乌有。在乌克兰储存燃料让人想起了20世纪90年代初靠前次海湾战争前夕，所罗门兄弟公司通过在油轮上储藏原油大赚了一笔，从而在华尔街声名鹊起。
市场一涨就跌，哪里出了问题？
今天看了篇文章，意思是外媒抹黑中国股市怎么怎么的，咱们也不否认有些外媒确实对国内的一些事情造谣中伤，但对于股市和基金市场来说，用苍蝇不叮无缝的蛋更为恰当。
2015年以前，如果你在股市中被套，你大概率的只会输掉时间，总有机会解套。2015年以后，如果你买的点位不太好，估计解套的机会都没有。按理说经济迅速发展这么多年，股民基民怎么地也该从发展中享受到一些红利，可实际情况是把做价值投资的股民基民坑惨了，大部分人损失惨重，对股市和基金市场基本麻木，也逐渐失去了信心。
很多人开始思考大A为什么会成为这个样子的原因，例如只管融资圈钱不管股民基民死活；欺诈作假，违法违规行为盛行；公司上市套现跑路为终极目标；处罚力度太轻太轻，起不到作用；散户没有门槛低的对冲风险的工具，只能做多盈利，被制度工具收割；量化交易的频繁收割；基金公司只管收钱，哪管基民赚钱与否；市场成了少数人收割的工具，股民基民成了冤大头，一句股市有风险，入市需谨慎涵盖了所有……
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