有价证券包括哪些股票？常识积累什么是有价证券？

有价证券包括哪些股票

什么是证券？ 证券是有价证券的简称，是表示一定财产权的证书。劵面上载明财产的内容。证券按是否记载权利享有者名称或姓名，可分为记名有价证券和不记名有价证券。 有价证券的概念有广义与......接下来具体说说常识积累什么是有价证券

安庆考德上——常识积累：什么是有价证券？

有价证券

有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。 这类证券本身没有价值，但由于它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或者取得利息、股息等收入，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了交易价格。

有价证券是虚拟资本的一种形式。 所谓虚拟资本是以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。 通常所说的有价证券是指期限在1年以上的债券和股票，它是资本市场金融工具的基本形式。

按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、金融证券、公司证券。按是否在证券交易所挂牌交易，可分为上市证券与非上市证券。按募集方式分类，可以分为公募证券和私募证券。按证券的经济性质分类，有价证券还可以分为：股票、债券和其他证券三大类。

广义有价证券和狭义有价证券

有价证券有广义和狭义之分。狭义有价证券仅指资本证券，具体指那些能够给其持有者定期带来收益，并能转让流通的资本所有权证书或债权证书。

广义有价证券则包括 商品证券、货币证券和资本证券 三类。

（1）商品证券是证明持券人有商品所有权或使用权的凭证， 如提货单、运货单、仓库栈单 等取得该证券就是取得了该商品的所有权或使用权，这种权利受法律保护。

（2）货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券包括两大类： 商业证券如商业汇票、商业本票；银行证券如银行汇票、银行本票、支票等。

（3）资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对发行人有一定的收入要求权。资本证券有股票、债券及其衍生品种。

有价证券的四大特征

1、收益性

证券的收益性是指 持有证券本身可以获得一定数额的收益， 这是投资者转让资本所有权或使用权的回报。证券代表的是对一定数额的某种特定资产的所有权或债权，投资者持有证券也就同时拥有取得这部分资产增值收益的权利，因而证券本身具有收益性。

2、流动性

证券的流动性是指 证券变现的难易程度。 证券具有极高的流动性必须满足三个条件：很容易变现、变现的交易成本极小、本金保持相对稳定。证券的流动性可通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式实现。不同证券的流动性是不同的。

3、风险性

证券的风险性是指 实际收益与预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。 从整体上说，证券的风险与其收益成正比。通常情况下，风险越大的证券，投资者要求的预期收益越高;风险越小的证券，投资者要求的预期收益越低。

4、期限性

债券 一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求。 债券的期限具有法律约束力，是对融资双方权益的保护。股票没有期限，可以视为无期证券。

刷题巩固

（2012河北）有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。

根据上述定义，下列不属于有价证券的是（ ）

A.印花税票

B.银行定期存单

C.承兑汇票

D.增值税专用发票

【解析】D。靠前步：抓住定义中的关键词。

关键词强调“有票面金额”、“按期取得一定收入”。

第二步：逐一判断选项。

A中的“印花税票”、B中的“银行定期存单”、C中的“承兑汇票”均是有票面价值且可按期取得一定收入的所有权或债权凭证，符合定义，排除；

D中的“增值税专用发票”不能按期取得收入，不符合定义，当选。

什么是有价证券

我们都知道，在中国，负责监管上市公司、股票发行与交易的是中国证券监督管理委员会，也就是证监会。既然负责监管股票的发行与交易以及上市公司，为什么叫证券监督管理委员会，而不叫股票监督管理委员会呢？

同样的，上海证券交易所与深圳证券交易所为什么叫证券交易所，而不叫股票交易所呢？

因为中国证券监督管理委员会监管的不仅是股票的发行与交易，而且监管债券的发行与交易；而在上海与深圳的这两个证券交易所里，不仅有股票的交易，也有债券的交易。我们把股票、债券统称为有价证券，通常简称为证券。

你想当公司的股东，还是想借钱给别人

什么是有价证券呢？有价证券就是一种权利，发行有价证券等于出售这种权利，而购买有价证券等于购买这种权利。公司发行的股票与债券、财政部发行的国债都是有价证券。 为什么有人要发行有价证券？购买有价证券的人能够得到什么权利呢？

公司的生产经营需要资金，在自有资金不够的时候，公司就可以通过发行股票或者债券的方式筹集资金。政府也有缺钱的时候，有人说政府收税呀，也会缺钱吗？政府当然也有缺钱的时候，政府缺钱的时候可以让它的财政部发行债券筹集资金。

购买股票成为股东

有价证券分为两大类，一类是股票类，另一类是债券类。

股票是公司发行的。你购买了哪个公司发行的股票，你就成了这个公司的股东，你购买股票的钱就永远是公司的了，你不能向公司要回你的钱。公司破产了的话，股票变成废纸，你的钱也就全都没了。你想要回自己的钱只有一个办法，就是在股市里把股票卖给别人。

作为公司的股东，你也就拥有作为股东所拥有的所有权利。那么作为股东，你有哪些权利呢？《中华人民**国公司法》与公司章程里面，对你拥有哪些权利做出了规定。

靠前，公司赚到的钱都有你的一份。你买了公司10%的股份，那么公司的所有财产里面，你占10%；公司每年赚的钱里面，你也占10%；公司分红的时候，你有权得到10%的分红。

不过，作为股东，你无权要求分红，分不分红或者拿多少红利出来分都由公司的董事会决定。

第二，作为股东，你有权参加公司的股东大会，投票选举公司的董事。

第三，公司经营中的重大事情，你有权参与，并投票表决。公司经营中的重大事项需要股东大会投票表决，而所有股东都有权参加股东大会。例如，当公司管理层考虑是否和别的公司合并的时候，你有权投票支持合并或者反对合并。

格力电器的2016年度股东大会上，格力电器董事长董明珠提出投资100亿元到制造新能源汽车的珠海银隆公司，但提议被股东否决了。

2019年5月29日，贵州茅台召开2018年度股东大会，会上公布的2018年度利润分配预案得到了751.8705万反对票，占5%以下股东总票数的5.47%，反对票比例创下近三年*高。

权利与责任总是对等的。作为股东，你享受了上面的权利，也要承担相应的责任。这个责任就是你也要承担公司的债务。你买了公司10%的股份，那么公司所欠的债里面，你也要承担10%。公司破产的话，公司要先尽力还清所有的欠债，在还清所有的欠债之后，剩下的财产才是股东的。

债券让你成为债权人

债券与股票完全不一样，发行债券其实就是向别人借钱，购买债券等于是把钱借给别人。债券的持有人不是股东，而是债权人。 公司缺钱的时候，除了可以发行股票筹集资金外，还可以发行债券。

假如某个公司发行债券，每张债券面值100元，年利率8%，期限5年。这几个数字是什么意思呢？它的意思是，公司准备向别人借钱，如果你用100元买了这个公司的一张债券，等于你借了100元给这个公司。

第5年的时候，债券到期，公司会把这100元的本金还给你。而且在这5年里，公司每年要付给你8%的利息，也就是付给你8元。公司不按这些规定做的话，它就违约了，侵犯了你的权利。

政府也有缺钱的时候，但是政府不是公司，不能发行股票。如果政府发行股票的话，有钱人就可以大把大把地购买政府的股票，成为政府的大股东。有钱人成了政府的大股东，政府就要听他们的话，那政府就不是公众的政府了。因此，政府不能发行股票。

政府缺钱的时候，也可以向老百姓借钱。怎么借呢？就是让它的财政部发行债券，政府发行的债券叫国库券或者国债。你买了100元的国库券，就等于你借了100元给财政部，财政部就要按时还本付息给你。

地方政府也可以发行债券，这种债券叫市政债券。 作为债权人，你有权按时得到债务人支付给你的利息与本金。如果债务人没能按时支付利息与本金，债权人有权申请对债务人进行破产清算。

一般情况下，债权人无权干涉债务人的生产经营活动。

还有一种有价证券，它既像股票，也像债券。现在国内很多公司发行了可转换债券，通常称为可转债，可转债就是这样一种介于股票与债券之间的有价证券。你买它的时候，它是债券，但是在一定的条件下，你可以把它转换成发债公司的股票。

买股票就像选美比赛

最近几年，贵州茅台的股价一直在涨。2003年的时候还是20多元一股，到了2019年4月24日，贵州茅台的股价盘中创下历史*高——990元一股。有证券分析师说，贵州茅台的股价还会上涨，会涨到1 250元一股。但也有人说，贵州茅台的股价已经是一个大泡沫了，迟早会跌，而且会暴跌。

2018年8月2日，苹果的市值首次超过1万亿美元，成为历史上靠前个市值超过1万亿美元的科技公司，但华尔街的分析师们说，苹果的股价还有更大的上涨空间。 一只股票到底值多少钱呢？有没有一个客观的标准来判断一只股票到底值多少钱呢？

凯恩斯：不存在股票到底值多少钱的问题

一种理论认为，不存在股票到底值多少钱的问题，买股票就好像选美比赛。80多年前，英国著名经济学家约翰·凯恩斯说，股市就是选美比赛。

凯恩斯的选美比赛理论是这样的。英国的报刊曾进行过如下的选美比赛：将100张女性的照片放在10位记者的面前，让他们各自选出他们认为最美的那位女性。

然后，让全英国4 000万公众投票，从这100位女性中选出最美的一位。最后，获奖的记者按如下方式确定：将10位记者选出的女性与全英国公众选出的女性一一比较，哪位记者选出的女性与全英国4 000万公众投票选出的女性最接近，这位记者就是选美比赛的赢家。

在这种选美比赛中，10位记者应该怎么选才可能让自己获奖呢？凯恩斯说，在这种选美比赛中，要想获胜，记者就不能按自己的审美观来选择，而是要按英国公众的审美观来选择。也就是说，记者自己觉得哪位女性最漂亮并不重要，重要的是英国公众觉得谁最漂亮。

更重要的是，记者应该如何预测英国公众是如何审美的、预测公众选择出来的最美的女性会是什么样子。

凯恩斯的选美比赛理论说明了什么问题？它与股市或者说金融市场有什么关系呢？ 在凯恩斯的选美比赛理论中，记者个人的审美观念已经完全无关紧要了，重要的是记者要准确地预测英国公众是如何审美的。

把选美比赛理论用到股市里面，就变成股票没有什么真正的价值，你和我个人认为股票值多少钱无关紧要，重要的是股民们认为股票值多少钱。股票的价值完全是由公众对它的看法决定的，即大家觉得它值多少钱，它就值多少钱。

例如，按照凯恩斯的选美比赛理论，贵州茅台的股票到底值多少钱这个问题并不重要，因为根本就不存在股票到底值多少钱这个问题，也不存在贵州茅台的股票到底值多少钱这个问题，重要的是中国的股民们认为它值多少钱。即使贵州茅台已经连续上涨了10多年，已经上涨到了900多元一股，但如果中国的股民们都认为贵州茅台的股价还会上涨，认为它会涨到10000元一股，那么它就会真的继续上涨到10000元一股。

中国股市里一些“妖股”的股价走势表明，股市里面似乎确实存在选美比赛的现象。例如，兴齐眼药（300573）这个创业板公司2018年的净利润总额只有1 365万元，然而它的股价从2019年4月9日开始连续涨停，从大约19元一股一路上涨，2019年5月10日盘中*高达到73元，市盈率达到大约2000倍。

另一个例子是东方通信（600776），该公司2018年的净利润总额为1.274亿元，每股收益只有0.1元，但股价从2019年2月初开始连续涨停，并在3月8日盘中创下41.88元的高价。该公司股价连续涨停的原因是，股市有传言说该公司从事5G业务。在此期间，该公司连续8次发出警示说“我公司没有开展5G业务”，但是投资者根本充耳不闻，他们的态度是“你闭嘴，你有”。

股票的价值是可以确定的

另一种金融学理论认为，股票的价值是可以客观地判断的，是可以用某种方法确定的，股票真正的价值是由股票能够给投资者赚多少钱决定的。那么，股票怎么给投资者赚钱呢？

公司赚钱了，就会给股东分红，这个分红就是股票给投资者赚的钱。如果我买了一个公司的股票并且一直持有，那么它每年都会给我分红。股票的真正价值就是由这些分红的多少决定的。

有人说，如果股票不分红，怎么办？如果你买了一个公司的股票，这个公司很赚钱但不分红，那么它的股票价格肯定会上涨，股票价格的上涨也是给你赚钱。根据分红的多少或者股价上涨的状况，我们可以确定股票的价值。

股票～债券交易入门

1.什么是证券？

证券是有价证券的简称，是表示一定财产权的证书。劵面上载明财产的内容。证券按是否记载权利享有者名称或姓名，可分为记名有价证券和不记名有价证券。

有价证券的概念有广义与狭义之分。广义的有价证券根据自身所体现的信用性质，可以分为商品证券、货币证券、资本证券及其他证券。商品证券是证明有领取某种商品权利的凭证，如商品提货单。货币证券是对货币享有请求权的凭证，如本票、汇票与支票等。资本证券则是一种投资形式，持有者能按期从发行者哪里领取一定的权益性凭证，如股票与债券。

狭义的有价证券是指证券市场上发行和流通的证券。靠前类是股权证券或叫所有权证券，既股票。它是股份有限公司依据公司法的规定，为筹集资本所发行的一定数量和一定价值的证书，是出资人对公司投资的凭证。股票持有人就是公司的投资者，既股东。股东凭股票参与股份公司红利的分配，并根据规定，可以行使股东对公司的一定的经营管理权利。股票通常分为普通股与优先股。股票可以流通，股票持有者根据证券市场的行情以及自身的经济需要，进行买卖与转让，或收回本金，或获得差价收益。第二类是债券证券，既债券。债券是债务人（是指政府、公司、企业）为了筹集资金，按照一定的法律程序发行，并承诺在特定日期内支付一定的利息和偿还本金的约束性证券，是表明债权与债务关系的一种凭证。

债券由于发行主体的不同而分为“国债”与“公司债”。“国债”由政府发行，“公司债”由公司或企业发行。债券持有人既分为债券发行机构的债权人，具有以下权利：一是定期取得利息；二是债券期满时可以收回本金；三是有权在证券市场出售所拥有的债券；四是当债务人破产不能偿还本金而清卖资产时，可以向债务人索取相应的财产。

2.证券资本有什么特点？

有价证券作为一定财产权的证书，持有者可以获得一定的收益，同时，又可转让给他人而收回本金。证券可以交易，又能够带来投资收益，因而具有资本的特征。当然，证券是一种特殊的资本，具有自身的特点。

（一）证券具有收益性。人们购买证券的目的是通过证券投资取得一定的收益。因而，收益性是证券的基本特点。证券投资收益按确定性如何可分为三种类型。一是固定收益。固定收益是在证券证券发行时就规定了的，不随发行者经营好坏与收益多少而变动。二是半固定收益。这种收益中一部分是固定的，不因发行单位经济效益的好坏而变更；另一部分是不固定的，其收益大小随发行单位获利多少而定。如参加优先股份收益就由固定股息与变动股息俩部分构成。三是变动收益。其收益全部取决于发行单位的获利状况，利大多分，利小少分，无利不分。普通股份股息就是采取不固定收益的方式。四是选择收益。这种收益方式既可以是固定的，也可以是不固定的。采取何种收益方式完全取决于投资者的选择。如转股公司债与附加新股认购权公司债具有债券和股票的双重性质，投资者购入这类债券后，有俩种选择权：持有原债券或将债券转换为股票。当购买者将债券转换为股票，可以获取股票的不固定利息。抑或，继续持有债券获得固定利息。

（二）证券具有风险性。证券具有一定的风险，投资者可能因证券市场行情的跌落而亏损；也可能因发行单位经济效益不佳而不能取得预期的收益，或者无收益，甚至于有可能因发行单位破产而折本。可以说，任何证券投资都带有一定的风险性。当然，证券投资风险有大有小。一般情况下，风险大的证券投资，其收益也大；风险小的证券投资，其收益也小。

（三）变现性。既证券所有者可以根据证券市场的行情，自主的及时的将证券转让给他人，来收回本金。证券变现性表现为证券的兑换与流通的功能，虽不及银行存款来得方便，但是在证券市场发达的国家，其兑换或流通也十分方便。当然，证券变现性的强弱是受债券期限、利率形式、信用度、知名度、市场便利成度等多种因素制约，通常情况下，证券期限越短，信用度与知名度越高，市场机制越发达，证券变现性就越强。

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