什么叫基金拆分？基金名词解释什么是基金净值拆分和固收+？

什么叫基金拆分

【编者按】投资就像一条长路，高低起伏，有快意也有失落。查理芒格曾说，如果你的生活方式是正确的，那么你到了晚年只会比年轻时更加幸福。把这里的“生活”替换为“投资”又何尝不是一样。接下来具体说说基金名词解释什么是基金净值拆分和固收+

基金名词解释：什么是“基金净值拆分”和“固收+”

近年来，随着国内基金业的不断成熟和完善，越来越多的高净值基金产品通过基金拆分的方式来吸引新投资者，并通过配置专业化的投研团队来打造固收+基金产品，在稳定基本收益的同时加强权益类资产的超额收益。那么，本文就给大家详细介绍一下这两个基金业的新变化。

基金业新变化一：基金净值拆分吸引新投资者

近年来，一些基金实施了拆分，有的是直接把份额净值降到了一元以下，有的拆分比例高达一比五，也就是说每一份基金份额拆成了五份。比如3月28日，博时基金就发布相关的公告，他们的产品博时标普500ETF，投资者手中如果有一百份的基金份额，等到拆分日之后，手中的份额就变成两百份。当然这并不意味着投资者持有的资产翻番了，因为基金的净值也会打一个对折。对于投资者来说，基金的拆分对于持有的资产总额其实没有影响，只是降低了基金单位净值，增加了持有份额而已，不过基金单位净值降低，这意味着投资门槛降低了。

按照公募行业的解释，基金拆分可以降低投资者对于价格的敏感性，有利于基金持续营销，有利于改善基金份额持有人结构，有利于基金经理更为有效的运作资金，从而贯彻基金运作的投资理念和投资哲学。可以看到，实施拆分的基金主要是过往业绩比较优秀、基金净值比较高的品种，可以满足投资者的投资心理需求，打破市场悖论，使得投资者能够以相对便宜的价格购买到这些好的基金。

近期实施拆分的基金还有华安中证细分医药交易型开放式指数基金，拆分比例是一比三，直接将基金净值降到了0.598元。还有此前的嘉实中证500交易型开放式指数基金也实施过拆分，将基金份额的净值从7.5643元降到了6.7697元，以及国泰纳斯达克100交易型开放式指数基金产品，拆分比例高达一比五以上。

基金业新变化二：基金大厂加强专业化投资团队打造“固收+”产品线

当前理财打破刚兑，利率持续下行，市场频繁波动已经成为常态，越来越多的投资者开始明白资产配置多元化的重要性。比如在近两年基金业当中，很受关注的“固收+”产品，作为新一代的理财替代产品已经成为兵家必争之地。固收+产品一般指的是在债券型基金的基础之上增加一些权益品种的配置，比普通债券型基金具有更高的收益，而这部分多出来的“超额”收益也增加了相应的投资风险，因此也需要基金公司增加更多的市场研究投入和更适应的人才匹配。所以可以看到，近年来基金公司为了提高其行业竞争力，除了持续完善产品线以外，也在不断地从组织架构、团队建设等方面发力组建专门的混合资产投资部。

截至去年年底，我国固收+产品规模已经达到2.7万亿元左右，占全部基金比例11%。从目前基金公司管理的固收+产品规模**来看，居于前列的相关产品一般都超过千亿元的水平。而这些千亿固收+基金大厂大多是搭建了自己的混合资产投资团队，团队负责人一般都是经历了牛熊考验的固收大咖级人物。根据成员的能力圈和投资风格，有的基金公司构建了高度专业化分工的投研体系，使每位成员在自己擅长的领域输出专业化的投资策略，实现优势互补。

基金入门（七）：一文秒懂基金净值和基金份额

前两天有个读者问：我想买今年最牛基金经理崔宸龙管理的前海开源公用事业股票这只基金，最新净值是3.3180，不明白啥意思？能否帮忙解释一下。

事实上，基金净值就是基金的实际价值，也是买卖基金的价格，基金赎回申购都必须观察净值的高低来做决定。

什么是基金净值和基金份额？

基金净值（Net Asset Value，缩写NAV）意思就是净资产价值，也就是基金的实际价值、买卖基金的价格。

你要知道，基金是一种委托专业机构（基金公司）帮投资者投资一篮子标的物的工具，可投资的标的物包括股票、债券、货币以及不动产，甚至基金本身等。

而基金的净值，反映的就是当前持有每单位资产的总市值。

我们来举一个例子：

假如某只基金花了1000元买了1股茅台股票，然后把这1股拆分为1000份，每份价格1元。那么这个1元就是基金的净值。

那么，这里有涉及到“基金份额”这个单位概念。基金份额是指基金投资者对基金享有的份额，基金份额也类似于股份。

继续用上面的例子， 比如你花了500元买了这只基金，那么你拥有这只基金500单位份额，每单位净值1元，一共500元。

如果还比较迷糊，那么你可以把一只基金比喻成一批大白菜，那么基金份额可以理解为是白菜的斤数，而基金单位净值可以理解为每斤白菜的价格。

假设白菜价格为0.8元/斤（基金净值），那么投入1000元（投资款），可买到1000÷0.8=1250斤（基金份额）白菜。

基金是通过基金净值来决定买卖基金的价格，因为净值反映的是每单位基金持有资产的总价值，因此基金并没有买卖的报价，基金一天只会有一个净值数字，所有买卖交易都根据这个净值成交。

基金申购/赎回是通过买卖份额来交易，当投资人申购基金，份额就会增加；若赎回基金，总发行份额就会减少。基金每一个份额的价格，就是基金的单位净值，是基金于该交易日的买卖价格依据。

如何知道基金是赚或亏？

很简单。看单位净值上涨或下跌，就能知道基金是赚钱还亏钱，例如：

买进基金的单位净值是3元，之后净值涨到4元就是赚钱了；反之，买进基金的单位净值是3元，之后净值跌到2元就是赔钱了。

基金净值一般都是晚上10点左右更新。当然，每只基金公布的时间会有差异，具体以基金公司为准。总的来说，基金净值每天更新时间是不固定的。

《证券投资基金信息披露管理办法》针对不同类型的基金产品，对其基金净值的公告有不同的时间要求。比如针对开放式基金的申购和赎回，基金管理人应该在每个开放日的次日，通过网站、基金份额销售网点等披露基金净值和基金份额累计净值等信息。

影响基金净值的因素有哪些？

由于基金是基金公司聘请专业人士（基金经理）拿投资人的钱去投资一篮子标的（股票、债券或货币等），它的成效就取决于这些标的涨跌幅度，另外也考虑流入和流出的资金，会略微对回报有一些影响。

1. 基金经理的操作绩效：如果基金经理操作绩效好，基金总资产规模增加，单位净值就会上涨。

2. 基金收益是否先行分配：若是收益先分配，会直接扣除单位净值，因此在进行基金净值比较时，已分配的收益要将除息的因素还原考虑进去。

净值低的基金比较值得投资吗？

当然不是。

很多投资人觉得净值低的基金就是比较便宜、容易涨，这样能买进的份额数越多越好，而净值高的基金不容易从中获利，所以比较不值得投资。

记住， 一只基金是否值得投资跟净值高低没有任何关系 。

这个问题就像，你花100元买同样品质和价格的大米，到底买一包20斤装的大米，还是买两包10斤装的大米更划算？一样毫无意义。

其实净值高低和基金是否容易上涨没有绝对关系，基金是帮你投资一篮子股票或其他标的物，但投资绩效跟基金经理的操作有很大关系，若是基金经理选股策略不佳，那净值低的基金还是可能会下跌，而不是低的就比较容易涨。

脱水干货！从基金净值了解基金波动

【编者按】

投资就像一条长路，高低起伏，有快意也有失落。查理芒格曾说，如果你的生活方式是正确的，那么你到了晚年只会比年轻时更加幸福。把这里的“生活”替换为“投资”又何尝不是一样。

因此，我们启动了《认识您的基金投资》专栏，由公司各部门同事共同撰写，逐一讨论基金投资的收益、波动、方法、误区等话题，陪伴您的基金投资之旅，与您一同追求投资中的幸福。

今日我们有请到基金运营部的同事，邀您一同从基金净值看波动。

作为一名基金会计，我们的首要工作是 及时、准确地计量基金净值 ，确保净值能准确反映基金投资的波动，以更好地保护持有人的合法权益。

认识基金净值

我们常说，基金净值就是投资者买卖基金的价格。

一只基金通常拥有两种净值：

单位净值： 是我们日常申赎基金的价格 （=基金资产净值/基金份额）

累计净值 ：则将分红和分拆纳入考量 （＝单位净值*（1+拆分or折算比例）＋累计分红金额）

如果基金从来没有分红或者拆分、折算等操作，那么单位净值=累计净值；对于只发生过分红的基金，那么累计净值与单位净值的差就是历次分红的总额。

此外，值得注意的是，场外基金的申购、赎回采用 “未知价”原则 ，即递交买卖申请的当下，交易价格未知，需待申请当日收市后官方结算的当日基金净值作为成交价格。

两种净值的区别实则是记账方式的不同，而基金产生的基金利润则是唯一的。

基金净值波动的来源

一只基金通常会持有多种金融资产，因此其净值会随着投资品种的市场变化而波动。 当其中某些投资品种表现良好时，整个基金的净值就会上涨；相反，如果某些投资品种表现不佳，基金的净值就会下跌。同时随着投资品种的变现，投资收益或者损失也会体现在基金净值的波动中。

我们也能从基金定期报告中的“主要财务指标”栏目，拆分净值波动的来源。

每期 基金利润 由 已实现收益 和 公允价值变动收益 构成，其中：

公允价值变动收益 ： 可理解为 基金所持有的投资品种市值随着市场变化产生的波动。

已实现收益 ：可理解 为 投资品种变现产生的收益 （ =基金本期利息收入+投资收益+其他收入(不含公允价值变动收益)-相关费用和信用减值损失）

基金利润的构成体现了基金波动的来源。值得注意的是，定期报告中披露的 基金利润 为 期间数额 ，而 基金净值 则是截止交易日的 时点数额 。

除了基金利润、基金份额净值增长率外，基金定期报告中还会披露 基金资产的组合情况 ：如季报中的股票前十大重仓及行业分布、债券前五大重仓等，年报及半年报中则能看到该基金所有的股票持仓和股票的重大持仓变动情况。“报告期内基金的投资策略和运作分析”栏目也是基金经理与投资者每季度的对话窗口。

公募基金的定期信息披露机制有助于投资者了解基金的运行情况，从而拉近投资者与基金运作的距离。

基金的估值方法及其如何影响净值的波动

为使基金净值能及时、准确地计量基金投资的波动，基金的估值也是一门大学问 ——由基金公司内部的估值委员会、基金会计、IT人员、监察稽核人员、投资人员及外部托管行等多方共同协力，为估值的准确性保驾护航。

常见的基金估值方法有 公允价值法 和 摊余成本法 。

除货币基金以外，一般基金都采用 公允价值法 计量基金净值。

对于存在活跃市场的投资品种：

如股票等在交易所上市的有价证券，以其交易所挂牌的市价 （收盘价） 估值；流通受限股票，则选取第三方估值基准服务机构提供的流动性折扣进行估值。

对于一般债券等固定收益品种，选取第三方估值基准服务机构提供的相应品种当日的估值全价进行估值。

对于可转债等有活跃市场的含转股权的债券，实行全价交易的债券选取估值日收盘价作为估值全价；实行净价交易的债券选取估值日收盘价并加计每百元税前应计利息作为估值全价。

对不存在活跃市场的投资品种 ，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。

如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件 ，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的，应对估值进行调整并确定公允价值。

货币基金则采用 摊余成本法 进行核算，即计价对象以买入成本列示，按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价，在剩余存续期内按实际利率法摊销，每日计提损益。该类基金会采用影子定价的风险控制手段，对摊余成本法计算的基金资产净值的公允性进行评估。

如何衡量基金的波动？分享几个有用的指标

作为每天在前线计量基金净值的基金会计，计量基金净值就如同感受着基金的脉搏跳动。

个人经验来看，适合自己的基金才是好基金。风险厌恶者可能会为净值的大幅波动而胆战心惊；风险喜好者则愿意为潜在收益承受较高的波动。例如主动管理型权益类基金，其风险收益等级较高，基金净值大概率会有较高的波动。

从

基金净值波动的角度，如何挑选与自己风险能力相匹配的基金？

我们可以利用基金净值计算出各项指标来评估基金的风险，下面介绍两个常见的 风险指标 ：

波动率 ：表示收益率变化程度的指标，一般用基金收益率与统计期间平均收益率的离散程度衡量，反映基金波动幅度越大，收益的不确定性就越高，风险越大。

最大回撤 ：表示基金净值从区间*高点到最低点的下降幅度。基金的最大回撤越小，最大回撤恢复期时间越短，说明基金风险相对较低，反之则风险控制能力越差。

当然基金投资的目的是为了追求收益，就像买东西并不一定是越便宜越好，综合考虑之下的性价比高才是选择，在选择主动管理型的权益基金时，看“性价比”的道理也同样适用。

衡量基金的“性价比”，我们常用到以下 风险收益指标 ：

卡玛比率 （收益回撤比） ：用来衡量所选时间区间内，每承担一单位回撤，能获取到多少收益。该指标越高，说明基金在承受区间单位最大回撤时获得的收益越高。

夏普比例 ：用来衡量所选时间区间内，每承受一单位风险 （以波动率衡量） ，相对于无风险收益，能获取多少超额收益。该指标越高，说明基金的投资“性价比”越高。

这些指标都需要一定计算量，但投资者可以很容易从第三方获得，大家可以由此了解相关基金在不同时间维度下业绩表现。

当然，以上指标仅反映基金的的历史业绩情况，而且也只是选购基金其中一个参考维度。 历史不一定代表未来，我们还应综合分析待选基金的投资方向、投资风格等多方面看是否与自身的预期收益和风险偏好相匹配。

文：基金运营部 汪净洁

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以上就是什么叫基金拆分？基金名词解释什么是基金净值拆分和固收+？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！