如何成为基金经理？学会这招你也能做基金经理

如何成为基金经理

最近，光大理财旗下一只产品的净值跌破了0.5，运行了三年亏损超过50%，严重跑输业绩比较基准。为什么跌得这么惨？看看这只产品过去三年买的都是什么股票就知道了。基本每隔一两个季度就会......接下来具体说说学会这招你也能做基金经理

学会这招你也能做基金经理

#基金经理

大家好，今天我想分享一下我如何从一个金融职场新人，一路成为基金经理的经历。我共经历了五个阶段：研究助理、行业分析师、策略分析师、基金经理助理和基金经理。

首先，我想简单介绍一下自己的背景。我曾在英国攻读金融硕士学位，学校排名大约在30~40名之间。回国后，我通过了CFA一级考试，但没有相关实习经验。因此，我进入证券基金行业并不容易。当时，行业的竞争非常激烈，但我坚信只要有目标，就应该勇敢地去实践，克服一切困难。我通过不断努力，广泛收集招聘信息，投递简历、准备面试，最终成功进入了基金行业。

我的靠前份工作是研究助理，从那时起到成为基金经理，共历时3年零4个月。在这个期间，我经历了五个岗位，这五个岗位也可以看作是基金公司内部投资研究人员升迁的标准流程。靠前阶段是研究助理，第二阶段是行业分析师，第三阶段是策略分析师，第四阶段是基金经理助理，最后阶段是基金经理。

我想送给大家两句话，这两句话是证券基金行业投资研究关系的经典之作。研究是什么？研究是回归事物的本质。大家一定要记住回归事物的本质。重要的话说三遍，研究是回归事物的本质。

就这水平，也能做基金经理？

最近，光大理财旗下一只产品的净值跌破了0.5，运行了三年亏损超过50%，严重跑输业绩比较基准。

为什么跌得这么惨？看看这只产品过去三年买的都是什么股票就知道了。

基本每隔一两个季度就会调仓，每次调仓都是买入那些刚刚暴涨过的热门股。比如2020年三季度买的疫苗股，四季度买的长春高新、迈瑞医疗；2021年二季度买的爱尔眼科、药明康德、泰格医药，四季度买的片仔癀、宁德时代、恩捷股份；2022年一季度买的牧原股份、亿纬锂能，二季度买的隆基绿能等等。

一只理财产品，居然频繁调仓，还一直在追热点、追赛道，在板块暴涨之后才追高买进去，买入之后就是一波大调整，所以跌成现在这样也不奇怪了。

市场上像这样的产品、像这样的基金管理者有很多，这几年业绩大幅下跌，一看持仓，大幅亏损的股票全是前些年涨幅很大、在高位买的。

不知道这种水平的人是怎么能做上基金经理的。横盘三五年的时候不买，一两年涨了三五倍，还买进去。在这样的位置买这些投资标的，可以说是连基本的常识都没有了。不管是什么东西，你也不能在一两年涨三五倍的时候买吧。

涨得越疯狂就越买，这就是典型的羊群效应，最基础的散户心理。作为一个基金管理者，如果连这种常识都没有，还在追涨杀跌，那别人还有什么必要把钱交给你。还不如自己炒，起码玩得更爽。把钱交给你，结果你爽了，我亏钱，图什么！

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不管是买股票，还是买基金，基本的道理一定要明白，要不然亏钱都亏得不明不白，还做什么投资呢？

在股票投资市场，股价＝每股收益×市盈率，这是最最最基本的公式，是千古不变的道理。股价是涨是跌，就看每股收益和市盈率这两个要素的涨跌。

如果每股收益涨了20%，市盈率下跌20%，那股价就会下跌，你就是亏钱的，因为每股收益上涨20%就是原来的1.2倍，市盈率下跌20%就是原来的0.8倍，1.2×0.8＝0.96，比1小了，那就是亏的。

投资除了看业绩，更要看市盈率。就算企业的业绩每年上涨，但如果市盈率太高了，一旦开始回归，你每年还是要亏钱。

就像关注度很高的贵州茅台，2021年初的时候股价是2600元，市值是3万多亿，2020年的净利润是467亿，对应的市盈率大概是70倍左右。但它的历史平均市盈率才20倍。

预计2023年贵州茅台的净利润增长20%，大概是750亿。三年利润增长60%，正常情况下股价应该随着业绩增长60%。但是大家都看到了，茅台的股价不仅没有涨，反而这两年半还下跌了34%，就是因为前面它的估值太高了。

即使股价已经下跌了1/3，预计三年来净利润增长60%，但是按750亿的预测业绩算下来，市盈率还有近30倍，也就是说跟历史中枢值20倍相比，还要下跌30%左右才能到20倍。

可能有人对茅台这个例子感受不深，我再讲一个15年都赚不到钱的例子。

中国最大的证券公司中信证券，2007年到现在，整整15年时间，每年净利润平均过百亿，这15年下来赚了接近两千亿，公司的实力、地位、背景都够强。但如果投资这只股票15年，能赚多少？

这幅图是中信证券复权的股价走势图，2007年的价格是160，现在的价格是106，比2007年跌去了1/3。如果当年在高点买了中信证券，这些年中信证券赚了两千亿，但它的股价跌了30%。15年间，业绩不断增长，但股价却还在下跌。原因就一个，估值太高！

中信证券并非个例，同样在2007、2008年上市的很多中字头大盘股也是如此。这些年业绩持续增长，上市的时候40多倍市盈率，现在可能只有四五倍了，市盈率缩水到1/10，那也意味着利润要翻十倍才能够弥补股价。

像这种股票，市场上多得是，一直都有，很多人就爱追这种暴炒过的股票。就像前些年疯狂炒作的各种核心资产、茅指数什么的，有多少人买了。

说白了，业绩再好的公司，如果买得太贵，可能很久都赚不到钱，甚至会赔钱。

不管你在哪个市场，都是这个道理。像美股的英特尔和思科，很多人都知道吧。一家是全球最大的个人计算机零件和CPU制造商，一家是全球顶级的互联网设备供应商，都是全球各自领域内最牛的公司。但是这两家国际巨头现在的股价比2000年的时候还低。

一个泡沫的破灭，可以让国际巨头的股价23年都不能修复。在大泡沫中，你买入再优质的股票都可能损失惨重，要很多年才能修复。如果买入普通股票，可能一辈子都翻不了身。

做投资，别扯什么核心资产，性价比才是真实价值。

一定要先考虑估值要素，估值太高了坚决不能买！我们有几个15年、有几个23年可以浪费，我的原则就是宁放过，莫杀错。

一定要知道这个关系，股价＝每股收益×市盈率，利润上涨，但如果估值下跌的幅度更大，那么股价就是下跌的。这就好比两口子过日子，女的再优秀，但男的很差，那也过不好，起码得差不多嘛。

就这么简单，一个投资的基本道理，居然还有很多管理基金的人连这个常识都没搞明白。

以上就是如何成为基金经理？学会这招你也能做基金经理的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！