美元加息为什么导致a股？A股大跌是什么原因？

美元加息为什么导致a股

美联储结束加息已成定局，中国的银行股和保险股却涨疯了。5月4日，节后首个交易日，中国金融板块涨疯了，保险板块大涨5.56%，银行板块大涨2.88%，整个中字头板块也被带飞。接下来具体说说A股大跌是什么原因

央行超预期降息，为什么股市就是不涨？原因找到了！

央行又降息了，这次又是15个基点，绝对是超了预期。几乎所有人都在说，降息有利于股市，也能刺激消费，没想到的是，随着降息的公布，国内股市不仅没涨，反而出现了不小的下跌，事出反常必有妖，这究竟是怎么回事呢，是降息不管用了，还是有什么其他原因呢？

8月15日，央行意外宣布降息，中期借贷便利MLF利率从2.65%下降到2.5%，一下子调降了15个基点，大大超了预期。

为什么说是超预期了呢，有两个原因，今年六月份央行刚刚降过息，这才过了两个月后再次降息，实属罕见。第二，这次降息的幅度很大，一下子调降了15个基点。

中期借贷便利MLF可以看作是金融机构向央行批发的资金成本，批发价降了，对应零售价格自然也要下降，而资金零售价对应的就是贷款市场报价利率LPR，就是咱们企业、个人向金融机构申请贷款的利率报价，因此，市场预期到这个月20号，LPR也将跟着下调15个基点。

企业和个人自然是欢迎降息，房贷利率要降，企业的融资成本也会下降，剩下来的钱到哪里去呢，还可以刺激消费和投资，因此，不管是对楼市、股市，降息都是利好刺激，可这次降息后，国内A股的反应却叫人看不懂了。

随着降息消息的公布，上证指数却出现了不小的跌幅，盘中一度跌破1%，下午金融板块出现救市资金，猛拉指数，好不容易，最后上证指数收跌0.07%，没有太难看，深证成指和创业板指数跌幅都在0.7%以上。全市场5000多个个股，超过3500只股票出现了下跌，更不及预期的是市场热度和交易量，在降息利好的刺激下，A股全天的交易量刚刚过7000亿，创造了近期交易量的一个低点。

降息似乎对股市已经不管用了，这背后又是什么因素在起作用呢？我总结了三点原因，特别是第三点，一般人恐怕都忽略了。

首先，A股的定价机制已经发生了根本性的变化。

随着人民币国际化的不断深入，再加上国家持续推进金融开放，参与A股投资的海外资金越来越多，这些资金我们称之为“北向资金”，因为对市场反应较快，也被投资者称为“聪明的资金”。这些资金在国内股市的话语权在不断增强，已经成为了A股定价的重要参与者，从最近几个月的盘面来看，北向资金甚至有点引领方向的意思，如果当天北向资金大幅买入，通常股市就容易走出大的行情。

可不管国内央行是降息还是降准，这些利好消息没有办法直接影响海外资金的基本面。就拿8月15这个交易日来说吧，这一天北向资金一共流出了将近98亿元，对股市构成了非常大的压力，也是导致当天行情不尽如人意的一个重要原因。

其次，我们再进一步想，北向资金在A股的定价权在变强，那又是什么因素会决定北向资金的去留呢？

影响最大，最直接的还是美元利率和外汇走势，简单来说，如果美国持续加息，美元持续走强，外资必然会被更高的美元利率所吸引，很可能又回到美国本土市场。

就拿利率来说吧，现在美联储给出的美元基础利率已经超过了5%，这么高的资金利率，就算是什么都不干，把钱就放在银行里，也是妥妥的躺赚。

汇率也是同样的道理，最近人民币兑美元汇率已经涨到了7.3的关口，人民币贬值了，对应的以人民币计价的资产就都要打折，这同样也会导致海外资金流出A股进行避险。

最后一个原因，和近期公布的国内7月经济数据或许有关系。

在国家公布的经济数据当中，有两个数据显得非常扎眼，消费者价格指数CPI环比下跌0.3%，社会消费品零售额增长率也回落到了2.5%，比6月的3.1%还要低。

今年国内经济一个重要的发力点就是扩大消费，从去年开始，各种重大会议就把“刺激和扩大消费”作为重点议题，在政策面，国家也推出了相当多的政策来鼓励消费，可结果呢，至少从7月的经济数据来看，消费恢复的情况并不尽如人意。

老百姓不消费，不是因为不懂怎么花钱，而是因为没有闲钱，用网友的话来说，房子、医疗和教育，三座压在国人身上的大山就够烧钱的了，哪还有闲钱呢。国家同样也看到了这个现象，因此，最近推出的一系列政策，比如医疗反腐，看上去和促进消费一点关系都没有，实际上都是为了给国人减轻经济负担，而在货币政策层面，最快、最直接的方式莫过于降息了。谁让利率的那一头，牵着咱们千千万万普通家庭的房贷呢？

因此，在消费“慢恢复、弱反弹”的现实面前，股市中各路资金的观望情绪很浓，不少投资者认为，屡次的降息或许说明，政策底部已经出现了，而根据股市运行规律，市场底部的出现要比政策底部晚几个月，在这种预期面前，即便是超预期降息这样的大利好出现，市场资金仍然会稳一稳、等一等。

A股大跌是什么原因？美联储加息！交易情绪低迷！获利盘出逃！

股市为什么大跌，主要有如下原因：

1、中美关系不明朗

近期美国态度表现强硬，拜登政府签署了对华投资限制行政命令。一是严格限制美国对中国敏感技术领域的投资。二是限制包括涉及半导体、量子计算、人工智能等技术对华出口。三

是限制对华投资。

此外，美国施压沙特，试图孤立中国。美国要求必须使用美元而非人民币结算石油，限制使用华为技术。司马昭之心路人皆知。

2、美联储连续加息

美联储连续11次加息，利率攀升至5.25%，市场普遍预测还有1次加息。美联储加息，加上美国发行美债32万亿破天荒，导致大量资金回流美国，市场流动性不足。

3、人民币汇率跌幅较大

近日，人民币汇率再度承压，创阶段新低，引发市场关注。人民币汇率日内跌幅超过400点，报7.292点，创下去年11月以来新低。

4、市场冒出“小作文”

令人心有余悸的“黑色星期五”，据说就是一篇“小作文”引起的惨案。网上有人造谣“中国版雷曼要来了”，把好不容易起来的交易情绪推到恐怖地带。连胡锡进也发文，要全网总动员，找出“小作文”背后的推手。

虽然股市大跌不能全都怪在“小作文”身上，但是从中折射出投资者信心不足，观望情绪严重，一旦发生风吹草动，容易引发市场恐慌，从而导致踩踏。

5、获利盘承压

7月底股市经历大涨，一些获利盘抛压较大。获利筹码集中在3200点到3300点，在市场九攻不上的情况下，很多投资人选择落袋为安，加速了市场的回落，从而导致股市大跌。

因为这**跌，指数跌破3200点，最低来到3144点这个“胡锡进低”。股市成交量重新跌至7000亿。随着大盘底、交易底、情绪底的出现，大盘有企稳迹象，预计8月下旬还有所反弹，走出一波行情。

美联储结束加息 A股金融板块却涨疯了！为啥？

美联储结束加息已成定局，中国的银行股和保险股却涨疯了。

5月4日，节后推荐交易日，中国金融板块涨疯了，保险板块大涨5.56%，银行板块大涨2.88%，整个中字头板块也被带飞。

为什么？追本溯源，我们才能更好的展望未来。

1、保险板块怎么涨起来了？

我们看一下这次保险板块启动时间，4月27日。

4月27日当天，A+H股上市保险公司一季度“成绩单”集中亮相，五大险企合计净利润865.01亿元，同比增长52.31%，大超预期。

在业绩的刺激下，保险板块大幅飙涨。

但是，需要注意的是， 保险行业的环境没有什么变化 ，保费收入、资产和理赔等等，基本上都没啥变化。

唯一变化的是，会计准则。

2023年1月1日起，上市保险公司实施2017年3月《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》和2020年12月《企业会计准则第25号——保险合同》两个新准则。

在新会计准则下，更多的金融资产划分为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”，投资收益增长导致净利润大幅增加。

所以，通过会计准则变化，导致行业的业绩上涨，总感觉有点“虚”。

市场如果只是“炒业绩”，那么这个行情不大可能持续下去，除非炒“中特估”轮到它了。

2、银行板块怎么涨起来了？

前几个交易日，银行板块就开始启动了，走势显著强于大盘。

在分化加剧的市场环境中，银行股多次走出了逆势上涨的*行情，多家国有大行、股份行的股价已经刷新了近年来新高。

靠前个解释：

4月27日，银保监会办公厅发布《关于2023年加力提升小微企业金融服务质量的通知》。

这份文件最大变化是，不再提“两增两控”，正式取消了“两增”的量化指标限制。

什么意思呢？简单来说就是，信贷政策不再没有原则地照顾对小微企业了。

从愿望上看，照顾中小企业是好事儿，很多时候都是“好心办坏事”。

经济环境不好的情况下，大家都没有贷款需求，大企业还都以贷转存，获得廉价贷款后，反手买了银行理财产品，赚个价差。

小微企业也没有贷款需求，但是政策就是要求对小微企业贷款保持“两增”。

银行能怎么办？只能降低对小微客户的借款用途、还款能力、还款意愿审核。

这样做的结果就是，大量信贷资金投向了经营能力弱、盈利能力差、信用度低的人群，大规模信贷违约即将发生。

也就是说，银行的资产质量会被严重削弱。

这个政策的意义是，不再让银行违背市场规律干业务，提振了市场对银行板块的信心。

（当然，现在银行最大的压力还是，把款贷出去，这份文件还没有那么快的被执行下去，但是可以炒预期）

第二个解释：

一季度经济增长数据非常强势，中国未来经济形势不错，导致银行信贷质量好转，并且银行股估值偏低， PB仅为0.57倍，还不到1，太低了 。

在“中特估”逻辑的驱动下 ，银行板块大幅上涨，也符合逻辑和事实。

第三个解释：

至于今天，银行股大涨，其实也没有什么催化剂。

其实，我们可以从美联储最后一次加息的角度，理一下银行业的逻辑。

美联储隔夜加息25个基点后，市场预期这是美联储最后一次加息了。

接下来，美联储就会进入降息周期。

我们知道， 中美经济周期错位，货币政策周期也一直相背离 ：美联储紧缩时候，我们货币宽松；美联储货币宽松的时候，我们货币紧缩。

现在美联储货币紧缩到头了，该轮到我们货币紧缩了。

现实情况也是，我们极其宽松的货币政策，正在大撤退，开始“边际”紧缩。

证据之一就是，央行在一季度报告中，删除了“逆周期调节”这五个字。

货币政策变化，如何影响银行业绩呢？

货币政策极其宽松，利息很低的时候，银行业压力很大，因为给民众支付利息是刚性，但是又无法把款贷出去，自己的收益没法增加，所以银行压力很大。

货币政策极其紧缩，利息很高的时候，银行业压力也很大，因为银行买的债券等其他资产，价格会大幅下跌，导致整个资产质量下降。这也是美国银行业“爆雷”的原因。

只有在利息不低不高的时候，银行的日子最舒服，既可以轻松地吃息差，又不用担心资产爆雷。

最近一两年，我国的货币政策就是，不断降息，信贷政策极其宽松，结果就是，银行的贷款利息不断下降。

我国银行就是赚息差，贷款利息下降，银行的收入就亚历山大。

货币政策边际收紧后，市场上的资金变贵，银行收入会好转。

根据政策趋势，我们马上就会进入对银行极其有利的宏观环境。

我们注意一下，资本市场炒的是预期，并不一定非得实际发生，只要逻辑没毛病就行。

所以，从逻辑上看，支撑银行板块的逻辑，要比保险板块强，行情持续时间也可能会久一点。

最后，回顾一下美联储本次美联储加息

1、加息：25个BP

5月3日，美联储决定加息25BP，上调联邦基金利率区间至5.0%-5.25%，创2006年6月以来新高。

自去年3月以来， 美联储在短短一年左右时间内累计加息500BP ，加息速度远超前数轮紧缩周期。

2、缩表：继续

继续缩表，美联储将继续减持美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券，上限为950亿美元（600亿美元国债和350亿美元MBS）。

3、经济：偏乐观

“一季度美国经济仍然保持温和增长”，这包括“就业数据在过去几个月里保持强劲”，“失业率保持在低位”，“通胀仍在高位”。

4、美国银行业危机：影响了美联储决策

**明确银行风险导致了家庭和企业信贷的收紧，进而可能会影响经济、就业和通胀。

虽然**表示，通胀仍然是美联储关注重点， 但是美国银行业危机，已经影响了美联储货币政策 ，因为当下美国通胀仍然很高，很顽固，并且没有降温的迹象。

5、最后一次加息？

一方面： **讲话表示，原则上不需要利率提高那么高，正在评估是否达到限制性水平，认为或已经达到了限制性水平（或已经接近达到），也就意味着也许可以暂停加息了。

并且，美联储在声明之中删去了将继续加息的表述，已经对6月停止加息作出最明确的指引。

另一方面： 表示此次会议尚未最终决定6月停止加息“A decision on a pause was not made today”，如果有必要将继续加息“prepared to do more”。

我们的观点是：

1、随着时间的推移，美国经济会趋向于衰退，这会极大的缓解美国通胀压力。

2、只要美国通胀不继续上行，美联储加息基本上结束了。

3、美联储加息结束了，不意味着降息会很快到来，除非美国金融危机迅速恶化，逼美联储出手救市。

比如，美国银行业危机继续发酵，比如美国“债务悬崖”，导致金融市场动荡等等。

以上就是美元加息为什么导致a股？A股大跌是什么原因？的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！