大小非减持新规有什么内容（减持新规）

关于大小非减持新规有什么内容很多人还不了解，今天小编就为大家整理了相关内容，希望对各位有所帮助：

我一朋友在证监会上班，说今天收到中央下函，《关于优化证券市场的若干措施》，具体内容如下。为了规范A股市场，确保股市的健康发展，保护2亿股民的基本权益，做到民富国强，特对A股市场的新......接下来具体说说减持新规

减持新规解读，分红达标减持标准定低了。

证监会减持新规解读：积极意义重大！

【赢在定势】最新解读：分红达标减持标准定低了！

首先，关于大股东减持的新规，其实说了三种情形：

靠前，破发情形不得减持。有利于抑制高价发行，客观上有利于一批质地较好的公司上市获得较高的市场定位后，需要较长时间继续维持良好的经营稳定，借以保持股价在较高位置运行。

第二，破净情形不得减持。有利于股价稳定，促使大股东和上市公司重视市场形象，借以保持股价在净值以上位置运行。

第三，三年未进行分红，或累计分红比例低于年均收益的30％情形不

得减持。三年累计分红30%，相当于年平均分红才10%，门槛还是定低了，低于市场预期，但具有的积极意义是一大批亏损股、绩差股，经营效果差无钱不能实现分红，大股东无法套现就会被绑架经营，长此以往，如退市也就呼呼也哉。就不能减持。

其次，具有的市场回响价值，据初步测算，本减持新规，有超过2500多只股票，其大股东、实际控股人、一致行动人等不具有减持股份的资格。 次新股、近端新股破发严重，特别是去年以来发行的次新股是重灾区，大小非解禁期临近，均有减持的动机，新规打击较大。深沪两市，破净的个股有500来只，多是传统行业经营较为稳定的公司，价值一直处于低估状态，也是拉低市盈率的功臣板块，新规会刺激股价回归价值，绝对是利好。而分红达标减持新规，对ST板块，对绩差股，对造假公司（没有现金流），是一个重大打击，铁公鸡时代已经过去，不能分红的、经营效果较差的公司，大股东将会长期被绑架，有利于优胜劣汰。

再有，减持新规对“大非”减持进行了限制，但对“小非”减持却未规定，政策制定漏洞太大。 其实，“小非”在“推高上市公司发行价”和“运作公司上市”等方面的负面作用很大，一批做上市孵化的资本公司充当商业搭客，肆意破话市场规则，扰乱搞市场，制造行业腐败，必须从源头上制定严格的限制减持措施，来打击金融资本搞乱实业资本的恶劣行为。

减持新规，正慢慢给市场恢复元气

四大史诗级的利好横空出世，昨天市场走了令人非常失望的走势，这恐怕是管理层也始料未及的，那问题出在哪里呢，自然不是利好的本身的力度不足，反而是利好大大超出预期，被一些别有用心的资金所利用。所以才导致了大幅高开低走的结果。

昨天成交量1.2万，有1.1万资金被套牢。没想到吧，听起来也不可思议。

原因主要有几下：

1、媒体大肆鼓吹08年降印花税时整个指数涨停的历史，这难免助涨了许多投资者的欲望。但事实上，现在的市场与08年不可同日而语，历史也自然不能简单的重演。强烈的预期推动上证高开5.06%，创业板高开7%。券商股全部涨停，过度高开，让大量资金获利出逃。

2、本次四大重磅利好，许多机构肯定没有预期到，即便有预期，也根本没有预期到有如此密集的重磅利好同时出台，上周五中信、国泰君安持有沪深300股指期货100多亿空单，还有一些上证50股指期货的做空主力也持两大品种的大量空单，还有一些外资机构也持有大量的空单，做空机构自然不愿意看到市场的反弹，正好利好市场的大幅的高开，趁机打压，昨天明显看到，外资和内资集体砸盘。

3、就是量化基金，这属于资金的操作风格，市场的大涨，也正好给了这部分资金一个很好的时机，集体抛售，客观上加大了指数向下的回落的幅度，量化基金去年年底就高7000亿，金额也是在不断的增长，现在肯定更多一些。

这三大因素叠加一起，导致了大幅高开后快速回落，以至于大多数散户把这种走势归罪于利好的力度不足，这纯属有病乱投医。许多老股民难免感叹如此重磅级的利好同一时间出台。难道这么大利好都满足不了市场胃口吗，那到底什么样的利好才满让市场满足呢，恐怕没人知道了，如果这些利好还不够的话，那接下来恐怕证监会也没有什么可以拿得出手的利好了。

我反复的强调，昨天市场之所以出现这样的走势，只是节奏出了问题，并非利好不管用，并非市场救不起，完全没必要因为一天的走势就悲观，不妨再观察几天。退一步讲，这个位置你还能割肉不成，如果不出局，为什么没有坚持下来的理由呢。

不用我太多的解读，今天市场用实际行动告诉大家什么叫利好，告诉你四大重磅级利好到底管用不管用。尽管今天北向资金在午后出现了30多亿的净流出，全天净流出6亿，但已经无法改变市场资金做多的信心了。

今天市场走势也无须过多的解读，4700多家上涨，涨幅大于5%个股高达1500家，下跌只有453家，全线回血，并且回血的力度非常大，无差别化上涨，无非就是涨多涨少的问题，下跌的板块就那么几个，都是上周因为日本排放核污水而上涨的，涨多了跌一下很正常。这一刻，你才感觉到，此前所有的坚持，所有的屈辱都是值得的，但对于大多数投资者而言，一两天的上涨自然无法让你解套，也无法弥补心灵上的创伤，关键是接下来市场到底还能不能继续上涨，因为在股民的世界里，美好的时光总是非常短暂，伴随左右是常常是痛苦和无奈。

市场能不能让投资者享受一段美好的时光，并由此开启对美好的生活的向往呢，能不能，主要取决于政策，更取决于你对政策的理解，从我个人的角度来给大家解读一下我眼中的政策。

在我眼中，本次四大重磅利好，重点自然不是降印花税，大家都明白，你赚不到赚钱，跟印花税没有半毛钱的关系，不收你印花税，你该亏还得亏。当然我们又不能否认降印花税所对提振投资者信心的巨大作用，同时，也必须充分理解降印花税所传递出的信号，说明市场引起了高层足够的重视，不再是被遗忘的角落。

真正对市场形成重大利好的，当属证监会收紧IPO和大股东减持的新规。这种实质性的利好不可能不起作用，也不可能就起一两天的作用。如果这样的利好还不能救市场于水火之中，那这样的市场恐怕滥到骨子里了，恐怕只剩下关门一条路了。当然事实并非如此。如果说阶段性收紧IPO只是暂时的，只是给市场打一下鸡血。还有限制破发破净股的再融资也只是降低了融资额。市场还不买帐的话，那么对大小非减持的新规，绝对是实实在在的长期利好，当然，我们还必须提醒一下，再好的缺度，必须建立在不折不扣执行上。如果执行不到位，那只能形同虚设，没有意义的，当然，至少现在我信没有理由怀疑政策的执行力。

今天我看到了一位资深投资前辈，他的一些统计结果，我觉得非常到位，非常有说服力，顺便分享给大家。

在目前5200多家的上市公司中，按减持新规，不达标的有2799家，再剔除上市不满三年的公司，其中2020年下半开始有202家，2021年是520家，2022年是341家，2023年前8月220家，这总计是1281家，这两者加起来总数为4080家，占全部上市公司的比例为77.3%。再去掉央企和地方国企，还有已经实施了减持的上市公司，那么剩下符合减持新规的公司不到10%，也就是500家左右，即便随着时间的推移，有一部分公司也重新符合减持新规，但这些公司也是很少的。而这500家左右有减持资格的公司，也会因为当前管理层要求不减持或者延长锁定期，自觉肩负起维护市场稳定的任务。这样一来，大家想想，年内还会有几个公司大小非减持呢，没有了减持，从根本上堵住了资金外流。

市场视大小非为洪水猛兽，05年股权分制改*，给了资本做多的理由，拉高减持，所以才有了07年的6124点，这个时候，也正是因为大量大小非减持，把市场推向万丈深渊。接下来，市场就与牛市的无缘，2015年的牛市，还是因为加杠杆的结果。大小非不足一元的持股成本，任凭你股价有多底，大小非都有巨额的套利空间。大小非打遍市场无敌手。投资者怎么可能赚钱呢。除了大股东外，机构散户进入一个多输的格局。

只有把大小非关进笼子里，给大小非加以限制，要想减持，就不敢再三高发行，就只能努力把企业做大做强，努力回报投资者，你才能有资格减持。可以说这样的减持新规来之不易，是许多投资者付出惨重代价后才换来的，是许多市场人士长期呼吁，努力争取来的结果，非常来之不易，是广大股民的福音。当然，还要严防止一些大股东为了减持，通过一些非正常手段来满足条件，魔高一尺，道高一丈。

当然，并非有了这四大利好加持，市场就由此平步青去，迈向牛市，显然是不可能，还必须认识到，现在市场整体供大于求的现状，如果大量的企业不盈利，不分红，如果没有大量的机构资金入场，靠场内资金的相互拼杀，是换不来牛市的，还有真正建立起投资者保障基金，市场才有可能进入长期慢牛格局。只要改变，市场就有希望，只有改变，市场才有未来。

市场从来不缺资金，缺的就是赚钱效应，一旦有了赚钱效应，大量的资金会蜂拥而来，大量的存款搬家，大量的杠杆资金入市等等，但在当前经济复苏不及预期的背景下，仍要提防大量资金脱实向虚，这样一来，推动了股市，伤害了经济，这自然不是管理层想要看到的结果。

内幕：大小非减持新规

我一朋友在证监会上班，说今天收到中央下函，《关于优化证券市场的若干措施》，具体内容如下。

为了规范A股市场，确保股市的健康发展，保护2亿股民的基本权益，做到民富国强，特对A股市场的新股发行、增发、大小非减持等做出如下规定：

一、暂停新股发行，达到以下条件时方可恢复，缺一不可。

1、上证指数达到4000点以上、深证指数达到15000点以上。

2、两市每天成交量达到10000亿上连续不少于30天。

3、以上2条数据每年按10%的标准递增。

二、新股发行市值控制规定 。

1、以每年靠前天股票总市值为基数，当年发行的市值不超过其5%。

2、新股发行定价不得超过20倍市盈率，以上市前三年的收益平均值核算，平均值为负数的严禁上市。

三、增发股票的条件规定

1、上市公司每年必须将利润的50%以上用于发放红利，增发股票（含股权激励等变相增发）市值不得超过发放红利的总和。

2、因经营不善亏损、没有能力发放红利的企业，因缺资金需要融资的只能用原始股东的股权抵押或转让的方式进行。其目的是督促企业管理层精心经营企业，因管理不善造成资金短缺需承担融资责任。

四、大小非减持规定

1、公开发行股票未达到49%的企业股票解禁后严禁通过二级市场减持，通过大宗平台减持或转让的股票也不能在二级市场上交易。（因为上市融资目的是为了让你筹积资念经营企业，而不是为了你将来减持圈钱的）

2、公开发行股票达到49%的企业，达到减持条件的可在二级市场上减持。（如果减持多了，可能意味将失去对企业的控制权）

3、在二级市场上减持股票每年不得超过当年发放股息的50％，且需要提前三个月发出减持公告。

4、减持股票所得资金，按个税标准交纳税费。

5、对于违规减持的处罚：没收违规减持所得，其中50%用于充实国库，50%作红利补偿给其他股东。

五、信息披露造假的处罚规定

1、上市公司信披造假，只处罚责任人，不低于旧规定的3倍进行处罚。处罚公司部分由责任人分摊承担，因为处罚公司担心造成公司运营困难，损害了二级市场全体股东的利益。

2、信披造假责任人所持有的股票，从造假之日起，封禁延长5年才可解禁，在造假期间减持的责任人，没收减持所得收归国库。

3、因信披造假导致股价下跌，给二级市场股民造成的损失，交由企业所在地**责令责任人按实赔偿。

请证监会根据以上架构三日内编制具体措施，经审查批准后，争取于2023年9月1日开始执行。

万能的头条大咖们，股民们，朋友们，女士们，请在评论区补上你们的诉求，我们一并提交给证监会，以便更全面、合理的修改新规。

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