rqfii和qfii的区别是什么RQFII是什么意思？取消QFII和RQFII额度限制，将有更多长期资本投资中国市场

一定听说了吧，

国家外汇管理局官网发布消息，取消QFII和RQFII 投资额度 限制！

QFII是 合格境外机构投资者 的意思，全称是 Q ualified F oreign I nstitutional I nvestor。

大家知道， A股 是指在中国境内上市公司发行的 人民币普通股 ，中国境内的机构和个人都有权利进行买卖。

但是对于 境外机构投资者 ，

如果盲目开放A股，会导致 境外投机性游资 对本国经济的冲击，

所以对于外资，就不能随便进，需要与本国经济和证券市场发展 相适应 ，

但随着我国证券市场日趋成熟和 金融全球化 的趋势越来越强，我们需要推动本国资本市场的 国际化 ，

在我国 资本项目 尚未完全开放，货币还不能实现完全 自由兑换 的情况下，可以 有限度 引进外资，逐步开放市场。

但由于境外机构投资者还是存在 潜在的金融风险 ，因此需要对其进行一定的限制，

包括

证监会 需要审批境外投资者的 资格 ，对注册资金数额、财务状况、经营期限等有较为严格的要求。

国家外汇管理局 通过发放额度控制境外投资者进入的规模，实行 额度管理 。

而且不仅对 单家 投资者的投资额度进行备案和审批管理，对 总额度 也有限制。

符合以上要求的境外机构投资者，被称为 合格的境外机构投资者 ，

就是我们所说的QFII。

QFII通常包括 境外 基金管理机构、证券公司、保险公司以及其他资产管理机构。

QFII是一种 过渡性 的制度安排，成为一个国家资本市场 稳健引进外资 的一种方式。

哦，当然不是，

我们通过一个简化的例子，来看看QFII是怎样投资的。

首先，QFII要选定境内的 代理人 ，

由代理人到 托管银行 以QFII名义开立 资金账户 ，并到 证券公司 开立 证券账户 ，

当 汇入资金 时，QFII直接将资金汇入 托管银行 ， 兑换 成人民币后汇入已开立的资金账户，

然后，QFII将买卖A股证券的指令通知 代理人 ，代理人向 证券公司 发出买卖证券的指令。

而当QFII要将 资金汇出 时，则由 托管银行 汇入QFII在境外的账户。

所以QFII 制度 就是，在经过 证监会 的审核之后，境外机构投资者可以在 外汇管理局 允许的额度内将外汇换成人民币进行境内的证券市场投资；

并能经过批准后将资本利得和股息等收入转换为外汇汇出的一种资本市场开放方式。

不是“啊QFII”，是RQFII，

这里的R表示 人民币 ，

RQFII就是 人民币 境外合格机构投资者的意思，

RQFII制度是由QFII制度创新而来，是境外机构用 人民币 进行境内投资的制度。

它与QFII的最大区别就是使用的 货币不同 。

RQFII投资额度也需要经过外汇管理局的备案和批准，但RQFII的 额度 会比QFII少。

不仅如此，RQFII有 试点国家和地区 的限制，试点包括中国香港、英国、法国、韩国、德国、卡塔尔、加拿大、澳大利亚等20个国家和地区。

所以 重点 来啦！

按照2019年9月发布的新规，

RQFII的 试点国家和地区限制取消 啦！

向全球投资者敞开大门！

同时，QFII和RQFII的 投资额度限制 也取消啦，包括总额度和单家额度。

这是中国 扩大金融开放 的又一实质举措，为境外投资者参与境内市场带来了更大的便利。

而且此举能提升中国资本市场的 国际认可度 ，吸引更多中长期资金供给，对促进人民币汇率稳定、维护国际收支平衡有积极意义。

好了，

一文看懂QFII/RQFII的前世今生

目录

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1. 伴随入世承诺，QFII来了

2. 金融危机，QFII再次开闸

3. 资本账户渐进开放，方向从未改变

伴随入世承诺，QFII来了

“我现在正式下QFII靠前单的order（指令）： 1、宝钢股份；2、上港集箱；3、外运发展；4、中兴通讯。”

2003年7月9日上午10：15分，随着瑞银投资银行中国证券部主管袁淑琴对着电话念出四只股票的名字，QFII在大陆证券市场投下的靠前单完成，意味着QFII正式在我国证券市场上实际参与投资。

资料来源：中国证券报

彼时，股市正经历过2001年下半年超过40%的下跌，市场极其低迷。

与此同时，2001年12月，我国迎来了改*开放以来的重大里程碑：正式加入WTO。根据WTO的有关原则，在加入世界贸易组织后，我国必须接受《服务贸易总协定》、《GATS的金融服务附录》、《全球金融服务贸易协议》等规则的管辖与约束，履行金融业对外开放的承诺。入世加快了我们开放资本市场的步伐。

2001年中国签署WTO协议现场来源：新华社

2002年11月7日，中国证监会、央行联合颁布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，该办法自12月1日起施行。这是我国QFII制度的正式出台，它靠前次允许合格境外机构投资者经审批可进入我国A股市场进行投资。

2003年5月23日，瑞士银行拔得头筹，与日本野村证券株式会社获得中国证监会批准，成为首批QFII投资者，于是有了开头的一幕。

随后，摩根士丹利国际有限公司、花旗环球金融有限公司、高盛公司等共12家外资机构陆续获得QFII资格。

2005年8月，我国将QFII额度提升至100亿美元。截止2006年12月31日，共有51家境外机构获得QFII资格，其中44家获得QFII投资额度共计90.45亿美元。

2006年8月，中国证监会、央行和国家外汇管理局出台《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》。该“办法”降低了合格境外机构投资者的资格门槛，养老基金、慈善基金会、捐赠基金、信托公司、 政府 投资管理公司等机构也获得了QFII申请资格。

金融危机，QFII再次开闸

2006年10月25日，百达资产管理有限公司获批QFII资格，可100亿美元的额度即将用尽，受困于QFII额度，资格审批工作也暂时停止，这一暂停就停了好久。

2007年底开始，由美国次贷危机引发的国际金融危机对我国金融市场的影响已经显现。当年12月，国家外汇管理局将QFII投资额度从100亿美元增加到 30 0亿美元。

2008年3月12日，对于股民来说，又是灰色的一天，A股重挫，沪市当天跌幅2.3%，深市当天大跌3.15%。但这天，哥伦比亚大学却从中国收获了好消息，其校友捐赠基金在那天成为中国第53家QFII机构。时隔一年又5个月后，QFII资格审批再度开闸，被解读为“部分出于救市目的”。

“在国际资本不断流入中国证券市场的过程中,无论是中国还是国际资本都能获得好处。 但我们应看到,双方需经历一个互利的、相互教育的过程,中国公司要教育广大投资者了解中国市场的情况和蕴藏的投资机会;同样,国际投资者也要发挥作用,教育中国上市公司让他们了解国际资本市场的希望是什么,帮助中国公司以有效的方式进入到国际市场。” ——瑞银亚洲证券部主管贺隆在2003年瑞银完成QFII靠前单交易后说道

正如贺隆所说，QFII的开放代表是我国资本市场的开放。经历过07年的大跌后，监管层对QFII的动作并没有随着经济的回暖而减慢。

2009年9月4日，国家外汇管理局发布《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定（征求意见稿）》，单家QFII申请投资额上限增至10亿美元。

QFII是境外投资者在中国内地投资A股的唯一途径，QFII额度成为紧俏资源。许多大型QFII机构通过向其它机构出租部分额度（转让使用权而非所有）获得收益。2007、2008年间QFII额度租赁非常盛行，2009年10月国家外管局出台禁止“转让或出售”QFII额度的规定，这一现象才逐渐弱化。

2009年11月，外经贸部和中国证监会就联合发布了《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见》，对允许外商投资股份有限公司发行A股或B股，以及允许外商投资企业受让上市公司非流通股做了原则性规定。2009年全年，新增批准19家QFII机构。

截至2010年10月底，共有103家境外机构获得了QFII资格，单2010年10月份就有4家获批。

在多家机构获批的同时，证监要求QFII的资产配置提出“股票比例不低于50%，现金比例不高于20%”的原则要求。

2011年5月，监管出台相关文件，允许QFII基于套期保值参与股指期货市场。

2012年4月3日，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定新增合格境外机构投资者(QFII)投资额度500亿美元,总投资额度达到800亿美元。截至2012年12月31日，共有169家QFII机构累计获得374.43亿美元的投资额度。

资本账户渐进开放，方向从未改变

2016年2月4日，外汇局发布《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》，对QFII外汇管理制度进行改*，不再对单家机构设置统一的额度上限，而是根据资产规模的一定比例作为其获取基础额度的依据，且在基础额度内的额度申请采取备案制，超过基础额度的新增额度才需要外汇局审批。同时资金进出更加便利，对QFII投资本金不再设置汇入期限要求，锁定期由一年缩短为三个月。

同年，央行还发布《关于合格境外机构投资者投资银行间债券市场有关事项 的通知 》，允许获得证监会核发资格及国家外汇管理局核批投资额度的QFII向中国人民银行申请进入银行间债券市场，拓宽了QFII的投资渠道。

2016年9月，中国证监会取消此前对QFII资产配置中股票配置不低于50%的要求，允许QFII灵活对股票债券等资产进行配置。

十*大提出，推动形成全面开放新格局，以更大的开放促进金融深化改*，是新时代建设中国特色社会主义的迫切要求。

在十*大精神的指导下，改*开放40周年之际，金融业开放有了新举措。博鳌亚洲论坛上，人民银行行长易纲宣布了金融业开放的若干举措。其中，在资本账户开放方面，内地和香港股市的互联互通机制每日额度将扩大四倍，并争取年内开通沪伦通。

QFII和RQFII的资金汇出限制放松，我国朝着资本账户开放又前进了一大步。最新数据显示，目前，QFII总额度为1500亿美元，RQFII试点区域拓展至19个国家和地区，总试点规模19400亿元人民币。截至2018年5月底，累计有287家QFII机构合计获得994.59亿美元、196家RQFII机构合计获得6158.52亿元人民币投资额度。

新规落实后，预期资金跨境流动将更加活跃。考虑到目前的QFII和RQFII以长期投资者为主，即便放松限制也未必会有资金大幅流出。而曾经在境外观望的资金有了更多进入境内市场的理由。

回首过去，包括QFII制度在内的资本账户开放的每一步，都是深思熟虑，小幅渐进。资本账户开放，我国几乎从未走过回头路。

正如易纲行长所说：“如果很多资本账户项目受到限制，那么金融业的开放只是名义上的，而不是现实。只有当我们的资本账户基本可兑换，金融业双向开放时，我们的货币机制和整个金融部门才能实现协调发展。”

改*开放40周年，金融业改*开放再出发。

作者：王润梦、游凡、林弘炜

取消QFII和RQFII额度限制 将有更多长期资本投资中国市场

新华社北京9月10日电 题：取消QFII和RQFII额度限制 将有更多长期资本投资中国市场

新华社记者刘开雄、刘慧、有之炘

10日，国家外汇管理局宣布取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制。此举被认为是中国扩大金融开放的实质性举措，市场预计将会带来更多境外长期资本投资中国资本市场。

我国于2002年开始实施QFII，于2011年实施RQFII试点。“相比其它投资渠道，QFII/RQFII机制具有独到优势。QFII/RQFII有助于将中长期资金更为直接地引入在岸市场，有助于金融市场的健康稳定。”瑞银中国证券业务主管房东明认为，此次取消合格境外投资者投资额度限制的重大决策，这是众多外资机构翘首以盼的政策，扫除了此前存在的额度和准入方面的一些限制，并将大大提升外资对中国市场的参与度。“可以说是中国资本市场对外开放的又一里程碑。”

事实上，明晟公司、富时罗素集团等全球主要指数编制机构相继将中国A股纳入其国际股票指数并提高权重，表明中国经济的稳健发展带动了全球长期资本对人民币资产配置的强烈需求。

2018年我国跨境证券投资项下收支总规模2137亿美元，占整个资本项下收支总规模的比重为25%，该比重较2002年大幅提升了16个百分点。2019年上半年，我国非储备性质金融账户延续净流入态势，其中，境外投资者增持我国证券500多亿美元。

厦门大学经济学院教授韩乾认为，取消 QFII/RQFII 投资额度为境外资金尤其是长期资金进一步扩大投资我国金融市场提供了很大的便利，可以看做是前期多项开放政策的重要配套措施。

“放眼长远，中国经济高质量发展的红利与稳步扩大的金融开放有望形成合力，在当前全球不确定性增强的情况下，这凸显了比较优势，进而获得国际资本的长期青睐。”工银国际首席经济学家程实认为，市场韧性的增强和机构投资者的壮大，预计将形成良性循环，持续提振外资的长期投资意愿，逐步弱化短期波动的力度和频率。

专家指出，从外资在资本市场占比的国际比较来看，我国证券投资资金流入还有很大潜力和空间。初步统计，当前外资持有我国境内流通股票市值占总市值的3.8%，外资持有我国境内人民币债券市值占债券总市值的2.2%，远低于一些新兴市场经济体。

“政策鼓励中长期资金而不是短期资金的快进快出，所以风险是可控的。”东方证券首席经济学家邵宇表示，海外资金将和中国资金在中国资本市场同台竞争。“这是一种良性的竞争，有助于提升中国金融机构竞争力和实力，我们欢迎这样的竞争。”

以上就是rqfii和qfii的区别是什么RQFII是什么意思？取消QFII和RQFII额度限制，将有更多长期资本投资中国市场的详细内容，希望通过阅读小编的文章之后能够有所收获！更多请关注壹榜财经其它相关文章！